光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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光 大 保德 信 信用 添 益债 券 型证 券 投资 基 金
2016 年第 4 季度 报 告
2016 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 民生银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年一 月二十 三日光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性 陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读 本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2016 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 光大保 德信 信用 添益 债券
基金主 代码 360013
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,975,810,254.72 份
投资目 标
本基金 在充 分控 制风 险和 保持资 产流 动性 的基 础上 ， 通过
严格的 信用 分析 和利 差变 动趋势 分析 ， 在 获取 当期 收益的
同时， 力争 实现 基金 资产 的长期 增值 。
投资策 略
本基金 在充 分考 虑债 券市 场运行 状况 和特 征的 基础 上， 将
投资策 略分 解为 资产 配置 策略、 债券 市场 投资 策略 、 股票
市场投 资策 略和 套利 投资 策略。 结合 国内 债券 市场 的基本
结构和 流动 性分 析， 本基 金将债 券市 场投 资策 略主 要分为
利率策 略、 信用 策略、 可 转债策 略和 杠杆 策略。 本 基金将
充分结 合宏 观经 济和 证券 市场的 形势 ， 运 用丰 富的 投资策光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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略， 在 严格 控制 风险 的前 提下， 力争 实现 基金 资产 的长期
增值。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 风险 较低的
品种， 其预 期收 益和 风险 高于货 币市 场基 金， 但低 于股票
型基金 和混 合型 基金 。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级 基 金的 基金 简称
光大保 德信 信用 添益 债 券 A
类
光大保 德信 信用 添益 债 券 C
类
下属 分 级基 金的 交易 代码 360013 360014
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份
额总额
1,961,545,868.01 份 14,264,386.71 份
§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日)
光大保 德信 信用 添益 债
券 A 类
光大保 德信 信用 添益 债
券 C 类
1. 本期 已实 现收 益 4,364,640.29 132,411.54
2. 本期 利润 -15,995,073.90 -50,899.59
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0120 -0.0034
4. 期末 基金 资产 净值 2,007,841,565.13 14,595,172.20
5. 期末 基金 份额 净值 1.024 1.023
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 上 述基 金业 绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
1、 光大保德信信用 添益债 券 A 类 ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 -0.39% 0.13% -1.79% 0.15% 1.40% -0.02%
2、 光大保德信信用 添益债 券 C 类 ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 -0.39% 0.11% -1.79% 0.15% 1.40% -0.04%
注： 为 更好 地反 映债 券市 场 整体运 行情 况和 本基 金管 理人旗 下相 关基 金投 资组 合的运 作情 况，
经与基 金托 管人 中国 民生 银行股 份有 限公 司协 商一 致，自2014 年1 月1日 起， 将本基 金的 业绩 比 较
基准由 原 “ 中债 综合 指数 ” 变更为 “ 中 证全 债指 数 ” 。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
光大保 德信 信用 添益 债券 型证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2011 年 5 月 16 日 至 2016 年 12 月 31 日)
1． 光 大保 德信 信用 添益 债 券 A 类 ： 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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2． 光 大保 德信 信用 添益 债 券 C 类：
注： 为 更好 地反 映债 券市 场 整体运 行情 况和 本基 金管 理人旗 下相 关基 金投 资组 合的运 作情 况，
经与基 金托 管人 中国 民生 银行股 份有 限公 司协 商一 致， 自 2014 年 1 月 1 日 起 ， 将本 基金 的业 绩比
较基准 由原 “ 中 债综 合指 数 ” 变更 为 “ 中 证全 债指 数 ” 。
根据基 金合 同的 规定 ， 本 基金建 仓期 为 2011 年 5 月 16 日至 2011 年 11 月 15 日。 建仓 期结 束
时本基 金各 项资 产配 置比 例符合 本基 金合 同规 定的 比例限 制及 投资 组合 的比 例范围 。 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈晓
基金经
理
2014-01-30 - 6 年
陈晓女士，硕士。2007 年毕业 于
哈 尔 滨 工 业 大 学 数 学 专 业 ，2010
年 获 得 南 开 大 学 精 算 学 专 业 硕 士
学位。2010 年 7 月加 入光 大保德
信基金 管理 有限 公司， 先后 担任投
资部研 究助 理、 固定 收益 研究员、
固定收 益高 级研 究员。 现任 光大保
德 信 增 利 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理、 光大 保德 信信 用添益
债券型 证券 投资 基金 基金 经理。
注： 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 任职 日期 指基 金合 同生 效日 ， 离 任日 期指 公司 做出 决定之 日；
非首任 基金 经理 ，其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。
4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 及其 他相 关法 律法 规、证 监会 规 定
