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长信利保(519947)

长信利保:2016年第四季度报告查看PDF公告

 
 
长 信 利 保 债券 型 证 券 投资 基 金 
2016 年第4 季度报告 
 
2016 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 长信基金管 理有限责任公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2017 年 1 月21 日 
 
 
 长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 , 于2017 年 1 月 17 日复 核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容, 保证 复 核 内容 不存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 长信利 保债 券 场内简 称 长信利 保 基金主 代码 519947 交易代 码 519947 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2015 年 11 月 16 日 报告期 末基 金份 额总 额 663,227,870.04 份 投资目 标 通过积 极主 动的 资产 管理 和严格 的风 险控 制, 在保 持 基金资 产流 动性 和有 效控 制风险 的前 提下 , 力 争实 现 基金资 产的 长期 稳健 增值 。 投资策 略 1、资 产配 置策 略 本基金 将利 用全 球信 息平 台、 外 部研 究平 台、 行业 信 息平台 以及 自身 的研 究平 台等信 息资 源, 基于 本基 金 的投资 目标 和投 资理 念, 从宏观 和微 观两 个角 度进 行 研究, 开展 战略 资产 配置 , 之后 通过 战术 资产 配置 再 平衡基 金资 产组 合, 实现 组合内 各类 别资 产的 优化 配 置,并 对各 类资 产的 配置 比例进 行定 期或 不定 期调 整。 2、债 券投 资策 略 本基金 主要 采用 积极 管理 型的投 资策 略, 自上 而下 分 为战略 性策 略和 战术 性策 略两个 层面 , 结 合对 各市 场 上不同 投资 品种 的具 体分 析, 共 同构 成本 基金 的投 资 策略结 构。 长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 第 3 页 共 12 页


3、股 票投 资策 略 (1) 行业 配置 策略 ; (2) 个股 投资 策略 。 4、其 他类 型资 产投 资策 略 在法律 法规 或监 管机 构允 许的情 况下 , 本 基金 将在 严 格控制 投资 风险 的基 础上 适当参 与权 证、 资产 支持 证 券等金 融工 具的 投资 。 业绩比 较基 准 三年期 银行 定期 存款 利率( 税后)+1.5% 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 其 预期风 险和 收益 低于 股票 型 基金和 混合 型基 金, 高于 货币市 场基 金, 属于 证券 投 资基金 产品 中风 险收 益程 度中等 偏低 的投 资品 种。 基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2016 年10 月1 日 - 2016 年12 月31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -2,663,490.83 2.本期 利润


-16,894,468.18 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0205 4.期末 基金 资产 净值 623,990,525.93 5.期末 基金 份额 净值 0.9408 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益; 2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 (例 如, 封闭 式 基金交 易佣 金、 开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ) , 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列 数字。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -2.72% 0.27% 1.07% 0.02% -3.79% 0.25% 长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 第 4 页 共 12 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:1 、图 示日 期为2015 年 11 月16 日至 2016 年12 月 31 日。 2 、 按 基金 合同 规定 , 本基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内为 建仓 期 , 报 告期 末已完 成建 仓 但报告 期末 距建 仓结 束不 满一年 ; 建 仓期 结束 时, 本 基金的 各项 投资 比例 已符 合基金 合同 的约 定 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 李小羽 长 信 利广 灵活 配 置 混 合型 证券 投 资 基 金、 长信 可 转 债 债券 型证 券 投 资 基金 、长 信 利 丰 债券 型证 券 投 资 基金 、长 信 利 保 债券 型证 券 投 资 基金 、长 信 金 葵 纯债 一年 定 期 开 放债 券型 证 券 投 资基 金、 长 信 利 富债 券型 证 2015 年11 月16 日 - 18 年 上海交通大学工学学 士,华南理工大学工 学硕士,具有基金从 业资格,加拿大特许 投资经 理资 格 (CIM)。 曾 任 职 长 城 证 券 公 司、 加 拿大 Investors Group Financial Services Co. ,Ltd。 2002 年 加入 长信 基金 管理有限责任公司, 先 后 任 基 金 经 理 助 理、 交 易管 理部 总监、长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 第 5 页 共 12 页


