银 河 强 化 收益 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年01 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河强 化债 券
场内简 称 -
交易代 码 519676
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月31 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,665,618,488.77 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于固 定收 益类品 种， 在控 制风 险， 保
持资产 良好 流动 性的 前提 下， 追 求一 定的 当期 收入 和
基金资 产的 长期 稳健 增值 。
投资策 略
在固定 收益 投资 方面,本 基 金将根 据国 内外 宏观 经济
形势、 市场 利率 变化 趋势 、 债券 市场 资金 供求 等因 素
分析研 判债 券市 场利 率走 势， 并 对各 固定 收益 品种 收
益率、 流动 性、 信 用风 险 、 久期 和利 率敏 感性 进行 综
合分析 ， 在 严格 控制 风险 的前提 下， 构建 及调 整固 定
收益投 资组 合。 在权 益类 投资方 面， 本基 金将 通过 积
极的新 股申 购和 个股 精选 来增强 基金 资产 的收 益。 本
基金投 资于 债券 等固 定收 益类资 产的 比例 不低 于基
金资产 的 80% ， 其中 投资 国债、 金融 债、 央行 票据 的
合计市 值不 低于 基金 资产 净值 的50% ，可 转换 债券 不
超过基 金资 产净 值 的 20% ；持有 现金 或到 期日 在一 年银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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之内的 政府 债券 的比 例 不 低于基 金资 产净 值 的 5%。本
基金投 资于 股票 等权 益类 资产的 比例 不超 过基 金资
产的 20% ， 包括 参与 一级 市场股 票申 购、 投资 二级 市
场股票 、 持 有可 转换 公司 债转股 后所 得股 票以 及权 证
等。
业绩比 较基 准
2015 年 6 月8 日至2015 年9 月29 日， 本 基金 业绩 基
准为“ 中信 标普 国债 指数 收益率*85%+沪深 300 指数
收益率*10%+ 银 行活 期存 款 税后收 益率 *5% ” 。
自2015 年9 月30 日 起至 今， 本 基金 的业 绩比 较基 准
为“上 证国 债指 数收 益率*85%+沪深 300 指 数收 益率
*10%+ 银行 活期 存款 税后 收 益率 *5 %” 。
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中的中 低风 险品 种， 其预 期
风险和 预期 收益 水平 高于 货币市 场基 金和 中短 期债
券基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 16,528,785.18
2.本期 利润
15,226,838.05
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0097
4.期末 基金 资产 净值 2,764,258,693.57
5.期末 基金 份额 净值 1.037
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.99% 0.05% 0.22% 0.10% 0.77% -0.05%
银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 于2014 年6 月9 日起 转型 为银 河强 化收益 债券 型证 券投 资基 金。
2、自2015 年9 月 30 日 起 ，本基 金的 业绩 比较 基准 由 “中 信标 普国 债指 数收 益率*85%+ 沪深300
指数收 益率*10%+ 银 行活 期 存款税 后收 益率 *5% ”变更为 “上 证国 债指 数收 益率*85%+沪深 300 指
数收益 率*10%+ 银行 活期 存 款税后 收益 率 *5 %” 。
3、按 基金 合同 规定 ，本 基 金应自 本基 金转 型日 ， 即2014 年6 月9 日起 六个 月 内使基 金的 投资 组
合比例 符合 基金 合同 的有 关约定 。截 止2014 年12 月 9 日 ，本 基金 建仓 期满 且基金 的投 资组 合比
例符合 基金 合 同 的有 关约 定。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓 职务 任本基 金 证 说明 银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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名 的基金 经
理期限
券
从
业
年
限
任职
日期
离
任
日
期
杨
鑫
银河强 化收 益债券 型证 券 投资基 金
的基金 经理 、银河 鑫利 灵 活配置 混
合型证 券投 资基金 的基 金 经理、 银
河增利 债券 型发起 式证 券 投资基 金
的基金 经理 、银河 岁岁 回 报定期 开
放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理、银 河通 利债券 型证 券 投资基 金
（LOF ） 的基 金经 理 、 银 河 银富货 币
市场基 金的 基金经 理、 银 河君耀 灵
活配置 混合 型证券 投资 基 金的基 金
经理、 银河 君尚灵 活配 置 混合型 证
券投资 基金 的基金 经理 、 银河君 信
灵活配 置混 合型证 券投 资 基金的 基
金经理 、银 河君荣 灵活 配 置混合 型
证券投 资基 金的基 金经 理 、银河 君
盛灵活 配置 混合型 证券 投 资基金 的
基金经 理、 银河君 润灵 活 配置混 合
型证券 投资 基金 的基 金经 理
2016
年 3
月 10
日
- 6
硕 士 研 究 生 学 历 ，6 年 证 券 从 业 经
历 。 曾 就 职 于 东 航 金 戎 控 股 有 限 责
任公司 ，2010 年 9 月 加入 银河基 金
管 理 有 限 公 司 ， 历 任 研 究 部 债 券 研
究 员 、 固 定 收 益 部 债 券 经 理 ， 主 要
从 事 债 券 配 置 和 头 寸 管 理 工 作 。
2015 年 6 月 起担 银河 鑫利 灵活配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2016 年 3 月 起担 任银 河强 化收益 债
券 型 证 券 投 资 基 金 、 银 河 增 利 债 券
型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 、 银 河 岁 岁
回 报 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金
的基金 经理 ，2016 年 4 月 起担任 银
河通利 债券 型证 券投 资基 金 （LOF）、
银 河 银 富 货 币 市 场 基 金 的 基 金 经
理。2016 年 8 月 起担 任银 河君尚 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基金
经理,2016 年9 月 起担 任银 河君信 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经 理 、 银 河 君 荣 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 的基 金经 理，2016 年11
月 起 担 任 银 河 君 耀 灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金的 基金 经理 ，2016 年
12 月起 担任 银河 君盛 灵活 配置混 合
型 证 券 投 资 基 金 、 银 河 君 润 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理。
注：1 、上 表中 任职 日期 为 我公司 做出 决定 之日 。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说 明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检 验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观经 济 ： 官 方PMI 连 续 上升 ， 创 两年 新高 。 在经 济短期 补库 存的 推动 下 ，PMI 连 续走 强，3
季度 的GDP 为6.7% ，连 续3 个季 度维 持相 同增 速， 全年目 标完 成压 力不 大。
