招 商 量 化 精选 股 票 型 发起 式 证 券 投资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商量 化精 选股 票
基金主 代码 001917
交易代 码 001917
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年3 月15 日
报告期 末基 金份 额总 额 275,513,763.74 份
投资目 标
本基金 通过 量化 模型 精选 股票， 在有 效控 制风 险的 前提下 ， 力 争获
取超越 业绩 比较 基准 的投 资回报 ，谋 求基 金资 产的 长期增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 投资 组合 中股 票资 产占基 金资 产的 比例 不低 于 80% ，大 类资
产配置 不作 为本 基金 的核 心策略 。 一般 情况 下将 保 持各类 资产 配置
的基本 稳定 。
2、股 票投 资策 略
本基金 主要 采用 量化 模型 用以评 估资 产定 价、 控制 风险和 优化 交
易。 基于 模型 结果 ， 基金 管理人 结合 市场 环境 和股 票特性 ， 精选 个
股产出 投资 组合 ，以 追求 超越业 绩比 较基 准表 现的 业绩水 平。
3、债 券投 资策 略
采用定 性与 定量 相结 合的 方式 ， 在 确保 流动 性充 裕 和业绩 考核 期内
可实现 绝对 收益 的约 束下 设定债 券投 资的 组合 久期 ， 并 根据 通胀 预
期确定 浮息 债与 固定 收益 债比例 ；在 满足 组合 久期 设置的 基础 上 ，
投资团 队分 析债 券收 益率 曲线变 动 、 各 期限 段品 种 收益率 及收 益率
基差波 动等 因素， 预测 收 益率曲 线的 变动 趋势， 并 结合流 动性 偏好 、招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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信用分 析等 多种 市场 因素 进行分 析， 综合 评判 个券 的投资 价值 。 在
个券选 择的 基础 上， 投资 团队构 建模 拟组 合， 并比 较不同 模拟 组合
之间的 收益 和风 险匹 配情 况，确 定风 险、 收益 最佳 匹配的 组合 。
4、中 小企 业私 募债 券投 资 策略
主要采 取买 入持 有到 期策 略； 当预 期发 债企 业的 基 本面情 况出 现恶
化时， 采取 “尽 早出 售” 策略， 控制 投资 风险 。
5、资 产支 持证 券的 投资 策 略
本基金 将在 宏观 经济 和基 本面分 析的 基础 上 ， 对 资 产支持 证券 的质
量和构 成 、利 率风 险 、信 用风险 、 流动 性风 险和 提 前偿付 风险 等进
行定性 和定 量的 全方 面分 析， 评估 其相 对投 资价 值 并作出 相应 的投
资决策 ，力 求在 控制 投资 风险的 前提 下尽 可能 的提 高本基 金的 收
益。
6、权 证投 资策 略
通过分 析影 响权 证内 在价 值最重 要的 两种 因素 —— 标的资 产价 格
以及市 场隐 含波 动率 的变 化， 灵 活构 建避 险策 略， 波动率 差策 略以
及套利 策略 。
7、股 指期 货投 资策 略
采取套 期保 值的 方式 参与 股指期 货的 投资 交易 ， 以 管理投 资组 合的
系统性 风险 ，改 善组 合的 风险收 益特 性。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×80 % ＋中债 综合 指数 收益 率 × 2 0%
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 高预 期风险 、 较 高预
期收益 的品 种， 其预 期风 险收益 水平 高于 混合 型基 金、 债 券型 基金
及货币 市场 基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 16,692,162.94
2.本期 利润
6,904,093.73
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0276
4.期末 基金 资产 净值 291,695,294.77
5.期末 基金 份额 净值 1.059
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益； 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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3 、本 基金 合同 于2016 年3 月 15 日 生效 ，截 至本 报 告期末 本基 金成 立未 满一 年。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.22% 1.10% 0.94% 0.58% 2.28% 0.52%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于2016 年 3 月15 日生 效， 截至 本 报告期 末基 金成 立未 满一 年；自 基金 成立 日起
6 个月 内为 建仓 期， 建仓 期结束 时各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 说明 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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任职日 期 离任日 期 年限
王平
本基金
的基金
经理
2016 年3 月
15 日
- 11
男 ， 管 理 学 硕 士 ，FRM 。2006
年 加 入 招 商 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 历任 投 资风 险管 理部助 理
数 量 分析 师 、风 险管 理部数 量
分 析 师、 高 级风 控经 理，主 要
负 责 公司 投 资风 险管 理、金 融
工 程 研究 等 工作 ，曾 任招商 深
证 100 指 数证 券投 资基 金 、招
商 中 证大 宗 商品 股票 指数分 级
证 券 投资 基 金、 招商 央视财 经
50 指 数证 券投 资基 金、 招 商中
证 银 行 指 数 分 级 证 券 投 资 基
金 、 招商 中 证煤 炭等 权指数 分
级 证 券投 资 基金 、招 商中证 白
酒 指 数分 级 证券 投资 基金、 招
商 国 证生 物 医药 指数 分级证 券
投 资 基金 基 金经 理， 现任量 化
投资部 副总 监、 上证 消费80 交
易 型 开放 式 指数 证券 投资基 金
及 联 接基 金 、深 证电 子信息 传
媒产业（TMT ）50 交 易型开 放
式 指 数证 券 投资 基金 及联接 基
金 、 招商 量 化精 选股 票型发 起
式 证 券投 资 基金 、招 商稳荣 定
期 开 放灵 活 配置 混合 型证券 投
资 基 金及 招 商财 经大 数据策 略
股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商量
化精选 股票 型发 起式 证券 投资基 金基 金合 同》 等基 金法律 文件 的约 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的前 提下， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，无 损害 基金 持有 人利 益的行 为。 基金 的投 资范 围以及 投资 运作 符合招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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有关法 律法 规及 基金 合同 的规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 本基 金股 票投 资策略 主要 使用 量化 选股 策略， 使用 量化 模型 评估 资产定 价、 控制
风险和 优化 交易 ，并 基于 模型结 果， 结合 市场 环境 和股票 特性 ，精 选个 股构 成投资 组合 ，以 追求
超越业 绩比 较基 准表 现业 绩水平 。
关于本 基金 的运 作， 报告 期内投 资运 作较 为稳 定， 股票仓 位总 体维 持 在90% 左右的 水平 ，业
绩表现 大幅 超越 基准 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.059 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为3.22%， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.94% ， 基金净 值表 现好 于业 绩比 较基准 ， 幅度 为 2.28% 。 主 要原因 是使 用量 化
