东 方 稳 定 增利 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 东方基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期： 二〇一七 年一月二十一日
东方稳定增利债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核 内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方稳 定增 利债 券
基金主 代码 001450
交易代 码 001450
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 9 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 64,656,670.17 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上， 追求 基金 的长
期、稳 定增 值。
投资策 略
在严格 控制 风险 的基 础上 ，通过 对宏 观经 济形
势、 国 际货 币和 财政 政策 、 利率 变化 趋势、 市场
流动性 和估 值水 平等 因素 的综合 分析 ， 据 此评 价
未来一 段时 间债 券市 场和 股票市 场的 相对 投资
价值， 动态 调整 债券 、股 票类资 产的 配置 比例 ，
实现基 金的 投资 目标 。
业绩比 较基 准
中债综 合全 价指 数收 益率 ×80%+ 沪深300 指数 收
益率× 20%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 证券投 资基 金中 的较 低
风险品 种， 理论 上其 长期 平均预 期风 险和 预期 收
益率低 于 混 合型 基金、 股 票型基 金， 高 于货 币市
场基金 。
基金管 理人 东方基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 东方稳 定增 利债 券 A 东方稳 定增 利债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001450 001451 东方稳定增利债券 2016 年第 4 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 24,498,244.59 份 40,158,425.58 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
东方稳 定增 利债 券 A 东方稳 定增 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 491,336.64 490,735.56
2．本 期利 润 -36,736.56 -239,137.38
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0010 -0.0057
4．期 末基 金资 产净 值 25,874,170.31 42,203,000.89
5．期 末基 金份 额净 值 1.0562 1.0509
注 ： ①本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入 （不 含公允 价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
② 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
东方稳定增利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.45% 0.16% -1.49% 0.21% 1.04% -0.05%
东方稳定增利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.57% 0.16% -1.49% 0.21% 0.92% -0.05%
注 ：本 基金 基金 合同 于 2015 年9 月30 日 生效 ，建仓 期 为 6 个 月， 建仓 期结束 时各 项资 产配
置比例 符合 合同 规定 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李仆 （ 先生 ）
本 基 金
基 金 经
理、 公 司
总 经 理
助理、 固
定 收 益
部 总 经
理、 投 资
决 策 委
员 会 委
员
2015 年9
月 30 日
- 16 年
16 年 证券 从业 经历 ， 曾任宝
钢集团财务有限责任公司
投资经 理、 宝 钢集 团有 限 公
司投资 经理 、宝 岛（ 香港 ）
贸易有限公司投资部总经
理、 华宝 信托 有限 责任 公 司
资管部 投资 副总 监、 信 诚 基
金管理 有限 公司 基金 经理 。
2014 年2 月加 盟东 方基 金 管
理有限 责任 公司， 现任 公 司
总经理 助理、 固定 收益 部 总
经理、投资决策委员会委
员、 东方 稳健 回报 债券 型 证
券投资 基金 基金 经理、 东 方东方稳定增利债券 2016 年第 4 季度报告
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双债添利债券型证券基金
基金经 理、 东方 永 润 18 个
月定期开放债券型证券投
资基金 基金 经理、 东方 赢 家
保本混合型证券投资基金
基金经 理、 东 方稳 定增 利 债
券型证券投资基金基金经
理、 东方 荣家 保 本 混合 型 证
券投资 基金 基 金 经理、 东 方
合家保本混合型证券投资
基金基 金经 理、 东 方臻 馨 债
券型证券投资基金基金经
理、东 方永 兴 18 个月 定 期
开放债券型证券投资基金
基金经 理。
周薇 （ 女士 ）
本 基 金
基 金 经
理
2015 年9
月 30 日
- 7 年
北京大 学金 融学 硕士 ，7 年
证券从 业经 历， 曾 任中 国 银
行总行 外汇 期权 投资 经理 。
2012 年7 月加 盟东 方基 金 管
理有限 责任 公司， 曾任 固 定
收益部 债券 研究 员、 投 资 经
理、 东方 金账 簿货 币市 场 证
券投资 基金 基金 经理 助理 、
东方金账簿货币市场证券
投资基 金基 金经 理。 现 任 东
方鼎新灵活配置混合型证
券投资 基金 基金 经理、 东 方
惠新灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理、 东 方 永
润 18 个 月定 期开 放债 券 型
证券投 资基 金基 金经 理、 东
方新价值混合型证券投资
基金基 金经 理、 东 方稳 定 增
利债券型证券投资基金基
金经理、 东方 荣家 保本 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 、
东方盛世灵活配置混合型
证券投 资基 金基 金经 理、 东
方永 熙 18 个 月定 期开 放 债
券型证 券投 资基 金。
注 ：① 此处 的任 职日 期和离 任日 期分 别指 根据 公司决 定确 定的 聘任 日期 和解聘 日期 。
② 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。 东方稳定增利债券 2016 年第 4 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 在本 报告 期内 严格 遵 守《 中华 人民 共和 国证券 法》 、《 中华 人民 共和国 证券 投资
