泰 达 宏 利 养老 收 益 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
泰达宏利养老混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基 金管 理人 的董 事会 及董事 保证 本报 告所 载资 料不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2016 年 10 月1 日至 2016 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达宏 利养 老混 合
交易代 码 000507
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 3 月 5 日
报告期 末基 金份 额总 额 651,664,409.82 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的前 提下 ，通过 积极 主动 的管
理， 力 争为 基金 份额 持有 人创造 高于 业绩 比较 基
准的投 资收 益。
投资策 略
本基金 管理 人充 分发 挥自 身的研 究优 势， 将严
谨、 规 范化 的基 本面 研究 分析与 积极 主动 的投 资
风格相 结合 ， 在 分析 和判 断宏观 经济 运行 状况 和
金融市 场运 行趋 势的 基础 上， 自 上而 下决 定债 券
组合久 期、 期 限结 构配 置 及债券 类别 配置； 同时
在严谨 深入 的信 用分 析基 础上， 综合 考量 企业 债
券的信 用评 级以 及各 类债 券的流 动性 、 供 求关 系
和收益 水平 等， 自下 而上 地精选 具有 较高 投资 价
值的个 券。 同 时， 本 基金 深度关 注股 票市 场的 运
行状况 与相 应风 险收 益特 征， 在 严格 控制 基金 资
产运作 风险 的基 础上 ，把 握投资 机会 。
业绩比 较基 准
人民银 行一 年期 银行 定期 存款基 准利 率收 益率
（税后 ）+2%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 在 证券投 资基 金中 属于 较
高风险 的品 种， 其长 期平 均风险 和预 期收 益率 低
于股票 型基 金 ， 高 于债 券 型基金 、 货币 市场 基金 。 泰达宏利养老混合 2016 年第 4 季度报告
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基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 泰达宏 利养 老混 合 A 泰达宏 利养 老混 合 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000507 000508
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 435,583,237.97 份 216,081,171.85 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
泰达宏 利养 老混 合 A 泰达宏 利养 老混 合 B
1． 本 期已 实现 收益 2,064,909.28 3,126,816.36
2．本 期利 润 1,608,477.83 3,174,869.86
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0061 0.0098
4．期 末基 金资 产净 值 457,423,871.20 222,624,705.32
5．期 末基 金份 额净 值 1.050 1.030
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
泰达宏利养老混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.70% 0.08% 0.87% 0.01% -0.17% 0.07%
泰达宏利养老混合 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.83% 0.09% 0.87% 0.01% -0.04% 0.08%
本基金 业绩 比较 基准 ：人 民银行 一年 期银 行定 期存 款基准 利率 收益 率( 税后)+2% 泰达宏利养老混合 2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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本 基金 在建 仓期 结束 时及本 报告 期末 各项 投资 比例已 达到 基金 合同 规定 的比例 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
丁宇佳
本 基 金
基 金 经
理
2015 年6
月16 日
- 8
理学学 士 ； 2008 年 7 月加入
泰达宏利基金管理有限公
司， 担任 交易 部交 易员 ， 负
责债券 交易 工作；2013 年9
月起先后担任固定收益部
研究员 、 基金 经理 助理 、 基
金经理； 具 备 8 年 基金 从 业
经验，8 年证 券投 资管 理 经
验，具 有基 金从 业资 格。
李坤元
本 基 金
基 金 经
理
2015 年6
月18 日
- 10
金融学 硕士 ， 2006 年 7 月至
2007 年 5 月， 任职 于申 银 万
国证券 股份 有限 公司， 担 任
宏观策 略部 分析 师 ； 2007 年
5 月至2013 年3 月 ， 任 职 于泰达宏利养老混合 2016 年第 4 季度报告
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信达澳银基金管理有限公
司，先后担任基金经理助
理、 基金 经理 ；2013 年 4 月
至2014 年10 月， 任职 于 东
方基金 管理 有限 公司， 担 任
基金经 理；2014 年 10 月加
入泰达宏利基金管理有限
公司。 具 备 10 年 证券 从 业
经验 ， 10 年证 券投 资管 理 经
验，具 有基 金从 业资 格。
注： 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会 《证 券业 从业 人 员资格 管理 办法 》 的相 关 规定 。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格 优先、 比例 分配 的原 则对 交 易结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。本 报告期 内， 除指 数基 金以 外的所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 交易 中，同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量的 5%
