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信诚稳健A(003226)

信诚稳健:2016年第四季度报告

信诚稳健债券型证券投资基金 2016 年第四季度报告 

 
信诚稳 健债券型证券投资 基金 2016 年第四季 度报告 
 
2016 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 信诚基金管 理有限公司 
 
基金托 管人: 中信银行股 份有限公司 
 
报告送 出日期:2017 年 1 月20 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 信诚稳健债券型证券投资基金 2016 年第四季度报告 

 
§1 重要提示 
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。 



基金 托管 人中 信银 行股 份有限 公司 根据 本基 金合 同规定, 于 2017 年 1 月 19 日 复核 了本 报告 中的 财 务指标 、净 值表 现和 投资 组合报 告等 内容,保 证复 核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。 基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招 募说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产品概况 基金简 称 信诚稳 健 基金主 代码 003226 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2016 年 9 月 2 日 报告期 末基 金份 额总 额 999,774,423.09 份 投资目 标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 本 基 金 主 要 通 过 投 资 于 精 选 的 优 质 债 券, 力 求 实现 基金 资 产的 长期稳 定 增值, 为投 资者 实 现超越 业 绩比 较基 准 的收益 。 投资策 略 1、资 产配 置策 略 本 基 金投 资组 合 中债 券、现 金 各自 的长 期 均衡 比重,依 照 本基 金的 特 征 和 风险 偏好 而 确定 。本基 金 定位 为债 券 型基 金,其资 产 配置 以债 券 为主, 并不 因市 场的 中短 期 变化而 改变 。 在 不同 的市 场条件 下, 本基 金 将 综 合考 虑宏 观 环境 、市场 估 值水 平、 风 险水 平以及 市 场情 绪,在一 定的范 围内 对资 产配 置调 整,以 降低 系统 性风 险对 基 金收益 的影 响。 2、债 券投 资策 略 (1)类 属资 产配 置策 略 在 整 体资 产配 置 的基 础上,本 基 金将 通过 考 量不 同类型 固 定收 益品 种 的 信 用风 险、 市 场风 险、流 动 性风 险、 税 收等 因素,研 究 各投 资品 种 的 利 差 及 其 变 化 趋 势, 制定债券 类 属 资 产 配 置 策 略, 以 获 取 债 券 类 属 之间利 差变 化所 带来 的潜 在收益 。 (2)普 通债 券投 资策 略 对 于 普通 债券, 本基 金 将在严 格 控制 目标 久 期及 保证基 金 资产 流动 性 的 前 提下, 采用 目标 久 期控制 、 期限 结构 配 置、 信用利 差 策略 、相 对 价值配 置、 回购 放大 策略 等策略 进行 主动 投资 。 3、资 产支 持证 券的 投资 策 略


本基 金将 综合 考虑 市场 利率 、 发 行条 款 、 支 持资 产的构 成和 质量 等 因素, 研究 资产 支持 证 券的收 益 和风 险匹 配 情况 。采用 数 量化 的定 价 模 型 来跟 踪债 券 的价 格走势, 在 严格 控制 投资 风 险的基 础 上选 择合 适 的投资 对象 以获 得稳 定收 益。 业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 收益 率 风险收 益特 征 本 基 金为 债券 型 基金, 预期风 险 与预 期收 益 低于 股票型 基 金与 混合 型 基金, 高于货币市场基金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 中 等 偏 低 风 险 收 益信诚稳健债券型证券投资基金 2016 年第四季度报告 品种。 基金管 理人 信诚基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司 下属分 级 基 金的 基金 简称 信诚稳 健A 信诚稳 健 C 下属分 级 基 金的 交易 代码 003226 003227 报告期 末 下 属分 级 基 金的 份额总 额 999,771,243.07 份 3,180.02 份


