长 信 增 利 动态 策 略 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月21 日
长信增利动态混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2017 年 1 月 18 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信增 利动 态混 合
场内简 称 长信增 利
基金主 代码 519993
前端交 易代 码 519993
后端交 易代 码 519992
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 11 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,169,327,767.66 份
投资目 标
本基金 对上 市公 司股 票按 照价值 型与 成长 型进 行风
格划分 ， 通 过对 证券 市场 未来走 势的 综合 研判 灵活 配
置两类 风格 的股 票， 从而 在风险 适度 分散 并保 持组 合
流动性 的基 础上 超越 比较 基准， 获得 长期 增值 回报 。
投资策 略
本基金 采用 自上 而下 和自 下而上 相结 合的 策略 结构 。
基金投 资策 略体 系自 上而 下分 为3 个 层面 ： 战 略配 置 、
风格配 置和 个股 选择 。 本 基金为 股票 型基 金， 在整 个
投资体 系中 ， 本 基金 将重 点放在 风格 配置 和个 股选 择
层面， 这两 个层 面对 基金 收益的 贡献 程度 约 占 80% ，
战略配 置对 基金 收益 的贡 献程度 约 占20% 。在 风格 配
置和个 股选 择层 面， 本基 金将以 风格 轮换 策略 为主 ，
辅以多 层次 个股 选择 ， 形 成基金 最后 的投 资组 合。 在
投资过 程中 ， 本 基金 的股 票风格 管理 系统 和风 险控 制
绩效量 化管 理平 台将 提供 量化分 析方 面的 决策 支持 。 长信增利动态混合 2016 年第 4 季度报告
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业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×70 % ＋上证 国债 指数 收益 率
×30%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于中等 风险 、 中 等收 益的 基
金品种 ， 其 预期 风险 和预 期收益 高于 货币 市场 基金 和
债券型 基金 ，低 于股 票型 基金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 41,330,147.55
2.本期 利润
35,558,565.80
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0328
4.期末 基金 资产 净值 1,417,803,568.52
5.期末 基金 份额 净值 1.2125
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （ 例如 ， 封闭 式基金 交易 佣金 、 开
放式基 金的 申购 赎回 费 、 红利再 投资 费 、 基 金转 换 费等） ， 计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.58% 0.79% 1.26% 0.50% 1.32% 0.29% 长信增利动态混合 2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2006 年 11 月9 日至2016 年 12 月31 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自合 同生 效日 起6 个月 内为建 仓期 。 建仓 期结 束 时， 本基 金的 各
项投资 比例 已符 合基 金合 同中的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
叶松
长信增利 动态
策略混合 型证
券投资基 金、
长信恒利 优势
混合型证 券投
资基金、 长信
创新驱动 股票
型证券投 资基
金和长信 内需
成长混合 型证
券投资基 金的
基金经 理
2015 年3 月
14 日
- 9 年
经济学硕士，中南财
经政法大学投资学专
业研究生毕业，具有
基 金 从 业 资 格 。2007
年 7 月加入 长信 基金
管理有限责任公司，
历任行业研究员、长
信增利动态策略股票
型证券投资基金的基
金经理助理和长信新
利灵活配置混合型 证
券投资基金的基金经
理。现任长信增利动长信增利动态混合 2016 年第 4 季度报告
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态策略混合型证券投
资基金、长信恒利优
势混合型证券投资基
金、长信创新驱动股
票型证券投资基金和
长信内需成长混合型
证券投资基金的基金
经理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
2016 年四 季度 市场 呈现 先 扬后抑 的走 势， 结构 上出 现较大 分化 。上 证综 指上 涨 3.29% ， 中证
500 回调 1.02% ，沪深 300 上涨 1.75% ， 中小 板指 回调 4.59% ，创 业板 指 数 回调 8.74% 。期 间 本 基
金净值 上 涨2.58% 。
从细分行业看 ，建筑装 饰 、钢铁、建筑 材料、商 业 贸易、食品饮 料等行业 涨 幅居前，传媒 、
计算机、房地 产、休闲 服 务、电子等行 业跌幅靠 前 。在保险举牌 概念的带 动 下，低估值 高股息率
的行业 及公 司表 现较 好。
在具体 操作 上， 本基 金减 少建筑 建材 的个 股 ， 并适 当降低 了仓 位， 结构 上无 较大变 化。
4.4.2 2017 年一 季度 市场展望 和投 资策略
站在目 前的 时点 ， 展望2017 年一 季度 ， 我们 认为 还是 有结构 性机 会的 。 一是 由 于经济 复苏 的
惯性， 上市 公司 特别 是中 上游的 盈利 好转 仍在 持续 ；二是 在大 类资 产中 ，债 券的去 杠杆 进程 仍在
持续， 地产 受到 很强 的调 控政策 打压 。无 论从 性价 比还是 短期 政策 友好 程度 来说， 权益 资产 都是
占优的 ；三 是保 险资 金年 初保费 收入 集中 的配 置需 求也带 来一 定的 增量 。因 此，我 们认 为经 过调
整的市 场仍 是有 机会 的 。 但 同时我 们不 能忽 视负 面因 素仍在 积累 ： 利率 不断 在抬 升， 大小 非在 2016
年12 到2017 年1 月 份集 中解禁 ，由 于地 产调 控以 及去杠 杆的 持续 推进 ，经 济复苏 的持 续性 也受
到较大 质疑 。 对于 市场 整 体估值 有较 大的 压制 。 因 此， 对于2017 年 一 季度 我 们的态 度是 保持 谨慎
的心态 ，择 机参 与。
从纠结 的短 期环 境中 跳脱 出来， 我们 将目 光放 得长 远一点 可能 能够 更加 清晰 地看清 楚一 些确
定在发 生的 趋势 。尽 管中 国短期 经济 增速 放缓 ，国 内外环 境纠 结。 但在 全球 范围内 ，我 们仍 然有
较高的 增速 ，有 最大 的市 场纵深 ，有 最厚 的制 度红 利空间 。因 此， 在未 来可 见的时 期内 ，中 国仍
然会有 层出 不穷 的投 资机 会涌现 。在 市场 波动 震荡 时，我 们应 该以 更加 积极 的心态 去看 待这 些机
会，并 争取 抓住 这些 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.2125 元， 份额 累计 净值 为2.6715 元 ； 本 基金
本期净 值增 长率 为2.58% ；同期 业绩 比较 基准 增长 率为 1.26% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,107,136,415.99 77.41