和基金 合同 的约 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的 前
提下， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 报告 期内 未有损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
为充分 保护 持有 人利 益， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、交 易团队 支持 等 各
方面得 到公 平对 待， 本基 金管理 人从 投研 制度 设计 、组织 结构 设计 、工 作流 程制定 、技 术系 统 建
设和完 善、 公平 交易 执行 效果评 估等 各方 面出 发 ， 建设形 成了 有效 的公 平交 易执行 体系 。本 报 告
期，本 基金 管理 人各 项公 平交易 制度 流程 均得 到良 好地贯 彻执 行， 未发 现存 在违反 公平 交易 原 则
的现象 。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金与其 他投 资组 合未 发生 交易所 公开 竞 价
同日反 向交 易且 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交 量 5% 的 交易 。 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
2016 年 4 季 度宏 观经 济数 据显示 我国 经济 运行 短期 有所企 稳。 从最 新的 12 月 PMI 数据来看，
官方制 造 业 PMI 为 51.4%, 相比上 月小 幅下 滑 0.3 个 百分点 ， 但连 续 5 个月 处 于扩张 区间 ， 11 月及
12 月 是年 内最 高及 次高 点 。 新 订单 和产 成品 库存 差 额继续 扩大 ， 反映 制造 业 补库存 仍在 继续 。 从
工业生 产看 ， 工 业增 加值 10 月和 11 月 分别 为 6.1% 和 6.2%，从 12 月 高频 数 据看， 工业 生产 依然
维持稳 定 。 从 固定 资产 投资 看， 由于 上游 价格 上涨 和库 存低点 ， 制造 业投 资 4 季度 保持强 劲势 头，
工业企 业利 润也 持续 改善 ，预计 12 月 仍然 平稳 。房 地产投 资由 于限 购政 策的 滞后效 应，10 月和
11 月仍 然保 持较 高水 平。 基 建投资 4 季 度维持 17% 以 上的增 速， 是固 定资 产投 资 的重要 支 撑 力量 。
通货膨 胀方 面，2016 年 4 季度 CPI 和 PPI 上行 ，11 月同比 分别 为 2.3% 和 4.0% ， 上游 原材 料价 格
上涨导 致 PPI 快 速上 行， 从 12 月统 计局 公布 的主 要 农副产 品和 鲜菜 价格 看， 预计 12 月 CPI 同比
压力相 对减 轻， 但 PPI 仍 可能继 续上 行。 进出 口方 面，由 于发 达国 家经 济基 本面改 善，4 季度外
贸形势 有所 好转 ，11 月 出 口实现 同 比 0.1% 的正 增长 ，同时 由于 大宗 价格 回升 ，国内 需求 企稳 向
好， 进口 同比 大幅 上升 。 消费方 面 ， 受 益于 汽车 消 费增长 和双 十一 期间 的消 费释放 ，2016 年 1-11
月社会 消费 品零 售总 额同 比 10.4% ，11 月 当月 增 速 10.8% 。 从长 期来 看， 房地 产投资 经历 史上 最
严厉限 购政 策后 仍会 下行 ， 过剩 产能 出清 ， 资 本回 报 率低下 ， 总 需求 不足 ， 经 济 仍面临 下行 压力 。
货币政 策方 面，2016 年 4 季度以 维持 流动 性基 本稳 定为主 要目 标， 灵活 运用 逆回购 、MLF 、
SLF 等各种政策 工具 ，减 少降息 、降 准操 作以 避免 推升严 重的 资产 价格 泡沫 。在经 济面 临去 产 能
和金融 去杠 杆的 大背 景下 ，央行 继续 保持 货币 政策 的稳健 中性 ，维 持资 金面 基本平 稳。
债券市 场的 运行 方面 ， 2016 年 4 季度 债市 经历 了巨 大 的调整 ， 10 年 国开 最大 调 整幅度 达 90bp 。
10 年国 债从 2.65% 的 低点 回调至 最高点 3.37% ，10 年国开 从 3.02% 回 调至 最 高 3.93% ，调 整的 速
度和幅 度均 超出 市场 预期 。 主导 这一 调整 的导 火索 是金融 去杠 杆， 10 月下旬 央行发 布拟 将表 外 理
财纳入 MPA 考 核拉 开去 杠杆序 幕， 叠加 美国 大选 尘埃落 定风 险偏 好逆 转， 外汇贬 值压 力加 剧 ，
外汇占 款连 续净 流出 ， 银 行超储 率下 降， 央行 只通 过 OMO 、 MLF 等维持市 场 流动性 的基 本稳 定，
但表外理财 链条断裂 ，同 业存单利率 飙升，货 基赎 回和负偏离 严重，债 券 “代持 ” 风波加剧市 场下
跌，国 债期 货几 次跌 停。 从目前 来看 ，由 于情 绪面 和市场 流动 性的 好转 ，债 券市场 修复 了部 分 前
期的下 跌， 但由 于 基 本面 和流动 性上 对债 券市 场仍 没有利 好支 撑， 短期 仍将 震荡运 行。
在债券 市场 的运 行方 面，2016 年 3 季 度行 情维 持震 荡走势 ，先 震荡 下行 之后 重回上 行， 在 9
月中下 旬又 重归 下行 。10Y 国 债从 6 月 底的 2.80% 最低下 行至 2.64% 附近 ， 主要是 当时 悲观 的经
济预期 及显 著低 于市 场预 期的金 融数 据的 影响 ，之 后随着 市场 获利 了结 及下 行乏力 导致 人们 预 期光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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变化又 重新 上行 至 9 月中的 2.79% ， 之后 伴随 着一 级市场 交投 活跃 ，带 动二 级市场 下行 至月 末的
2.71% 。10Y 国开 债基 本是 相同的 走势 ， 9 月 末收 于 3.06% 附 近。 信用 债也 得益 于配置 需求 的强 劲,
延 续年 初以 来的 牛市 。
在基金 的日 常操 作中 ，添 益基金 逐渐 形成 以信 用债 持仓为 主， 配合 阶段 性参 与利率 债行 情 的
操作风 格 ， 尽 量控 制组 合 收益的 确定 性 ， 降 低组 合 回撤风 险 。10 月底 在债 券 市场变 盘初 期我 们及
时降低 组合 久期 ， 控 制风 险资产 的敞 口暴 露, 避免 更 大程度 的净 值回 撤。 信用 债资质 方面 ， 在 2016
年 4 季 度继 续降 低低 等级 信用债 的配 置， 增持 优质 公司债,组 合规 避信 用风 险 和流动 性风 险。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
本 报告 期内光 大保德 信信用 添益 债券 A 份额 净值增 长率 为-0.39% ，业 绩比较 基准 收益率 为
-1.79% ，光大 保德 信信 用 添益债 券 C 份 额净 值增 长 率为-0.39% ， 业绩 比较 基 准收益 率为-1.79% 。
4.5 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
本报告 期内 未发 生连 续二 十个工 作日 出现 基金 份额 持有人 数量 不满 二百 人或 者基金 资产 净 值
低于五 千万 元的 情形 。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 1,890,357,510.10 92.93
其中： 债券 1,700,898,510.10 83.61
