易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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易 方 达保 本 一号 混 合型 证 券投 资 基金
2016 年第 4 季度 报 告
2016 年 12 月31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一七 年一 月二十 日易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2017 年 1 月 18
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 易方达保本一号混合
基金主代码 000189
交易代码 000189
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 1 月 13 日
报告期末基金份额总额 4,478,265,468.09 份
投资目标 本基金通过运用投资组合保险技术控制本金损失
的风险，并力争实现基金资产的稳健增值。
投资策略 本基金采用投资组合保险策略， 借鉴恒定比例组合
保险 （CPPI ） 策略的原 理在安全资产与风险资产之
间进行动态配置，以确保基金在保本周期到期时，
力争实现基金资产在保本基础上增值的目的。 债券
投资方面， 通过分析宏观经济运行趋势及货币财政易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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政策变化， 预测未来市场利率趋势及市场信用环境
变化， 综合考虑各类风险因素， 构造债券投资组合；
股票投资方面，主要采取 “ 自下而上” 的投资策 略，
结合对宏观经济状况、 行业成长空间、 行业集中度、
公司竞争优势等因素的判断， 精选高成长、 低估值、
盈利稳定提升的上市公司， 构建股票投资组合， 并
持续优化调整， 控制风险， 保证股票组合的稳定性
和收益性。
业绩比较基准 中国人民银行公布的三年期银行整存整取定期存
款利率（税后）
风险收益特征 本基金是保本混合型基金， 属于证券投资基金中的
低风险品种， 理论上其风险收益水平低于股票型基
金。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
基金保证人 北京首创融资担保有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年 10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 10,774,413.50
2. 本期利润 -59,951,270.25
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0133
4. 期末基金资产净值 4,538,943,650.58
5. 期末基金份额净值 1.014
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-1.27% 0.11% 0.70% 0.01% -1.97% 0.10%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
易方达保本一号混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2016 年 1 月 13 日至 2016 年 12 月 31 日）
注：1.本基金合同于 2016 年 1 月 13 日生效， 截至报告期末本基金合同生效易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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未满一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定， 本基金的建仓期为六个月， 建仓期结束
时各项资产配置比例符合基金合同 （第十五部分二、 投资范围， 三、 投资策略和
四、投资限制）的有关约定。
3.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 1.40% ，同期业绩比
较基准收益率为 2.70% 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王晓
晨
本基金的基金经理、 易方达中
债新综合债券指数发起式证
券投资基金(LOF)的基 金经
理、 易方达增强回报债券型证
券投资基金的基金经理、 易方
达投资级信用债债券型证券
投资基金的基金经理、 易方达
双债增强债券型证券投资基
金的基金经理、 易方达资产管
理 （香港） 有限公司基金经理、
固定收益总部总经理助理
2016-01-1
3
- 13 年
硕士研究
生，曾任易
方达基金管
理有限公司
集中交易室
债券交易
员、债券交
易主管、易
方达货币市
场基金基金
经理、易方
达保证金收
益货币市场
基金基金经
理。
注：1.此 处的 “ 任职 日期 ” 为基 金合同 生效之 日 ， “ 离 任日期 ” 为 公告确 定的解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程、 交易流
程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易
制度等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “ 时间优先、 价格优先 ” 作为执
行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对
待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易共 12 次， 皆为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年四季度国内债券市场在国内外多重压力下呈现深度调整。11 月初美
国大选后， 新一任总统宣布大规模基建和减税措施后通胀预期上升， 推动美国国
债利率上升和美元的快速升值， 人民币汇率被动贬值， 资金加速流出。 国内方面，
前期支撑经济的主要动力基建投资仍然保持稳定。 房地产尽管销售下滑， 但由于
库存较低， 投资和新开工反而有所上升。 持续下滑的制造业投资出现了边际回暖，
大宗商品价格的持续上涨带来的补库存需求也对经济产生正面提振。 稳增长压力
的暂时消除， 使得货币政策得以转向防范地产泡沫和抑制金融杠杆， 资金面边际
趋紧，加之年底以及银行 MPA 考核等因素， 短期利率快速上升。四季度债券市
场的深度调整 ， 市场结构的因素不可忽视。 过去两年债券市场的上涨吸引了大量
资金进入， 产生较大的配置压力， 期限利差和信用利差都相对较低， 交易较为拥
挤，因 此在出 现外 部流 动性冲 击后回 调较 为明 显。12 月下旬 在汇 率 贬值压 力减易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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轻， 央行投放流动性后市场情绪出现缓解， 短期收益率和长期收益率出现快速下
行，信用债调整较为缓慢，信用利差扩大。
权益方面， 四季度以来由于国内经济基本面持续改善， 在大宗商品价格大幅
上涨以 及保险 资金 频繁 举牌带 动下， 股票 市场 出现一 波明显 上涨 。但 是进入 12
月由于国内流动性冲击以及保险资金监管的影响，权益市场也出现了快速回调 。
整体来看，四季度权益市场宽幅震荡，并无明显趋势。
本基金在四季度初保持无杠杆、 低债券仓位和低久期的操作， 但债券市场的
调整剧烈仍给本基金净值带来较大的回撤。 基于保本基金的投资纪律， 本组合对
