摩 根 士 丹 利华 鑫 进 取 优选 股 票 型 证券 投 资
基金 2016 年第 4 季 度报 告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2017 年 1 月19 日
大摩进取优选股票 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩进 取优 选股 票
基金主 代码 000594
交易代 码 000594
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 36,401,378.88 份
投资目 标
在适度 控制 风险 并保 持良 好流动 性的 前提 下， 以进 取
型策略 ， 选 择趋 势向 上的 行业里 的具 有高 度进 取精 神
并拥有 一流 团队 、 一 流创 新能力 的优 质公 司作 为投 资
对象， 力争 获取 超越 业绩 比较基 准的 中长 期稳 定收
益。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
从宏观 经济 、 宏 观政 策、 基本面 和流 动性 等四 个纬 度
进行综 合分 析， 在把 握经 济周期 性波 动的 基础 上， 动
态评估 不同 资产 类在 不同 时期的 投资 价值 、 投 资时 机
以及其 风险 收益 特征 ， 追 求股票 、 债 券和 货币 等大 类
资产的 动态 配置 及资 产的 稳健增 长。
2、股 票投 资策 略
（1）行 业 配置 策略
从经济 周期 、 行 业政 策和 行业基 本面 指标 三个 方面 评
估行业 发展 趋势 ， 在 此基 础上判 断行 业的 可持 续发 展
能力， 作为 本基 金行 业配 置的依 据。
（2） 个股 选择 策略
采用 “ 自下 而上 “ 的个 股 优选策 略， 坚持 以深 入细 致大摩进取优选股票 2016 年第 4 季度报告
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的基本 面研 究为 选股 的基 本原则 ， 投 资于 具备 以下 几
方面优 选特 质的 上市 企业 ：1） 该企 业处 于趋 势向 上
的优质 行业 ；2 ） 该 企业 为 所处行 业内 最优 质的 公司 ；
3）该 企业 具有 激励 充分 的 一流管 理团 队。 依靠 定量
分析与 定性 分析 相结 合的 方法对 个股 进行 选择 。
3、债 券投 资策 略
将结合 宏观 经济 变化 趋势 、 货币 政策 及不 同债 券品 种
的收益 率水 平、 流动 性和 信用风 险等 因素 ， 运 用利 率
预期、 久期 管理、 收益 率 曲线等 投资 管理 策略 ， 权 衡
到期收 益率 与市 场流 动性 构建和 调整 债券 组合 ， 在 追
求投资 收益 的同 时兼 顾债 券资产 的流 动性 和安 全性 。
4、权 证投 资策 略
在确保 与基 金投 资目 标相 一致的 前提 下， 通过 对权 证
标的证 券的 基本 面研 究， 并结合 权证 定价 模型 估计 权
证价值 ， 本 着谨 慎和 风险 可控的 原则 ， 为 取得 与承 担
风险相 称的 收益 ，投 资于 权证。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×85 % + 标普 中国 债券 指数 收益 率
×15%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券型 基金 、 混合 型基 金， 属 于证 券 投
资基金 中较 高预 期风 险、 较高预 期收 益的 基金 产品 。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -234,485.08
2.本期 利润
-1,873,729.97
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0501
4.期末 基金 资产 净值 54,410,254.41
5.期末 基金 份额 净值 1.495
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.36% 0.74% 1.31% 0.61% -4.67% 0.13%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 基金 合同 于 2014 年5 月 29 日 正式 生效 。按照 本基 金基 金合 同的 规定， 基金 管理 人自
基金合 同生 效之 日 起6 个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合同 的有 关约 定。建 仓期 结束 时本
基金各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
孙海波
基 金 投资 部
总 监 、基 金
经理
2014 年7 月
3 日
- 9
南开大 学政 治经 济学 博士 。
曾 任 职 于 华 泰 联 合 证 券 研
究 所 及 民 生 加 银 基 金 管 理
有 限 公 司 ， 担 任 研 究 员 。
2010 年 9 月加 入本 公司 ， 历
任研究 员、 基金 经理 助理 。
2014 年 7 月 起担 任本 基 金
基金经 理，2015 年 1 月至
2016 年 6 月 担任 摩根 士 丹
利华鑫 资 源 优 选 混 合 型 证
券 投 资 基 金 （LOF ）基金经
理， 2016 年 6 月起 担任 摩 根
士 丹 利 华 鑫 沪 港 深 新 价 值
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 基 金 经 理 ，2016 年 7
月 起 担 任 摩 根 士 丹 利 华 鑫
新 机 遇 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 基金 经理 。
注：1 、基 金经 理的 任职 日 期为根 据本 公司 决定 确定 的聘任 日期 ；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券 投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度 及 流程 。 大摩进取优选股票 2016 年第 4 季度报告
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经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况有5 次， 为量化 投资 基金 因执 行投 资策略 与其 他组 合 发
生的反 向交 易。 基金 管理 人未发 现其 他异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 市场 先扬 后抑 ，在 宏观经 济企 稳、 保险 资金 举牌、 美国 大选 落幕 等多 重因素 刺激 下，
