天 治 稳 健 双盈 债 券 型 证券 投 资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 天治基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 天治稳 健双 盈债 券
交易代 码 350006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 11 月5 日
报告期 末基 金份 额总 额 303,579,979.14 份
投资目 标
在注重 资产 安全 性和 流动 性的前 提下 ， 追 求超 越业 绩
比较基 准的 稳健 收益 。
投资策 略
本基金 根据 宏观 经济 运行 状况、 货币 政策 及利 率走 势
的综合 判断 ， 运 用自 上而 下的资 产配 置与 品种 选择 策
略， 并 充分 利用 各种 套利 策略， 实现 基金 的保 值增 值。
此外， 本基 金可 以参 与股 票一级 市场 申购 和二 级市 场
投资。
业绩比 较基 准 本基金 业绩 比较 基准 为中 证全债 指数 收益 率。
风险收 益特 征
本基金 属于 主动 管理 的债 券型基 金， 为证 券投 资基 金
中的较 低风 险较 低收 益品 种， 其 预期 风险 收益 水平 低
于股票 型基 金、 混合 型基 金，高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 天治基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -4,472,000.44
2.本期 利润
-20,370,331.24
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0484
4.期末 基金 资产 净值 524,588,451.65
5.期末 基金 份额 净值 1.7280
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.58% 0.21% -1.79% 0.15% -0.79% 0.06%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王洋
固 定 收 益
部 总 监 、
公 司 投 资
副 总 监 、
本 基 金 的
基金经
理 、 天 治
研 究 驱 动
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 、 天 治
可 转 债 增
2015 年2 月
17 日
- 9
数量经济学硕士研究
生，具有基金从业资
格，历任天治基金管
理有限公司交易员、
研究员、基金经理助
理，现任固定收益部
总监、公司投资副总
监、本基金的基金经
理、天治研究驱动灵
活配置混合型证券投
资基金、可转债增强
债券型证券投资基金
的基金经理、天治鑫天治稳健双盈债券 2016 年第 4 季度报告
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强 债 券 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经 理 、 天
治 鑫 利 半
年 定 期 开
放 债 券 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经理。
利半年定期开放债券
型证券投资基金基金
经理。
注：1 、表 内的 任职 日期 和 离任日 期为 公司 作出 决定 之日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格按 照《 证券 投资 基金法 》和 其 他 相关 法律 法规的 规定 以及
《天治 稳健 双盈 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》、 《天治 稳健 双盈 债券 型证 券投资 基金 招募 说明
书》 的约 定 ， 本 着诚 实信 用、 勤勉 尽职 的原 则管 理 和运用 基金 财产 ， 为基 金 份额持 有人 谋求 利益 。
本基金 管理 人通 过不 断完 善法人 治理 结构 和内 部控 制制度 ，加 强内 部管 理， 规范基 金运 作。 本报
告期内 ，基 金运 作合 法合 规，没 有发 生损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》和 公司
《公平 交易 制度 》、 《异 常交易 监控 与报 告制 度》 。本基 金管 理人 公平 交易 体系涵 盖授 权、 研究
分析、 投资 决策 、交 易执 行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 ，并 通过明 确投 资权 限划
分、建 立统 一研 究报 告管 理平台 、分 层次 建立 适用 全公司 及各 投资 组合 的投 资对象 备选 库和 交易
对手备 选库 、 应用 投资 管 理系统 公平 交易 相关 程序 、 定 期对 不同 投资 组合 收 益率差 异 、 交 易价 差、
成交量 事后 量化 分析 评估 等一系 列措 施切 实落 实各 项公平 交易 制度 。
报告期 内， 本基 金管 理人 整体公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 发现 有违 背公 平交易 的相 关情
况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 管理的 所有 投资 组合 未发 生交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 的情 形，
未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日
成交量 的 5% 的 情形 。
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报告期 内， 本基 金管 理人 未发现 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年四 季度 债券 市场 遭 遇大幅 下跌 ， 流 动性 大幅 收紧， 一度 枯竭 ， 资 金利 率大幅 飙升 ， 一
度达 到10% 以上 的水 平， 现券全 体品 种大 跌，10Y 国债收 益一 度上 行 到 3.4% 以上的 水平 。反 思四
季度债 券市 场的 大幅 调整 ，根本 性原 因在 于与 经济 基本面 和流 动性 不相 匹配 的收益 率水 平， 收益
率水平 过低 ，利 差过 窄， 市场的 调整 就难 以避 免， 导致跌 幅超 预期 的原 因， 是多种 因素 在同 一时
期的叠 加： 经济 基本 面向 好、通 胀有 抬头 趋势 、央 行收紧 货币 政策 、中 央工 作会议 打击 金融 市场
无序放 杠杆 行为 、理 财纳 入 MPA 考核 、国 海事 件等 。
本次市 场调 整之 前， 天治 稳健双 盈在 纯 债 部分 的操 作一直 较为 保守 ，杠 杆率 较低， 组合 久期
较短， 在本 次市 场调 整中 受伤不 严重 ，但 由于 有转 债持仓 ，转 债由 于其 较好 的流动 性， 在本 次债
券市场 流动 性枯 竭、 债基 遭遇赎 回时 ，受 到冲 击较 大，下 跌幅 度非 常大 ，稳 健双盈 受此 影响 ，四
季度回 撤较 大。 反思 其中 的经验 教训 ，仍 然还 是要 加强风 控意 识， 控制 回撤 ，要加 强资 产类 别之
间联动 的风 险意 识， 在一 类市场 出现 系统 性风 险的 时候， 要充 分考 虑投 资覆 盖的所 有资 产类 别受
到的影 响， 并提 前进 行预 防。
四季度 权益 类市 场受 到债 券市场 系统 性风 险释 放的 影响， 整体 表现 不佳 ，但 由于整 体估 值水
