招 商 丰 利 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 招商丰 利灵 活配 置混 合
基金主 代码 000679
交易代 码 000679
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 301,341,100.19 份
投资目 标
本基金 通过 将基 金资 产在 不同投 资资 产类 别之
间灵活 配置 ，并 结合 对个 股、个 券的 精选 策略 ，
在控制 风险 的前 提下 力争 为投资 者带 来绝 对收
益。
投资策 略
本基金 以获 取绝 对收 益为 投资目 的， 从资 产配 置
和精选 个股 个券 两个 方面 来构建 投资 组合 。
1、资 产配 置策 略
本基金 主要 投资 于国 内依 法发行 上市 的 A 股股
票、 债 券 （含 中小 企业 私 募债） 、 资产 支持 证券 、
货币市 场工 具、 权 证、 股 指期货 及法 律法 规或 中
国证监 会允 许基 金投 资的 其他金 融工 具。
2、股 票投 资策 略
本基金 股票 投资 以定 性和 定量分 析为 基础 进行
股票投 资。
3、债 券投 资策 略
采用定 性与 定量 相结 合的 方式， 在确 保流 动性 充
裕和业 绩考 核期 内可 实现 绝对收 益的 约束 下设
定债券 投资 的组 合久 期， 并根据 通胀 预期 确定 浮招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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息债与 固定 收益 债比 例； 在满足 组合 久期 设置 的
基础上， 投资 团队 分析 债 券收益 率曲 线变 动、 各
期限段 品种 收益 率及 收益 率基差 波动 等因 素， 预
测收益 率曲 线的 变动 趋势 ，并结 合流 动性 偏好 、
信用分 析等 多种 市场 因素 进行分 析， 综合 评判 个
券的投 资价 值。 在 个券 选 择的基 础上， 投资 团队
构建模 拟组 合， 并比 较不 同模拟 组合 之间 的收 益
和风险 匹配 情况， 确定 风 险、 收益 最佳 匹配 的组
合。
4、权 证投 资策 略
本基金 对权 证资 产的 投资 主要是 通过 分析 影响
权证内 在价 值最 重要 的两 种因素 —— 标的 资产
价格以 及市 场隐 含波 动率 的变化 ， 灵 活构 建避 险
策略， 波动 率差 策略 以及 套利策 略。
5、股 指期 货投 资策 略
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投
资交易 ， 以 管理 市场 风险 和调节 股票 仓位 为主 要
目的。
6、中 小企 业私 募债 券投 资 策略
针对市 场系 统性 信用 风险 ， 本 基 金主 要通 过调 整
中小企 业私 募债 类属 资产 的配置 比例 ， 谋 求避 险
增收。 针 对非 系统 性信 用 风险， 本 基金 通过 分析
发债主 体的 信用 水平 及个 债增信 措施 ， 量 化比 较
判断估 值， 精选 个债 ，谋 求避险 增收 。
业绩比 较基 准 1 年期 存款 利率+3% （单 利 年化）
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 在 证券投 资基 金中 属于 预
期风险 收益 水平 中等 的投 资品种 ， 预 期收 益和 预
期风险 高于 货币 市场 基金 和债券 型基 金， 低于 股
票型基 金。
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
招商丰 利灵 活配 置混 合
A
招商丰 利灵 活配 置混
合C
下属分 级基 金的 交易 代码 000679 002416
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 291,875,810.84 份 9,465,289.35 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
招商丰 利灵 活配 置混 合 A 招商丰 利灵 活配 置混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 7,516,395.06 2,132,528.65 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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2．本 期利 润 -3,185,921.23 -4,585,598.24
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0101 -0.0328
4．期 末基 金资 产净 值 347,180,875.95 11,266,100.97
5．期 末基 金份 额净 值 1.189 1.190
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、本 基金 从2016 年 2 月29 日 起新 增C 类份 额，C 类份额 自2016 年 3 月 18 日起存 续。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
招商丰利灵活配置混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.00% 0.20% 1.13% 0.02% -2.13% 0.18%
招商丰利灵活配置混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.83% 0.23% 1.13% 0.02% -1.96% 0.21%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 从2016 年2 月 29 日起 新增C 类 份额 ，C 类份 额自2016 年3 月 18 日起 存续 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
何文韬
本 基 金 的
基金经 理
2014 年8
月 12 日
- 9
男， 管理 学硕 士。2007 年7 月加 入招
商基金 管理有限公司， 曾任交易 部交
易员， 专户资产投资部 研究员、 助理
投资经 理、投资经理。 先后从事 股票
和债券 交易、债券及新 股研究、 投资
组合的 投资管理等工作 ，现任招 商丰
盛稳定 增长灵活配置混 合型证券 投资
基金、 招商丰利灵活配 置混合型 证券
投资基 金、招商丰裕灵 活配置混 合型
证券投 资基金、招商丰 享灵活配 置混
合型证 券投资基金、招 商睿逸稳 健配
置混合 型证券投资基金 、招商丰 凯灵
