泰 康 稳 健 增利 债 券 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 泰康资产管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
泰康稳健增利债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 为2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 泰康稳 健增 利债 券
交易代 码 002245
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 2 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 290,577,167.70 份
投资目 标
本基金 在合 理控 制风 险的 基础上 ， 力 求超 越业 绩
比较基 准的 投资 回报 ， 力 争实现 基金 资产 的长 期
稳健增 值。
投资策 略
本基金 以宏 观经 济及 货币 政策研 究为 导向 ， 分 析
不同类 别资 产的 市场 变化 ， 进而 采取 积极 的主 动
投资管 理策 略， 自上 而下 确定大 类资 产配 置和 债
券类金 融工 具的 类属 配置 比例， 动态 调整 固定 收
益类证 券组 合久 期和 信用 债券的 结构 。
债券投 资方 面， 本基 金根 据经济 周期 波动 趋势 ，
判断债 券市 场的 未来 走势 ， 形成 对未 来市 场利 率
变动方 向的 预期 ， 动 态调 整组合 的久 期和 期限 结
构； 利 用内 部信 用评 级体 系对债 券发 行人 及其 发
行的债 券进 行信 用评 估， 识别投 资价 值， 精 选个
券。
在风险 可控 的前 提下 ， 本 基金适 度参 与国 债期 货
投资， 灵活 运用 多头 或空 头套期 保值 等策 略进 行
套期保 值操 作， 对冲 市场 风险。
此外， 本 基金 在审 慎原 则 下参与 可转 债投 资， 通
过研究 发行 主体 的基 本面 因素， 结合 个券 内在 价泰康稳健增利债券 2016 年第 4 季度报告
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值、 市场 溢价 率等 综合 评 估投资 收益 率， 择 时买
入或卖 出， 增强 组合 收益 。
业绩比 较基 准
中债新 综合 财富 （总 值） 指数收 益率*95%+金融
机构人 民币 活期 存款 利率 （税后 ）*5%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金， 属 于较低 风险 品种， 预期
风险与 预期 收益 高于 货币 市场基 金， 低于 混合 型
基金和 股票 型基 金。
基金管 理人 泰康资 产管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 泰康稳 健增 利债 券 A 泰康稳 健增 利债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 002245 002246
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 230,184,456.89 份 60,392,710.81 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
泰康稳 健增 利债 券 A 泰康稳 健增 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 1,368,598.42 242,771.78
2．本 期利 润 -2,234,690.43 -410,273.30
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0078 -0.0068
4．期 末基 金资 产净 值 234,045,438.11 61,201,345.52
5．期 末基 金份 额净 值 1.017 1.013
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2 ） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
泰康稳健增利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.59% 0.10% -1.43% 0.14% 0.84% -0.04%
泰康稳健增利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个 -0.69% 0.10% -1.43% 0.14% 0.74% -0.04% 泰康稳健增利债券 2016 年第 4 季度报告
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月
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2016 年2 月3 日 生效 ， 截至报 告期 末未 满一 年。
2、 按 照本 基金 的基 金合 同 规定， 基金 管理 人应 当自 基金合 同生 效之 日起 六个 月内使 基金 的投 资组
合比例 符合 基金 合同 的约 定，建 仓期 结束 时本 基金 各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
蒋利娟
本 基 金
基 金 经
理
2016 年2
月3 日
- 8
蒋利娟 女士 ，经 济学 硕士 。
2008 年7 月加 入泰 康资 产 管
理有限 责任 公司， 历任 集 中
交易室 交易 员， 固 定收 益 投
资部流 动性 投资 经理、 固 定
收益投 资经 理， 固 定收 益 投
资中心 固定 收益 投资 经理 ，
2015 年 6 月 19 日 至今 担 任
泰康薪意保货币市场基金
基金经 理。2015 年 9 月 23
日至今担任泰康新回报灵泰康稳健增利债券 2016 年第 4 季度报告
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活配置混合型证券投资基
金基金 经理 。2015 年 12 月
8 日至2016 年12 月27 日任
泰康新机遇灵活配置混合
型证券 投资 基金 基金 经理 。
2016 年2 月3 日至 今任 泰 康
稳健增利债券型证券投资
基金基 金经 理 。 2016 年 6 月
8 日至今 任泰 康宏 泰回 报 混
合型证券投 资 基 金 基 金 经
理。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。 表中 的任 职日
期和离 任日 期均 指公 司相 关公告 中披 露的 日期 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 ，没 有出 现损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人公 平对 待旗 下管理 的所 有基 金和 组合 ，建立 了公 平交 易制 度和 流程， 并严 格执
行。报 告期 内， 本基 金管 理人严 格执 行证 监会 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ，通过 系统 和人 工等 方式 在各环 节严 格控 制交 易公 平执行 。在 投资 管理
活动中 ，各 投资 组合 按投 资管理 制度 和流 程独 立决 策，并 在获 得投 资信 息、 投资建 议和 实施 投资
决策方 面享 有公 平的 机会 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 管理 人建 立了 异常 交易的 监控 与报 告制 度， 对异常 交易 行为 进行 事前 、事中 和事 后的
监控。 报告 期内 ，没 有出 现本基 金所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 5% 的 情况 。报 告 期内未 发现 本基 金存 在异 常交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年四 季度 ， 宏 观经 济 各项指 标略 好于 市场 预期 。 具体 来看 ， 投 资和 消费 增速平 稳， 进出
口有所 改善 ， 工 业企 业进 入主动 补库 存阶 段， 产出 稳中有 升。CPI 温和 上涨，PPI 上 行较 快， 带来
一定的 通胀 压力 。央 行货 币政策 中性 略偏 紧， 流动 性合理 充裕 。汇 率方 面， 受美联 储加 息、 美元
指数快 速上 行等 因素 影响 ，人民 币跟 随一 篮子 货币 有所波 动。 泰康稳健增利债券 2016 年第 4 季度报告
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债券市 场方 面，10 月下 旬 开始， 债券 收益 率经 历了 较大幅 度的 上行 。 通 胀预 期升温 、 资 金面
波动、 市场 预期 美国 未来 加快加 息节 奏等 因素 ， 是 收益率 上行 的重 要原 因。12 月下 旬开 始， 资金
面趋稳 ，市 场情 绪缓 和， 收益率 有所 下行 。
基金操 作方 面，10 月份 中 下旬开 始， 在宏 观经 济指 标有所 向好 、 通 胀预 期有 所升温 、 货 币政
