大摩沪港深新价值混合：2016年第四季度报告查看PDF公告
摩 根 士 丹 利华 鑫 沪 港 深新 价 值
灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 1 月19 日
大摩沪港深 2016 年第 4 季度报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩沪 港深
基金主 代码 001737
交易代 码 001737
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年2 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 32,126,919.65 份
投资目 标
本基金 采取 主动 管理 的投 资策略 ， 在 严控 风险 的基 础上， 力争
为投资 人获 取稳 健回 报。
投资策 略
本基金 为灵 活配 置混 合型 基金 ， 根 据各 类资 产的 市 场趋势 和预
期收益 风险 的比 较判 别， 对股票 、 债 券及 货币 市场 工具等 类别
资产的 配置 比例 进行 动态 调整 ， 以 期在 投资 中达 到 风险和 收益
的优化 平衡 。
1、股 票投 资策 略
（1） 大类 资产 配置
本基金 将基 于大 类资 产配 置轮动 方向 ， 制定 各阶 段 股票类 资产
投资额 度， 结合 对股 票基 本面和 股市 趋势 的研 究， 通过自 上而
下精选 行业 和自 下而 上精 选个股 策略 ，分 享股 票市 场成长 收
益。
（2） 行业 配置 策略
在行业 选择 中， 本基 金将 根据宏 观经 济产 业结 构变 化趋势 、 新
兴技术 创新 方向 、 社 会经 济人口 变化 趋势 等变 化， 动态分 析行
业发展 所处 阶段 ， 筛 选经 济转型 过程 中、 技术 创新 浪潮中 未来
有望受 益程 度较 高或 景气 有望持 续提 升的 行业 ； 本 基金也 将根
据宏观 经济 周期 、 上 下游 行业联 动关 系等 ， 选 择行 业景气 有望大摩沪港深 2016 年第 4 季度报 告
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反转、 或其 在产 业链 中地 位由弱 转强 或优 势扩 大的 行业。
（3） 个股 精选 策略 ： “ 自下而 上 ” 精选 个股
在个股 选择 中， 本基 金将 通过定 性和 定量 相结 合的 方法， 依据
稳健投 资、 风险 第一 的原 则， 在A 股 与包 含在 沪港 股票市 场交
易互联 互通 机制 之 内 的香 港股票 市场 中精 选优 质个 股， 构建 股
票组合 。
（4） 港股 通标 的股 票投 资 策略
本基金 将仅 通过 沪港 股票 市场交 易互 联互 通机 制 ， 遵循沪 港通
规定投 资于 香港 股票 市场 ， 不 使用 合格 境内 机构 投 资者(QDII)
境外投 资额 度进 行境 外投 资。 在 不同 标的 股票 投资 中， 本 基金
除采用 上述 “ 自下 而上 ” 精选个 股策 略外 ，将 重点 投资于 受
惠于中 国经 济转 型、 升级 ， 且处 于合 理价 位的 具备 核心竞 争力
股票。
本基金 将充 分发 挥时 机选 择能力 ， 控 制股 票市 场下 跌风险 。 与
此同时 ， 本 基金 将通 过分 散投资 、 组 合投 资和 流动 性管理 等手
段，降 低股 票组 合中 个股 集中性 风险 和流 动性 风险。
2、衍 生品 投资 策略
本基金 的衍 生品 投资 原则 上为有 利于 基金 资产 保值 增值 ， 控 制
下跌风 险。 将严 格遵 守相 关法律 法规 的约 束， 合理 利用股 指期
货、权 证、 资产 支持 证券 等衍生 工具 。
3、债 券投 资策 略
本基金 定位 于主 动管 理灵 活配置 型基 金 ， 在 股票 市 场投资 风险
和不确 定性 增大 时， 增加 债券资 产比 例， 以此 降低 基金组 合系
统性风 险。 本投 资组 合对 于债券 的投 资主 要为 久期 管理策 略 、
收益率 曲线 策略 、 个券 选 择策略 、 跨市 场套 利策 略 等， 并择 机
把握市 场有 效性 不足 情况 下的交 易机 会。
业绩比 较基 准
沪深300 指数 收益 率 × 40% + 中证 综合 债券 指数 收益 率 ×40%+ 恒
生综合 指数 收益 率 × 20%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 理 论上其 长期 平均 风险 收益 水平低 于股
票型基 金 ， 高 于债 券型 基 金和货 币市 场基 金 。 此 外 ， 相 比不 投
资于境 外市 场的 其他 混合 型基金 ， 本基 金将 投资 港 股通标 的股
票，需 承担 汇率 风险 以及 境外市 场的 风险 。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 667,189.33
2.本期 利润
507,927.89 大摩沪港深 2016 年第 4 季度报 告
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3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0128
4.期末 基金 资产 净值 32,777,276.30
5.期末 基金 份额 净值 1.020
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份 额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.29% 0.16% -0.75% 0.43% 2.04% -0.27%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1. 本基 金基 金合 同 于2016 年2 月3 日正 式生 效 ，截至 本报 告期 末未 满一 年；
2.按照 本基 金基 金合 同的 规定， 基金 管理 人自 合同 生效之 日 起6 个 月内 使基 金的投 资组 合比 例符
合基金 合同 的有 关约 定。 建仓期 结束 时本 基金 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
王大鹏
研 究管 理部
总 监、 基金
经理
2016 年2 月
3 日
- 8
中 山 大 学 金 融 学 博 士 。 曾 任
长 春 工 业 大 学 工 商 管 理学院
金 融 学 专 业 教 师 ， 宝 盈 基 金
管 理 有 限 公 司 研 究 员 。2010
年 12 月加 入本 公司， 历任 研
究员、 研 究管 理部 总监 助 理。
2015 年 1 月 起任 摩根 士丹 利
华 鑫 资 源 优 选 混 合 型 证 券 投
资基金(LOF) 基 金经 理，2016
年2 月起 任本 基金 基金 经 理，
2016 年 6 月 起任 摩根 士丹 利
华 鑫 健 康 产 业 混 合 型 证 券 投
资基金 基金 经理 。
孙海波
基 金投 资部
总 监、 基金
经理
2016 年6 月
18 日
- 9
南 开 大 学 政 治 经 济 学 博 士 。
曾 任 职 于 华 泰 联 合 证 券 研 究
所 及 民 生 加 银 基 金 管 理 有 限
公司， 担任 研究 员。2010 年
9 月 加 入 本 公 司 ， 历 任 研 究
员、基 金经 理助 理。2014 年
7 月 起 担 任 摩 根 士 丹 利 华 鑫
