鑫 元 鑫 新 收益 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 鑫元基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2017 年01 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鑫元鑫 新收 益
交易代 码 001601
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 776,187,914.03 份
投资目 标
本基金 在秉 承价 值投 资理 念的情 况下 ， 严 格控 制
投资组 合风 险， 并在 追求 资金的 安全 与长 期稳 定
增长的 基础 上， 通 过积 极 主动的 资产 配置， 力争
获得高 于业 绩比 较基 准的 投资收 益。
投资策 略
本基金 采用 自上 而下 为主 的分析 模式 、 定 性分 析
和定量 分析 相结 合的 研究 方式， 跟踪 宏观 经济 基
本面、 政策 面和 资金 等多 方面因 素， 评估 股票 、
债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和
投资价 值， 并利 用上 述大 类资产 之间 的相 互关 联
性进行 灵活 的资 产配 置， 制定本 基金 的大 类资 产
配置比 例， 并适 时进 行调 整。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 收益 率 ×5 0 % ＋上 证国 债指 数收 益鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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率×50 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 在 证券投 资基 金中 属于 预
期风险 收益 水平 中等 的投 资品种 ， 预 期收 益和 预
期风险 高于 货币 市场 基金 和债券 型基 金， 低于 股
票型基 金。
基金 管 理人 鑫元基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 鑫元鑫 新收 益 A 鑫元鑫 新收 益 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001601 001602
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 200,518,113.41 份 575,669,800.62 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
鑫元鑫 新收 益 A 鑫元鑫 新收 益 C
1． 本 期已 实现 收益 -1,324,023.51 -4,426,998.37
2．本 期利 润 -4,382,526.98 -11,150,913.60
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0219 -0.0162
4．期 末基 金资 产净 值 199,831,361.21 572,410,002.69
5．期 末基 金份 额净 值 0.997 0.994
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2 ） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
鑫元鑫 新收 益 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个 -2.06% 0.23% 0.89% 0.36% -2.95% -0.13% 鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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月
鑫元鑫 新收 益 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.36% 0.24% 0.89% 0.36% -3.25% -0.12%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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注：本 基金 的合 同生 效日 为 2015 年7 月15 日 。根 据基金 合同 约定 ，本 基金 建仓期 为 6 个月 ，建
仓期结 束时 本基 金各 项资 产配置 比例 符合 基金 合同 约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
张明凯
鑫 元 一
年 定 期
开 放 债
券 型 证
券 投 资
基金、 鑫
元 稳 利
债 券 型
2015 年 7
月15 日
- 8 年
学历 ： 数 量经 济学 专业 ， 经
济学硕 士。 相关 业务 资格 ：
证券投 资基 金从 业资 格。 从
业经历 ： 2008 年7 月至2013
年8 月， 任职 于南 京银 行 股
份有限 公司， 担任 资深 信 用
研究员， 精通 信用 债的 行 情
与风险 研判， 参与 创立 了 南鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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证 券 投
资基金 、
鑫 元 鸿
利 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 鑫 元
合 享 债
券 型 证
券 投 资
基金、 鑫
元 半 年
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 鑫 元
合 丰 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 鑫 元
安 鑫 宝
货 币 市
场基金 、
鑫 元 鑫
新 收 益
灵 活 配
置 混 合
型 证 券
京银行内部债券信用风险
控制体 系， 对 债券 市场 行 情
具有较 为精 准的 研判 能力 。
2013 年8 月加 入鑫 元基 金 管
