招 商 稳 荣 定期 开 放 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2016 年第 4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 宁波银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月25 日 （基 金合 同生 效日 ） 起至 12 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商稳 荣定 开灵 活混 合
交易代 码 003351
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年10 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,815,860,375.25 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的基 础上 ，通过 定期 开放 的形 式保 持适度 流动 性，
力求取 得超 越基 金业 绩比 较基准 的收 益。
投资策 略
本基金 通过 对我 国宏 观经 济指标 、 国 家产 业政 策、 货币政 策和
财政政 策及 我国 资本 市场 的运行 状况 等深 入研 究， 判断我 国宏 观经
济发展 趋势 、 中 短期 利率 走势、 债券 市场 预期 风险 水平和 相对 收益
率。结 合本 基金 封闭 期和 开放期 的设 置， 采 用不 同 的投资 策略 。
（一） 封闭 期投 资策 略
1. 大 类资 产配 置策 略
本 基 金 依 据 定 期 公 布 的 宏 观 和 金 融 数 据 以 及 投 资 部 门 对 于 宏
观经济 、 股市 政策、 市场 趋 势的综 合分 析， 重 点关 注 包括 GDP 增 速、
固定资 产投 资增 速 、 净 出 口增速 、 通胀 率 、 货 币供 应、 利率 等宏 观
指标的 变化 趋势 ， 同 时强 调金融 市场 投资 者行 为分 析， 关 注资 本市
场资金 供求 关系 变化 等因 素， 在 深入 分析 和充 分论 证的基 础上 评估
宏观经 济运 行及 政策 对资 本市场 的影 响方 向和 力度 ， 形成 资产 配置
的整体 规划 ，灵 活调 整股 票资产 的仓 位。
2. 股 票投 资策 略
本基金 主要 采取 自下 而上 的选股 策略 。
3. 债 券投 资策 略
本基金 采用 债券 投资 策略 包括： 久期 策略 、 期 限结 构策略 、 个招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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券 选 择 策 略 和 相 对 价 值 判 断 策 略 等 ， 对 于 可 转 换 公 司 债 等 特 殊 品
种，将 根据 其特 点采 取相 应的投 资策 略。
4. 权 证投 资策 略
本 基 金 对 权 证 资 产 的 投 资 主 要 是 通 过 分 析 影 响 权 证 内 在 价 值
最重要 的两 种因 素—— 标 的资产 价格 以及 市场 隐含 波动率 的变 化，
灵活构 建避 险策 略， 波动 率差策 略以 及套 利策 略。
5. 股 指期 货投 资策 略
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 主要 选择流 动性
好、 交 易活 跃的 股指 期货 合约。 本基 金力 争利 用股 指期货 的杠 杆作
用，以 实现 管理 市场 风险 和调节 股票 仓位 的目 的。
6. 国 债期 货投 资策 略
本 基 金 参 与 国 债 期 货 投 资 是 为 了 有 效 控 制 债 券 市 场 的 系 统 性
风险， 本基 金将 根据 风险 管理原 则， 以套 期保 值为 主要目 的， 适度
运用国 债期 货提 高投 资组 合运作 效率 。
7. 资 产支 持证 券投 资策 略
在控制 风险 的前 提下 ， 本 基金对 资产 支持 证券 从五 个方面 综合
定价， 选择 低估 的品 种进 行投资 。 五 个方 面包 括信 用因素 、 流 动性
因素、 利率 因素 、 税 收因 素和提 前还 款因 素。 而当 前的信 用因 素是
需要重 点考 虑的 因素 。
8．中 小企 业私 募债 券投 资 策略
中小企 业私 募债 具有 票面 利率较 高、 信用 风险 较大 、 二级 市场
流动性 较差 等特 点。 因此 本基金 审慎 投资 中小 企业 私募债 券。
（二） 开放 期投 资策 略
开放期 内， 本基 金为 保持 较高的 流动 性， 在遵 守本 基金有 关投 资限
制与投 资比 例的 前提 下， 主要配 置高 流动 性的 投资 品种， 防范 流动
性风险 ，满 足开 放 期 流动 性的需 求。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率*70%+ 沪深 300 指 数收 益率*30%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高于 货币市 场型 基
金、 债 券型基 金， 低 于股 票 型基金 ， 属于 证券 投资 基 金中中 高风 险、
中高预 期收 益的 品种 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 招商稳 荣定 开灵 活混 合 A 招商稳 荣定 开灵 活混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 003351 003352
报告期 末下 属分 级基 金的
份额总 额
1,810,663,694.98 份 5,196,680.27 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月 25 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
招商稳 荣定 开灵 活混 合 A 招商稳 荣定 开灵 活混 合 C 招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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1． 本 期已 实现 收益 16,565,638.57 42,766.95
2．本 期利 润 -8,347,035.55 -28,689.16
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0046 -0.0055
4．期 末基 金资 产净 值 1,802,316,659.43 5,167,991.11
5．期 末基 金份 额净 值 0.9954 0.9945