的情况 共出 现了 19 次。19 次涉 及的 投资 组合 一方 均为按 照量 化策 略进 行投 资，虽 然买 卖股 票量
少，但 由于 个股 流动 性较 差，交 易量 小， 致使 成交 较少的 单边 交易 量仍 然超 过该证 券当 日成 交量泰达宏利养老混合 2016 年第 4 季度报告
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的 5% ，未 发现 异常 。在 本 报告期 内也 未发 生因 异常 交易而 受到 监管 机构 的处 罚情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内 ， 补 库存 和消 费 推动美 国经 济继 续改 善 ， 特朗普 “ 减税+基 建 ” 的 财 政刺激 新政 主张
推升通 胀预 期， 美联 储如 期加 息 25 个基 点， 前瞻 指 引隐 含 2017 年 加息 三次 ， 超出市 场预 期， 引
发各国 债券 收益 率大 幅反 弹。 欧 元区 经济 复苏 脆弱 ， 欧央 行延 续QE， 银 行业 危机凸 显， 意大 利 宪
政公投 失败 ，动 荡加 剧， 市场不 确定 性担 忧压 制欧 元表现 。在 适度 扩大 总需 求和供 给侧 结构 性改
革政策 措施 的综 合作 用下 ，国内 经济 运行 总体 保持 稳定， 主要 经济 指标 有所 改善。 具体 来看 ，居
民消费 整体 增速 稳定 ，消 费升级 趋势 凸显 ；工 业生 产平稳 增长 ，盈 利有 所改 善；固 定资 产投 资方
面，民 间投 资回 暖； 物价 水平整 体小 幅回 升。
进入四 季度 ，受 到汇 率贬 值、货 币政 策继 续以 短补 长、维 持中 性， 资金 面紧 张、中 城建 付息
违约、 大机 床交 叉违 约、 博源控 股等 信用 事件 引发 信用违 约担 忧上 行等 因素 影响， 债券 市场 步入
调整。 到了11 月 份， 货币 利 率和 同业 存单 利率 持续 上行， 银行 收紧 委外 额度 、 赎回 货币 基金， 叠
加机构 本身 止盈 止损 操作 ， 加剧 了资 金面 波动 ， 债 市加速 下跌 。12 月 份中 旬 ， 中央 经济 工作 会议
关于货 币政 策的 表述 ，令 市场预 期收 紧； 监管 层去 杠杆持 续推 进， 临近 年末 资金面 愈发 紧张 ，当
市场曝 出多 家机 构卷 入代 持违约 的传 闻， 促发 脆弱 的债市 情绪 决堤 ，市 场出 现恐慌 性抛 售， 债市
巨幅调 整，12 月 第三 周更 是两度 上演 “股 债汇 三杀 ” 的惨 剧， 期 间 5 年、10 年期国 债期 货合 约创
下上市 以来 最大 跌幅 。随 着监管 层协 调解 决代 持事 件，央 行加 大流 动性 投放 力度， 市场 恐慌 情绪
得到安 抚， 债市 进入 震荡 格局 。 经过 本次 调整 ，10 年国债 、 国 开债 收益 率较 年内低 点分 别攀 升 约
50bp、70bp ，恐 慌有 待真 正消解 ，债 市也 需要 一定 的修复 。
受债市 流动 性外 溢压 力、 保监会 加强 险资 投资 股市 监管、 大股 东解 禁套 现规 模增加 、新 股发
行提速 、 市场 量能 低迷 等 影响 ， 四 季度 股指 未能 突 破 3300 点 压力 位 ， 市 场整 体呈现 震荡 走势 ， 行
情分化 。
报告期 内， 我们 充分 考虑 到经济 基本 面虽 短期 企稳 ，但汇 率贬 值压 力仍 存， 货币政 策维 持紧
平衡状 态， 跨年 流动 性趋 紧，资 金成 本上 升， 年末 债券供 给缩 量等 多空 因素 ，延续 了中 短久 期策
略，持 续对 持仓 结构 进行 调整、 优化 ，维 持适 当的 杠杆 水 平， 并积 极参 与可 转债和 新股 的申 购，
在二级 市场 上适 度配 置低 估值大 盘蓝 筹股 和受 益于 通胀回 升、 供给 侧改 革、 政策支 持等 景气 回升
预期较 高的 行业 ，在 保证 组合流 动性 、安 全性 的基 础上， 一定 程度 上避 免了 债市巨 幅调 整对 组合
收益的 吞噬 。
泰达宏利养老混合 2016 年第 4 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
养老收 益A
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.050 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.70% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.87% 。
养老收 益B
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.030 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.83% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.87% 。
4.6 报 告期 内 基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 61,280,085.37 8.99
其中： 股票
61,280,085.37 8.99
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
454,559,425.00 66.70
其中： 债券
454,559,425.00 66.70
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
158,000,432.50 23.18
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,122,284.68 0.16
8 其他资 产
6,553,330.09 0.96
9 合计
681,515,557.64
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,437,343.66 0.36 泰达宏利养老混合 2016 年第 4 季度报告
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D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 15,592.23 0.00