理有限 公司， 任投 资研 究 部
信用研 究员 。2013 年 12 月
30 日至 2016 年 3 月 2 日担
任鑫元货币市场基金基金
经理，2014 年 4 月 17 日至
今任鑫元一年定期开放债
券型证券投资基金基金经
理，2014 年 6 月 12 日至今
任鑫元稳利 债 券 型 证 券 投
资基金 基金 经理，2014 年6
月 26 日 至今 任鑫 元鸿 利 债
券型证券投资基金的基金
经理 ， 2014 年 10 月 15 日至
今任鑫元合享分级债券型
证券投 资基 金的 基金 经理 ，
2014 年 12 月 2 日 至今 任 鑫
元半年定期开放债券型证
券投资基金的基金经理，
2014 年12 月16 日 至今 任 鑫
元合丰分级债券型证券投
资基金 （ 现鑫 元合 丰纯 债 债
券型证 券投 资基 金） 的 基 金
经理，2015 年 6 月 26 日至
今任鑫元安鑫宝货币市场
基金的 基金 经理,2015 年 7
月 15 日 至今 任鑫 元鑫 新 收鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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投 资 基
金、 鑫 元
双 债 增
强 债 券
型 证 券
投 资 基
金 的 基
金经理 ；
基 金 投
资 决 策
委 员 会
委员
益灵活配置混合型证券投
资基金 的基 金经 理 ， 2016 年
4 月21 日 起任 鑫元 双债 增 强
债券型证券投资基金的基
金经理； 同时 兼任 基金 投 资
决策委 员会 委员 。
注：1. 基 金的 首任 基金 经 理， 任职 日期 为基 金合 同 生效日 ， 离职 日期 为根 据 公司决 议确 定的 解聘
日期；
2. 非 首任 基金 经理 ，任 职 日期和 离任 日期 分别 指根 据公司 决议 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期；
3. 证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人勤勉 尽责 地为 基金 份额 持有人 谋求 利益 ，不 存在 损害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。本 基金 管理人 遵守 了《 证券 投资 基金法 》及 其他 有关 法律 法规、 本基 金基 金合
同的规 定， 基金 投资 比例 符合法 律法 规和 基金 合同 的要求 。
4.3 公 平交 易 专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本公 司继 续严 格执行 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见》 等法 律法
规和公 司内 部关 于公 平交 易流程 的各 项制 度规 范， 进一步 完善 境内 上市 股票 、债券 的一 级市 场申
购和二 级市 场交 易活 动。 本公司 通过 系统 控制 和人 工控制 等各 种方 式， 确保 本公司 管理 的不 同投
资组合 在授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执 行、 业绩评 估等 投资 管理 活动 的相关 环节 均得 到公
平对待 。
报告期 内， 公司 整体 公平 交易制 度执 行情 况良 好， 通过对 不同 投资 组合 之间 同向交 易和 反向
交易的 交易 价格 和交 易时 机进行 监控 分析 ，未 发现 有违公 平交 易要 求的 情况 。 鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司依 据《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》等 法律 法规 以及 《鑫元 基金 管理
有限公 司投 资管 理权 限及 授权管 理办 法》 、《 鑫元 基金管 理有 限公 司公 平交 易管理 制度 》、 《鑫
元基金 管理 有限 公司 异常 交易监 控管 理办 法》 等公 司制度 ，对 本基 金的 异常 交易行 为进 行监 督检
查。
报告期 内未 发现 本基 金存 在可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 行为 ，未出 现涉 及本
基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券 当日 成交 量 5% 的情 况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
鑫元鑫 新收 益在 四季 度初 期逐渐 将手 中的 长久 期利 率产品 获利 了结,叠 加之 前 对长久 期信 用
产品的 卖出,实 际组 合保 持 防守的 姿态.选 择这 种策 略 主要是 考虑 到以 工业 产品 为主 的 PPI 出现 强
劲反弹,而PPI 反弹 对于 工 业企业 利润 有助 推作 用, 工 业企业 利润 又会 进一 步带 动工业 增加 值的 回
升, 经 济短 周期 的反 弹可 能 已经确 立. 从实 际效 果来 看,此策 略是 正确 的,在 随后 的债券 市场 大跌 中
本基金净值 回撤较小. 当然 随后出现的 调整幅度 也是 超出我们预 期的,特别 是代 持违约事件 的出现,
在市场 历史 上极 为罕 见, 也 进一步 打压 了债 券市 场价 格.不 过从 其违 约的 内在 核 心来看,基 本面 的
改变带 动收 益率 上行,价 格 下跌, 导致 以固 定收 益为 目 标的产 品收 益率 出现 一定 程度回 撤, 甚至 出
现亏损,才 是整 个事 件的 根 本,所 以坚 持以 基本 面为 出 发点的 投资 理念 经检 验是 正确的,也 是未 来
要持续坚持 下去的.权 益层 面本组合前 期通过周 期股 希望对冲通 胀对债券 部分 的冲击,从前 期来看,
效果显 著, 但后 期随 着指 数 出现调 整, 周期 类股 票也 随 之大幅 度调 整, 最终 盈利 上 并没有 较大 幅度
的体现.但 总结 来看, 周期 板块的 对冲 选择 仍然 是正 确的, 只是 在进 出时 点上, 还有进 一步 细化 和斟
酌的部 分. 进入 到11 月份 之后, 新股 发行 有加 速迹 象, 对于 组合 的贡 献度 也显 著 提升, 但是 底仓 部
分也被 动大 比例 提升,未 来 在底仓 稳定 性的 选择 上也 将更加 精细,保 证其 对打 新 收益的 冲击 相对 较
小.
