泰 达 宏 利 淘利 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
泰达淘利债券 2016 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 18 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本 报告 财务 资料 未经 审计。
本报告 期间 为2016 年 10 月1 日至 2016 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达淘 利债 券
交易代 码 000319
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月 6 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,935,729,116.29 份
投资目 标
在有效 控制 风险 的基 础上 ， 通过主 动管 理， 力 争
创造高 于业 绩比 较基 准的 投资收 益。
投资策 略
依托基 金管 理人 自身 债券 评级体 系和 风险 控制
措施， 通 过积 极主 动的 管 理， 采用 自上 而下 和自
下而上 相结 合的 投资 策略 ， 实现 风险 和收 益的 最
佳配比 。
业绩比 较基 准 中债总 财富 总指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 市场 中的 较低 风
险品种 ，预 期收 益和 预期 风险高 于货 币市 场基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 泰达淘 利债 券 A 泰达淘 利债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000319 000320
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 4,934,455,662.30 份 1,273,453.99 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
泰达淘 利债 券 A 泰达淘 利债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 12,909,234.22 124,027.66
2．本 期利 润 -39,487,329.58 85,242.39
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0099 0.0049
4．期 末基 金资 产净 值 5,964,911,557.81 1,533,024.20
5．期 末基 金份 额净 值 1.209 1.204
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
泰达淘利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.41% 0.07% -1.94% 0.20% 1.53% -0.13%
泰达淘利债券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.50% 0.07% -1.94% 0.20% 1.44% -0.13%
本基金 的业 绩比 较基 准： 中债总 财富 总指 数 泰达淘利债券 2016 年第 4 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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本 基金 在建 仓期 结束 时及截 止 报 告期 末各 项投 资比例 已达 到基 金合 同规 定的比 例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
丁宇佳
本 基 金
基 金 经
理
2015 年6
月16 日
- 8
理学学 士 ； 2008 年 7 月加入
泰达宏利基金管理有限公
司， 担任 交易 部交 易员 ， 负
责债券 交易 工作；2013 年9
月起先后担任固定收益部
研究员 、 基金 经理 助理 、 基
金经理； 具 备 8 年 基金 从 业
经验，8 年证 券投 资管 理 经
验，具 有基 金从 业资 格。
注： 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会 《证 券业 从业 人 员资格 管理 办法 》 的相 关 规定 。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。 泰达淘利债券 2016 年第 4 季度 报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。本 报告期 内， 除指 数基 金以 外的所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 交易 中，同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量的 5%
的情况 共出 现了 19 次。19 次涉 及的 投资 组合 一方 均为按 照量 化策 略进 行投 资，虽 然买 卖股 票量
少，但 由于 个股 流动 性较 差，交 易量 小， 致使 成交 较少的 单边 交易 量仍 然超 过该证 券当 日成 交 量
的 5% ，未 发现 异常 。在 本 报告期 内也 未发 生因 异常 交易而 受到 监管 机构 的处 罚情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内 ， 补 库存 和消 费 推动美 国经 济继 续改 善 ， 特朗普 “ 减税+基 建 ” 的 财 政刺激 新政 主张
推升通 胀预 期， 美联 储如 期加 息 25 个基 点， 前瞻 指 引隐 含 2017 年 加息 三次 ， 超出市 场预 期， 引
发各国 债券 收益 率大 幅反 弹。 欧 元区 经济 复苏 脆弱 ， 欧央 行延 续 QE ， 银 行业 危机凸 显， 意大 利 宪
政公投 失败 ，动 荡加 剧， 市场不 确定 性担 忧压 制欧 元表现 。在 适度 扩大 总需 求和供 给侧 结构 性改
革政策 措施 的综 合作 用下 ，国内 经济 运行 总体 保持 稳定， 主要 经济 指标 有所 改善。 具体 来看 ，居
民消费 整体 增速 稳定 ，消 费升级 趋势 凸显 ；工 业生 产平稳 增长 ，盈 利有 所改 善；固 定资 产投 资方
面，民 间投 资回 暖； 物价 水平整 体小 幅回 升。 泰达淘利债券 2016 年第 4 季度 报告
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进入四 季度 ，受 到汇 率贬 值、货 币政 策继 续以 短补 长、维 持中 性， 资金 面紧 张、中 城建 付息
违约、 大机 床交 叉违 约、 博源控 股等 信用 事件 引发 信用违 约担 忧上 行等 因素 影响， 债券 市场 步入
调整。 到了11 月 份， 货币 利率和 同业 存单 利率 持续 上行， 银行 收紧 委外 额度 、 赎回 货币 基金， 叠
加机构 本身 止盈 止损 操作 ， 加剧 了资 金面 波动 ， 债 市加速 下跌 。12 月 份中 旬 ， 中央 经济 工作 会议
关于货 币政 策的 表述 ， 令 市场预 期收 紧； 监管 层去 杠杆持 续推 进， 临近 年末 资金面 愈发 紧张 ，当
市场曝 出多 家机 构卷 入代 持违约 的传 闻， 促发 脆弱 的债市 情绪 决堤 ，市 场出 现恐慌 性抛 售， 债市
巨幅调 整，12 月 第三 周更 是两度 上演 “股 债汇 三杀 ” 的惨 剧， 期 间 5 年、10 年期国 债期 货合 约创
下上市 以来 最大 跌幅 。随 着监管 层协 调解 决代 持事 件，央 行加 大流 动性 投放 力度， 市场 恐慌 情绪
得到安 抚， 债市 进入 震荡 格局。 经过 本次 调整 ，10 年国债 、 国 开债 收益 率较 年内低 点分 别攀 升 约
50bp、70bp ，恐 慌有 待真 正消解 ，债 市也 需要 一定 的修复 。
受债市 流动 性外 溢压 力、 保监会 加强 险资 投资 股市 监管、 大股 东解 禁套 现规 模增加 、新 股发