模型所 精选 的个 股组 合业 绩表现 超越 基准 。 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 274,666,644.84 93.47
其中： 股票
274,666,644.84 93.47
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
17,528,865.64 5.97
8 其他资 产
1,648,424.89 0.56
9 合计
293,843,935.37
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 7,673,039.29 2.63
B 采矿业 1,730,975.21 0.59
C 制造业 207,703,260.53 71.21
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
14,611,317.35 5.01
E 建筑业 2,060,947.23 0.71
F 批发和 零售 业 4,986,522.50 1.71
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 8,464,502.64 2.90 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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H 住宿和 餐饮 业 3,540,817.00 1.21
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 9,408,156.44 3.23
J 金融业 153,082.70 0.05
K
房地产 业
403,218.24 0.14
L
租赁和 商务 服务 业
1,640,887.95 0.56
M 科学研 究和 技术 服务 业 848,400.00 0.29
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 6,656,230.76 2.28
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
729,560.00 0.25
R 文化、 体育 和娱 乐业
788,392.00 0.27
S 综合 3,267,335.00 1.12
合计 274,666,644.84 94.16
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本 基金 本报 告期 末未 持 有沪港 通投 资股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002057 中钢天 源 216,200 3,668,914.00 1.26
2 002300 太阳电 缆 384,204 3,665,306.16 1.26
3 000619 海螺型 材 297,200 3,590,176.00 1.23
4 601007 金陵饭 店 251,300 3,540,817.00 1.21
5 600448 华纺股 份 447,400 3,498,668.00 1.20
6 300460 惠伦晶 体 137,100 3,496,050.00 1.20
7 600781 辅仁药 业 184,800 3,483,480.00 1.19
8 300277 海联讯 279,880 3,478,908.40 1.19
9 300214 日科化 学 382,956 3,454,263.12 1.18
10 002205 国统股 份 113,300 3,453,384.00 1.18
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称 持仓量 （ 买/ 卖） 合约市 值 （ 元） 公允价 值变 动 （ 元） 风险说 明
- - - -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） -
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） 2,038,360.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ） -1,343,600.00
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 投资 组合 的系 统性风 险， 改善
组合的 风险 收益 特性 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未有 被 监管部门立案 调查，不 存 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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5.11.2
本基金投资的 前十名股 票 没有超出基金 合同规定 的 备选股票库， 本基金管 理 人从制度和流 程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 116,671.46
2 应收证 券清 算款 462,874.58
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,892.48
5 应收申 购款 1,063,986.37
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,648,424.89
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 间的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 231,081,574.42
报告期 期间 基金 总申 购份 额 58,635,954.35
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 14,203,765.03
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 275,513,763.74
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位：份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,450.02
报告期 期间 买入/ 申购 总份 额 -
报告期 期间 卖出/ 赎回 总份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,450.02 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 3.63
注：基 金管 理人 发起 份额 承诺持 有期 限 为3 年 ；报 告期内 基金 管理 人持 有本 基金份 额并 未发 生变
动。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
单位： 份
项目
持有份 额总 数
持 有 份 额 占 基 金 总
份额比 例（% ）
发起份 额总 数
发 起 份 额 占 基 金
总份额 比例 （% ）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资金 10,000,450.02 3.63 10,000,450.02 3.63 3 年
基金管 理人 高级 管理 人员 - - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,450.02 3.63 10,000,450.02 3.63 3 年
注：1 、上 述份 额总 数为 扣 除认购 费用 并包 含利 息结 转份额 后的 总份 额数 ；
2 、本 基金 发起 式资 金提 供 方仅为 基金 管理 人。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 量化 精选 股票 型发起 式证 券投 资基 金设 立的文 件；
3 、《 招商 量化 精选 股票 型 发起式 证券 投资 基金 》；
4 、《 招商 量化 精选 股票 型 发起式 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、《 招商 量化 精选 股票 型 发起式 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦 招商量化精选股票型发起式证券投资基金 2016 年第 4 季度报 告
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9.3 查 阅方 式
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2017 年1 月20 日