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、本 基金 合同 于2016 年10 月 25 日 生效 ，截 至本 报告期 末基 金成 立未 满一 年。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商稳荣定开灵活混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.46% 0.30% -2.19% 0.27% 1.73% 0.03%
招商稳荣定开灵活混合 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基 准收
益率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三
个月
-0.55% 0.30% -2.19% 0.27% 1.64% 0.03%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较 招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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注： 本基 金合 同于2016 年10 月 25 日 生效 ， 截至 本报 告期末 基金 成立 未满 一年 ； 自 基金 成立 日起
6 个月 内为 建仓 期， 截至 报告期 末基 金尚 未完 成建 仓。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
康晶
本基金 基
金经理
2016 年10 月
25 日
- 6
男， 理 学硕 士。2009 年 加 入魏斯 曼资
本公司 交易 部， 任交 易员 ；2011 年1
月 加 入 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 债 券
资本市场部，任研究员；2012 年 3
月 加 入 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定
收益投 资部 ， 曾 任研 究员 ， 现任 招商
安本增 利债 券型 证券 投资 基金 、 招 商
安泰债 券基 金 、 招 商产 业 债券型 证券
投资基 金 、 招 商境 远保 本 混合型 证券
投资基 金 、 招 商招 兴纯 债 债券型 证券
投资基 金 、 招 商安 博保 本 混合型 证券招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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投资基 金 、 招 商安 裕保 本 混合型 证券
投资基 金 、 招 商安 达保 本 混合型 证券
投资基 金 、 招 商安 润保 本 混合型 证券
投资基 金 、 招 商安 盈保 本 混合型 证券
投资基 金 、 招 商丰 达灵 活 配置 混 合型
证券投 资基 金 、 招 商丰 睿 灵活配 置混
合型证 券投 资基 金 、 招 商 稳祥定 期开
放灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、 招
商招坤 纯债 债券 型证 券投 资基金 、 招
商 稳 荣 定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 、 招商 招乾 纯 债债券 型证
券投资 基金 、 招商 招益 两 年定期 开放
债 券 型 证 券 投 资 基 金 及 招 商 稳 乾 定
期 开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
王平
本 基 金 基
金经理
2016 年10 月
27 日
- 11
男，管 理学 硕士 ，FRM 。2006 年加 入
招商基 金管 理有 限公 司 ， 历任投 资风
险管理 部助 理数 量分 析师 、 风 险管 理
部数量 分析 师、 高级 风控 经理， 主要
负责公 司投 资风 险管 理 、 金融工 程研
究等工 作 ， 曾 任招 商深 证 100 指 数证
券投资 基金 、 招商 中证 大 宗商品 股票
指数分 级证 券投 资基 金 、 招商央 视财
经 50 指 数证 券投 资基 金 、招商 中证
银行指 数分 级证 券投 资基 金、 招商 中
证煤炭 等权 指数 分级 证券 投资基 金 、
招 商 中 证 白 酒 指 数 分 级 证 券 投 资 基
金、 招商 国证 生物 医药 指 数分级 证券
投资基 金基 金经 理 ， 现 任 量化投 资部
副总监 、上 证消 费 80 交 易型开 放式
指数证 券投 资基 金及 联接 基金 、 深 证
电子信 息传 媒产 业（TMT ）50 交易 型
开 放 式 指 数 证 券 投 资 基 金 及 联 接 基
金、 招商 量化 精选 股票 型 发起式 证券
投资基 金 、 招 商稳 荣定 期 开放灵 活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 及 招 商 财 经
大 数 据 策 略 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日期 ， 后任 基金 经 理的任 职日 期以 及历
任基金 经理 的离 任日 期为 公司相 关会 议做 出决 定的 公告（ 生效 ）日 期；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。 招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商稳
荣定期 开放 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》等基 金法 律文 件的 约定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的前 提下 ，为 基金 持有 人谋求 最大 利益 。本
报告期 内， 基金 运作 整体 合法合 规， 无损 害基 金持 有人利 益的 行为 。基 金的 投资范 围以 及投 资运
作符合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （ 以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观与 政策 分析 ：
2016 年四 季度 经济 基本 稳 定。工 业增 加值 基本 持平 在 6% ，但 工业 企业 利润 有 相对不 错表 现。
房地产 市场 销售 随着 各地 紧缩政 策的 出台 同比 下 滑20% 左 右， 但房 地产 投资 依 然维持 在 6.5% 的水
