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中海医药健康A(000878)

中海医药健康:2016年第四季度报告查看PDF公告

 
 
中 海 医 药 健康 产 业 精 选灵 活 配 置 混合 型 证
券 投 资 基金 2016 年第 4 季 度 报告 
 
2016 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 中海基金管 理有限公司 
基金托 管人: 上海浦东发 展银行股份有限公 司 
报告送 出日期:2017 年 1 月20 日 
 
 
 中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定, 于2017 年 1 月 16 日复 核 了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ,保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 中海医 药混 合 基金主 代码 000878 交易代 码 000878 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2014 年 12 月 17 日 报告期 末基 金份 额总 额 401,044,809.35 份 投资目 标 本基金 主要 投资 于医 药健 康产业 上市 公司 , 在 控 制风险 的前 提下 ,力 争获


得超越 业绩 比较 基准 的投 资回报 。 投资策 略 1、一 级资 产配 置 一级资 产配 置主 要采 取自 上而下 的方 式。 本基金 基于 对国 内外 宏观 经济走 势、 财政 货币 政 策分析 、医 药健 康行 业发 展趋势 等分 析判 断判 断, 采取 自上 而下 的分 析 方法, 比 较不 同证 券子 市场和 金融 产品 的收 益及 风险特 征, 动态 确定 基 金资产 在固 定收 益类 和权 益类资 产的 配置 比 例 。 2、股 票投 资策 略 (1) 医药 健康 产业 的界 定 本基金 所称 医药 健康 产业 具体包 括以 下两 类公 司: 1)主 营业 务从 事医 药健 康 行业( 包括 但不 限于 化学制 药 、 中 药、 生物 制 品、 医药 商业 、 医 疗器 械和医 疗服 务等 行业 )的 公司; 2)当 前非 主营 业务 提供 的 产品或 服务 隶属 于 医中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 第 3 页 共 12 页


药健康 产业 , 且 未来 这些 产品或 服务 有望 成为 主 要利润 来源 的公 司。 当未来 由于 经济 增长 方式 的转变 、 产 业结 构的 升 级, 从 事或 受益 于上 述投 资主题 的外 延也 将逐 渐 扩大, 本基 金将 视实 际情 况调整 上述 医药 健康 产 业的识 别及 认定 。 (2) 医药 健康 产业 股票 的 投资策 略 本基金 投资 于医 药健 康产 业证券 的资 产不 低于 非现金 基金 资产 的 80% 。 本基金 对医 药健 康产 业 的个股 将采 用定 量分 析与 定性分 析相 结合 的方 法,选 择其 中具 有优 势的 上市公 司进 行投 资。 1)定量 方式 本基金 将对 反映 上市 公司 质量和 增长 潜力 的成 长性指 标、 财务 指标 和估 值指标 等进 行定 量分 析, 以挑 选具 有成 长优 势 、 财务优 势和 估值 优势 的个股 。 本基金 将结 合市 场形 势综 合考虑 上市 公司 在各 项指标 的综 合得 分, 按照 总分的 高低 在各 行业 内 进行排 序, 选取 各行 业内 排名靠 前的 股票 。 2)定 性方 式 本基金 主要 通过 实地 调研 等方法 , 综 合考 察评 估 公司的 核心 竞争 优势 , 重 点投资 具有 较高 进入 壁 垒、 在行 业中 具备 比较 优 势的公 司, 并 坚决 规避 那些公 司治 理混 乱、 管 理 效率低 下的 公司, 以确 保最大 程度 地规 避投 资风 险。 本基金 管理 人重 点考 察上 市公司 的竞 争优 势包 括:公 司管 理竞 争优 势、 技术或 产品 竞争 优势 、 品牌竞 争优 势、 规模 优势 等方面 。 3、债 券投 资策 略 (1) 久期 配置 :基 于宏 观 经济趋 势性 变化 ,自 上而下 的资 产配 置。 (2) 期限 结构 配置 :基 于 数量化 模型 ,自 上而 下的资 产配 置。 (3) 债 券类 别配 置/个 券 选择: 主 要依 据信 用利 差分析 ,自 上而 下的 资产 配置。 4、资 产支 持证 券投 资策 略 本基金 将在 宏观 经济 和基 本面分 析的 基础 上, 对 资产证 券化 产品 的质 量和 构成、 利 率风 险、 信 用 风险、 流动 性风 险和 提前 偿付风 险等 进行 定性 和 定量的 全方 面分 析, 评估 其相对 投资 价值 并作 出 相应的 投资 决策 , 力 求在 控制投 资风 险的 前提 下 尽可能 的提 高本 基金 的收 益。 5、权 证投 资策 略 权证为 本基 金辅 助性 投资 工具, 投资 原则 为有利 于加强 基金 风险 控制, 有 利于基 金资 产增 值。 本中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 第 4 页 共 12 页


