中欧时 代先 锋股 票型 发起 式证券 投资 基金2016 年第4 季度报 告
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中欧时代 先锋股票型发起式证券 投资基金
2016 年第4季度报告
2016 年12月31 日
基金管理人 ：中欧基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报告送出日 期：2017年1月20日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017 年1月18日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至2016年12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中欧时代先锋股票
基金主代码 001938
基金运作方式 契约型、开放式、发起式
基金合同生效日 2015年11月3日
报告期末基金份额总额 128,493,666.56份
投资目标
本基金主要投资于"时代先锋相关股票"，在有效控制
投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，
力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配
置，确定股票、债券、现金的投资比例，重点通过跟
踪宏观经济数据、政策环境的变化趋势，来做前瞻性
的战略判断。本基金为股票型基金，长期来看将以权
益性资产为主要配置，同时结合资金面情况、市场情
绪面因素，进行短期的战术避险选择。
业绩比较基准
90%×中证500指数收益率+10%×中证综合债券指数收
益率
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风险收益特征
本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高
于货币市场基金、债券基金和混合型基金，属于高预
期收益风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2016 年10月1日-2016年12 月31日）
1.本期已实现收益 3,429,845.71
2.本期利润 1,867,030.87
3.加权平均基金份额本期利润 0.0199
4.期末基金资产净值 138,158,292.56
5.期末基金份额净值 1.075
注：1. 本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2. 所述基 金业绩 指标不 包括持有 人认购 或交易 基 金的各项 费用， 计 入费用 后实际收 益水平 要低
于所列数 字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.82% 0.77% -1.04% 0.74% 3.86% 0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
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（2015年11 月03 日-2016 年12 月31 日）
中欧时代先锋股票 基金基准
2015-11-03 2015-12-30 2016-03-04 2016-05-04 2016-07-04 2016-08-30 2016-11-04 2016-12-31
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
注： 本 基金基金 合同生 效 日期为2015 年11 月3日 ， 按基金合 同的规 定， 本 基 金自基金 合同生 效起
六个月为 建仓期 ，建仓 期 结束时本 基金的 各项资 产 配置比例 已达到 基金合 同 的规定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
周应波
基金经
理
2015 年11月
3日
－ 6年
历任平安证券有限责任公
司研究员，华夏基金管理
有限公司研究员。2014年
10月加入中欧基金管理有
限公司，曾任研究员、投
资经理助理、投资经理，
现任中欧时代先锋股票型
发起式证券投资基金基金
经理、中欧明睿新常态混
合型证券投资基金基金经
理。
注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
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2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决 策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况， 且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
回顾市场表现，2016 年四季度的市场走势相比三季度要连续一些， 上证指数从3000
点附近起步， 最高反弹突破了3300点， 尽管12月份又再度调整， 但整个季度还是有一定
收益。在经济复苏、PPI 向上走等宏观经济背景的支撑下，传统行业、周期性行业在四
季度的表现较强， 风格上大盘指数的表现也更好。 流动性方面四季度出现了明显的拐点，
债券市场出现了大幅调整， 股市也受到了一定影响， 这方面后续还需要密切观察。 本基
金四季度按照 "看好新周期、精选真成长"的总体思路，四季度重点在顺经济周期、顺
PPI的相关行业进行了投资布局。尽管存在地产调控等突发性负面因素，我们从基础数
据研究、 客观规律分析出现， 坚持经济将稳中有 升的判断， 看好"新常态" 下"新周期" 的
形成，"新周期"下经济体系中的新亮点不断。 综合看， 四季度基金操作抓住了市场运行
的主要矛盾，取得了较好效果。
展望2017年一季度， 我们的总体思路是"谨慎乐观， 重视周期与改革" 。 市场经历了
2016年12月份的调整之后， 既有向上的有利因素 （例如， 经济基本面较好， 从大类资产
配置来说股市具备吸引力） ， 也有一些未消除的负面因素 （例如人民币汇率贬值压力继
续， 国内金融行业去杠杆刚开始， 美国新一届政府上台之后的政策风险， 等等） ， 总体
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来看我们对市场持谨慎乐观的态度， 在指数震荡中寻找结构性投资机会。 中期看， 我们
继续认为宏观经济在2017 年或延续持续复苏态势，实际情况会比市场普遍的预期要好。
这样的判断， 主要基于对国内库存周期持续长度的判断， 以及对全球发达国家经济企稳
回升之后的带动作用的看好。 因此， 顺周期的行业机会依然值得重点 关注。 我们对流动
性方面的担忧继续， 主要需要持续观察金融去杠杆的进度、 力度、 方式方法， 密切跟踪
系统性金融风险发生的可能点。 通胀我们认为反而没那么可怕， 是逐步发生的事情， 短
暂的通胀压力会有， 长期的滞胀风险还看不到。 同时， 改革始终是释放中国经济活力的
关键点， 供给侧改革、 国企改革等关键性改革预计2017年的推进力度会更大， 资本市场
相关的投资机会也会更多。 具体投资方向上， 我们重点关注三方面的结构性机会， 第一
是经济回升趋势下， 看好中后周期的机械设备、 化工等行业； 第二是供给侧改革和国企
改革背景下， 重视传统行业中兼并重组的 机会； 第三是重视各个行业集中化、 国产化趋
势，关注"中国制造"走向"中国品牌"。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为2.82%，同期业绩比较基准收益率为-1.04%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 119,241,692.82 84.31
其中：股票 119,241,692.82 84.31
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
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6 买入返售金融资产 8,000,000.00 5.66
