易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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易 方 达瑞 财 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2016 年第 4 季度 报 告
2016 年 12 月31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年一 月二十 日易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 1 月 18 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复 核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决 策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达瑞财混合
基金主代码 001802
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 2 月 4 日
报告期末基金份额总额 1,085,383,364.35 份
投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健
增值。
投资策略 本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、
估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中
股票、 债券、 货币市场 工具等资产类别的配置比例。
债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种
选择两个层次进行投资管理。在类属配置层次，本
基金结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资
产的风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行
优化配置和调整，确定类属资产的最优权重。在券
种选择上，本基金以长期利率趋势分析为基础，结
合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益
率水平、流动性和信用风险等 因素，实施积极主动
的债券投资管理。股票投资策略方面，本基金通过
对行业景气度、竞争格局等因素的分析，对各行业
的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整行
业配置比例。在行业配置比例确定的基础上，对公
司基本面和估值情况进行综合考虑，优选个股进行
股票组合的构建，并根据市场和基本面的变化动态
调整。
业绩比较基准 中债新综合指数（财富）收益率× 75%+ 沪深 300 指
数收益率× 25%
风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市
场基金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
易方达瑞财混合 I 易方达瑞财混合 E
下属 分 级基金的交易代
码
001802 001803
报告期末下属 分级基金
的份额总额
1,084,626,321.48 份 757,042.87 份
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日)
易方达瑞财混合 I 易方达瑞财混合 E
1. 本期已实现收益 13,318,933.27 9,480.01
2. 本期利润 -20,870,737.43 -14,481.73
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0192 -0.0180
4. 期末基金资产净值 1,119,583,305.00 779,946.88
5. 期末基金份额净值 1.032 1.030
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用 后的余额， 本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
易 方达 瑞财混 合 I
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
-1.81% 0.17% -0.69% 0.24% -1.12% -0.07%
易 方达 瑞财混 合 E
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
-1.90% 0.17% -0.69% 0.24% -1.21% -0.07%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016 年 2 月 4 日至 2016 年 12 月 31 日)
易方达瑞财混合 I
易方达瑞财混合 E
注： 1.本基金合同于 2016 年 2 月 4 日生效， 截至报告期末本基金合同生效未满一
年。 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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2.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各
项资产配置比例符合基金合同 （第十二部分二、 投资范围， 三、 投资策略和四、 投资
限制）的有关约定。
3.自基金合同生效至报告期末， I 类基金份额 净值增长率为 3.20% ， E 类基金份额
净值增长率为 3.00% ，同期业绩比较基准收益率为 4.34% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
胡剑
本基金的基金经理、易方达
裕景添利 6 个月定期开放债
券型证券投资基金的基金经
理、易方达裕惠回报定期开
放式混合型发起式证券投资
基金的基金经理、易方达信
用债债券型证券投资基金的
基金经理、易方达稳健收益
债券型证券投资基金的基金
经理、固定收益研究部总经
理
2016-02-0
4
- 10 年
硕士研究
生，曾任易
方达基金管
理有限公司
固定收益部
债券研究
员、基金经
理助理兼债
券研究员、
固定收益研
究部负责
人、固定收
益总部总经
理助理、易
方达中债新
综合债券指
数发起式证
券投资基金
（LOF ）基
金经理、易
方达纯债 1
年定期开放
债券型证券
投资基金基
金经理、易
方达永旭添
利定期开放
债券型证券易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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投资基金基
金经理、易
方达纯债债
券型证券投
资基金基金
经理。
注：1. 此处 的 “ 任 职 日期 ” 为 基 金合 同生 效 之日 ， “ 离 任日 期 ” 为 公 告确 定 的 解聘 日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金
合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资
公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在控制风险的前
提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管
理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备 选库管理制度和集中交易制度等， 并重
视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先 、 价格优先 ” 作为执行指 令的基本原则，
通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可 能确保公平对待各投资组合。 本报告期
内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 12 次， 皆为指数量化