§3 主要财务指标和基金 净值 表现 3.1 主要财务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 信诚稳 健A 报 告期(2016 年10 月1 日至 2016 年 12 月 31 日) 信诚稳 健C 报 告期(2016 年10 月1 日至 2016 年 12 月 31 日) 1. 本期 已实 现收 益 10,816,931.46 86.11 2. 本期 利润 -14,220,204.90 -71.06 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0142 -0.0093 4. 期末 基金 资产 净值 987,820,379.06 3,141.05 5. 期末 基金 份额 净值 0.9880 0.9877 注:1 、 上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于 所列数 字。





2、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入、 投资收益 、其他 收入( 不含公 允价值 变动收 益)扣 除相 关 费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较 信诚稳 健 A 阶段 净值增长 率 ① 净值增长 率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②- ④ 过去三 个月 -1.43% 0.16% -1.41% 0.12% -0.02% 0.04%


信诚稳 健 C 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②- ④ 过去三 个月 -1.45% 0.16% -1.41% 0.12% -0.04% 0.04% 3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较 信诚稳 健 A 信诚稳健债券型证券投资基金 2016 年第四季度报告





信诚稳 健 C





注: 1. 基金 合同 生效 起至 本报告 期末 不满 一年(本 基 金合同 生效 日 为 2016 年9 月 2 日)。





2. 本基 金建 仓期 日自2016 年9 月2 日至2017 年3 月2 日,截至 本报 告期 末, 本基金 尚处 于建 仓期 。


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经 理小 组)简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 宋海娟 本基金 基金 经理 ,信 诚季季 定期 支付 债券 2016 年9 月2 日 - 12 工商管 理硕 士 。 曾 任职 于 长信基 金 管理有 限责 任公 司 , 担 任 债券交 易信诚稳健债券型证券投资基金 2016 年第四季度报告 基金、 信诚 月月 定期 支付债 券基 金、 信诚 三得益 债券 基金 、信 诚经典 优债 债券 基 金、信 诚增 强收 益债 券基金(LOF) 、 信 诚稳 利债券 基金 、信 诚惠 盈债券 基金 、信 诚稳 益债券 基金 、信 诚稳 瑞债券 基金 、信 诚景 瑞债券 基金 的基 金经 理。 员; 于光 大保 德信 基金 管 理有限 公 司 , 担 任 固 定 收 益 类 投 资 经 理 。 2013 年7 月加 入信 诚基 金 管理有 限 公司 。 现 任信 诚季 季定 期 支付债 券 基 金 、 信 诚 月 月 定 期 支 付 债 券 基 金、 信诚 三得 益债 券基 金 、 信 诚经 典优债 债券 基金 、 信诚 增 强收益 债 券基金(LOF) 、 信诚 稳利 债 券基金 、 信诚稳 健债 券基 金 、 信 诚 惠盈债 券 基金 、 信 诚稳 益债 券基 金 、 信 诚稳 瑞债券 基金 、 信诚 景瑞 债 券基金 的 基金经 理。 注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。


2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。 4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明 在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚稳 健 债券型证 券投资基 金基金 合同》 、 《信 诚稳健债 券型 证券投资 基金招募 说明书 》的约定,本着 诚实信用、 勤 勉尽职的 原则管理 和运用 基金财产 。本基金 管理人 通过不断 完善法人 治理结 构和内部 控制制度,加 强内 部管理,规 范基 金运 作。 本 报告期 内, 基金 运作 合法 合 规,没 有发 生损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交 易制 度的 执行 情况 根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基 金 公平交易 管理制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易 执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策 机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序, 及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平 交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度 执行情 况良 好, 未发 现 有 违 背公平 交易 的相 关情 况。 4.3.2 异常交 易行 为的 专项 说明 本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告 期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易 (完全 复制 的指 数基 金除 外)。 4.4 报告期内基金的投资 策略 和运作分析 9、10 月 份恰 逢十 一黄 金 周、MPA 季度 考核 、 企 业 集中缴 税 、 美 元上 涨人 民 币被动 贬值 等因 素叠 加, 尽 管央行 通过 公开 市场 操作 和 MLF 净释 放流 动性,但 市 场对资 金面 紧张 的预 期不 减, 资 金价 格高 位波 动。 债 券 市场 从10 月 下旬 开始 结束 长牛模 式。 11 月9 日, 川普 当选美 国总 统再 次掀 起全 球风险 偏好 以及 再通 胀担 忧, 全球避 险资 产应 声下 跌风 险资产 上涨,美 元指 数和 美 债收益 率节 节攀 升, 而国 内 央行并 未进 行持 续的 逆回 购净投 放, 进一 步引 发市 场 对资金 面紧 张的 担忧 。





