诺 安 新 动 力灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
诺安新动力混合 2016 年第 4 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核 内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安新 动力 混合
交易代 码 320018
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年3 月5 日
报告期 末基 金份 额总 额 27,996,237.36 份
投资目 标
本基金 采取 积极 主动 的分 散化投 资方 法， 运用 多种 投 资策略 灵活 配置
资产， 深入 挖掘 新形 势下 推动中 国经 济持 续发 展、 加快国 民经 济增 长
方式转 变、 促进 经济 结构 转型的 新动 力， 投资 该新 动力驱 动下 具有 高
成长性 和持 续盈 利能 力的 优质上 市公 司， 在严 格控 制 投资风 险并 保证
充分流 动性 的前 提下 ，谋 求基金 资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将实 施积 极主 动的 投资策 略， 运用 多种 方法 进 行灵活 的资 产配
置。 具体 由资 产配 置策 略 、 股 票投 资策 略 、 债 券投 资策略 、 权证 投资
策略、 股指 期货 投资 策略 五部分 组成 。
1、资 产配 置策 略
本基金 采取 战略 性资 产配 置（Strategic Asset Allocation, SAA ）
和战术 性资 产配 置（Tactical Asset Allocation, TAA ）相 结合 的资
产配置 策略 ， 根 据市 场环 境的变 化， 在长 期资 产配 置保持 稳定 的前 提
下， 积 极进 行短 期资 产灵 活配置 ， 深 入分 析五 大新 动力所 涉及 行业 面
临的市 场机 遇与 风险 ， 在 权 益类资 产和 固 定 收益 类资 产间进 行合 理配
置， 通 过时 机选 择构 建在 承 受一定 风险 的前 提下 可获 取较高 收益 的资
产组合 。
2、股 票投 资策 略
本基金 的股 票投 资策 略主 要由新 动力 主题 筛选 、 构 建备选 股票 库、 精
选个股 和构 建组 合四 个步 骤组成 。 诺安新动力混合 2016 年第 4 季 度报告
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3、债 券投 资策 略
本基金 的债 券投 资部 分采 用积极 管理 的投 资策 略， 具 体包括 利率 预测
策略（Interest rate Anticipation ） 、收 益率 曲线 预测策 略、 溢价
分析策 略（Yield Spread Snalysis ） 以及 个券 估值 策略(Valuation
Analysis) 。
4、权 证投 资策 略
权证投 资属 于本 基金 的辅 助性投 资工 具。 本基 金将 主 要运用 价值 发现
策略和 套利 交易 策略 ， 结 合自身 资产 状况 审慎 投资 ， 力图 获得 最佳 风
险调整 收益 。
5、股 指期 货投 资策 略
本基金 在股 指期 货投 资中 将根据 风险 管理 的原 则， 以套期 保值 为目
的， 在风 险可 控的 前提 下 ， 本 着谨 慎原 则 ， 参 与股 指期货 的投 资 ， 以
管理投 资组 合的 系统 性风 险，改 善组 合的 风险 收益 特性。
业绩比 较基 准 沪深300 指数 × 60 ％ ＋中 证综合 债券 指数 ×40 ％
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益 高于债 券型 基金
和货币 市场 基金 ， 但 低于 股票型 基金 ， 属 于证 券投 资基金 中的 中高 风
险和中 高预 期收 益产 品。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -742,092.25
2.本期 利润
-677,454.67
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0236
4.期末 基金 资产 净值 43,660,833.10
5.期末 基金 份额 净值 1.560
注:① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
② 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.76% 0.75% 0.51% 0.44% -2.27% 0.31% 诺安新动力混合 2016 年第 4 季 度报告
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注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指数 ×60 % + 中证 综合 债券 指数 ×40% 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张堃
诺 安 新 动
力 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经理
2015 年8 月
22 日
- 9
硕 士 ，曾 任职 于 国泰 君安证 券 股份
有限公 司、 长盛 基金 管理 有 限公司 ，
从事策 略 研 究分 析工 作。2014 年 5
月 加 入诺 安基 金 管理 有限公 司 ，历
任基金 经理 助理 。2015 年8 月起 任
诺 安 新动 力灵 活 配置 混合型 证 券投
资基金 基金 经理
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日；
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定等 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 新动 力灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 管理人 严格 遵守 了 《 中华 人 民共和 国证 券
投资基 金法 》及 其他 有关 法律法 规, 遵守 了《 诺安 新 动力灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》诺安新动力混合 2016 年第 4 季 度报告
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的规定 ，遵 守了 本公 司管 理制度 。本 基金 投资 管理 未发生 违法 违规 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合 的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。
诺安新动力混合 2016 年第 4 季 度报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾2016 年， 市场 大部 分 时间以 窄幅 波动 的方 式运 行， 结构 化表 现也 非常 突 出， 以传 统绩 优
大盘为 主的 上 证50 指数 表 现远好 于以 新兴 行业 小盘 为主的 创业 板指 数。 对比 前几年 的小 盘股 行
情，2016 年市 场风 格发 生 了较大 变化 ， 我 们较 为及 时地察 觉到 这种 变化 ， 在 股票的 配置 上并 不局
限在小 盘股 ，而 是采 用了 比较均 衡的 方式 。
展望2017 年国 内股 市， 我 们认为 全球 格局 的潜 在变 化、 国内 的宏 观经 济状 况 ， 居 民资 产配 置
方向的 转变 等因 素， 将使 得国 内 A 股 市场 不确 定性 程度增 加。 全球 格局 来看 ，美联 储加 息的 进程
则将会 是影 响未 来全 球资 本市场 的主 导因 素之 一， 而油价 也存 在上 涨的 风险 ，由此 可能 引发 全球
性通胀 的抬 头， 同时 贸易 保护主 义和 地缘 政治 也带 来了一 些风 险； 国内 经济 来看， 政府 在 2016
年对房 地产 进行 了大 力度 调控， 该政 策的 滞后 影响 可能将 在 2017 年显 现， 由 此带来 经济 下行 的风
险， 而PPP 模式 将在2017 年开始 在固 定资 产投 资领 域发挥 作用 ， 可 部分 抵消 房地产 市场 的负 面影
响，来 自政 府层 面改 革的 实质性 提速 ，也 有利 于进 一步释 放国 内经 济增 长的 潜能。 从大 的流 动性
格局来 看， 受海 外影 响， 国内货 币环 境有 一定 转紧 的必要 性和 趋势 ，但 由于 外汇管 制趋 严， 从国