基金将 运用 期权 估值 模型 , 根据隐 含波 动率、 剩 余期限、 正股 价格 走势, 并结合 本基 金的 资产 组 合状况 进行 权证 投资 。 业绩比 较基 准 中证医 药卫 生指 数收 益率*50% + 中证 全债 指数 收益率*50% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 其 预期风 险和 预期 收益 水 平低于 股票 型基 金, 高于 债券型 基金 和货 币市 场 基金。 基金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司 下属分 级基 金的 基金 简称 中海医 药混 合 A 中海医 药混 合 C 下属分 级基 金的 交易 代码 000878 000879 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 325,193,468.37 份 75,851,340.98 份


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2016 年 10 月1 日 - 2016 年 12 月31 日 ) 中海医 药混 合 A 中海医 药混 合 C 1. 本 期已 实现 收益 8,063,600.20 2,898,982.01 2.本 期利 润 -16,914,433.24 -5,638,519.53 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0491 -0.0500 4.期 末基 金资 产净 值 352,741,877.10 80,561,369.61 5.期 末基 金份 额净 值 1.085 1.062 注:1 : 上述 基金 业绩 指标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 (例如, 申购 、 赎 回 费等) ,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列数 字。 2: 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 ( 不含 公允 价 值变动 收益 ) 扣 除相 关费用 后的 余额 ,本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 中海医药混合 A 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 -4.32% 0.71% -2.16% 0.36% -2.16% 0.35% 中海医药混合 C 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 第 5 页 共 12 页


过去三 个 月 -4.58% 0.71% -2.16% 0.36% -2.42% 0.35%


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 第 6 页 共 12 页





§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 郑磊 本 基 金 基 金 经 理、 中 海 医 疗 保 健 主 题 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 2014 年12 月17 日 - 6 年 郑磊先 生, 复 旦大 学社 会 医 学与卫生事业管理专业硕 士。 曾任 国泰 君安 证券 股 份 有限公 司助 理研 究员。2013 年1 月 进入 我公 司工 作, 历 任分析 师、 高 级分 析师 兼 中 海蓝筹灵活配置混合型证 券投资 基金 基金 经理 助理 , 2014 年 12 月 至今 任中 海 医 药健康产业精选灵活配置 混合型证券投资基金基金 经理 , 2015 年 6 月 至今 任 中 海医疗保健主题股票型证 券投资 基金 基金 经理 。 中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 第 7 页 共 12 页


注1 : 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。 注2 : 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 基金管 理人 在报 告期 内严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》及 其他 有关法 律法 规、 《基金 合同 》的 规定 ,勤 勉尽责 地为 基金 份额 持有 人谋求 利益 ,不 存在 损害 基金份 额持 有人 利益 的行为 ,不 存在 违法 违规 或未履 行基 金合 同承 诺。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度 , 公 司从研 究 、 投 资、 交易、 风险 管理 事后 分析 等环节 ,对 股票 、债 券的 一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动 的全程 公平 交易 进行 了明 确约定 。公 司通 过制 定研 究、交 易等 相关 制度 ,要 求公司 各组 合研 究成 果共享 , 投 资交 易指 令统 一下达 至交 易室 , 由 交易 室通过 启用 公平 交易 模块 并具体 执行 相关 交易 , 使公平 交易 制度 中要 求的 时间优 先、 价格 优先 、比 例分配 、综 合平 衡得 以落 实;同 时, 根据 公司 制度, 通过 系统 禁止 公司 组合之 间( 除指 数组 合外 )的同 日反 向交 易。 对于 发生在 银行 间市 场的 债券买 卖 交 易及 交易 所市 场的大 宗交 易, 由公 司风 控稽核 部对 相关 交易 价格 进行事 前审 核, 风控 的事前 介入 有效 防范 了可 能出现 的非 公平 交易 行为 。 本报告 期, 公司 对不 同组 合不同 时间 段的 同向 交易 价差进 行了 溢价 率样 本的 采集, 进行 了相 关的假 设检 验, 对于 相关 溢价金 额对 组合 收益 率的 贡献进 行了 重要 性分 析, 并针对 交易 占优 次数 进行了 时间 序列 分析 。多 维度的 公平 交易 监控 指标 使公平 交易 事后 分析 更全 面、有 效。 本报告 期, 公司 根据 制度 要求, 对不 同组 合不 同时 间段的 反向 交易 进行 了统 计分析 ,对 于出 现的公 司制 度中 规定 的异 常交易 ,均 要求 相关 当事 人和审 批人 按照 公司 制度 要求予 以留 痕。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 不存 在超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况, 对于 一级市 场证券 申购 、 二 级市 场证 券交易 中出 现的 可 能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大异 常交 易情 况, 风控稽 核部 均根 据制 度规 定要求 组合 经理 提供 相关情 况说 明予 以留 痕。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2016 年4 季度 , 宏 观经济 运行平 稳, 构成 影响 市场 的主要 因素 来自 于风 险偏 好与流 动性 两 个 方面 , 在 货币 政策 维持 与 经济阶 段性 复苏 的引 导下 , 市 场热 度有 所提 升。 医 药行业 整体 运 行 平稳 ,中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 第 8 页 共 12 页


