中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金2016 年第4 季度报告
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中欧瑾和 灵活配置混合型证券投 资基金
2016 年第4季度报告
2016 年12月31 日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报告送出日 期：2017年01月20日
中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金2016 年第4 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年1月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧瑾和灵活配置混合
基金主代码 001173
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015年04月13日
报告期末基金份额总额 335,685,975.97份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的
资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行大
类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而
上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。综合
考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要
求等因素，制定本基金资产的大类资产配置比例。
业绩比较基准 金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧瑾和灵活配置混合A 中欧瑾和灵活配置混合C
下属分级基金的交易代码 001173 001174
报告期末下属分级基金的份
额总额
333,631,818.03份 2,054,157.94份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2016年10月01日-2016年12月31日）
中欧瑾和灵活配置混
合A
中欧瑾和灵活配置混
合C
1.本期已实现收益 18,254,946.10 104,704.80
2.本期利润 9,193,628.21 49,631.90
3.加权平均基金份额本期利润 0.0268 0.0240
4.期末基金资产净值 372,504,116.35 2,264,129.85
5.期末基金份额净值 1.117 1.102
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
中欧瑾和灵活配置混合A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.48% 0.21% 0.69% 0.01% 1.79% 0.20%
中欧瑾和灵活配置混合C
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.23% 0.21% 0.69% 0.01% 1.54% 0.20%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中欧瑾和 灵活配 置混合A
基金累计 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2015年04 月13 日-2016 年12 月31 日）
中欧瑾和灵活配置混合A 业绩比较基准
2015-04-13 2015-07-09 2015-09-16 2015-12-21 2016-03-25 2016-06-28 2016-09-27 2016-12-31
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
中欧瑾和 灵活配 置混合C
基金累计 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2015年04 月13 日-2016 年12 月31 日）
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中欧瑾和灵活配置混合C 业绩比较基准
2015-04-13 2015-07-09 2015-09-16 2015-12-21 2016-03-25 2016-06-28 2016-09-27 2016-12-31
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘德元 基金经理
2015年10月
22日
2016年11 月
15日
11年
历任大公国际资信评
估有限公司技术总监、
阳光资产管理股份有
限公司高级研究员。
2015年6月加入中欧基
金管理有限公司， 曾任
信用研究员、 中欧瑾和
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理、 中
欧琪丰灵活配置混合
型证券投资基金基金
经理， 现任中欧增强回
报债券型证券投资基
金（LOF）基金经理、
中欧兴利债券型证券
投资基金基金经理、 中
欧强势多策略定期开
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放债券型证券投资基
金基金经理、 中欧瑾通
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理、 中
欧信用增利债券型证
券投资基金（LOF）基
金经理、 中欧骏盈货币
市场基金基金经理、 中
欧稳健收益债券型证
券投资基金基金经理、
中欧纯债债券型证券
投资基金（LOF）基金
经理、 中欧强盈定期开
放债券型证券投资 基
金基金经理、 中欧强瑞
多策略定期开放债券
型证券投资基金基金
经理、 中欧强利债券型
证券投资基金基金经
理、 中欧瑾悠灵活配置
混合型证券投资基金
基金经理、 中欧强惠债
券型证券投资基金基
金经理、 中欧强裕债券
型证券投资基金基金
经理。
张跃鹏 基金经理
2016年01月
12日
7年
历任上海永邦投资有
限公司投资经理， 上海
涌泉亿信投资发展中
心 （有限合伙） 策略分
析师。2013 年9月加入
中欧基金管理有限公
司， 曾任交易员， 现任
中欧瑾通灵活配置混
合型证券投资基金基
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金经理、 中欧琪丰灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理、 中欧瑾
泉灵活配置混合型证
券投资基金基金经理、
中欧瑾源灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理、 中欧琪和灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理、 中欧瑾
和灵活配置混合型证
券投资基金基金经理、
中欧瑾悠灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理、 中欧价值智选
回报混合型证券投资
基金基金经理、 中欧双
利债券型证券投资基
金基金经理。
袁争光 基金经理
2016年04月
29日
10年
历任上海金信证券研
究所研究员， 中原证券
研究所研究员， 光大保
德信基金研究员。 2009
年10月加入中欧基金
管理有限公司至今， 曾
任研究员、高级研究
员、 基金经理助理、 中
欧纯债分级债券型证
券投资基金基金经理、
中欧沪深300指数增强
型证券投资基金 （LOF）
基金经理、 中欧增强回
报债券型证券投资基
金（LOF）基金经理、
中欧鼎利分级债券型
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证券投资基金基金经
理、 中欧价值智选回报
混合型证券投资基金
基金经理， 现任中欧新
动力混合型证券投资
基金 （LOF ） 基金经理、
中欧瑾和灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理、 中欧养老产业
混合型证券投资基 金
基金经理。
王健
事业部负责
人、基金经
理
2016年11月
03日
13年
历任红塔证券研究中
心医药行业研究员， 光
大保德信基金管理有
限公司医药行业研究
员、基金经理。2015
年6月加入中欧基金管
理有限公司， 曾任事业
部负责人、投资经理，
现任中欧新动力混合
型证券投资基金 （LOF）
基金经理、 中欧瑾和灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理、 中欧
养老产业混合型证券
投资基金基金经理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
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害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基 金的投资策略和 运作分析
四季度股票市场先涨后跌，沪深300全季度上涨1.75%。其中，10-11月上涨8.75%，
12月下跌7.13%。债券市场5年期AA企业债利率上行100bp至4.66%，10年期国开债上行