美 联储 于 12 月 时隔1 年再度 加 息 25BP, 而2016 年的欧 、日 央行 则在 货币 宽松的 道 路 上渐 行渐 远。 国 内债市 在 12 月 波动 的剧 烈 程度让 市场 的所 有参 与者 都猝不 及防 。 国内 债券 市 场遭遇 暴跌,国 债期 货盘 中 一 度跌停,投 资于 债券 市场 的 债券型 基金 产品 受债 市下 行影响,四 季度 收益 跌幅 近 乎拖垮 全年 业绩 。 这波 繁 荣 始于 2014 年初 的牛 市行 情,整体 上是 由对 宏观 经济 的 悲观预 期催 动的,进入 2016 年以 后, 银行 委外 和表 外 理财的 爆发 式增 长, 倒逼 了 资产荒 现象 的加 剧, 而央 行 以公开 市场 操作 作为 新的 基础货 币投 放渠 道, 让机 构 形成了 稳定 负债 预期,市 场 陷入了 “集 体加 杠杆 挣央 妈钱 ” 的诡 异怪 圈。 但最 终, 央 行抽 刀断 水,市 场被 打信诚稳健债券型证券投资基金 2016 年第四季度报告 回原形 。12 月 16 日,中 央 经济工 作会 议提 及货 币政 策稳健 中性,把 控货 币闸 门,且要 处置 一批 金融 风险 点; 在监管 出面 协调 代持 事件 、 央行 投放 流动 性、 银 行 提高对 非银 拆借 之后,市 场 稳住, 行情 在最 后几 个工 作 日 有所修 复。 观望 后市,经 济 基本面 仍是 根本 之根 本, 政 策也会 相应 调整 并作 用, 但 资金流 向、 投资 者结 构、 市场政 策也 是关 注的 重点, 影响基 准收 益率 并决 定各 种利差 。