平尚可 ， 调整 幅度 有限 ， 但作为 流动 性最 好的 一类 资产 ， 权 益市 场在 金融 领 域出现 系统 性风 险时 ，
表现最 为敏 感和 提前 。
在这样 一个 市场 环境 和宏 观背景 下， 稳健 双盈2016 年四季 度的 投资 运作 基本 根据这 一市 场 节
奏不断 调整 资产 配置 ，对 权益资 产进 行灵 活操 作， 调整了 纯债 品种 的配 置， 减持了 信用 债， 增持
了利率 债， 进一 步降 低了 纯债组 合的 弹性 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 末 ， 本 基金 份额 净 值为 1.7280 元 ， 报 告期 内 本基金 份额 净值 增长 率为-2.58% ， 业 绩比
较基准 收益 率为-1.79% ， 低于同 期业 绩比 较基 准收 益率 0.79% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 84,160,551.28 14.69
其中： 股票
84,160,551.28 14.69
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
459,703,225.72 80.25 天治稳健双盈债券 2016 年第 4 季度报告
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其中： 债券
459,703,225.72 80.25
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
5,000,000.00 0.87
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
15,669,591.11 2.74
8 其他资 产
8,288,118.58 1.45
9 合计
572,821,486.69
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 43,120,901.20 8.22
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 25,486,200.00 4.86
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 15,553,450.08 2.96
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 84,160,551.28 16.04
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。 天治稳健双盈债券 2016 年第 4 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300156 神雾环 保 819,100 20,485,691.00 3.91
2 300070 碧水源 887,754 15,553,450.08 2.96
3 600104 上汽集 团 559,000 13,108,550.00 2.50
4 002035 华帝股 份 367,116 9,526,660.20 1.82
5 601818 光大银 行 1,710,000 6,686,100.00 1.27
6 601988 中国银 行 1,850,000 6,364,000.00 1.21
7 601398 工商银 行 1,420,000 6,262,200.00 1.19
8 601328 交通银 行 1,070,000 6,173,900.00 1.18
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 27,963,600.00 5.33
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 370,295,000.00 70.59
其中： 政策 性金 融债 370,295,000.00 70.59
4 企业债 券 41,188,400.00 7.85
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 20,256,000.00 3.86
7 可转债 （可 交换 债） 225.72 0.00
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 459,703,225.72 87.63
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 160211 16 国开 11 900,000 89,847,000.00 17.13
2 160212 16 国开 12 600,000 59,748,000.00 11.39
3 160214 16 国开 14 500,000 49,645,000.00 9.46
4 150417 15 农发 17 400,000 40,072,000.00 7.64
5 150209 15 国开 09 300,000 30,729,000.00 5.86
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 天治稳健双盈债券 2016 年第 4 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未出现 被 监管部门立案 调查，或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 125,089.80
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,151,160.32
5 应收申 购款 11,868.46
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,288,118.58
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
天治稳健双盈债券 2016 年第 4 季度报告
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 416,526,578.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 72,873,109.86
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 185,819,709.44
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 303,579,979.14
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、天 治稳 健双 盈债 券型 证 券投资 基金 设立 等相 关批 准文件
2 、天 治稳 健双 盈债 券型 证 券投资 基金 基金 合同
3 、天 治稳 健双 盈债 券型 证 券投资 基金 招募 说明 书
4 、天 治稳 健双 盈债 券型 证 券投资 基金 托管 协议
5 、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告 天治稳健双盈债券 2016 年第 4 季度报告
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8.2 存 放地 点
天治基 金管 理有 限公 司办 公地点 —上 海市 复兴 西 路159 号。
8.3 查 阅方 式
网址：www.chinanature.com.cn
天治基金管理有限公司
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