策有所 收紧 等背 景下 ，基 金主要 对持 仓金 融债 及时 获利了 结， 快速 降低 了组 合久期 及杠 杆， 有效
规避 了11 月-12 月 的债 市 下跌。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
泰康稳 健增 利债 券A
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.017 ，本 报告 期份额 净值 增长 率为-0.59% ，同 期业 绩比
较基准 增长 率为-1.43% 。
泰康稳 健增 利债 券C
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.013 ，本 报告 期份额 净值 增长 率为-0.69% ，同 期业 绩比
较基准 增长 率为-1.43% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
267,435,817.00 71.25
其中： 债券
267,435,817.00 71.25
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
100,000,390.00 26.64
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- - 泰康稳健增利债券 2016 年第 4 季度报告
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7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,525,550.47 0.67
8 其他资 产
5,381,870.97 1.43
9 合计
375,343,628.44
100.00
注：本 基金 本报 告期 内未 通过沪 港通 交易 机制 投资 港股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 境内股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 内未 通过 沪港通 交易 机制 投资 港股 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 131,020,000.00 44.38
其中： 政策 性金 融债 131,020,000.00 44.38
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 79,648,000.00 26.98
6 中期票 据 49,927,000.00 16.91
7 可转债 （可 交换 债） 6,840,817.00 2.32
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 267,435,817.00 90.58
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150207 15 国开 07 800,000 80,728,000.00 27.34
2 150201 15 国开 01 300,000 30,138,000.00 10.21
3 140225 14 国开 25 200,000 20,154,000.00 6.83
4 011698883
16 华电
SCP018
200,000 19,900,000.00 6.74
5 101453008
14 鲁 能源
MTN001
100,000 10,367,000.00 3.51 泰康稳健增利债券 2016 年第 4 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据风 险管 理原 则， 本基 金以套 期保 值为 主要 目的 进行国 债期 货投 资。 通过 对宏观 经济 和债
券市场 运行 趋势 的研 究， 结合国 债期 货的 定价 模型 寻求其 合理 的估 值水 平， 与现券 资产 进行 匹配 ，
采用流 动性 好、 交易 活跃 的期货 合约 ，通 过多 头或 空头套 期保 值等 策略 进行 套期保 值操 作。 基金
管理人 充分 考虑 国债 期货 的收益 性、 流动 性及 风险 性特征 ，运 用国 债期 货对 冲系统 性风 险、 对冲
特殊情 况下 的流 动性 风险 ，如大 额申 购赎 回等 ；利 用金融 衍生 品的 杠杆 作用 ，以达 到降 低投 资组
合的整 体风 险的 目的 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值
（元）
公允价 值变
动（元 ）
风险指 标说 明
国债期 货投 资本 期收 益（ 元） -528,000.00
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 通过 对宏 观经 济和 债券市 场运 行趋 势的 研究 ，结合 国债 期货 的定 价模 型，并 与现 券资
产进行 匹配 ，适 度参 与了 国债期 货， 较好 地对 冲了 利率风 险、 流动 性风 险对 基金的 影响 ，降 低了
基金净 值的 波动 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 证券 发行 主体 未出 现被监 管部 门立 案调 查的 情况， 在报 告编
制前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。 泰康稳健增利债券 2016 年第 4 季度报告
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5.10.2
本基金 本报 告期 内未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 8,065.59
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,372,811.34
5 应收申 购款 994.04
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,381,870.97
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 132003 15 清控 EB 1,413,964.80 0.48
2 128010 顺昌转 债 1,066,770.00 0.36
3 128009 歌尔转 债 849,139.20 0.29
4 110032 三一转 债 723,906.00 0.25
5 113009 广汽转 债 699,042.40 0.24
6 110033 国贸转 债 458,400.00 0.16
7 132001 14 宝钢 EB 339,630.00 0.11
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
1 、由 于四 舍五 入的 原因 ， 分项之 和与 合计 项之 间可 能存在 尾差 。
2 、报 告期 内没 有需 说明 的 证券投 资决 策程 序。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 泰康稳 健增 利债 券 A 泰康稳 健增 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 288,936,915.96 60,565,918.89 泰康稳健增利债券 2016 年第 4 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 29,897,510.65 7,637.77
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 88,649,969.72 180,845.85
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 230,184,456.89 60,392,710.81
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ；基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
泰康稳 健增 利债 券 A
本基金 管理 人在 本报 告期 内未运 用固 有资 金投 资本 基金。
泰康稳 健增 利债 券 C
本基金 管理 人在 本报 告期 内未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 中国 证监 会核 准泰 康稳健 增利 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
（二） 《泰 康稳 健增 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（三） 《泰 康稳 健增 利债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
（四） 《泰 康稳 健增 利债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.tkfunds.com.cn ） 查阅 。
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