展望2017 年 债市,在 严厉的 房地 产调 控政 策下,2017 年房 地产 投资 增速 大 概率会 下滑,但 也没 有必 要 过 度悲观,积 极的 财政 政策 会 托底经 济增 长; 消费 方面, 社会零 售规 模在 新兴 业态 消费快 速增 长的 带领 下, 有 望继续 保持 增长 势头; 2017 年美 国加 息引 领国 际货 币政策 趋紧 、 欧洲 形势 动 荡加剧 等对 国内 债券 市场 情绪 也会造 成一 定影 响, 并且 下 半年经 济基 本面 和通 胀仍 然存在 不确 定性 。我 们将 持续关 注经 济运 行情 况、 通 胀走势 、 金融 系统 稳定 性 、 投资者 行为 变化 等因 素对 货币政 策方 向的 影响,同 时 做好流 动性 管理,攻 守兼 备, 在趋势 波动 中博 取收 益。 4.5 报告期内基金的业绩 表现 本报告 期内,本 基金A、C 份额净 值增 长率 分别 为-1.43% 和-1.45%, 同 期业 绩比 较基准 收益 率为-1.41%, 基金 A 、C 份额 分别 落后 业 绩比较 基 准 0.02% 和0.03% 。 4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明 本报告 期内,本 基金 自2016 年10 月18 日 起至2016 年12 月30 日 止基金 份额 持有人 数量 不满 二百 人 。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组 合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例(%) 1 权益投资 - - 其中: 股票 - - 2 固定收 益投资 1,120,851,000.00 95.93 其中: 债券 1,120,851,000.00 95.93 资产支 持证 券 - - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 24,671,422.50 2.11 7 其他资 产 22,919,720.06 1.96 8 合计 1,168,442,142.56 100.00 5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合 5.2.1 报告期 末按 行业 分类 的境 内股票 投资 组合 本基金 本报 告期 末未 持有 境内投 资股 票。 5.2.2 报告期 末按 行业 分类 的沪 港通投 资股 票投 资组 合 本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。 5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合 序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) 1 国家债 券 - - 信诚稳健债券型证券投资基金 2016 年第四季度报告 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 931,968,000.00 94.35 其中: 政策 性金 融债 50,090,000.00 5.07 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 91,638,000.00 9.28 7 可转债 - - 8 同业存 单 97,245,000.00 9.84 9 其他 - - 10 合计 1,120,851,000.00 113.47 5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例(%) 1 1421006 14 重 庆农 商二 级 900,000 94,356,000.00 9.55 2 1520023 15 乐 山商 行二 级 900,000 94,257,000.00 9.54 3 1382309 13 沪 广电MTN1 900,000 91,638,000.00 9.28 4 1520054 15 潍 坊银 行二 级 900,000 91,458,000.00 9.26 5 1421007 14 鄞 州银 行二 级债 800,000 84,160,000.00 8.52 5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细 本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。 5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明 5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细 本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。 5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策 本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。 5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明 5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策 本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。 5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细 本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。 5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价 本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金 本期 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 没有 被监 管部门 立案 调查, 或在 报告 编制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 。 5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中,没 有超 出基 金合 同规 定 备选库 之外 的股 票。 5.11.3 其他资 产构 成 序号 名称 金额( 元) 信诚稳健债券型证券投资基金 2016 年第四季度报告 1 存出保 证金 - 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 22,919,720.06 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 22,919,720.06 5.11.4 报告期 末持 有的 处于 转股 期的可 转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 5.11.5 报告期 末前 十名 股票 中存 在流通 受限 情况 的说 明 本基金 投资 范围 不包 括股 票,不 存在 股票 流通 受限 情 况. 5.11.6 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占净 值比 例的 分项之 和与 合计 可能 存在 尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位: 份 项目 信诚稳 健A 信诚稳 健C 报告期 期初 基金 份额 总额 999,821,912.68 11,780.02 报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 50,669.61 8,600.00 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以 “- ” 填 列 ) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 999,771,243.07 3,180.02 §7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况

















7.1 基金 管理人持有本基 金份 额变动情况 本报告 期, 基金 管理 人未 持 有本基 金。 7.2 基金 管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细 本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。 §8 报告期末发起式基金 发起 资金持有份额情况 无 §9 影响投资者决策的其 他重 要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文 件目 录 信诚稳健债券型证券投资基金 2016 年第四季度报告 1、信 诚稳 健债 券型 证券 投 资基金 相关 批准 文件 2、信 诚基 金管 理公 司营 业 执照、 公司 章程 3、信 诚稳 健债 券型 证券 投 资基金 基金 合同 4、信 诚稳 健债 券型 证券 投 资基金 招募 说明 书 5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告 10.2 存放地 点 信诚基 金管 理有 限公 司办 公地-- 上海 市浦 东新 区世 纪大 道 8 号 上海 国金 中心 汇丰银 行大 楼 9 层。 10.3 查阅方 式 投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ,也 可按工 本费 购买 复印 件。 亦可通 过公 司网 站查 阅, 公司网 址 为www.xcfunds.com 。 信诚基 金管 理有 限公 司 2017 年 1 月20 日