民 生 加 银 鑫安 纯 债 债 券型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银鑫 安纯 债债 券
基金主 代码 002684
交易代 码 002684
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 9 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 809,474,988.73 份
投资目 标
本基金 在综 合考 虑基 金资 产收益 性、 安 全性、 流
动性和 严格 控制 风险 的基 础上， 通过 积极 主动 的
投资管 理， 追 求绝 对收 益 ， 力争实 现超 过业 绩比
较基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 奉行 “ 自上 而下 ” 和 “ 自下 而上 ” 相 结合
的主动 式投 资管 理理 念， 采用价 值分 析方 法， 在
分析和 判断 财政 、 货 币、 利率、 通货 膨胀 等宏 观
经济运 行指 标的 基础 上， 自上而 下确 定和 动态 调
整大类 资产 比例 和债 券的 组合目 标久 期、 期限 结
构配置 及类 属配 置 ； 同 时 ， 采 用 “ 自下 而上 ” 的
投资理 念， 在研 究分 析信 用风险 、流 动性 风险 、
供求关 系 、 收 益率 水平 、 税 收水平 等因 素基 础上 ，
自下而 上的 精选 个券 ， 把 握固定 收益 类金 融工 具
投资机 会。
业绩比 较基 准 中国债 券综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 中
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。 民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
民生加 银鑫 安纯 债债 券
A
民生加 银鑫 安纯 债债
券C
下属分 级基 金的 交易 代码 002684 003173
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 809,468,034.95 份 6,953.78 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
民生加 银鑫 安纯 债债 券 A 民生加 银鑫 安纯 债债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 6,784,369.85 84.05
2．本 期利 润 -4,875,597.84 -49.44
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0068 -0.0050
4．期 末基 金资 产净 值 805,311,282.41 6,909.08
5．期 末基 金份 额净 值 0.995 0.994
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加银鑫安纯债债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.60% 0.08% -2.32% 0.15% 1.72% -0.07%
民生加银鑫安纯债债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.70% 0.08% -2.32% 0.15% 1.62% -0.07%
注：业 绩比 较基 准= 中国 债 券综合 指数 民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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注： 本 基金 合同 于2016 年9 月9 日生 效， 本基 金建 仓 期为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个月, 截至 本
报告期 末， 本基 金尚 处于 建仓期 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吕军涛
民 生 加
银 现 金
宝货币 、
民 生 加
银 鑫 安
纯 债 债
券 基 金
经理； 固
定 收 益
部 总 监
助理。
2016 年11
月3 日
- 16 年
对外经济贸易大学本科毕
业。 自 2000 年 7 月至 2002
年4 月在 北京 恒城 经济 发 展
总公司投资部担任投资研
究员职 务； 自 2002 年 5 月
至 2003 年 6 月在 财富 网 络
科技有限公司担任证券分
析员职 务； 自 2003 年 7 月
至2011 年10 月在 嘉实 基 金
管理公 司担 任股 票交 易员 、
组 合 控 制 员 职 务 ； 自 2011
年 9 月至 2013 年 4 月 在泰民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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康资产管理有限责任公司
担任固 收交 易、 权 益交 易 业
务主管 职务 ； 2013 年 5 月加
入民生加银基金管理有限
公司， 曾 担任 交易 部副 总 监
职务， 现 担任 固定 收益 部 总
监助理 、基 金经 理职 务。
李慧鹏
民 生 加
银 平 稳
增利、 民
生 加 银
家 盈 理
财 7 天、
民 生 加
银 平 稳
添 利 债
券、 民 生
加 银 新
收 益 债
券、 民 生
加 银 鑫
瑞债券 、
民 生 加
银 鑫 盈
债券、 民
生 加 银
鑫 安 纯
债债券 、
民 生 加
银 岁 岁
增 利 债
券、 民 生
加 银 鑫
享 债 券
基 金 的
基 金 经
理。
2016 年9
月9 日
- 6 年
首都经济贸易大学产业经
济学硕 士， 曾 在联 合资 信 评
估有限公司担任高级分析
师， 在银 华基 金管 理有 限 公
司担任 研究 员 ， 泰 达宏 利 基
金管理有限公司担任基金
经理的 职务 。 2015 年 6 月加
入民生加银基金管理有限
公司，担任基金经理的职
务。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年4 季度 房地 产开 发 投资和 基建 投资 增速 回落 ， 对总 体固 定资 产投 资形 成拖累 ， 预 计未
来销售 低迷 持续 的时 间还 会更长 ，并 可能 对开 发投 资和新 开工 产生 进一 步的 影响。 另外 ，市 场力
量主导 和政 府限 产共 同推 动着中 国经 济在 供应 侧的 调整和 收缩 ，受 此影 响， 许多商 品价 格显 著上
升，中 国工 业领 域的 通货 紧缩逐 步消 失， 企业 盈利 开始恢 复。 预 计PPI 向 CPI 的传 导会 继续 ，并
带来CPI 的 继续 上行 的压 力。
市场期 待已 久的 联邦 公开 市场委 员会 （FOMC ）12 月 货币政 策会 议一 致赞 成加 息 25 个基 点，
将联邦 基金 利率 的目 标区 间从 0.25-0.5 抬升 至0.5-0.75% 。这 是美 联 储2016 年以来 的首 次加 息
行动 ， 也 是去 年12 月开 启 加息新 周期 以来 的第 二次 加息 。 美 元指 数仍 然强 势 ， 美 国十 年期 国债 自
7 月初 以来 累计 上行 超过120BP 。 在 此影 响下 ， 为 缓 解贬值 压力 并进 一步 去杠 杆操作 ， 中国 央行 的民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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货币政 策 在4 季 度持 续收 紧，具 体表 现为 在外 汇占 款持续 下降 的背 景下 ，基 础货币 的投 放放 缓。