海外市 场： 美国 在 12 月 加 息，2017 年的 预计 加息 次 数为 2-3 次 。 美 国 10 年 国 债收益 率从 低
点的1.6% 反弹 至2.6% ， 幅 度为 100bp ，已 经隐 含了 明年的 加息 预期 。大 宗商 品在 11 月 暴涨 后，
12 月 开始 调整 ，目 前仍 在 高位； 油价 也反 弹 至53 美 元。特 朗普 上台 后， 预期 将加大 基建 投入 ，
导致大 宗商 品大 涨， 美债 快速下 跌。 其实 际上 台执 政的政 策执 行力 度和 取向 有待观 察， 资本 市场
通过快 速的 情绪 宣泄 ，提 前反应 。 银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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股票市 场：12 月初 见顶 后 ，股市 持续 调整 ，创 业板 指数平 台破 位。
货币市 场：11 月下 旬， 资 金面极 度紧 张， 堪称 “钱 荒 2.0 ”版 。12 月份 ，在 央行 的 X-REPO
的引导 下， 资金 面略 有缓 和，跨 年资 金利 率依 然很 高。银 行集 中赎 回货 币基 金，理 财资 金降 杠杆
等等因 素导 致市 场利 率和 高评级 流动 性较 好的 品种 率先出 现抛 售， 进而 引导 全市场 收益 率曲 线快
速上行 。
债券市 场： 短时 间内 暴跌 。12 月以 来，10 年 期国 债 期货的 最大 跌幅 达 到4.85% 。目 前来 看，
短时间 内暴 跌之 后， 市场 情绪有 所缓 和， 但年 关即 将到来 ，难 言企 稳。 四季 度债券 市场 的巨 幅调
整背后 既有 一些 长期 利空 因素的 支撑 ，也 是由 于一 些短期 因素 的触 发。 长期 因素包 括 自 8 月 起央
行通过 锁短 放长 ，持 续抬 高银行 间货 币市 场的 融资 成本， 同 时 各监 管部 门也 相继出 台限 制债 券投
资杠杆 ，监 管引 导金 融去 杠杆逐 渐强 化； 短期 的触 发因素 主要 是货 币市 场利 率边际 收紧 后的 集中
爆发， 负面 的正 反馈 链条 不断自 我强 化。 债市 在资 金面极 度紧 张的 情况 下快 速调整 ，收 益率 曲线
极度平 坦化 。
运作期 内 ， 本 基金 在 11 月 下旬公 告了 大比 例分 红方 案， 吸引 了大 量机 构资 金 的申购 。 考虑 到
债市的 快速 调整 ， 以及 未 来资金 去留 的不 确定 性 ， 本基金 的操 作以 短期 逆回 购、 银行 定存 等为 主，
流动性 管理 优先 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年第4 季 度银 河强 化 收益债 券型 证券 投资 基金 净值增 长 0.99% ， 同 期比 较 基准 为 0.22% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 440,400.00 0.02
其中： 股票
440,400.00 0.02
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
204,844,392.60 7.06
其中： 债券
204,844,392.60 7.06
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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6 买入返 售金 融资 产
1,547,470,078.69 53.32
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
943,076,850.12 32.49
8 其他资 产
206,389,880.69 7.11
9 合计
2,902,221,602.10
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 440,400.00 0.02
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 440,400.00 0.02
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002002 鸿达兴 业 60,000 440,400.00 0.02
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 19,990,500.00 0.72
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 80,922,000.00 2.93
其中： 政策 性金 融债 80,922,000.00 2.93
4 企业债 券 38,585,857.60 1.40
5 企业短 期融 资券 64,960,500.00 2.35
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 385,535.00 0.01
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 204,844,392.60 7.41
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 160401 16 农发 01 600,000 60,000,000.00 2.17
2 011697002
16 南 航股
SCP012
300,000 30,000,000.00 1.09
3 011698998
16 苏 交通
SCP019
300,000 29,991,000.00 1.08
4 018002 国开 1302 200,000 20,922,000.00 0.76
5 010213 02 国债 ⒀ 150,000 14,997,000.00 0.54
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。 银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 出现被监管部 门立案调 查 ，或在报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之外 的股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,258.21
2 应收证 券清 算款 200,178,888.88
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,157,125.34
5 应收申 购款 49,608.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 206,389,880.69
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 127003 海印转 债 77,152.80 0.00 银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 46,909,467.15
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,678,660,784.90
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,059,951,763.28
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,665,618,488.77
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 本季 度有 分红 ，除 权日 为 2016 年11 月24 日 ，每 10 份 派发5.6 元。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河保本 混合 型证 券投 资基 金的文 件
2 、《 银河 保本 混合 型证 券 投资基 金基 金合 同》 银河强化债券 2016 年第 4 季度 报告
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3 、《 银河 保本 混合 型证 券 投资基 金托 管协 议》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河保 本混 合型 证券 投 资基金 财务 报表 及报 表附 注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号院1 号楼
9.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网 址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
2017 年1 月20 日