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 10,813,226.44 7.65
8 其他资产 3,381,939.18 2.39
9 合计 141,436,858.44 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 6,331,705.00 4.58
B 采矿业 17,037,292.20 12.33
C 制造业 72,728,365.08 52.64
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 15,592.23 0.01
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
17,029,047.29 12.33
J 金融业 6,099,691.02 4.42
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
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R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 119,241,692.82 86.31
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600406 国电南瑞 705,383 11,730,519.29 8.49
2 600028 中国石化 1,817,220 9,831,160.20 7.12
3 300203 聚光科技 208,028 6,355,255.40 4.60
4 000039 中集集团 396,570 5,797,853.40 4.20
5 600309 万华化学 260,200 5,602,106.00 4.05
6 600031 三一重工 803,457 4,901,087.70 3.55
7 000985 大庆华科 158,121 4,854,314.70 3.51
8 000739 普洛药业 537,877 4,050,213.81 2.93
9 601998 中信银行 621,822 3,985,879.02 2.89
10 000998 隆平高科 176,700 3,786,681.00 2.74
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
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本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则， 主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货
合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投 资政策
国债期货作为利率衍生品的一种， 有助于管理债券组合的久期、 流动性和风险水平。 基
金管理人将按照相关法律法规的规定， 结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债券
市场进行定性和定量分析。 构建量化分析体系， 对国债期货和现货的基差、 国债期货的
流动性、 波动水平、 套期保值的有效性等指标进行跟踪监控， 在最大限度保证基金资产
安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证 券的发行主体本报告期 内没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中，没有投资于超出 基金合同规定备选库之 外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 95,125.95
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2 应收证券清算款 2,584,093.90
3 应收股利 －
4 应收利息 3,286.79
5 应收申购款 699,432.54
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 3,381,939.18
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 600406 国电南瑞 11,730,519.29 8.49 停牌
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 83,076,266.22
报告期期间基金总申购份额 77,102,141.15
减：报告期期间基金总赎回份额 31,684,740.81
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
报告期期末基金份额总额 128,493,666.56
注: 总申购 份额含 红利再 投、转换 入份额 、总赎 回 份额含转 换出份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位：份
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报告期期初管理人持有的本基金份额 3,509,144.38
报告期期间买入/申购总份额 128,187.93
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 3,637,332.31
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 2.83
注：上表 中报告 期内买 入/ 申购总份 额为红 利再投 份额。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
1 红利再投 2016 年11月25日 128,187.93 140,365.78 －
合计
128,187.93 140,365.78
§8
报 告期末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份额总
数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份
额总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有资
金
3,637,332.
31
2.83%
3,000,1
36.08
2.33% 三年
基金管理人高级管
理人员
－ － － －
基金经理等人员
7,001,260.
18
5.45%
7,001,2
60.18
5.45% 三年
基金管理人股东 － － － －
其他 － － － －
合计
10,638,592
.49
8.28%
10,001,
396.26
7.78% 三年
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金相关批准文件
2、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金基金合同》
3、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金托管协议》
4、《中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金招募说明书》
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5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存 放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查 阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金 管理有限公司
二〇一七 年一月二十日