内大类 资产 配置 的角 度来 看，相 比债 市、 楼市 等市 场，A 股配 置的 吸引 力在 逐步上 升， 这从 保险
机构大 举入 市举 牌可 以明 显看到 。
因此，2017 年 我们 对A 股 未来的 发展 持谨 慎乐 观态 度， 谨 慎是 由于 国内 外政 经环境 的复 杂 性
可能对 国内 股市 产生 较大 的扰动 ，乐 观主 要是 由 于A 股在 居民 大类 资产 配置 上的相 对吸 引力 在上
升。结 构上 看， 我们 相对 看好传 统行 业中 稳健 成长 的龙头 企业 ， 新 兴行 业中 具备核 心技 术和 模式
的“有 护城 河” 的企 业和 改革方 面的 主题 投资 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.560 元。 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-1.76% ， 同期
业绩比 较基 准收 益率 为0.51% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 存在 连续六 十个 工作 日基 金资 产净值 低于 五千 万元 的情 形。基 金管 理人
将积极 与基 金托 管人 协商 解决方 案 ， 包 括但 不限 于 持续营 销 、 转 换运 作方 式 、 与 其他 基金 合并 等，
并适时 根据 法律 法规 及基 金合同 约定 的程 序进 行。 诺安新动力混合 2016 年第 4 季 度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 27,502,279.42 61.87
其中： 股票
27,502,279.42 61.87
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
16,776,753.95 37.74
8 其他资 产
172,040.55 0.39
9 合计 44,451,073.92
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 113,275.00 0.26
B 采矿业 1,692,940.00 3.88
C 制造业 16,817,488.35 38.52
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 176,712.00 0.40
E 建筑业 1,108,644.00 2.54
F 批发和 零售 业 934,506.00 2.14
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 4,070,384.00 9.32
J 金融业 - -
K
房地产 业
836,906.07 1.92
L
租赁和 商务 服务 业
225,326.00 0.52
M 科学研 究和 技术 服务 业 121,302.00 0.28
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 656,241.00 1.50
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
569,857.00 1.31
S 综合 178,698.00 0.41
合计 27,502,279.42 62.99 诺安新动力混合 2016 年第 4 季 度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 600759 洲际油 气 110,800 1,088,056.00 2.49
2 002016 世荣兆 业 87,451 836,906.07 1.92
3 002353 杰瑞股 份 33,500 680,050.00 1.56
4 600050 中国联 通 90,000 657,900.00 1.51
5 300069 金利华 电 13,724 648,459.00 1.49
6 300465 高伟达 26,500 480,180.00 1.10
7 300383 光环新 网 19,000 474,240.00 1.09
8 300003 乐普医 疗 25,700 460,801.00 1.06
9 600803 新奥股 份 32,000 456,320.00 1.05
10 600814 杭州解 百 39,900 453,663.00 1.04
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排 序的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 诺安新动力混合 2016 年第 4 季 度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 证券的 发行 主体， 本报 告期没 有出 现被监 管部
门 立案 调查的 情形 ，也没 有出 现在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的
情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 39,215.15
2 应收证 券清 算款 129,137.02
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,391.94
5 应收申 购款 296.44
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 172,040.55
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600814 杭州解 百 453,663.00 1.04 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。 诺安新动力混合 2016 年第 4 季 度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 29,314,220.33
报告期 期间 基金 总申 购份 额 336,357.26
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,654,340.23
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 27,996,237.36
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本 报告 期内 基金 管理 人没有 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
基金管 理人 于2016 年11 月15 日在 《中 国证 券报 》 发布了 《 诺安 基金 管理 有 限公司 关于 督察
长变更 的公 告》 、《 诺安 基金管 理有 限公 司关 于增 聘 高级 管理 人员 的公 告》 的公告 。 自 2016 年
11 月 15 日 起， 陈勇 不再 担任公 司督 察长 ， 转 任公 司副总 经理 。 自 2016 年11 月 15 日 起， 马宏 任
公司督 察长 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 新动 力灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金募 集的文 件。
②《诺 安新 动力 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 。
③《诺 安新 动力 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 新动 力灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2016 年 第四季 度报 告正 文。
⑥报告 期内 诺安 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金在指 定报 刊上 披露 的各 项公告 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
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投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998 ，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
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2017 年 1 月19 日