活配置 混合型证券投资 基金及招 商丰招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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益灵活 配置混合型证券 投资基金 基金
经理。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在本 报告 期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵 守 《 中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法 》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法》 等有 关法 律法规 及其 各项 实施 准则 的规定 以及 《招 商丰
利灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》等 基金 法律文 件 的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 严格 控制 风险 的前 提 下， 为基 金持 有人 谋求 最 大利益 。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 无损害 基金 持有 人利 益的 行为。 基金 的投 资范 围、 投资比 例及 投资 组合
符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 （以 下简 称“ 公司” ）已 建立 较完 善的 研究方 法和 投资 决策 流程 ，确保 各投 资组
合享有 公平 的投 资决 策机 会。公 司建 立了 所有 组合 适用的 投资 对象 备选 库， 制定明 确的 备选 库建
立、维 护程 序。 公司 拥有 健全的 投资 授权 制度 ，明 确投资 决策 委员 会、 投资 总 监、 投资 组合 经理
等各投 资决 策主 体的 职责 和权限 划分 ，投 资组 合经 理在授 权范 围内 可以 自主 决策， 超过 投资 权限
的操作 需要 经过 严格 的审 批程序 。公 司的 相关 研究 成果向 内部 所有 投资 组合 开放， 在投 资研 究层
面不存 在各 投资 组合 间不 公平的 问题 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 严格禁 止可 能导 致不 公平 交易和 利益 输送
的同日 反向 交易 。确 因投 资组合 的投 资策 略或 流动 性等需 要而 发生 的同 日反 向交易 ，公 司要 求相
关投资 组合 经理 提供 决策 依据， 并留 存记 录备 查， 完全按 照有 关指 数的 构成 比例进 行投 资的 组合
等除外 。
本报告 期内 ，本 基金 各项 交易均 严格 按照 相关 法律 法规、 基金 合同 的有 关要 求执行 ，本 公司
所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 不存在 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。报 告 期内未 发现 有可 能导 致不 公平交 易和 利益 输送 的重 大异常 交易 行为 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
股票回 顾与 操作 ：
从2016 年12 月 份的 宏观 经济数 据看 ，经 济指 标表 现平稳 。消 费方 面， 受到 线上线 下购 物节
的影响 整体 表现 较好 ，2016 年 11 月 份社 会消 费品 零 售总额 同比 增 长10.8% 。 投资方 面，2016 年
1-11 月份 固定 资产 投资 同 比增 长 8.3% ， 增速 较1-10 月份 持平 。受 益人 民币 贬值和 国外 节日 季到
来，2016 年 11 月 出口 同 比上 涨 5.9% ， 前值-3.2% ， 预期 3.6% ， 好 于前 值大 幅 高于预 期值 ； 此外 ，
从PMI 指标 来看 ，16 年12 月中国 制造 业PMI 为 51.4% ， 比 上月 下 降0.3 个百 分 点。 从市 场表 现来
看， 上 证指 数从3000 点附 近上行 到 3300 点， 随 后大 跌 200 点到 3100 点， 总体 来看上 涨 了 3.29% 。
创业板 从盘 整到 下跌 ，总 体来看 下跌 了8.74% 。从 结构上 来看 ，大 盘蓝 筹和 部分主 题表 现了 非常
强的上 涨势 头， 但其 他板 块普遍 呈现 下跌 趋势 ，尤 其是创 业板 几乎 没有 丝毫 像样的 反弹 。总 体而
言，4 季度 股票 市场 是结 构性行 情， 赚钱 效用 不突 出。
操作上 ，组 合降 低了 股票 仓位， 减少 股票 下跌 对基 金净值 的影 响。
股票展 望与 策略 ：
展望未 来一 个季 度， 国内 外环境 都有 一些 不确 定性 。国际 上来 看， 特朗 普上 台后的 具体 施政
方案与 市场 预期 可能 存在 不一致 。美 联储 加息 的频 率可能 加快 ，美 元继 续走 强 的概 率在 上升 。欧
洲和日 本依 然增 长乏 力， 各国间 的货 币政 策分 歧加 大，人 民币 面临 更加 复杂 的国际 环境 ，贬 值压
力依旧 存在 。国 内来 看， 经济增 长和 通胀 可能 继续 走强， 货币 政策 中性 偏紧 ，加上 春节 效用 ，流
动性在 前期 可能 不会 太松 。 具体 到行 业而 言， 从业 绩增速 以及 业绩 增速 变动 幅度来 看，17 年石 油
开采、 半导 体、 通信 、机 械设备 、化 工、 造纸 等周 期性行 业业 绩增 速靠 前， 业绩增 长确 定性 强，
加上上 游资 源型 企业 国企 多、混 改预 期会 引发 市场 关注。 一方 面， 小家 电、 轻工制 造、 医药 、食
品饮料 、零 售等 行业 盈利 稳定增 长， 我们 认为 业绩 增速持 续， 估值 合理 同时 中长期 逻 辑 不会 被破
坏的行 业或 者个 股将 是资 金的首 选； 长期 来看 ，虽 然经济 增速 逐步 放缓 ，但 随着人 口结 构的 变化
以及消 费升 级， 教育 、娱 乐、医 疗、 文化 休闲 等新 型服务 业必 将收 获长 期稳 定发展 ，这 些行 业将
诞生一 批值 得投 资的 优秀 公司。
策略上 ，未 来一 个月 会增 加对业 绩增 长预 期确 定行 业的配 置， 着重 布局 年报 估值切 换， 适当
参与混 改、 石油 价格 上涨 、超跌 板块 反弹 等主 题行 情。
债券回 顾与 操作 ：
2016 年4 季度 债券 市场 经 历了显 著的 下跌 ，收 益率 大幅上 行， 其 中 10 年期 国 债从 2.7% 一直
上升 到3.4% ， 此后 回落 到3%附近 ，5 年期AAA 中票 从 3.1% 上 行到4.5% ，此 后 回落 到 4.1% 。5 年