券 投 资基 金、 长 信 利 盈灵 活配 置 混 合 型证 券投 资 基 金 、长 信利 发 债 券 型证 券投 资 基 金 、长 信利 众 债 券 型证 券投 资 基金(LOF ) 、 长 信 富 安纯 债一 年 定 期 开放 债券 型 证 券 投资 基金 和 长 信 纯债 一年 定 期 开 放债 券型 证 券 投 资基 金的 基 金 经 理、 公司 副 总 经 理、 投资 决 策 委 员会 执行 委 员 长信中短债证券投资 基金和长信纯债一年 定期开放债券型证券 投 资 基 金 的 基 金 经 理、 固 定收 益部 总监、 总经理助理。现任长 信基金管理有限责任 公司副总经理、投资 决 策 委 员 会 执 行 委 员,长信利广灵活配 置混合型证券投资基 金、长信可转债债券 型证券投资基金、长 信利丰债券型证券投 资基金、长信利保债 券型证券投资基金、 长信金葵纯债一年定 期开放债券型证券投 资基金、长信利富债 券型证券投资基金、 长信利盈灵活配置混 合型证券投资基金、 长信利发债券型证券 投资基金、长信利众 债券型证券投资基金 (LOF ) 、 长 信 富 安 纯 债一年定期开放债券 型证券投资基金和长 信纯债一年定期开放 债券型证券投资基金 的基金 经理 。 刘波 基金经 理 2015 年11 月16 日 2016 年 12 月22 日 9 年 曾任本基金的基金经 理 注:1 、首任 基金经理 任职 日期以本基 金成立之 日为 准;新增或 变更以刊 登新 增/变更基金 经理的 公告披 露日 为准 ; 2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算 标准。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 报告 期内 ,严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律 法规、 基金 合同 的规 定, 勤勉尽 责地 为基 金 份 额持 有人谋 求利 益, 不存 在损 害基金 份额 持有 人利长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 第 6 页 共 12 页


益的行 为。 本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 , 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ,在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下, 努力 为基 金份额 持有 人谋 求最 大利 益。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,公 司已 实行 公平交 易制 度, 并建 立公 平交易 制度 体系 ,已 建立 投资决 策体 系, 加强交 易执 行环 节的 内部 控制, 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同 时,公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披 露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监 督。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外, 其余 各投 资组合 未发 生参 与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 形, 未 发现异 常交 易行 为。 4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 4.4.1 报告期 内基 金的投 资策 略和运 作分 析 2016 年四 季度 , 债 券市 场 受各种 利空 因素 的影 响, 出现了 剧烈 的调 整, 中短 期债券 收益 率水 平回到了历史 均值的上 方 ,收益率曲线 变平,短 端 利率升幅更大 。引起债 市 这一轮调整 的最主要 的原因 是金 融去 杠 杆 带来 的流动 性冲 击, 央行 自 8 月中下 旬开 始通 过向 市场 投放长 期限 资金 的 方 式引导资金成 本不断上 行 ,货币市场利 率持续走 高 使得机构的加 杠杆行为 的 成本与收益 变薄甚至 出现倒 挂, 在经 过了 10 月 初最后 的大 涨行 情后 ,债 市在进 入 10 月 中下 旬时 逐 步转弱 ,并 最终 引 发了机 构在 11 月、12 月 的大规 模去 杠杆 行为 。叠 加四季 度经 济基 本面 持续 好转及 PPI 的 超预 期 回升,同时, 特朗普当 选 带来经济刺激 预期走强 , 美债收益率大 幅上行, 美 元走强,人 民币汇率 贬值压 力增 大, 这些 利空 因素的 冲击 共同 造成 了四 季度债 券市 场的 大幅 波动 和调整 。 报告期内,本 基金维持 信 用债 配置,适 度控制久 期 ,精选个券, 规避信用 风 险,同时把握 住 了货币 市场 利率 走高 的机 会,通 过逆 回购 操作 加强 流动性 管理 ,提 升了 组合 的投资 收益 。 4.4.2 2017 年 一季 度市 场展 望和投 资策 略 长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 第 7 页 共 12 页