进 取 优 选 股 票 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ，2015 年 1 月至
2016 年 6 月 担任 摩根 士丹 利
华 鑫 资 源 优 选 混 合 型 证 券 投
资基金 （LOF ） 基金 经理 ， 2016
年 6 月 起担 任本 基金 基金 经
理，2016 年 7 月 起担 任摩 根
士 丹 利 华 鑫 新 机 遇 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1 、 基金 经理 王大 鹏的 任职日 期为 基金 合同 生效 之日 ， 基 金经 理孙 海波 的 任职日 期为 本公 司决
定的聘 任日 期；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 手续； 大摩沪港深 2016 年第 4 季度报 告
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3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关 规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的 专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况有5 次， 为量化 投资 基金 因执 行投 资策略 与其 他组 合 发
生的反 向交 易。 基金 管理 人未发 现其 他异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 市场 先扬 后抑 ，在 宏观经 济企 稳、 保险 资金 举牌、 美国 大选 落幕 等多 重因素 刺激 下，
上证指 数 于11 月末 创出 了 年内新 高； 随后 在监 管层 对保险 资金 监管 趋严 态势 下， 由 于增 量资 金的
匮乏以 及年 末偏 紧的 货币 环境导 致市 场陷 入调 整。 全季度 看上 证指 数上 涨 3.3% ， 而 创业 板指 数由
于过高 的估 值仍 面临 压力 而持续 下 跌4.6% 。
本基金 在三 季报 中明 确提 出对市 场持 谨慎 态度 ，因 此四季 度采 取了 整体 低仓 位、灵 活操 作的
策略， 通过 低仓 位参 与部 分主题 性机 会获 得了 一定 收益。
展望一 季度 ， 短期 流动 性 紧张局 面或 将有 所缓 解 ， 人民币 贬值 压力 也可 能得 到一定 释放 ， 市
场有望 反弹 。但 在长 期经 济复苏 尚不 明朗 的大 环境 下，IPO 提 速、 上市 公司 解禁减 持、 流动 性边
际改善 效应 日益 趋弱 的背 景下， 市场 整体 估值 中枢 仍面临 下移 压力 。因 此我 们将更 加谨 慎的 从多
个角度 审视 潜在 投资 标的 的安全 边际 。本 基金 将继 续采取 低仓 位灵 活策 略。
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4.5 报 告期 内基 金 的业 绩表现
本报告 期截 至2016 年12 月31 日, 本基 金份 额净 值 为 1.020 元 ，份 额累 计净 值为 1.020 元，
报告期 内基 金份 额净 值增 长率 为 1.29% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为-0.75% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ， 本 基金 自 2016 年 10 月 26 日 起存 在连 续二十 个工 作日 基金 资产 净值低 于五 千万
元的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
28,000,000.00 44.67
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
34,582,397.37 55.18
8 其他资 产
94,708.26 0.15
9 合计
62,677,105.63
100.00
注：本 基金 本报 告期 末未 通过沪 港通 交易 机制 投资 港股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
基金本 报告 期末 未通 过沪 港通交 易机 制投 资港 股。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易； 截至 报告 期末， 本基 金未 持有 股指 期货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则 ， 以套 期保 值为 主要 目的， 有选 择地 投资 于股 指期货 。套 期保
值将主 要采 用流 动性 好、 交易活 跃的 期货 合约 。本 基金在 进行 股指 期货 投资 时，将 通过 对证 券市
场和期 货市 场运 行趋 势的 研究， 并结 合股 指期 货的 定价模 型寻 求其 合理 的估 值水平 。本 基金 管理
人将充 分考 虑股 指期 货的 收益性 、 流动 性及 风险 特 征， 通过 资产 配置 、 品种 选择 ， 谨 慎进 行投 资，
以降低 投资 组合 的整 体风 险。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合 同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。 大摩沪港深 2016 年第 4 季度报 告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体未 出现本报 告 期内被监管部 门立案调 查 ，或在报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 86,555.77
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,984.46
5 应收申 购款 168.03
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 94,708.26
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转债 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 38,272,881.42
报告期 期间 基金 总申 购份 额 23,019,930.54
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 29,165,892.31
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 32,126,919.65
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本 报告 期， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。 截至 本报告 期末 ，基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
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