期AA 中票 从3.5% 上 行到5% ， 此 后回 落到4.5% 。 背 后 的原因 主要 有以 下几 点： 首先是 货币 政策 收招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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紧的预 期， 反应 在银 行间 市场资 金面 就 是7 天 回购 利率 从 2.6% 上 行到 4% 以 上 ，而且 长期 维持 在
3%以上 。其 次是 部分 证券 公司债 券代 持业 务爆 出违 约风险 ，金 融去 杠杆 压力 加大， 机构 赎回 导致
债券市 场出 现踩 踏， 债券 收益率 在短 时间 内大 幅上 行。此 后在 市场 流动 性恢 复和证 券公 司代 持警
报暂时 解除 的驱 动下 ，债 券收益 率有 一定 的下 行和 修复。
操作上 ，本 组合 减少 了债 券仓位 ，缩 短了 久期 ，最 大程度 上减 轻了 债券 下跌 对组合 的影 响， 但仍
然承受 了一 定的 损失 。
债券展 望与 策略 ：
展望未 来一 个季 度， 相对 于总体 经济 增长 和通 胀水 平而言 ，债 券资 产已 经具 备相当 的配 置价
值， 尤 其是 短端 高等 级信 用债收 益率 达 到4% 以上 。 但是短 期也 存在 一定 的风 险， 一 方面 是通 胀预
期的变 化， 主要 是PPI 可 能进一 步走 强 对 CPI 的引 导。另 外还 有春 节流 动性 可能对 债券 市场 产生
压力， 这主 要是 货币 政策 中性决 定的 。最 后是 在去 杠杆的 大 背 景下 ，信 用债 压力依 然存 在。
策略上 保持 谨慎 乐观 ，当 前以短 久期 高等 级信 用债 配置为 主， 获取 票息 收益 。待长 端收 益率
调整到 一定 程度 后可 以择 机参与 波段 操作 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 招商 丰利 灵活配 置混 合A 份额 净值 为 1.189 元 ，招 商丰 利灵 活配置 混 合 C 份
额净值 为 1.190 元。 招商 丰利灵 活配 置混 合 A 份额 净值增 长率 为-1.00% ，同 期业绩 基准 增长 率为
1.13% ， 基 金业 绩落 后于 同 期比较 基准 ， 幅 度 为2.13% ； 招 商丰 利灵 活配 置混 合C 份 额净 值增 长率
为-0.83% ， 同 期业 绩基 准 增长率 为 1.13% ， 基金 业绩 落后于 同期 比较 基准 ， 幅 度为 1.96% 。 净值 表
现落后 于业 绩基 准的 原因 是 2016 年第 4 季度 债券 和 股票都 大幅 下跌 ，造 成净 值损失 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
根据证 监会 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的 相关 要求 ，基金 合同 生效
后，连 续二 十个 工作 日出 现基金 份额 持有 人数 量不 满二百 人或 者基 金资 产净 值低于 五千 万元 情形
的，基 金管 理人 应当 在定 期报告 中予 以披 露。
报告期 内， 本基 金未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 79,563,481.08 20.54 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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其中： 股票
79,563,481.08 20.54
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
290,032,977.50 74.86
其中： 债券
290,032,977.50 74.86
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,075,877.26 2.08
8 其他资 产
9,752,299.10 2.52
9 合计
387,424,634.94
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 38,245,896.86 10.67
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 1,900,372.23 0.53
F 批发和 零售 业 2,568,020.00 0.72
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,743,200.00 0.49
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
8,273,701.67 2.31
J 金融业 5,579,100.00 1.56
K 房地产 业 3,027,606.00 0.84
L 租赁和 商务 服务 业 1,642,184.80 0.46
M 科学研 究和 技术 服务 业 436,800.00 0.12
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 3,502,850.52 0.98
R 文化、 体育 和娱 乐业 12,643,749.00 3.53
S 综合 - -
合计 79,563,481.08 22.20
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002791 坚朗五 金 121,285 6,622,161.00 1.85
2 002792 通宇通 讯 116,431 6,317,546.06 1.76
3 600074 保千里 381,300 5,048,412.00 1.41
4 002402 和而泰 357,000 3,655,680.00 1.02
5 600763 通策医 疗 104,438 3,502,850.52 0.98
6 600240 华业资 本 281,900 3,027,606.00 0.84
7 601009 南京银 行 267,200 2,896,448.00 0.81
8 002142 宁波银 行 154,800 2,575,872.00 0.72
9 000411 英特集 团 116,200 2,568,020.00 0.72
10 300144 宋城演 艺 121,700 2,548,398.00 0.71
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 69,438,977.50 19.37
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 39,454,000.00 11.01
其中： 政策 性金 融债 39,454,000.00 11.01
4 企业债 券 19,404,000.00 5.41