基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 管理 办法 》及 其各项 实施 准则 、《 东方 稳定增 利债 券型 证券
投资基 金基 金合 同》 和其 他有关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 作基
金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益， 无损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。 本基 金无 违法 、违规 行为 。本 基金 投资 组合符 合有 关法 规及 基金 合同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 根据 中国 证监 会颁布 的《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》（2011
年修订 ）， 制定 了《 东方 基金管 理有 限责 任公 司公 平交易 管理 制度 》。
基金管 理人 建立 了投 资决 策的内 部控 制体 系和 客观 的研究 方法 ，各 投资 组合 经理在 授权 范围
内自主 决策 ，各 投资 组合 共享研 究平 台， 在获 得投 资信息 、投 资建 议和 实施 投资决 策方 面享 有公
平的机 会。
基金管 理人 实行 集中 交易 制度， 建立 公平 的交 易分 配制度 ，确 保各 投资 组合 享有公 平的 交易
执行机 会。 对于 交易 所公 开竞价 交易 ，基 金管 理人 执行交 易系 统中 的公 平交 易程序 ；对 于债 券一
级市场 申购 、非 公开 发行 股票申 购等 非集 中竞 价交 易，各 投资 组合 经理 在交 易前独 立地 确定 各投
资组合 的交 易价 格和 数量 ， 基金 管理 人按 照价 格优 先、比 例分 配的 原则 对交 易结果 进行 分配 ；对
于银行 间交 易， 按照 时间 优先、 价格 优先 的原 则保 证各投 资组 合获 得公 平的 交易机 会。
基金管 理人 定期 对不 同投 资组合 不同 时间 段的 同向 交易价 差、 反向 交易 情况 、异常 交易 情况
进行统 计分 析， 投资 组合 经理对 相关 交易 情况 进行 合理性 解释 并留 存记 录。
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守法 律法 规关 于公 平交易 的相 关规 定， 在授 权、研 究分 析、
投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等投 资管 理活 动中 公平对 待不 同投 资组 合， 未直接 或通 过与 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送。 本基金 运作 符合 法律 法规 和公平 交易 管理 制度
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告 期内 ，未 出现 涉及 本基金 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过
该证券 当日 成交 量 5% 的 情 况。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
基本面 方面 ，经 济的 复苏 在一定 程度 上得 到验 证， 但市场 对库 存周 期的 延续 性存在 质疑 。政
策面上 ， 央 行在10 月底 开 始微调 ， 后 在 12 月 确认 货 币政策 的微 妙变 化， 从 “ 适度宽 松” 转向 “中
性”。 流动 性层 面， 整个 四季度 都偏 紧。
四季度 债市 的调 整， 利率 债调整 的触 发点 是 11 月9 日特朗 普当 选冲 击下 外围 债市的 调整 ； 信
用债的 调整 紧跟 其后 ， 虽 然隐蔽 但幅 度巨 大 ， 其 间 伴随着 理财 纳 入MPA 考核 、 私 行资 产配 置变 化、
资管税 务变 化、 交易 所调 整质押 率等 各种 传闻 。12 月下旬 央行 在银 行间 投入 巨量资 金， 利率 债在
超调之 后开 展一 轮反 弹， 之后信 用债 市场 有所 恢复 ，成交 逐渐 有所 改善 。
17 年 上半 年的 机会 在于 超 跌之后 的反 弹， 全年 债券 资产仍 可能 带来 不错 的绝 对收益 。 组 合拟
以短久 期城 投、 短融 和存 单为底 仓， 配合 利率 债的 波段操 作。 权益 方面 ，16 年年底 到 17 年 年初
可能有 一波 较为 确定 的机 会，拟 通过 遴选 个股 超额 收益。 全年 来说 ，人 民币 资产端 持续 受到 去杠
杆带来 的压 力， 操作 上以 防守为 主。 当一 部分 股票 出现投 资价 值时 ，我 们会 果断加 仓， 尤其 关注
年中市 场变 化带 来的 机会 。
本组 合的 债券 资产 在四 季 度的剧 烈变 化中 ， 适 时根 据市场 变化 进行 了仓 位和 久期调 整， 主要
集中在 信用 风险 较小 的老 城投品 种， 组合 回撤 较小 ；本组 合以 类保 本的 形式 参与了 权益 资产 ，获
得了不 错的 正收 益。
4.5 报告 期 内基金 的业 绩表现
2016 年10 月1 日起 至 2016 年 12 月 31 日 ， 本 基金A 类净值 增长 率为-0.45% ， 业绩比 较基 准
收益率 为-1.49% ，高 于业 绩比较 基 准 1.04% ； 本基 金C 类 净值 增长 率为-0.57% ，业 绩比 较基 准收
益率为-1.49% ， 高于 业绩 比较基 准 0.92% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量低 于二 百人 或基金 资产 净值
低于五 千万 元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 12,486,219.78 17.38
其中： 股票
12,486,219.78 17.38 东方稳定增利债券 2016 年第 4 季度报告
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2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
56,178,143.72 78.18
其中： 债券
56,178,143.72 78.18
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,252,383.99 3.13
8 其他资 产
940,512.56 1.31
9 合计
71,857,260.05
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 8,508,527.22 12.50
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
11,694.00 0.02
E 建筑业 3,534,210.00 5.19
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 287,924.30 0.42