平，相 比 于3 季 度出 现了 反弹。 基建 投资 和制 造业 投资基 本稳 定， 民间 投资 也开始 企稳 回升 。从
先行指 标来 看，10-12 月PMI 数 据在 51 以 上， 经济 短期站 在荣 枯线 以上 ；同 时新订 单指 数 自 10招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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月的52.8 到12 月的 53.2 ， 表 明总 需求 增长 偏强 。11 月的 信贷 数据 结构 也出 现好转 ， 企业 中长 贷
占比明 显抬 升， 显示 出整 体融资 需求 适度 复苏 。整 体看经 济短 期内 偏强 ， 下 行压力 不大 。
CPI 稳 中有 升， 主要 是受 到非食 品上 升的 影响 ；PPI 回到 了3.3% 的 水平 。4 季度以 来生 猪存
栏量和 能繁 母猪 数量 同比 依然下 滑， 猪粮 比 在9.4 的水平 ，但 补库 存并 没有 到来。 猪肉 价格 再次
缓慢回 落， 体现 出需 求相 对偏弱 的特 点。 非食 品方 面，房 价持 续上 涨和 成品 油价格 多次 上调 ，成
为推升 通胀 的主 要动 力。 部分工 业品 受益 于供 给收 缩，价 格震 荡回 升， 带 来PPI 环 比连 续两 个月
回正。 总体 来看 ，市 场的 通缩预 期明 显缓 和。
货币政 策四 季度 转向 中性 偏紧， 经济 压力 缓解 ，中 央关注 金融 去泡 沫的 问题 。央行 继续 以公
开市场 操作 维持 市场 流动 性，但 从结 构上 看， 逆回 购占比 减少 ，MLF 等 操作 占比增 加， 整体 利率
中枢抬 升50bp 。12 月中 央 经济工 作会 议中 再次 提到 流动性 闸门 的说 法， 提到 货币政 策稳 健中 性，
预期货 币政 策在 明 年1 季 度将转 向偏 紧。
债券市 场回 顾：
10 月 初收 益率 延续 之前 趋 势继续 大幅 下行 ，10 月中旬 10 年期 国开 债一 度冲 击 3.01% ， 随后
开始回 落。 11 月 以来 ， 先 是 特朗普 当选 带来 经济 复苏 和再通 胀预 期的 外部 冲击 和银行 表外 纳 入 MPA
监管冲 击， 再是 经济 数据 的强劲 以及 央行 净回 笼造 成的资 金面 极度 紧张 带来 的基本 面和 资金 面的
影响 ， 各 种负 面因 素叠 加 ， 债 市调 整在12 月 中旬 国 海 代持 事件 的情 绪冲 击下 达到高 潮 ， 债 市出 现
了大幅 调整 ，10Y 国债 收益 率从最 低的 接 近 2.6% ， 最 高一度 冲 击 3.4% 的 水平 ， 上行 近 80bp 。 市 场
表现形 式主 要是 资金 利率 大幅抬 升， 银行 的流 动性 紧张， 存单 利率 大幅 上行 ，货基 的大 额赎 回，
债基赎 回及 降杠 杆等 。 期 限利差 方面 ， 短 端7 天回 购加权 利率 从 10 月的 2.7% 逐步 抬升 到 12 月的
3%的水 平， 长端 收益 率大 幅上行 ，曲 线形 态从 极度 平坦转 为相 对平 坦。
基金操 作回 顾：
回顾2016 年4 季度 的基 金 操作， 我们 严格 遵照 基金 合同的 相关 约定 ， 按 照既 定的投 资流 程进
行了规 范运 作。 在债 券投 资上， 根据 市场 行情 的节 奏变化 及时 进行 了合 理的 组合调 整，10-11 月
份采取 防御 策略 ，12 月 初 期开始 重回 适度 进攻 策略 ，增加 杠杆 配置 高收 益的 短融和 高等 级中 票 。
报告期 内， 本基 金运 用量 化择时 模型 对市 场进 行判 断，根 据市 场变 化对 股票 、债券 等资 产进
行配置 ，在 保持 总体 风险 水平相 对可 控的 基础 上， 力争投 资组 合资 产的 稳定 增值； 采用 量化 投资
模型来 精选 股票 ，分 散化 投资， 并不 断优 化股 票组 合权重 ，以 期实 现理 想的 风险收 益比 率。
关于本 基金 的运 作， 报告 期内投 资运 作较 为稳 定， 股票仓 位根 据模 型结 果进 行调整 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 招商 稳 荣 定开灵 活混 合A 份额 净值 为 0.9954 元， 招商 稳 荣 定 开灵活 混 合 C招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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份额净 值 为0.9945 元。 本 报告期 ， 招商 稳 荣 定开 灵 活混 合 A 份 额净 值增 长率 为-0.46% ， 招 商稳 荣
定开灵 活混 合C 份额 净值 增长率 为-0.55% ，同 期业 绩基准 增长 率为-2.19%， 招商稳 荣定 开灵 活混
合A 份 额基 金业 绩优 于同 期比较 基 准1.73%， 招商 稳 荣 定 开灵 活混 合C 份额 基金业 绩优 于同 期比
较基 准1.64%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基 金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 471,794,442.00 25.37
其中： 股票
471,794,442.00 25.37
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
874,267,000.00 47.02
其中： 债券
874,267,000.00 47.02
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
378,000,000.00 20.33
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
125,766,679.31 6.76
8 其他资 产
9,642,674.66 0.52
9 合计
1,859,470,795.97
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 4,507,967.50 0.25
B 采矿业 - - 招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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C 制造业 314,691,798.20 17.41
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
41,577,590.17 2.30
