招 商 安 瑞 进取 债 券 型 证券 投 资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商安 瑞进 取债 券
基金主 代码 217018
交易代 码 217018
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 3 月17 日
报告期 末基 金份 额总 额 146,207,582.21 份
投资目 标
在锁定 投资 组合 下方 风险 的基础 上， 通过 积极 主动 的
可转债 投资 管理 ，追 求基 金资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 对固 定收 益类 证券 的投资 比例 不低 于基 金资
产的 80% ， 其中 可转 债的 投资比 例为 基金 资产 的
20%-95% ， 股票 、权 证等 权 益类资 产的 投资 比例 不高
于基金 资产 的 20% ， 基金 保 留不低 于基 金资 产净 值 5%
的现金 或者 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 。
在基金 实际 管理 过程 中， 基金管 理人 将根 据中 国宏 观
经济情 况和 证券 市场 的阶 段性变 化， 在上 述投 资组 合
比例范 围内 ， 适 时调 整基 金资产 在股 票、 债券 及货 币
市场工 具等 投资 品种 间的 配置比 例。 利用 可转 换债 券
兼具权 益类 证券 与固 定收 益类证 券的 特性 ， 在 不同 市
场周期 下完 成大 类资 产配 置的目 标， 在控 制风 险并 保
持良好 流动 性的 基础 上， 追求超 越业 绩比 较基 准的 超
额收益 。
业绩比 较基 准
60%× 天相 可转 债指 数收 益 率＋ 40 %× 中债 综合 全价
（总值 ）指 数收 益率
风险收 益特 征 本基金 属于 证券 市场 中的 较低风 险品 种， 预期 收益 和招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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预期风 险高 于货 币市 场基 金， 低 于一 般混 合型 基金 和
股票型 基金 。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 6,901,774.45
2.本期 利润
-3,900,955.69
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0186
4.期末 基金 资产 净值 245,492,356.33
5.期末 基金 份额 净值 1.679
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.58% 0.25% -3.07% 0.40% 1.49% -0.15%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张韵
本基金
的基金
经理
2015 年10
月 9 日
- 4
女， 理 学硕 士。2012 年9 月加入 国泰
基金管 理有 限公 司， 曾任 研究员 、 基
金经理 助理 ； 2015 年加 入 招商基 金管
理有限 公司 ， 现任 招商 安 瑞进取 债券
型证券 投资 基金 、 招商 安 润保本 混合
型证券 投资 基金 、 招商 安 元保本 混合
型证券 投资 基金 、 招商 增 荣灵活 配置
混合型 证券 投资 基金 、 招 商安达 保本
混合型 证券 投资 基金 、 招 商兴福 灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 及 招 商 兴
华 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2、证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商安
瑞进取 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》等 基金 法律 文 件的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则
管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提 下， 为基金 持有 人谋 求最 大利 益。本 报告 期内 ，基
金运作 整体 合法 合规 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。基 金的 投资 范围 以及 投资运 作符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的5% 的 情形 。报 告期内 未发 现有 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 重大异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年4 季度 ， 国 内经 济 增速环 比继 续改 善， 消费 增速及 进出 口数 据都 出现 向好， 工业 增加
值及发 电量 的数 据都 创出 年内高 点， 这与PMI 数据 的超预 期一 致。 四季 度地 产价格 环比 继续 走高 ，招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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销售数 据亮 眼， 而销 售向 投资的 传导 并不 如之 前顺 畅，这 也与 地产 商融 资受 限有关 。
4 季度 通胀 数据 小幅 回升 ，PPI 受 益于 油价 等大 宗价 格的上 涨同 比数 据大 幅走 高， 继 续拉 动工
业企业 利润 改善 。
货币政 策方 面， 央行 中性 偏松的 货币 政策 有所 转变 ，在 4 季度 中通 过拉 长资 金投放 期限 以达
到提高 价格 的效 果， 并且 对流动 性的 波动 容忍 度有 所提高 。4 季度M1 与M2 的背离 继续 扩大 ， 但
M1 数 据的 高点 已经 出现 ， 地方债 务置 换等 带来 的的 影响将 在未 来逐 步消 除。4 季度 贷款 投放 超预
期，超 预期 的来 源还 是按 揭贷款 ，由 于其 对于 商业 银行来 说性 价比 高， 因此 环比增 速虽 然减 慢，
但总量 依然 较大 。值 得注 意的是 ，4 季度 地产 商通 过信托 、委 托贷 款的 融资 需求陡 增， 未来 社融
数据会 否持 续超 预期 需要 看监管 层的 态度 。
市场回 顾：
4 季度 负面 消息 频出 ，经 济基本 面的 持续 改善 、地 产销售 火爆 叠加 央行 货币 政策的 转变 都形
成巨大 压力 。银 行资 金压 力与存 单收 益调 整互 相形 成负反 馈， 市场 出现 流动 性风险 ，基 金出 现大
额赎回 从而 对流 动性 最好 的利率 债、 转债 、 短 融等 造成剧 烈冲 击。10 年期 国 债收益 率最 高调 整至
3.5%附 近， 回吐 近两 年的 涨幅， 随着 流动 性的 回暖 ，市场 逐步 企稳 ，年 末收 益率小 幅下 行。
4 季度 股票 市场 呈现 区间 震荡 ， 大 盘股 票表 现优 于小 盘股票 。 截止 季度 末 ， 上 证 综指录 得 3.29%
的涨幅 ，创 业板 下跌-8.74% 。
基金操 作回 顾：
本基金 的主 要配 置资 产为 信用债 和可 转债 。2016 年4 季度 ， 我 们严 格遵 照基 金 合同的 相关 约
定，按 照既 定的 投资 流程 进行了 规范 运作 。转 债仓 位维持 合同 规定 的下 限并 挑选一 半防 御、 一半
