泰 达 宏 利 逆向 策 略 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
泰达宏利逆向策略混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2016 年 10 月1 日至 2016 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利逆 向策 略混 合
交易代 码 229002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 5 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额 845,262,259.49 份
投资目 标
本基金 通过 运用 逆向 投资 策略， 在有 效控 制投 资组 合
风险的 前提 下， 努力 为投 资者谋 求资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
结合逆 向投 资核 心理 念和 中国市 场实 际， 本基 金着 重
于资产 配置 策略 和精 选个 股策略 。在 资产 配置 过程
中， 通 过联 邦模 型寻 找大 类资产(股 票或 债券) 被低 估
的时机 ， 逆 向投 资于 被低 估的资 产类 别； 在个 股精 选
过程中 ，一 方面 利用 估值 和反转 策略 逆向 精选 个股 ，
另一方 面依 据逆 向投 资理 念把握 事件 冲击 等不 易量
化的逆 向投 资机 会， 并辅 以严格 的优 质公 司特 征分 析
及投资 时机 分析 ， 力 求获 得逆向 投资 策略 带来 的长 期
超额收 益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*75%+ 上证国 债指 数收 益率*25%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于高风 险、 高收 益的 基金 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益高于 债券 型基 金和 货币 市
场基金 ，但 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 18,328,290.36
2.本期 利润
-12,941,773.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0255
4.期末 基金 资产 净值 1,876,338,717.83
5.期末 基金 份额 净值 2.220
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.51% 0.91% 1.34% 0.54% 1.17% 0.37%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准：沪 深 300 指 数收 益率*75%+ 上 证国 债指 数收 益率*25% 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本 基金 在建 仓期 结束 时及截 止报 告期 末各 项投 资比例 已达 到基 金合 同规 定的比 例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘欣
本 基 金 基
金 经 理 ；
金 融 工 程
部总经 理
2014 年1 月
3 日
- 9
理学硕 士，2007 年 7
月至 2008 年 12 月就
职于工银瑞信基金管
理有限 公司 ；2008 年
12 月至2011 年7 月就
职于嘉实基金管理有
限公司 ；2011 年 7 月
加盟泰达宏利基金管
理有限公司，曾担任
产品与金融工程部高
级研究员、金融工程泰达宏利逆向策略混合 2016 年第 4 季度报告
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部副总经理，现担任
金融工程部总经理；
具备 9 年基 金从 业经
验， 9 年 证券 投资 管理
经验，具有基金从业
资格。
注： 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会 《证 券业 从业 人 员资格 管理 办法 》 的相 关 规定 。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。本 报告期 内， 除指 数基 金以 外的所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 交易 中，同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量的 5%
的情况 共出 现了 19 次。19 次涉 及的 投资 组合 一方 均为按 照量 化策 略进 行投 资，虽 然买 卖股 票量
少，但 由于 个股 流动 性较 差，交 易量 小， 致使 成交 较少的 单边 交易 量仍 然超 过该证 券当 日成 交量
的 5% ，未 发现 异常 。在 本 报告期 内也 未发 生因 异常 交易而 受到 监管 机构 的处 罚情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年四 季度 ，A 股市 场 呈现震 荡格 局 。 风 格上 ， 低估值 周期 股和 高分 红股 票具有 可观 涨幅 。泰达宏利逆向策略混合 2016 年第 4 季度报告
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在12 月份 的回 调中 ， 蓝 筹 股票与 中小 股票 体现 出轮 番调整 。 宏观 层面 ， 部 分 经济指 标开 始出 现企
稳迹象 。但 另一 方面 ，偏 紧的资 金面 对股 市和 债市 具有一 定抑 制作 用。
本基金 在操 作中 ，有 效的 进行了 结构 性调 整。 投资 风格兼 顾成 长确 定、 估值 合理、 景气 度较
高的成 长性 公司 ，和 估值 低、基 本面 稳健 、存 在改 善预期 的蓝 筹股 。从 结构 上分散 由于 市场 风格
大幅波 动造 成的 风险 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 2.220 元， 本报 告期份 额净 值增 长率为 2.51% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为1.34% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,712,863,966.97 90.72
其中： 股票
1,712,863,966.97 90.72
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
147,994,580.77 7.84
8 其他资 产
27,307,251.12 1.45
9 合计
1,888,165,798.86
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%) 泰达宏利逆向策略混合 2016 年第 4 季度报告
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A 农、林 、牧 、渔 业 36,832,648.03 1.96
B 采矿业 36,891,180.40 1.97
C 制造业 986,273,630.18 52.56
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
36,902,722.44 1.97
E 建筑业 17,129,629.17 0.91
F 批发和 零售 业 257,062,451.65 13.70
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 18,400,843.84 0.98
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 66,224,329.62 3.53
J 金融业 36,779,725.68 1.96
K
房地产 业
184,088,548.56 9.81
L
租赁和 商务 服务 业
18,395,856.00 0.98
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 17,882,401.40 0.95
合计 1,712,863,966.97 91.29
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002126 银轮股 份 2,011,513 19,491,560.97 1.04
2 000910 大亚圣 象 1,007,765 19,248,311.50 1.03
3 603306 华懋科 技 525,957 19,139,575.23 1.02
4 000521 美菱电 器 2,761,103 19,106,832.76 1.02
5 000971 高升控 股 804,497 19,026,354.05 1.01
6 300138 晨光生 物 1,039,517 18,950,394.91 1.01
7 600586 金晶科 技 4,086,701 18,921,425.63 1.01
8 603798 康普顿 296,300 18,918,755.00 1.01
9 002356 赫美集 团 781,006 18,900,345.20 1.01
10 601992 金隅股 份 4,227,389 18,854,154.94 1.00
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 股指期 货持 仓和 损益 明细 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 股指 期货 投资 将以 套期保 值为 目的 ，主 要采 用流动 性好 、交 易活 跃的 股指期 货合 约，
通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 操作 。具 体股 指期货 投资 策略 包括 ： （a ）对冲 投资 组合 的系
统性风 险； （b） 有效 管理 现金流 量、 降低 建仓 或调 仓过程 中的 冲击 成本 等。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资于 国债期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 国债期 货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 没有 投资 国债期 货。 泰达宏利逆向策略混合 2016 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
基金投资前十 名证券的 发 行主体在本报 告期未有 被 监管部门立案 调查或报 告 编制日前一年 内
受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 442,222.70
2 应收证 券清 算款 68,247.58
3 应收股 利 -
4 应收利 息 38,370.97
5 应收申 购款 26,758,409.87
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,307,251.12
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 196,270,899.63
报告期 期间 基金 总申 购份 额 790,576,981.38
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 141,585,621.52
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 845,262,259.49 泰达宏利逆向策略混合 2016 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 发生 持有 本基 金份额 变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰达 宏利逆 向策 略混 合型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 泰达 宏利 逆向 策略 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 逆向 策略 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 逆向 策略 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
基金投 资者 也可 通过 指定 信息披 露报 纸 （ 《 中国 证 券报》 、 《证 券时 报》 、 《上海 证券 报》 ）
或登录 本基 金管 理人 互联 网网址 （http://www.mfcteda.com ） 查阅 。
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