资产支 持证 券 189,459,000.00 9.31
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 120,000,630.00 5.90 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 5,141,080.39 0.25
7 其他各 项资 产 18,775,940.22 0.92
8 合计 2,034,275,160.71 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 130,586,000.00 6.46
其中： 政策 性金 融债 130,586,000.00 6.46
4 企业债 券 488,457,939.90 24.15
5 企业短 期融 资 券 417,090,600.00 20.62
6 中期票 据 617,573,000.00 30.54
7 可转债 （可 交换 债） 47,190,970.20 2.33
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,700,898,510.10 84.10
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 140225 14 国开 25 1,000,000 100,770,000.00 4.98 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
10
2 011699819 16 华电 SCP008 1,000,000 100,190,000.00 4.95
3 011698732 16 中粮 SCP008 1,000,000 99,750,000.00 4.93
4 112475 16 万丰 01 1,000,000 99,390,000.00 4.91
5 101460043 14 鲁 黄金 MTN001 800,000 80,792,000.00 3.99
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
序号 证券代 码 证券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 （% ）
1 G89283 16 德 宝天 元 2A1 1,000,000.00 99,990,000.00 4.94
2 G89260 16 建元 2A1 900,000.00 89,469,000.00 4.42
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
报告期 末本 基金 未持 有贵 金属。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
报告期 末本 基金 未持 有国 债期货 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行 主 体没有 被监管 部门 立案 调 查或在 报告编 制日 前
一年内 受到 证监 会、 证券 交易所 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 的股 票。
5.11.3 其他资产构成 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 67,567.67
2 应收证 券清 算款 5,277.78
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,330,965.82
5 应收申 购款 2,485.11
6 其他应 收款 369,643.84
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 18,775,940.22
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 110032 三一转 债 13,262,400.00 0.66
2 123001 蓝标转 债 2,174,200.00 0.11
3 110033 国贸转 债 1,604,400.00 0.08
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 报告 期末 前十 名股 票中不 存在 流通 受限 情况 。
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目
光大保 德信 信用 添益 债
券A 类
光大保 德信 信用 添益 债
券C 类
本报告 期期 初基 金份 额总 额 165,221,892.44 15,480,757.23
报告期 基金 总申 购份 额 1,929,703,333.48 243,506.79
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 133,379,357.91 1,459,877.31
报告期 基金 拆分 变动 份额 - - 光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,961,545,868.01 14,264,386.71
§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金 份额变动情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基金管理人运用固有资 金投资本基金交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§ 8 影响投资者决策的其他 重要信息
无。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 光大 保 德信信 用添 益债 券型 证券 投资基 金设 立的 文件
2 、光 大保 德信 信用 添益 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同
3 、光 大保 德信 信用 添益 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书
4 、光 大保 德信 信用 添益 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议
5 、光 大保 德信 信用 添益 债 券型证 券投 资基 金法 律意 见书
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8 、报 告期 内光 大保 德信 信 用添益 债券 型证 券投 资基 金在指 定报 刊上 披露 的各 项公告
9 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放地点
上海市 黄浦 区中 山东 二 路 558 号 外滩 金融 中心 1 幢，6 层至 10 层 本基 金管 理 人办公 地址 。
9.3 查阅方式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅。 投 资 者对本 报告 书如 有疑 问， 可咨询 本基 金管光大保德信信用添益债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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理人。 客 户服 务中 心电 话 ：4008-202-888，021-80262888 。 公 司网 址：www.epf.com.cn 。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一七年一月二十 三日