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期鑫 元鑫 新收 益 A 的基金 份额 净值 增长 率为-2.06% ，鑫 元鑫 新收 益C 的 基金份 额净 值
增长率 为-2.36% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率 为 0.89% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值 预 警说明
本报告 期内 不存 在需 要对 基金持 有人 数或 基金 资产 净值进 行说 明的 情况 。 鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 36,472,049.26 4.38
其中： 股票
36,472,049.26 4.38
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
511,128,123.10 61.37
其中： 债券
511,128,123.10 61.37
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
265,920,999.00 31.93
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,819,121.01 1.18
8 其他资 产
9,512,403.32 1.14
9 合计
832,852,695.69
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 16,295,190.00 2.11
C 制造业 4,465,964.21 0.58
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
37,925.53 0.00
E 建筑业 118,924.74 0.02
F 批发和 零售 业 185,794.62 0.02
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 7,209,458.68 0.93
H 住宿和 餐饮 业 - - 鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
252,011.48 0.03
J 金融业 7,906,780.00 1.02
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 36,472,049.26 4.72
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600028 中国石 化 2,550,000 13,795,500.00 1.79
2 601111 中国国 航 1,000,000 7,200,000.00 0.93
3 601939 建设银 行 1,100,000 5,984,000.00 0.77
4 000333 美的集 团 100,000 2,817,000.00 0.36
5 601225 陕西煤 业 515,400 2,499,690.00 0.32
6 600016 XD 民 生银 200,000 1,816,000.00 0.24
7 600996 贵广网 络 13,412 252,011.48 0.03
8 603986 兆易创 新 1,133 201,640.01 0.03
9 603708 家家悦 5,874 185,794.62 0.02
10 603577 汇金通 4,505 127,536.55 0.02 鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 39,972,000.00 5.18
其中： 政策 性金 融债 39,972,000.00 5.18
4 企业债 券 301,981,123.10 39.10
5 企业短 期融 资券 29,781,000.00 3.86
6 中期票 据 139,394,000.00 18.05
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 511,128,123.10 66.19
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101551095
15 五 矿股
MTN005
600,000 59,166,000.00 7.66
2 101554047
15 武钢
MTN001
400,000 40,080,000.00 5.19
3 136426 16 电投 01 400,000 39,616,000.00 5.13
4 1280077
12 芜湖 建投
债02
300,000 30,459,000.00 3.94
5 122149 12 石化 01 300,000 30,117,000.00 3.90
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。 如 是， 还应对相 关证 券的投 资
决 策程 序做出 说明 。
注：本 报告 期内 基金 投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 没有被 监管 部门 立案 调查 或在报 告编 制日 前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。 如是 ， 还应
对 相关 股票的 投资 决策程 序做 出说明 。
注：本 报告 期内 基金 投资 的前十 名股 票不 存在 超出 基金合 同规 定的 备选 股票 库的情 况。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 194,429.34
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,317,376.35
5 应收申 购款 597.63 鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,512,403.32
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 603986 兆易创 新 201,640.01 0.03 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 鑫元鑫 新收 益 A 鑫元鑫 新收 益 C
报告期 期初 基金 份额 总额 200,546,567.35 1,275,434,333.33
报告期 期间 基金 总申 购份 额 7,465.16 408,890.10
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 35,919.10 700,173,422.81
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 200,518,113.41 575,669,800.62
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 ，本 基金 管理人 未运 用固 有资 金投 资本基 金。 截止 本报 告期 末，本 基金 管理 人未
持有本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 鑫元 鑫 新收益 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 鑫元 鑫新 收益 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 鑫元 鑫新 收益 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 复、营 业执 照； 鑫元鑫新收益 2016 年第 4 季度 报告
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5 、基 金托 管人 业务 资格 批 复、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
鑫 元基 金管理 有限 公司
2017 年 1 月 20 日