虽然行 业增 速下 一个 台阶 , 但企 业增 长呈 现分 化, 产 品梯队 丰富 的公 司有 望获 得更为 确定 的成 长, 随着新 一轮 招标 和医 保目 录调整 启动 ,一 些优 质的 处方药 公司 有望 进入 新成 长周期 。 本基金 在报 告期 内主 要增 持了估 值合 理且 基本 面趋 势向上 的白 马成 长股 ,同 时布局 了一 批质 地优秀 的低 估值 蓝筹 股。 4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2016 年12 月 31 日, 本基 金A 类 份额 净 值1.085 元( 累计 净值1.085 元) 。报告 期内 本基 金A 类 净值 增长 率为-4.32% , 低于 业绩 比较 基 准2.16 个百分 点。 本基 金C 类份 额 净值 1.062 元( 累 计净 值1.062 元)。 报告 期 内本基 金 C 类净 值增 长率 为-4.58% , 低于 业绩 比较 基准 2.42 个百 分点 。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 368,076,489.24 82.88 其中: 股票


368,076,489.24 82.88 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


20,182,000.00 4.54 其中: 债券


20,182,000.00 4.54 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


54,675,223.31 12.31 8 其他资 产


1,184,502.40 0.27 9 合计





444,118,214.95





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 252,577,344.56 58.29 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供 应业 37,917.66 0.01 E 建筑业 15,592.23 0.00 F 批发和 零售 业 107,129,025.81 24.72 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 9,458.68 0.00 中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 第 9 页 共 12 页


H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务 业 241,692.20 0.06 J 金融业 106,780.00 0.02 K 房地产 业 7,748,534.10 1.79 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 210,144.00 0.05 O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 368,076,489.24 84.95


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例 (% ) 1 000513 丽珠集 团 583,398 34,712,181.00 8.01 2 000661 长春高 新 293,004 32,772,497.40 7.56 3 002332 仙琚制 药 2,537,113 32,652,644.31 7.54 4 600867 通化东 宝 1,435,054 31,470,734.22 7.26 5 002250 联化科 技 1,843,889 29,834,124.02 6.89 6 002589 瑞康医 药 894,628 29,030,678.60 6.70 7 601607 上海医 药 1,010,300 19,761,468.00 4.56 8 600079 人福医 药 983,332 19,617,473.40 4.53 9 300439 美康生 物 595,170 17,968,182.30 4.15 10 000963 华东医 药 238,211 17,167,866.77 3.96


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 20,182,000.00 4.66 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) - - 8 同业存 单 - - 中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 第 10 页 共 12 页


9 其他 - - 10 合计 20,182,000.00 4.66


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 041658036 16 晟晏 CP001 200,000 20,182,000.00 4.66


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货合 约。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与股 指期 货交 易。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货合 约。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 根据基 金合 同规 定, 本基 金不参 与国 债期 货交 易。 中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 第 11 页 共 12 页


5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 或在 本报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。 5.11.2


报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 614,559.17 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 552,022.04 5 应收申 购款 17,921.19 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 1,184,502.40


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 本基金 由于 四舍 五入 的原 因,分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 中海医 药混 合 A 中海医 药混 合 C 报告期 期初 基金 份额 总额 354,135,873.39 121,249,568.43 报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,995,887.36 3,129,711.69 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 30,938,292.38 48,527,939.14 报告期期间 基金拆 分变动 份额(份额 减 少以"-"填 列) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 325,193,468.37 75,851,340.98 中海医药混合 2016 年第 4 季度 报告 第 12 页 共 12 页





§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:本 报告 期内 ,基 金管 理人未 持有 本基 金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注: 本报 告期 内, 基金 管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 准予 注册 募 集中海 医药 健康 产业 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金的 文件 2 、中 海医 药健 康产 业精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金合 同 3 、中 海医 药健 康产 业精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议 4 、中 海医 药健 康产 业精 选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金财 务报 表及 报表 附注 5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 8.2 存 放地 点 上海市 浦东 新区 银城 中 路68 号2905-2908 室及 30 层 8.3 查 阅方 式 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 中海基 金管 理有 限公 司。 咨询电 话:(021)38789788 或400-888-9788 公司网 址:http://www.zhfund.com 中海基金管理有限公司 2017 年1 月20 日