泰 达 宏 利 信用 合 利 定 期开 放 债 券 型证 券 投
资基金 2016 年第 4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2016 年 10 月1 日至 2016 年12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰达信 用合 利债 券
交易代 码 000026
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 363,485,524.64 份
投资目 标
在追求 基金 资产 安全 的前 提下， 力争 创造 高于 业
绩比较 基准 的投 资收 益。
投资策 略
封闭期 内， 本基 金的 固定 收益类 资产 投资 将主 要
采取信 用策 略， 同时 辅之 以目标 久期 调整 策略 、
收益率 曲线 策略、 信用 利 差配置 策略 等， 并 且对
于可转 债、 资产 支持 证券 等特殊 债券 品种 将采 用
针对性 投资 策略； 开放 期 内， 本基 金为 保持 较高
的组合 流动 性， 方 便投 资 人安排 投资， 在遵 守本
基金有 关投 资限 制与 投资 比例的 前提 下， 将主 要
投资于 高流 动性 的投 资品 种， 减 小基 金净 值的 波
动。
业绩比 较基 准
人民银 行一 年期 银行 定期 存款基 准利 率税 后收
益率*1.2
风险收 益特 征
本基金 为纯 债基 金， 属于 证券市 场中 的较 低风 险
品种， 预期 收益 和预 期风 险高于 货币 市场 基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告
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下属分 级基 金的 基金 简称 泰达信 用合 利债 券 A 泰达信 用合 利债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 000026 000027
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 355,955,253.54 份 7,530,271.10 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
泰达信 用合 利债 券 A 泰达信 用合 利债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 3,185,894.20 60,361.29
2．本 期利 润 -5,197,162.55 -112,744.23
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0146 -0.0151
4．期 末基 金资 产净 值 358,496,264.68 7,569,861.93
5．期 末基 金份 额净 值 1.007 1.005
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
泰达信用合利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.35% 0.13% 0.45% 0.01% -1.80% 0.12%
泰达信用合利债券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.38% 0.13% 0.45% 0.01% -1.83% 0.12%
注：本 基金 业绩 比较 基准 ：人民 银行 一年 期银 行定 期存款 基准 利率 收益 率（ 税后）*1.2 泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告
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本基金 在建 仓期 结束 时及 截止报 告期 末 各 项投 资比 例已达 到基 金合 同规 定的 比例要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
庞宝臣
本 基 金
基 金 经
理
2016 年7
月22 日
- 10
2006 年7 月至2011 年8 月，
任职于永安财产保险股份
有限公 司， 担任 投资 经理 ，
负责债 券研 究与 投资 工作 ；
2011 年9 月至2012 年8 月，
任职于幸福人寿保险股份
有限公 司， 担任 高级 经理 、
固定收 益投 资室 负责 人， 负
责债券 投资 工作；2012 年9
月至2014 年9 月, 任职 于 中
华联合保险股份有限公司
投 资 管 理 部, 担 任 高 级 主 管
一职；2014 年 9 月至 2016
年 3 月 7 日, 任职 于中 华 联泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告
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合 保 险 控 股 股 份 有 限 公 司,
担任投 资经 理一 职 ； 2016 年
3 月加入 泰达 宏利 基金 管 理
有限公 司； 具 备 10 年证券
投资管 理经 验， 具 有基 金 从
业资格 。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令；对 于部 分债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行
股票申 购等 以公 司名 义进 行的交 易， 交易 部按 照价 格优先 、 比 例分 配的 原则 对交易 结果 进行 分配 ，
确保各 投资 组合 享有 公平 的投资 机会 。风 险管 理部 事后对 本报 告期 的公 平交 易执行 情况 进行 数量
统计、 分析 。在 本报 告期 内，没 有发 生利 益输 送、 不公平 对待 不同 投资 组合 的情况 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项 说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控， 风险 管理 部定 期对 各投资 组合 的交 易行 为进 行分析 评估 ，向 公司 风险 控制委 员会 提交 公募
基金和 特定 客户 资产 组合 的交易 行为 分析 报告 。本 报告期 内， 除指 数基 金以 外的所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 交易 中，同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量的 5%
的情况 共出 现了 19 次。19 次涉 及的 投资 组合 一方 均为按 照量 化策 略进 行投 资，虽 然买 卖股 票量
少，但 由于 个股 流动 性较 差，交 易量 小， 致使 成交 较少的 单边 交易 量仍 然超 过该证 券当 日成 交量
的 5% ，未 发现 异常 。在 本 报告期 内也 未发 生因 异常 交易而 受到 监管 机构 的处 罚情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 发达 经济 体延 续缓慢 复苏 ，美 联储 如期 加息， 特朗 普当 选强 化了 美国财 政刺 激预泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告
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期，海 外市 场风 险偏 好回 升，推 动全 球经 济体 无风 险利率 回升 。国 内工 业生 产平稳 增长 ，民 间投
资低位 企稳 ，供 给侧 改革 推动工 业品 价格 上涨 ，物 价整体 小幅 回升 ，非 金融 企业现 金流 和利 润延
续改善 。
在基本 面相 对平 稳的 情况 下， 政 策关 注焦 点从 稳增 长过渡 至控 风险 ， 央 行货 币政策 边际 收紧 ，
并加强 对非 银金 融机 构的 监管， 叠加 年末 商业 银行 为提高 备付 金 减 少对 非银 机构资 金供 给， 个别
机构应 对不 足， 出现 流动 性危机 ，导 致债 券市 场出 现了阶 段性 恐慌 的局 面， 各品种 收益 率快 速大
幅上行 ，收 益率 曲线 倒挂 ，市场 波动 显著 扩大 ；信 用债受 流动 性冲 击更 大， 上行幅 度明 显高 于国
债，各 等级 信用 利差 快速 回升至 中位 数以 上水 平。