E 建筑业 9,128,631.23 0.51
F 批发和 零售 业 31,440,576.35 1.74
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 18,093,731.70 1.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
25,163,479.15 1.39
J 金融业 - -
K 房地产 业 9,036,465.60 0.50
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 4,454,565.92 0.25
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 13,699,636.18 0.76
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 471,794,442.00 26.10
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 300277 海联讯 464,435 5,772,927.05 0.32
2 300417 南华仪 器 105,106 5,766,115.16 0.32
3 300460 惠伦晶 体 224,210 5,717,355.00 0.32
4 600644 乐山电 力 611,381 5,600,249.96 0.31
5 002516 旷达科 技 853,500 5,598,960.00 0.31
6 002541 鸿路钢 构 282,671 5,596,885.80 0.31
7 601177 杭齿前 进 522,821 5,536,674.39 0.31
8 300206 理邦仪 器 581,349 5,522,815.50 0.31
9 300378 鼎捷软 件 230,527 5,463,489.90 0.30
10 002737 葵花药 业 161,100 5,427,459.00 0.30
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 461,188,000.00 25.52
其中： 政策 性金 融债 461,188,000.00 25.52
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 413,079,000.00 22.85
9 其他 - -
10 合计 874,267,000.00 48.37
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111680045 16 杭 州银 行CD175 2,600,000 249,808,000.00 13.82
2 140225 14 国开 25 2,000,000 201,540,000.00 11.15
3 150201 15 国开 01 1,400,000 140,644,000.00 7.78
4 160311 16 进出 11 1,200,000 119,004,000.00 6.58
5 111680050 16 包 商银 行CD069 1,000,000 96,080,000.00 5.32
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 主要 选择流 动性 好、 交易 活跃 的股指 期货 合约 。
本基金 力争 利用 股指 期货 的杠杆 作用 ，以 实现 管理 市场风 险和 调节 股票 仓位 的目的 。 招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 参与 国债 期货 投资 是为了 有效 控制 债券 市场 的系统 性风 险， 本基 金将 根据风 险管 理的
原则， 以套 期保 值为 主要 目的， 适度 运用 国债 期货 提高投 资组 合运 作效 率。 在国债 期货 投资 过程
中，基 金管 理人 通过 对宏 观经济 和利 率市 场走 势的 分析与 判断 ，并 充分 考虑 国债期 货的 收益 性、
流动性 及风 险特 征， 通过 资产配 置， 谨慎 进行 投资 ，以调 整债 券组 合的 久期 ，降低 投资 组合 的整
体风险 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体未 有被 监管部 门立 案调 查， 不存 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 246,763.12
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,395,911.54
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,642,674.66
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商稳 荣定 开灵 活混 合 A 招商稳 荣定 开灵 活混 合 C
基金合 同生 效日 （ 2016 年 10 月25 日 ）
基金份 额总 额
1,810,663,694.98 5,196,680.27
报告期 期初 基金 份额 总额 - -
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总
申购份 额
- -
减: 基 金合 同 生效 日起 至 报告 期 期末 基 金
总赎回 份额
- -
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆
分变动 份额 （份 额减 少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,810,663,694.98 5,196,680.27
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 稳荣 定期 开放 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金设 立的 文
件；
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3 、《 招商 稳荣 定期 开放 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
4 、《 招商 稳荣 定期 开放 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
5 、《 招商 稳荣 定期 开放 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2017 年1 月20 日