展望2017 年一 季度 , 债 券 市场处 于利 多与 利空 因素 交织的 格局 , 或将 面临 震 荡行情 。 债市 刚 刚经历一波激 烈、迅速 的 调整,不论是 利率债还 是 信用债,从绝 对收益率 水 平上看,均 出现不错 的配置价值, 同时一季 度 是银行、保险 等金融机 构 传统的配债窗 口期,当 收 益率上行到 一定程度 时,配置盘或 将介入。 但 一季度仍存在 经济基本 面 及通胀的挑战 ,自去年 四 季度以来各 地陆续实 行严格的限购 政策,房 地 产销售及投资 或将有所 下 行,但需等待 时间验证 , 一季度经济 基本面大 概率仍将延续 去年四季 度 的走势,企稳 和复苏势 头 仍在。近期原 油价格大 涨 也成为影响 通胀的重 要因素, 预 计2017 年 通胀 整体的 中枢 水平 将有 所抬 升。 央行 “ 防风 险、 降 杠杆 ” 的思路 仍然 延续, 货币政策短期 未见大幅 宽 松的可能性, 受春节因 素 影响,资金面 仍面临紧 张 格局。在市 场参与主 体心态 偏谨 慎的 情况 下, 一季度 债市 大涨 大跌 的可 能性不 大, 大概 率出 现震 荡博弈 行情 。 下一阶 段我 们将 继续 保持 审慎严 谨的 态度 ,密 切关 注经济 走势 和政 策动 向, 适度控 制组 合久 期, 加强 流动 性管 理 , 严 格防范 信用 风险 , 进一 步 优化投 资组 合 , 力 争为 投 资者获 取更 好的 收益 。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2016 年12 月 31 日 , 本基金 份额 净值 为 0.9408 元, 份额 累计 净值 为0.9408 元 ; 本 基金 本报告 期净 值增 长率 为-2.72% , 同期 业绩 比较 基准 增 长率 为 1.07% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 118,925,543.83 17.80 其中: 股票


118,925,543.83 17.80 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


526,919,550.00 78.88 其中: 债券


526,919,550.00 78.88








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 第 8 页 共 12 页


其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


3,983,586.24 0.60 8 其他资 产


18,146,117.74 2.72 9 合计





667,974,797.81





100.00 注:本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 34,308,926.07 5.50 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 84,323,788.76 13.51 J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 292,829.00 0.05 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 118,925,543.83 19.06 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合 注:本 基金 本报 告期 未通 过沪港 通交 易机 制投 资港 股。 长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 第 9 页 共 12 页


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 002373 千方科 技 862,013 11,895,779.40 1.91 2 002609 捷顺科 技 653,196 10,451,136.00 1.67 3 300007 汉威电 子 524,348 10,156,620.76 1.63 4 002439 启明星 辰 474,657 9,868,119.03 1.58 5 002230 科大讯 飞 312,660 8,469,959.40 1.36 6 300020 银江股 份 526,104 8,301,921.12 1.33 7 002410 广 联 达 553,506 8,081,187.60 1.30 8 300367 东方网 力 360,535 7,225,121.40 1.16 9 300166 东方国 信 338,226 7,031,718.54 1.13 10 300010 立 思 辰 340,116 5,652,727.92 0.91





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 521,397,000.00 83.56 其中: 政策 性金 融债 521,397,000.00 83.56 4 企业债 券 5,522,550.00 0.89 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 526,919,550.00 84.44


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 150406 15 农发 06 2,000,000 200,760,000.00 32.17 2 150401 15 农发 01 1,800,000 180,936,000.00 29.00 3 160406 16 农发 06 900,000 89,316,000.00 14.31 4 140225 14 国开 25 500,000 50,385,000.00 8.07 5 122050 10 杉 杉债 55,000 5,522,550.00 0.89 长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 第 10 页 共 12 页


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 注:本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 注:本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调 查 , 或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。 5.10.2 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 股 票 中 , 不 存 在 超 出 基 金 合 同 规 定 备 选 股 票 库 的 情形 。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 130,117.27 2 应收证 券清 算款 2,000,000.00 3 应收股 利 - 4 应收利 息 16,015,860.95 5 应收申 购款 139.52 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 第 11 页 共 12 页


8 其他 - 9 合计 18,146,117.74 5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允价 值( 元) 占基金 资 产 净值比 例 (% ) 流通受 限情 况说 明 1 300367 东方网 力 7,225,121.40 1.16 临时停 牌 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 注:由 于四 舍五 入的 原因 ,分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 1,051,429,296.85 报告期 期间 基金 总申 购份 额 101,536.01 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 388,302,962.82 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减少 以"-"填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 663,227,870.04


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注:本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 注:本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。 长信利保债券 2016 年第 4 季度 报告 第 12 页 共 12 页


§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件; 2 、《 长信 利保 债券 型证 券 投资基 金基 金合 同》 ; 3 、《 长信 利保 债券 型证 券 投资基 金招 募说 明书 》; 4 、《 长信 利保 债券 型证 券 投资基 金托 管协 议》 ; 5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿; 6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。 9.2 存 放地 点 基金管 理人 的办 公场 所。 9.3 查 阅方 式 长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 :http://www.cxfund.com.cn 。 长 信基 金管理 有限 责任公 司 2017 年 1 月 21 日