进攻的 个券 进行 配置 。4 季度看 好权 益市 场个 股机 会，维 持较 高的 仓位 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.679 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-1.58% ， 同期 业绩
基准增 长率 为-3.07% ，基 金业绩 高于 同期 比较 基准 ，幅度 为 1.49% 。本 报告 期内业 绩表 现高 于基
准的主 要原 因在 于四 季度 转债的 配置 及选 择。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金净招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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值低于 五千 万的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 33,114,413.72 11.66
其中： 股票
33,114,413.72 11.66
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
240,890,290.42 84.84
其中： 债券
240,890,290.42 84.84
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,966,027.50 2.10
8 其他资 产
3,970,224.06 1.40
9 合计
283,940,955.70
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,539,004.01 1.03
C 制造业 23,638,715.40 9.63
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
6,936,694.31 2.83
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
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S 综合 - -
合计 33,114,413.72 13.49
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600716 凤凰股 份 904,393 6,936,694.31 2.83
2 002215 诺 普 信 443,600 4,915,088.00 2.00
3 600055 万东医 疗 255,970 4,638,176.40 1.89
4 000059 华锦股 份 308,100 3,666,390.00 1.49
5 603085 天成自 控 67,000 3,371,440.00 1.37
6 600699 均胜电 子 89,400 2,958,246.00 1.21
7 300157 恒泰艾 普 276,279 2,539,004.01 1.03
8 002026 山东威 达 156,500 1,807,575.00 0.74
9 002161 远 望 谷 126,800 1,462,004.00 0.60
10 600075 新疆天 业 65,900 819,796.00 0.33
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 9,995,000.00 4.07
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 90,299,000.00 36.78
5 企业短 期融 资券 30,032,000.00 12.23
6 中期票 据 60,600,000.00 24.69
7 可转债 （可 交换 债） 49,964,290.42 20.35
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 240,890,290.42 98.13
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 124712 14 并 经开 200,000 21,368,000.00 8.70
2 132005 15 国资 EB 185,000 20,535,000.00 8.36
3 101554018 15 鲁 宏桥 MTN001 200,000 20,392,000.00 8.31
4 101451036 14 兴发 MTN002 200,000 20,268,000.00 8.26
5 122865 10 苏 海发 200,000 20,102,000.00 8.19 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未有 被 监管部门立案 调查，不 存 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金投资的 前十名股 票 没有超出基金 合同规定 的 备选股票库， 本基金管 理 人从制度和流 程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 66,884.66
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,747,608.87
5 应收申 购款 155,730.51
6 其他应 收款 0.02
7 待摊费 用 - 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 3,970,224.06
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110034 九州转 债 3,658,500.00 1.49
2 113008 电气转 债 2,550,644.70 1.04
3 110031 航信转 债 300,766.60 0.12
4 128009 歌尔转 债 241.92 0.00
5 110033 国贸转 债 687,600.00 0.28
6 110035 白云转 债 5,605,200.00 2.28
7 113009 广汽转 债 3,483,600.00 1.42
8 113010 江南转 债 1,469,460.00 0.60
9 128010 顺昌转 债 5,689,440.00 2.32
10 132005 15 国资 EB 20,535,000.00 8.36
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600716 凤凰股 份 6,936,694.31 2.83 非公开 发行
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 248,913,017.68
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,805,065.26
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 107,510,500.73
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 146,207,582.21
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。 招商安瑞进取债券型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 安瑞 进取 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、《 招商 安瑞 进取 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2017 年1 月20 日