63BP至3.68%。本基金定位于股债混合绝对收益基金，以大类资产配置为框架，认知股
票和债券市场可能的趋势性机会和风险。 依据各类资产的风险收益比较， 在大类资产配
置上有所侧重。总体上注重基金净值的回撤控制，以债券、新股等低风险投资为基础，
股票增强。 本基金在过去一个季度的操作过程中， 季末股票仓位略有增加。 结构上， 维
持了农业、 食品饮料、 医药等行业相对较高的配置。 买入了部分农林牧渔、 机械等股票，
卖出了部分汽车、 旅游等股票。 债券部分仓位维持稳定， 券种以AA评级及以上中短久期
的信用债为主。
对于后市， 我们认为宏观经济总体稳定， 需求、 物价、 去产能等领域 也出现了一些
新的因素。 地产调控为经济增长带来一定压力， 但房地产、 资本流动等领域的风险当前
相对可控。 过去一年多以来， 股票市场的调整， 系统性风险大幅释放。 整体而言， 我们
认为股票市场中性， 以震荡为主。 股票资产尤其是行业景气稳定的蓝筹股， 在大类资产
中初具一定的性价比。 结构上， 我们认为部分周期性行业的供求关系仍在改善； 部分消
费类行业景气稳定回升； 新兴产业仍较快增长， 但估值较高。 我们会延续一贯的GARP 策
略 （低估值成长） 的投资风格， 衡量个股自身的成长与估值， 选取最有性价比板块和个
股作为标的。 展望未来一个季度 ， 我们仍然以低估值蓝筹和消费类行业性为基本配置方
向，把握周期性行业因供求关系及价格变动带来的机会。
对债券市场而言， 货币供应的稳健中性、 市场流动性的偏紧、 资金利率中枢的抬升，
使得当前债市收益率、 尤其是信用债利率， 有一定的回升压力。 并且此前市场一致预期
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的巨大错误， 债券再平衡也需要时间。 预计2017 年债券市场上半年震荡调整， 下半年在
经济再度走弱时会有机会。 分类别看， 我们认为利率债进过去年末的大幅调整， 在全类
别的大类资产中具备一定的性价比。如遇超调机会，会考虑适当把握。在信用债方面，
我们认为当前性价比中性偏弱， 但 也会继续寻找AA 及以上评级、 资质良好的信用类个券，
信用债仓位维持相对稳定。 转债方面， 我们认为该类别资产不具性价比， 暂无显著的投
资机会。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为2.48%， 同期业绩比较基准收益率为0.69%；E 类
份额净值增长率为2.23% ，同期业绩比较基准收益率为0.69%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 67,780,409.76 15.59
其中：股票 67,780,409.76 15.59
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 348,527,567.71 80.14
其中：债券 348,527,567.71 80.14
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 250,000.00 0.06
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
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7 银行存款和结算备付金合计 4,116,863.59 0.95
8 其他资产 14,202,422.22 3.27
9 合计 434,877,263.28 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 12,177,000.00 3.25
B 采矿业 － －
C 制造业 52,999,177.53 14.14
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 15,592.23 0.00
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
2,337,860.00 0.62
J 金融业 106,780.00 0.03
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 144,000.00 0.04
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 67,780,409.76 18.09
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5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600467 好当家 2,700,000 12,177,000.00 3.25
2 600469 风神股份 820,000 9,758,000.00 2.60
3 000858 五 粮 液 249,341 8,597,277.68 2.29
4 000030 富奥股份 1,000,000 8,500,000.00 2.27
5 601965 中国汽研 700,000 7,455,000.00 1.99
6 000581 威孚高科 253,500 5,688,540.00 1.52
7 600761 安徽合力 322,224 4,098,689.28 1.09
8 000902 新洋丰 167,900 1,890,554.00 0.50
9 002701 奥瑞金 205,100 1,772,064.00 0.47
10 002123 梦网荣信 75,900 1,138,500.00 0.30
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 20,040,000.00 5.35
其中：政策性金融债 20,040,000.00 5.35
4 企业债券 287,435,567.71 76.70
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 41,052,000.00 10.95
7 可转债(可交换债) － －
8 同业存单 － －
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9 其他 － －
10 合计 348,527,567.71 93.00
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 122429 15海亮01 290,000 28,646,200.00 7.64
2 112314 16华南01 241,720 24,184,086.00 6.45
3 112157 12科陆01 230,001 23,273,801.19 6.21
4 122310 13苏新城 223,290 22,916,252.70 6.11
5 136090 15绿地02 215,000 20,887,250.00 5.57
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货
合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
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国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中，没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 69,287.54
2 应收证券清算款 4,556,071.15
3 应收股利 －
4 应收利息 9,437,752.97
5 应收申购款 139,310.56
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 14,202,422.22
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
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中欧瑾和灵活配置混
合A
中欧瑾和灵活配置混合C
报告期期初基金份额总额 350,635,612.75 2,020,432.84
报告期期间基金总申购份额 21,152,718.59 154,229.78
减：报告期期间基金总赎回份额 38,156,513.31 120,504.68
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 333,631,818.03 2,054,157.94
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1 、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
8.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
8.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金2016 年第4 季度报告
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客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一七 年一月二十日