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
62,525.00 0.09
J 金融业 20,060.00 0.03
K 房地产 业 3,165.00 0.00
L 租赁和 商务 服务 业 10,860.00 0.02
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 10,542.00 0.02
S 综合 36,712.26 0.05
合计 12,486,219.78 18.34
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ） 东方稳定增利债券 2016 年第 4 季度报告
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1 600435 北方导 航 361,800 4,717,872.00 6.93
2 600820 隧道股 份 321,000 3,534,210.00 5.19
3 300194 福安药 业 90,785 2,387,645.50 3.51
4 002510 天汽模 94,000 653,300.00 0.96
5 000748 长城信 息 14,900 281,759.00 0.41
6 002245 澳洋顺 昌 30,000 267,600.00 0.39
7 603866 桃李面 包 2,000 87,800.00 0.13
8 000811 烟台冰 轮 4,340 65,056.60 0.10
9 002473 圣莱达 2,000 57,100.00 0.08
10 603520 司太立 1,000 47,900.00 0.07
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,471,902.40 5.10
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 38,685,680.40 56.83
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 14,020,560.92 20.60
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 56,178,143.72 82.52
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1280266 12 赣和 济债 100,000 6,321,000.00 9.29
2 1280098 12 长建 投债 81,320 5,161,380.40 7.58
3 136033 15 东旭 02 50,000 5,138,500.00 7.55
4 1180107 11 冀渤 海债 50,000 5,102,000.00 7.49
5 1580225
15 武夷 新区
债
50,000 5,096,500.00 7.49
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 在本 报告 期内 未发现 存在 被监 管部 门立 案 调查 ，或 在报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
5.10.2
本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 股票 中， 没有 投资 超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的股 票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 43,768.07
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 895,620.28
5 应收申 购款 1,124.21
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 940,512.56
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110031 航信转 债 2,638,494.00 3.88
2 128012 辉丰转 债 2,320,716.80 3.41
3 110033 国贸转 债 699,060.00 1.03
4 127003 海印转 债 692,106.00 1.02
5 128011 汽模转 债 389,445.90 0.57
6 123001 蓝标转 债 159,803.70 0.23
7 128010 顺昌转 债 1,185.30 0.00 东方稳定增利债券 2016 年第 4 季度报告
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8 110032 三一转 债 1,105.20 0.00
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 000748 长城信 息 281,759.00 0.41 重大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 东方稳 定增 利债 券 A 东方稳 定增 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 43,407,202.34 42,208,890.96
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,317,905.29 2,524,391.87
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 20,226,863.04 4,574,857.25
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 24,498,244.59 40,158,425.58
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 报告 期基 金管 理人 未持有 过本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报 告期 基金 管理 人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
一、《 东方 稳定 增利 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》
二、《 东方 稳 定 增利 债券 型证券 投资 基金 托管 协议 》
三、东 方基 金管 理有 限责 任公司 批准 成立 批件 、营 业执照 、公 司章 程
四、本 报告 期内 公开 披露 的基金 资产 净值 、基 金份 额净值 及其 临时 公告 东方稳定增利债券 2016 年第 4 季度报告
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8.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人办 公场 所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.orient-fund.com ） 查阅 。
东方基金管理有限责任公司
2017 年1 月21 日