报告期 内， 我们 认为 基本 面并无 显著 变化 ，年 末债 券供给 减少 对债 市仍 然整 体有利 ，收 益率
上行空 间均 较为 有限 ；突 发事件 与市 场调 整幅 度超 出了我 们的 预期 ，但 综合 基本面 、政 策面 以及
估值水 平的 判断 ，我 们倾 向于认 为债 券市 场短 端已 经过度 调整 ，结 合本 基金 的特点 ，我 们对 持仓
债券做 了一 定的 结构 性调 整，组 合的 杠杆 水平 未变 ，并延 续了 中短 久期 配置 策略； 此外 ，从 资产
轮动的 角度 考虑 ，我 们维 持了适 度的 可转 债仓 位， 并积极 参与 可转 债的 一级 申购。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
信用合 利A
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.007 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-1.35% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.45% 。
信用合 利B
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.005 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-1.38% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.45% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
492,481,941.80 97.72 泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告
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其中： 债券
492,481,941.80 97.72
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,773,729.96 0.55
8 其他资 产
8,694,333.99 1.73
9 合计
503,950,005.75
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 境内股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,208,000.00 7.98
其中： 政策 性金 融债 29,208,000.00 7.98
4 企业债 券 78,588,765.00 21.47
5 企业短 期融 资券 140,226,000.00 38.31
6 中期票 据 229,579,000.00 62.72
7 可转债 （可 交换 债） 14,880,176.80 4.06
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 492,481,941.80 134.53
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101459033 14 豫 机场 300,000 31,365,000.00 8.57 泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告
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MTN001
2 101460018
14 陕 延油
MTN001
300,000 30,822,000.00 8.42
3 112068 11 棕 榈债 300,000 30,153,000.00 8.24
4 1282221
12 三一
MTN1
300,000 30,126,000.00 8.23
5 011699919
16 现代 牧业
SCP002
300,000 30,099,000.00 8.22
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
在报告 期内 ，本 基金 未投 资于国 债期 货。 该策 略符 合基金 合同 的规 定。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末无 国债 期货持 仓和 损益 明细 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 没有 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 出现 被监管 部门 立案 调查 的情 况，在 报告 编制
日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票均 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 6,074.19
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,688,259.80
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,694,333.99
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113009 广汽转 债 5,806,000.00 1.59
2 110030 格力转 债 1,773,315.60 0.48
3 132003 15 清控 EB 1,242,144.00 0.34
4 110034 九州转 债 1,219,500.00 0.33
5 128009 歌尔转 债 1,209,600.00 0.33
6 113010 江南转 债 11,400.00 0.00
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰达信 用合 利债 券 A 泰达信 用合 利债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 355,884,135.68 7,470,175.80
报告期 期间 基金 总申 购份 额 71,117.86 60,095.30
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 355,955,253.54 7,530,271.10
泰达信用合利债券 2016 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 发生 持有 本基 金份 额变动 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基 金的 管理 人在 本报 告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
报告期 内， 本基 金以 通讯 方式召 开了 基金 份额 持有 人大会 ，大 会表 决投 票时 间为 2016 年 10
月17 日起 至2016 年11 月 1 日17:00 止 。 本 次基 金 份额持 有人 大会 于2016 年 11 月2 日表 决通 过
了《关 于调 整泰 达宏 利信 用合利 定期 开放 债券 型证 券投资 基金 管理 费率 的议 案》。 根据 持有 人大
会通过 的议 案及 方案 说明 ，本基 金管 理费 率 自2016 年 11 月 7 日起 由0.70%/ 年下调 至 0.50%/年。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利信用 合利 定期 开放 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 信用 合利 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 泰达 宏利 信用 合利 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 信用 合利 定 期开放 债券 型证 券投 资基 金托管 协议 》。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
9.3 查 阅方 式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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