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
6,831,947.93 1.00
J 金融业 43,298,827.65 6.37
K 房地产 业 8,696,373.90 1.28
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 61,280,085.37 9.01
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000001 平安银 行 2,180,876 19,845,971.60 2.92
2 601398 工商银 行 4,435,145 19,558,989.45 2.88
3 600050 中国联 通 934,603 6,831,947.93 1.00
4 000656 金科股 份 960,055 5,030,688.20 0.74
5 601288 农业银 行 1,256,086 3,893,866.60 0.57
6 000402 金 融 街 326,729 3,365,308.70 0.49
7 000800 一汽轿 车 94,200 1,023,954.00 0.15
8 000858 五 粮 液 28,200 972,336.00 0.14
9 600048 保利地 产 32,900 300,377.00 0.04
10 603298 杭叉集 团 3,641 88,403.48 0.01
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - - 泰达宏利养老混合 2016 年第 4 季度报告
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 40,124,000.00 5.90
其中： 政策 性金 融债 40,124,000.00 5.90
4 企业债 券 10,246,000.00 1.51
5 企业短 期融 资券 368,415,000.00 54.17
6 中期票 据 29,628,000.00 4.36
7 可转债 （可 交换 债） 6,146,425.00 0.90
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 454,559,425.00 66.84
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041663004
16 首钢
CP002
600,000 60,102,000.00 8.84
2 011698774
16 陕 延油
SCP005
600,000 59,514,000.00 8.75
3 011698044
16 中 建材
SCP006
500,000 50,090,000.00 7.37
4 011698494
16 华能 新能
SCP004
500,000 49,790,000.00 7.32
5 041660062
16 台州 基建
CP001
500,000 49,595,000.00 7.29
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 股指期 货持 仓和 损益 明细 。 泰达宏利养老混合 2016 年第 4 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本 基金 本报 告期 不投 资于股 指期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末无 国债期 货持 仓和 损益 明细 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 没有 投资 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 出现 被监管 部门 立案 调查 的情 况，在 报告 编制
日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 22,756.90
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,066,457.65
5 应收申 购款 464,115.54
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,553,330.09
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰达宏 利养 老混 合 A 泰达宏 利养 老混 合 B
报告期 期初 基金 份额 总额 195,616,619.70 363,299,970.12
报告期 期间 基金 总申 购份 额 254,340,722.01 145,160,162.20
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 14,374,103.74 292,378,960.47
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 435,583,237.97 216,081,171.85
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本 基金 的管 理人 在本 报告期 内未 发生 持有 本基 金份额 变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基 金的 管理 人在 本 报告期 内未 运用 固有 资金 新增投 资本 基金 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 泰达 宏利养 老收 益混 合型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 泰达 宏利 养老 收益 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 泰达 宏利 养老 收益 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 泰达 宏利 养老 收益 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。 泰达宏利养老混合 2016 年第 4 季度报告
第 13 页 共 13 页
8.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http:/www.mfcteda.com ）查阅 。
泰达宏利基金管理有限公司
2017 年1 月20 日