投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报 告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年四季度经济整体表现出触底回升的走势。 工业及金融数据在 9、 10 月份依易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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然维持了弱势， 但是制造业投资、PPI 数据显 著回升。PPI 单月环比 增长速度在 11 月
已经达到 07 年底和 09 年底的高点。这种回升趋势在 11 月的经济、金融数据中得到
验证。 工业增长出现一定回升， 社融数据也出现明显的增长， 尤其值得注意的是表外
融资出现明显回升， 说明经济本身的活力在增强。 物价方面， 除了生 产资料价格的大
幅上行，CPI 的数据在 11 月也出现一定程度的走高， 同比增长 2.3% ， 高于市场预期，
但目前整体仍维持在平稳的状态。
市场方面，债券市场自 10 月底开始出现一波快速的大幅度调整。10 年金融债由
3% 上升最高至 4% ， 冲 高回落后稳定在 3.8% 左右。 信用债券品种上调幅度更多， 大部
分上行 90-150BP 。期 限利差曲线出现大幅平坦化，10 年期金融债与 1 年期金融债在
最高点利差几乎为零，12 月底期限利差曲线出现明显修复，10 年期金融债与 1 年期
金融债利差恢复至 50BP 左右的水平。股票市场四季度走势出现分化，大盘蓝筹出现
较为明显的上涨，上证 50 指数 10 月至 11 月上涨 11% ，12 月以后回调幅度约 5% 。
创业板指数前期盘整，12 月再次大幅下跌 10% 以上。
操作上， 本基金自 8 月中旬开始降低久期， 10 月底前组合有效久期有一定程度的
下降。 但是， 由于对信 用债券的减持力度偏慢， 这使得组合承担了一定幅度的净值下
跌。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 I 类基金份额净 值为 1.032 元，本报告期份额净值增长率
为-1.81% ；E 类基金份 额净值为 1.030 元，本 报告期份额净值增长率为-1.90% ；同期
业绩比较基准收益率为-0.69% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 1,621,215.07 0.14
其中：股票 1,621,215.07 0.14
2 固定收益投资 1,155,397,277.80 97.29
其中：债券 1,155,397,277.80 97.29 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 2,349,267.58 0.20
7 其他资产 28,212,028.66 2.38
8 合计 1,187,579,789.11 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业
1,480,052.84 0.13
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
15,592.23 0.00
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
18,790.00 0.00
J 金融业
106,780.00 0.01
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- - 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,621,215.07 0.14
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
( ％)
1 603660 苏州科达 26,007 837,945.54 0.07
2 603986 兆易创新 1,133 201,640.01 0.02
3 601375 中原证券 26,695 106,780.00 0.01
4 603298 杭叉集团 3,641 88,403.48 0.01
5 603218 日月股份 1,652 68,805.80 0.01
6 603877 太平鸟 3,180 67,734.00 0.01
7 603416 信捷电气 1,076 53,886.08 0.00
8 603886 元祖股份 2,241 39,665.70 0.00
9 300582 英飞特 1,359 35,157.33 0.00
10 603239 浙江仙通 924 29,059.80 0.00
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 70,021,000.00 6.25
其中：政策性金融债 70,021,000.00 6.25
4 企业债券 884,608,911.20 78.96
5 企业短期融资券 9,940,000.00 0.89
6 中期票据 188,743,000.00 16.85
7 可转债（可交换债） 2,084,366.60 0.19
8 同业存单 - - 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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9 其他 - -
10 合计 1,155,397,277.80 103.13
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 1480293 14 徐高铁债 500,000 53,235,000.00 4.75
2 160204 16 国开 04 500,000 49,985,000.00 4.46
3 1380083 13 余开投债 600,000 49,716,000.00 4.44
4 101551085
15 五矿股
MTN004
500,000 48,970,000.00 4.37
5 1480494 14 威海中城债 400,000 42,148,000.00 3.76
5.6 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 29,107.96 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 28,182,920.70
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 28,212,028.66
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 127003 海印转债 692,106.00 0.06
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 603660 苏州科达 837,945.54 0.07
老股转让
流通受限
2 603986 兆易创新 201,640.01 0.02
重大事项
停牌
3 601375 中原证券 106,780.00 0.01
新股流通
受限
4 603877 太平鸟 67,734.00 0.01
新股流通
受限
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目 易方达瑞财混合I 易方达瑞财混合E
报告期期初基金份额总额 1,084,856,133.81 861,112.88
报告期基金总申购份额 - -
减：报告期基金总赎回份额 229,812.33 104,070.01 易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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报告期基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 1,084,626,321.48 757,042.87
§7 基 金管理 人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达瑞财灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 七年一 月二 十日