受此影 响， 自 10 月 下旬 至 12 中旬 ，货 币市 场经 历 多次钱 荒， 对应 的资 金价 格持续 飙升 ，3-6 个
的资金 价格 一度 突 破5% 。
债市 自10 月中 旬以 来出 现 大幅动 荡， 收益 率基 本上 单边震 荡上 行。 国海 事件 的发生 进一 步影
响了市 场情 绪， 加剧 了市 场的调 整， 后刚 兑后 缓解 市场的 信任 危机 。10 年 期 国开收 益率 一度 摸高
3.90% ，AA+ 和 AA 的3-5 年 企业债 累计 上行 超 过 150BP ，7-10 年 政金 债净 价指 数4 季 度跌 幅超 过
6%。之 后 12 月 下旬 在央 行 大规模 货币 投放 的影 响下 ，债券 市场 短期 企稳 。央 行自 12 月 中旬 通过
公开市 场操 作、MLF 等投 放手段 投放 流动 性， 在岁 末年初 维稳 迹象 明显 。
民生加 银鑫 安纯 债债 券型 证券投 资基 金在 四季 度持 仓变动 较大 ，主 要受 客户 申购增 加规 模变
大所致 。一 方面 适当 的减 持了前 期买 入的 较短 期同 业存单 ，另 一方 面， 在中 长端收 益率 持续 上行
的背景 下， 增加 配置 了部 分高收 益债 券， 包括 一级 新发和 二级 买入 ，适 当的 拉长了 组合 的剩 余期
限。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日 ， 本基 金A 类 份额 净值 为 0.995 元 ，本 报告 期内 份额 净值增 长率 为
-0.60% ；本 基 金C 类 份额 净值 为 0.994 元 ，本 报告 期内份 额净 值增 长率 为-0.70% ， 同期 业绩 比较
基准收 益率 为-2.32% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期 内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
787,226,400.00 97.69
其中： 债券
787,226,400.00 97.69
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
4,000,000.00 0.50
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售 - - 民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
865,376.21 0.11
8 其他资 产
13,750,187.30 1.71
9 合计
805,841,963.51
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 159,786,000.00 19.84
其中： 政策 性金 融债 39,888,000.00 4.95
4 企业债 券 317,990,400.00 39.49
5 企业短 期融 资券 169,705,000.00 21.07
6 中期票 据 60,870,000.00 7.56
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 78,875,000.00 9.79
9 其他 - -
10 合计 787,226,400.00 97.75
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 123035 16 洲际 01 700,000 70,455,000.00 8.75
2 041661026
16 永泰 能源
CP005
700,000 69,580,000.00 8.64
3 1580166 15 海 基债 600,000 62,958,000.00 7.82
4 1380158
13 金海 浆纸
债
600,000 62,178,000.00 7.72
5 1280329 12 港 航债 600,000 61,704,000.00 7.66
民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,750,144.72
5 应收申 购款 42.58
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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9 合计 13,750,187.30
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银鑫 安纯 债债 券 A
民生加 银鑫 安纯 债债
券C
报告期 期初 基金 份额 总额 200,022,337.50 11,638.84
报告期 期间 基金 总申 购份 额 609,446,096.21 442.58
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 398.76 5,127.64
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 809,468,034.95 6,953.78
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用 固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、 2016 年 11 月4 日 ， 本 基 金管理 人发 布了 《民 生加 银 基金管 理有 限公 司基 金经 理变更 公告 》 。
2 、2016 年11 月23 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于办 公地 址变
更的公 告》 。 民生加银鑫安纯债债券 2016 年第 4 季度报告
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3 、2016 年12 月17 日， 本基金 管理 人发 布了 《关 于以通 讯方 式召 开民 生加 银鑫安 纯债 债券
型证券 投资 基金 基金 份额 持有人 大会 的公 告》 。
4 、2016 年12 月19 日， 本基金 管理 人发 布了 《关 于以通 讯方 式召 开民 生加 银鑫 安 纯债 债券
型证券 投资 基金 基金 份额 持有人 大会 的第 一次 提示 性公告 》。
5 、2016 年12 月20 日， 本基金 管理 人发 布了 《关 于以通 讯方 式召 开民 生加 银鑫安 纯债 债券
型证券 投资 基金 基金 份额 持有人 大会 的第 二次 提示 性公告 》。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1
中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 《民 生加 银鑫 安纯 债债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
3 《民 生加 银鑫 安纯 债债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 《民 生加 银鑫 安纯 债债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5
法 律意 见书 ；
6
基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 。
7
基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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