行提速 、 市场 量能 低迷 等 影响 ， 四 季度 股指 未能 突 破 3300 点 压力 位 ， 市 场整 体呈现 震荡 走势 ， 行
情分化 。
报告期 内， 我们 充分 考虑 到经济 基本 面虽 短期 企稳 ，但汇 率贬 值压 力仍 存， 货币政 策维 持紧
平衡状 态， 跨年 流动 性趋 紧，资 金成 本上 升， 年末 债券供 给缩 量等 多空 因素 ，延续 了中 短久 期策
略，持 续对 持仓 结构 进行 调整、 优化 ，维 持最 低债 券仓位 ，并 积极 参与 可转 债申购 ，在 保证 组合
流动性 、安 全性 的基 础上 ，一定 程度 上避 免了 债市 巨幅调 整对 组合 收益 的吞 噬。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
淘利A
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.209 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-0.41% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-1.94% 。
淘利B
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.204 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-0.50% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-1.94% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 泰达淘利债券 2016 年第 4 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
5,028,545,849.00 81.49
其中： 债券
5,008,409,849.00 81.16
资产支 持证 券 20,136,000.00 0.33
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
962,002,723.00 15.59
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
118,840,030.58 1.93
8 其他资 产
61,566,522.01 1.00
9 合计
6,170,955,124.59
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有境 内股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 827,905,000.00 13.88
其中： 政策 性金 融债 827,905,000.00 13.88
4 企业债 券 472,264,209.60 7.92
5 企业短 期融 资券 2,691,411,000.00 45.11
6 中期票 据 990,810,000.00 16.61
7 可转债 （可 交换 债） 26,019,639.40 0.44 泰达淘利债券 2016 年第 4 季度 报告
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8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,008,409,849.00 83.94
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011611010
16 大 唐集
SCP010
3,200,000 318,272,000.00 5.33
2 011699685
16 中 建材
SCP004
2,000,000 200,860,000.00 3.37
3 011698300
16 鲁商
SCP007
2,000,000 199,500,000.00 3.34
4 011698709
16 现代 投资
SCP002
1,500,000 149,310,000.00 2.50
5 011698725
16 国电
SCP006
1,500,000 149,250,000.00 2.50
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 1689246 16 上和 1A1 400,000 20,136,000.00 0.34
注：上 述资 产支 持证 券明 细为本 基金 报告 期末 持有 的全部 资产 支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资于 国债期 货。 该策 略符 合基 金合同 的规 定。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 国 债期货 持仓 和损 益明 细。 泰达淘利债券 2016 年第 4 季度 报告
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5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 没有 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 出现 被监管 部门 立案 调查 的情 况，在 报告 编制
日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 22,376.44
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 61,543,609.66
5 应收申 购款 535.91
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 61,566,522.01
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113009 广汽转 债 7,896,160.00 0.13
2 110035 白云转 债 851,990.40 0.01
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰达淘 利债 券 A 泰达淘 利债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 262,678,973.14 33,642,240.08
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,932,639,924.08 16,540,135.11
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 260,863,234.92 48,908,921.20
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 4,934,455,662.30 1,273,453.99
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 发生 持有 本基 金份额 变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基 金的 管理 人在 本 报告期 内未 运用 固有 资金 投资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰达 宏利淘 利债 券型 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
2 、《 泰达 宏利 淘利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 泰达 宏利 淘利 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 泰达 宏利 淘利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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