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 161,736,000.00 45.12
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 290,032,977.50 80.91
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 010107 21 国债 ⑺ 345,710 36,385,977.50 10.15
2 101453020 14 南电 MTN002 300,000 31,008,000.00 8.65
3 101461020 14 北 大荒MTN001 300,000 30,312,000.00 8.46
4 1282182 12 渝 能源MTN1 300,000 30,150,000.00 8.41
5 101551100 15 联通 MTN003 300,000 29,700,000.00 8.29 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 采取 套期 保值 的方 式参与 股指 期货 的投 资交 易，以 管理 市场 风险 和调 节股票 仓位 为主
要目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 合同 规定 ，本 基金不 参与 国债 期货 交易 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 除保 千里 （ 股票 代 码 600074） 、 南京 银行 （股 票代 码 601009）
外其他 证券 的发 行主 体未 有被监 管部 门立 案调 查 ， 不存在 报告 编制 日前 一年 内受到 公开 谴责 、处
罚的情 形。
1 、保 千里 （股 票代 码 600074）
2016 年12 月 29 日 公司 公 告其接 到中 国证 监会 通知 ， 因公 司涉 嫌信 息披 露违 法违规 ， 证 监会招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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决定对 公司 立案 调查 ，要 求公司 予以 配合 。
本基金 管理 人认 为目 前还 没有相 关证 据证 明该 调查 会对该 公司 经营 造成 较大 影响， 经过 内部
严格的 投资 决策 流程 ，将 该股票 纳入 实际 投资 组合 。
2 、南 京 银 行（ 股票 代码601009 ）
公司 于2016 年2 月23 日至 3 月4 日 接受 江苏 证监 局检查 时， 被发 现个 别支 行基金 宣传 推介
材料存 在违 规情 形、 未出 具年度 监察 稽核 报告 、 有2 项关 于基 金销 售的 管理 制度未 报备 、基 金销
售业务 规范 执行 不到 位的 问题， 并江 苏证 监局 责令 改正。
本基金 管理 人认 为南 京银 行资产 质量 处同 业较 好水 平，看 好其 盈利 增长 能力 及拨备 水平 ，经
过内部 严格 的投 资决 策流 程，该 股票 被纳 入实 际投 资组合 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 ，本 基金 管理 人从制 度和 流程
上要求 股票 必须 先入 库再 买入。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 65,327.03
2 应收证 券清 算款 5,082,218.41
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,602,583.49
5 应收申 购款 2,170.17
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,752,299.10
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002791 坚朗五 金 6,622,161.00 1.85 自愿锁 定
2 002792 通宇通 讯 4,211,715.46 1.17 自愿锁 定
3 600763 通策医 疗 3,502,850.52 0.98 重大事 项
4 000411 英特集 团 2,568,020.00 0.72 重大事项 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 招商丰 利灵 活配 置混 合 A 招商丰 利灵 活配 置混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 337,215,039.19 129,130,629.80
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,077,030.68 84,950,350.53
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 46,416,259.03 204,615,690.98
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 291,875,810.84 9,465,289.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 本基 金管 理人 无运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 丰利 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 设立 的文件 ；
3 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、《 招商 丰利 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
8.2 存 放地 点
招商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦 招商丰利灵活配置混合型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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8.3 查 阅方 式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网站 上查 阅，或 者在 营业 时间 内到 招商基 金管 理有
限公司 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司。
客户服 务中 心电 话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2017 年1 月20 日
