民 生 加 银 内需 增 长 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
民生加银内需增长混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容 不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银内 需增 长混 合
基金主 代码 690005
交易代 码 690005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 1 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 108,157,777.42 份
投资目 标
在充分 控制 基金 资产 风险 、 保持 基金 资产 流动 性的 前
提下， 主要 投资 于受 益于 内需增 长行 业中 处于 优势 地
位的上 市公 司， 力争 实现 基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
中国向 内需 导向 型经 济转 变是中 国经 济发 展的 必然
趋势， 内需 的长 期持 续增 长将成 为未 来经 济发 展中 重
要的主 题和 亮点 。 本 基金 坚持价 值投 资理 念， 通过 投
资于在 这一 深刻 变革 中受 益的行 业中 处于 优势 地位
的上市 公司 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 定增 值。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80 % + 上证 国债 指数 收益 率
×20%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型证 券投 资基金 ， 预 期风 险收 益水 平
高于货 币市 场基 金、 债券 型基金 ，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 3,784,953.51
2.本期 利润
1,007,780.22
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0092
4.期末 基金 资产 净值 147,701,960.53
5.期末 基金 份额 净值 1.366
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.66% 0.59% 1.43% 0.57% -0.77% 0.02%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×80% + 上 证 国债指 数收 益率 ×20 %
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于2011 年 1 月28 日生 效， 本基 金 建仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个 月。 截至
建仓期 结束 ，本 基金 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同及招 募说 明书 有关 投资 比例的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
宋磊
民 生 加 银
稳 健 成 长
混 合 、 民
生 加 银 内
需 增 长 混
合 、 民 生
加 银 积 极
成 长 发 起
式 、 民 生
加 银 研 究
2016 年7 月
4 日
- 18 年
化学工程学硕士。曾
任大鹏证券公司研究
部研究员，申银万国
证券公司研究发展部
研究员，华安基金公
司研究部、投资部研
究总监、基金经理 ，
华宸未来基金公司投
资部投资副总监。自
2014 年 5 月 加盟 民生民生加银内需增长混合 2016 年第 4 季度报告
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精 选 混 合
的 基 金 经
理 ； 研 究
部总监
加银基金管理有限公
司，任 研究 部总 监。
柳世庆
民 生 加 银
内 需 增 长
混 合 、 民
生 加 银 新
战略混
合 、 民 生
加 银 鑫 瑞
债 券 基 金
经理
2016 年11 月
24 日
- 9 年
北 京 大 学 金 融 学 硕
士，曾就职于安信证
券，北京鸿道投资管
理有限公司，担任宏
观、金融及地产研究
员。2013 年 加入 民生
加银基金管理有限公
司。曾任地产及家电
行业研究员，现担任
基金经 理职 务。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
② 证券 从业 的含 义遵 从《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的 一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原民生加银内需增长混合 2016 年第 4 季度报告
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则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 ，我 们对 持 仓 结构 进行较 大调 整。 我们 认为 ，随着 美联 储加 息以 及国 内通胀 水平 温和
回升， 国内 流动 性边 际上 将会逐 步收 紧， 因此 市场 缺乏大 范围 的机 会。 但另 一方面 ，随 着 PPI 指
数的回 升， 企业 盈利 状况 在逐渐 改善 ，并 且盈 利分 布从小 范围 的上 游原 材料 产品正 在扩 散到 更广
范围的 行业 。无 论是 供给 侧改革 还 是PPP 等政 策均 对相关 企业 盈利 有较 好的 托底影 响。 所以 可以
预期， 股票 市场 资金 将越 来越集 中流 向受 益于 经济 企稳， 盈利 回升 的行 业。 针对这 些变 化， 我们
着重将 配置 倾向 于子 行业 景气度 高的 中游 制造 业以 及部分 竞争 环境 改善 的下 游消费 品领 域， 在降
低组合 波动 性的 前提 下， 追 求业 绩增 长对 于估 值水 平的支 撑力 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日， 本基金 份额 净值 为1.366 元， 本 报告 期内 份额 净值 增 长率 为 0.66% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.43% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 120,286,557.67 80.49
其中： 股票
120,286,557.67 80.49
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 民生加银内需增长混合 2016 年第 4 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
20,000,000.00 13.38
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,915,872.07 5.97
8 其他资 产
244,029.15 0.16
9 合计
149,446,458.89
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 5,469,603.54 3.70
B 采矿业 - -
C 制造业 95,360,756.01 64.56
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 5,175,120.23 3.50
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 6,622,571.94 4.48
J 金融业 75,400.00 0.05
K
房地产 业
7,583,105.95 5.13
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 120,286,557.67 81.44
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600535 天士力 192,800 7,999,272.00 5.42
2 600622 嘉宝集 团 449,779 6,481,315.39 4.39
3 300054 鼎龙股 份 285,969 6,248,422.65 4.23
4 603611 诺力股 份 156,710 5,983,187.80 4.05 民生加银内需增长混合 2016 年第 4 季度报告
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5 002583 海能达 425,300 5,618,213.00 3.80
6 000568 泸州老 窖 168,900 5,573,700.00 3.77
7 002299 圣农发 展 257,757 5,469,603.54 3.70
8 600967 北方创 业 399,200 5,417,144.00 3.67
9 000422 湖北宜 化 678,390 5,393,200.50 3.65
10 603838 四通股 份 294,780 5,273,614.20 3.57
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。 民生加银内需增长混合 2016 年第 4 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券中没 有发行主 体 被监管部门立 案调查的 、 或在报告编制 日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形。
5.11.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 212,812.73
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 24,846.70
5 应收申 购款 6,369.72
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 244,029.15
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 603838 四通股 份 5,273,614.20 3.57 重大事 项
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 111,999,221.44
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,360,404.73
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 5,201,848.75
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 108,157,777.42
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、2016 年10 月25 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 内需 增长 混合 型证 券投资 基 金 2016
年第3 季度 报告 》。
2 、2016 年10 月28 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分 开
放式基 金增 加北 京晟 视天 下投资 管理 有限 公司 为代 销机构 并开 通基 金定 期定 额投资 和转 换业 务、
同时参 加费 率优 惠活 动的 公告》 。
3 、2016 年10 月29 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分开
放式基 金参 加民 生银 行直 销银行 申购 、定 期定 额申 购费率 优惠 活动 的公 告》 。
4 、2016 年11 月15 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下基 金持
有的股 票停 牌后 估值 方法 变更的 提示 性公 告》 。
5 、2016 年11 月23 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于办 公地 址变
更的公 告》 。 民生加银内需增长混合 2016 年第 4 季度报告
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6 、2016 年11 月25 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 基金经 理变 更公
告》。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 中国 证监 会核 准基 金募 集的文 件；
2 《民 生加 银内 需增 长混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
3 《民 生加 银内 需增 长混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
4 《民 生加 银内 需增 长混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 法律 意见 书；
6 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 。
7 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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2017 年1 月19 日