上证指 数 于11 月末 创出 了 年内新 高； 随后 在监 管层 对保险 资金 监管 趋严 态势 下， 由 于增 量资 金的
匮乏以 及年 末偏 紧的 货币 环境导 致市 场陷 入调 整。 全季度 看上 证指 数上 涨 3.3% ， 而 创业 板指 数由
于过高 的估 值仍 面临 压力 而持续 下 跌4.6% 。
基于对 经济 企稳 的预 期， 本基金 四季 度增 加了 周期 行业的 配置 ，考 虑到 上游 行业产 品价 格自
年初以 来涨 幅较 大， 本基 金重点 配置 了部 分价 格传 导较顺 畅、 能够 受益 于产 品价格 上涨 的中 游行
业， 例如 部分 化工 细分 子 行业 、 有 色加 工 、 钢 铁等 行业 。 同 时本 基金 继续 延 续三季 度的 选股 思路 ，
持有一 些业 绩确 定性 较高 、现金 流较 好的 传统 行业 龙头企 业， 例如 白酒 、建 筑建材 等。 在选 择投
资标的 时特 别注 重估 值水 平的考 量， 以估 值与 成长 性匹配 为首 要选 择条 件， 投资组 合整 体估 值水
平继续 降低 。
截至报 告期 末， 本基 金的 股票仓 位主 要集 中在 建筑 建材、 化工 、轻 工、 有色 、食品 饮料 、纺
织服装 、医 药等 行业 。截 至报告 期末 ，本 基金 未持 有债券 。
展望一 季度 ， 短期 流动 性 紧张局 面或 将有 所缓 解 ， 人民币 贬值 压力 也可 能得 到一定 释放 ， 市
场有望 反弹 。但 在长 期经 济复苏 尚不 明朗 的大 环境 下，IPO 提 速、 上市 公司 解禁减 持、 流动 性边
际改善 效应 日益 趋弱 的背 景下， 市场 整体 估值 中枢 仍面临 下移 压力 。因 此我 们将更 加谨 慎的 从多
个角度 审视 潜在 投资 标的 的安全 边际 ，以 期通 过业 绩的确 定性 增长 获得 可预 期的投 资收 益。 而对
于估值 依然 较高 的新 兴产 业、轻 资产 行业 ，我 们将 结合市 场风 险偏 好的 转换 ，采取 波段 操作 的策
略。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2016 年12 月31 日, 本基 金份 额净 值 为 1.495 元 ，份 额累 计净 值为 1.495 元，
报告期 内基 金份 额净 值增 长率为-3.36% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为1.31% 。 大摩进取优选股票 2016 年第 4 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 46,210,791.09 84.31
其中： 股票
46,210,791.09 84.31
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,509,025.37 15.52
8 其他资 产
90,801.87 0.17
9 合计
54,810,618.33
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 37,477,479.09 68.88
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
2,950,848.00 5.42
E 建筑业 3,731,768.00 6.86
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 518,000.00 0.95
J 金融业 1,532,696.00 2.82
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 大摩进取优选股票 2016 年第 4 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 46,210,791.09 84.93
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000910 大亚圣 象 147,486 2,816,982.60 5.18
2 002394 联发股 份 155,000 2,740,400.00 5.04
3 601677 明泰铝 业 171,925 2,544,490.00 4.68
4 002597 金禾实 业 143,500 2,242,905.00 4.12
5 600668 尖峰集 团 130,500 2,184,570.00 4.01
6 000967 盈峰环 境 154,400 2,158,512.00 3.97
7 600056 中国医 药 104,700 1,992,441.00 3.66
8 600409 三友化 工 207,344 1,946,960.16 3.58
9 600273 嘉化能 源 193,600 1,860,496.00 3.42
10 002271 东方雨 虹 85,274 1,849,593.06 3.40
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 大摩进取优选股票 2016 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体未 出现本报 告 期内被监管部 门立案调 查 ，或在报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 72,564.36
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,982.04
5 应收申 购款 16,255.47
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 90,801.87
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 38,516,959.60
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,501,754.26
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,617,334.98
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 36,401,378.88
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本 报告 期 ， 基 金管 理 人未运 用固 有资 金申 购 、 赎回或 买卖 本基 金 。 截至 本报告 期末 ， 基金 管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管 人 处。 大摩进取优选股票 2016 年第 4 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
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