其中： 股票
1,107,136,415.99 77.41
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
207,306,042.04 14.49
8 其他资 产
115,785,954.66 8.10
9 合计
1,430,228,412.69
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 174,826.16 0.01
C 制造业 808,460,153.04 57.02
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
18,889,722.16 1.33
E 建筑业 692,773.47 0.05
F 批发和 零售 业 127,492,958.76 8.99
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 63,660.52 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 117,937,432.87 8.32
J 金融业 3,568,439.73 0.25 长信增利动态混合 2016 年第 4 季度报告
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K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
261,920.70 0.02
M 科学研 究和 技术 服务 业 192,001.65 0.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 28,583,648.00 2.02
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
818,878.93 0.06
S 综合 - -
合计 1,107,136,415.99 78.09
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大 小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 603808 歌 力 思 3,399,588 109,092,778.92 7.69
2 600146 商赢环 球 3,071,406 103,967,093.10 7.33
3 002640 跨 境 通 5,351,388 97,930,400.40 6.91
4 002366 台海核 电 1,793,509 96,167,952.58 6.78
5 002773 康弘药 业 1,191,761 67,680,107.19 4.77
6 002123 梦网荣 信 3,682,916 55,243,740.00 3.90
7 300285 国瓷材 料 1,269,605 49,654,251.55 3.50
8 002202 金风科 技 2,676,036 45,786,975.96 3.23
9 300050 世纪鼎 利 3,340,118 43,788,946.98 3.09
10 002581 未名医 药 1,749,955 42,471,407.85 3.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分 类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资 的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 中 ， 台 海 核 电 （002366 ） 的 发 行 主 体
于 2016 年8 月18 日收到 深圳 证券交 易所 下发的 《关 于对 台海玛 努尔核 电设 备股份 有
限 公司 及相关 当事 人给予 通报 批评处 分的 决定》 ，通 报批 评原因 为违反 深交 所 《 股票
上 市规 则（2014 年修订 ）》第 2.1 条、第 2.5 条、第 11.3.3 条和第 11.3.7 条的规
定 。 公 司 董 事 长 兼 总 经 理 王 雪 欣 、 财 务 负 责 人 王 盛 义 未 能 恪 尽 职 守 、 履 行 诚 信 勤 勉
义 务、 违反了 深交 所《股 票上 市规则 （2014 年 修订 ）》第 2.2 条、第 3.1.5 条 和第
3.1.6 条 的规 定，对 公司 上述 违规行 为负 有重要 责任 。
对 如 上 股 票 投 资 决 策 程 序 的 说 明 ： 研 究 发 展 部 按 照 内 部 研 究 工 作 规 范 对 该 股 票
进 行 分 析 后 将 其 列 入 基 金 投 资 对 象 备 选 库 并 跟 踪 研 究 。 在 此 基 础 上 本 基 金 的 基 金 经
理 根 据 具 体 市 场 情 况 独 立 作 出 投 资 决 策 。 该 事 件 发 生 后 ， 本 基 金 管 理 人 对 该 股 票 的
发 行 主 体 进 行 了 进 一 步 了 解 与 分 析 ， 认 为 此 事 件 未 对 该 股 票 投 资 价 值 判 断 产 生 重 大
的 实 质 性 影 响 。 本 基 金 投 资 于 该 股 票 的 投 资 决 策 过 程 符 合 制 度 规 定 的 投 资 权 限 范 围
与 投资 决策程 序。
报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 中 其 余 九 名 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立
案 调查 或在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 中 ， 不 存 在 超 出 基 金 合 同 规 定 备 选 股 票 库
的 情形 。
5.11.3 其他 资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,086,971.59
2 应收证 券清 算款 97,199,431.69
3 应收股 利 -
4 应收利 息 65,171.42
5 应收申 购款 17,000,551.67
6 其他应 收款 433,828.29
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 115,785,954.66
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 长信增利动态混合 2016 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,155,589,480.35
报告期 期间 基金 总申 购份 额 236,486,285.09
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 222,747,997.78
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,169,327,767.66
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：报 告期 内基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 增利 动态 策略 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 长信 增利 动态 策略 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 长信 增利 动态 策略 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各 种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
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