个别债券进行了止损交易，同时对股票仓位进行了减持。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截 至 报 告 期 末 ， 本 基 金 份 额 净 值 为 1.014 元 ， 本 报 告 期 份 额 净 值 增 长 率 为
-1.27% ，同期业绩比较 基准收益率为 0.70% 。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例 （% ）
1 权益投资 209,339,631.67 4.48
其中：股票 209,339,631.67 4.48
2 固定收益投资 2,832,949,880.50 60.58
其中：债券 2,832,949,880.50 60.58
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 511,736,822.60 10.94
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,054,467,503.51 22.55 易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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7 其他资产 68,080,004.43 1.46
8 合计 4,676,573,842.71 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
40,221.20
0.00
C 制造业
145,520,027.01 3.21
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
37,917.66 0.00
E 建筑业
118,924.74 0.00
F 批发和零售业
185,794.62 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业
26,705,726.90 0.59
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业
14,444,104.19 0.32
J 金融业
106,780.00 0.00
K 房地产业
22,180,135.35 0.49
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
209,339,631.67 4.61
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％） 易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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1 002572 索菲亚 989,389 53,490,303.61 1.18
2 002366 台海核电 685,707 36,767,609.34 0.81
3 600519 贵州茅台 70,000 23,390,500.00 0.52
4 600007 中国国贸 1,224,125 21,140,638.75 0.47
5 000089 深圳机场 2,000,000 16,000,000.00 0.35
6 300285 国瓷材料 402,369 15,736,651.59 0.35
7 002153 石基信息 529,033 12,892,534.21 0.28
8 000022 深赤湾 A 562,074 10,696,268.22 0.24
9 000858 五粮液 147,115 5,072,525.20 0.11
10 002508 老板电器 100,000 3,680,000.00 0.08
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 299,862,000.00 6.61
其中：政策性金融债 299,862,000.00 6.61
4 企业债券 1,292,807,690.90 28.48
5 企业短期融资券 708,789,000.00 15.62
6 中期票据 524,401,000.00 11.55
7 可转债（可交换债） 7,090,189.60 0.16
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,832,949,880.50 62.41
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1
01169897
5
16 中金集
SCP004
2,900,000 289,652,000.00 6.38
2 160204 16 国开 04 2,400,000 239,928,000.00 5.29
3
10165304
3
16 九龙仓
MTN001
2,000,000 194,120,000.00 4.28 易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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4
01169807
0
16 华润
SCP001
1,500,000 149,895,000.00 3.30
5
01161600
4
16 华电股
SCP004
1,000,000 100,210,000.00 2.21
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 325,394.90
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 67,754,609.53
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 - 易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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9 合计 68,080,004.43
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 （元）
占基金资产
净值比例
（% ）
1 110035 白云转债 2,812,564.80 0.06
2 127003 海印转债 1,005,255.60 0.02
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （% ）
流通受限
情况说明
1 002572 索菲亚 8,072,377.53 0.18
非公开发
行流通受
限
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 4,545,398,857.64
报告期基金总申购份额 -
减：报告期基金总赎回份额 67,133,389.55
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 4,478,265,468.09
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 易方达保本一号混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1.中国证监会核准易方达保本一号混合型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达保本一号混合型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达保本一号混合型证券投资基金托管协议》 ；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放 地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方达 基金管 理有 限公司
二 〇一 七年一 月二 十日
