上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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上 投 摩根 医 疗健 康 股票 型 证券 投 资基 金
2016 年第 4 季度 报 告
2016 年 12 月31 日
基 金管 理人: 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 : 二 〇一七 年一 月二十 日上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏,并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2017 年1 月19 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容, 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 , 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 , 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根医 疗健 康股 票
基金主 代码 001766
交易代 码 001766
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 10 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 196,735,309.67 份
投资目 标
通过积 极主 动的 管理 和严 格的风 险控 制, 重点 投资 于健康
产业相 关的 优质 上市 公司 , 力争 实现 基金 资产 的长 期稳健
增值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将综 合分 析和 持续 跟踪基 本面 、 政 策面 、 市 场面等
多方面 因素 , 对 宏观经 济 、 国家 政策、 资金 面和 市 场情绪
等影响 证券 市场 的重 要因 素进行 深入 分析 , 重 点关 注包括上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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GDP 增 速、 固定 资产 投资 增速、 净出 口增 速、 通胀 率、货
币供应 、 利 率等 宏观指 标 的变化 趋势 , 结 合股票 、 债券等
各类资 产风 险收 益特 征, 确定合 适的 资产 配置 比例 。 本基
金将根 据各 类证 券的 风险 收益特 征的 相对 变化 , 适 度的调
整确定 基金 资产 在股 票、 债券及 现金 等类 别资 产间 的分配
比例, 动态 优化 投资 组合 。
2、股 票投 资策 略
本基金 将通 过系 统和 深入 的基本 面研 究, 专注 于医 疗健康
产业投 资, 对行 业发 展进 行密切 跟踪 , 根 据市 场不 同阶段
充 分 把 握 各 个 子 行 业 轮 动 带 来 的 投 资 机 会 。 在 具 体 操 作
上, 本 基金 将主 要采 用 “ 自下而 上 ” 的方 法, 在备 选行业
内部通 过定 量与 定性 相结 合的分 析方 法, 综合 分析 上市公
司的业 绩质 量、 成长 性和 估值水 平等 , 精 选具 有良 好成长
性、估 值合 理的 个股 。
3、行 业配 置策 略
由于医 疗健 康主 题涉 及多 个行业 及其 子行 业, 我们 将从行
业生命 周期 、 行 业景气 度 、 行业 竞争 格局 等多角 度 , 综合
评估各 个行 业的 投资 价值 , 对基 金资 产在 行业 间分 配进行
安排。
业绩比 较基 准
申 银 万 国 医 药 生 物 行 业 指 数 收 益 率*85%+ 中 债 总 指 数 收 益
率*15%
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金产 品, 预 期风 险和 收益 水平 高于混
合型基 金、 债券 型基 金和 货币市 场基 金, 属于 较高 风险收
益水平 的基 金产 品。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标 上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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单位: 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2016 年 10 月1 日-2016 年12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 6,390,136.40
2. 本期 利润 -5,308,033.35
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0238
4. 期末 基金 资产 净值 161,889,485.64
5. 期末 基金 份额 净值 0.823
注:本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用 (例 如 , 开 放式 基 金的申 购赎 回
费、红 利再 投资 费、 基金 转换费 等) ,计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -3.52% 0.94% -2.32% 0.69% -1.20% 0.25%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根医 疗健 康股 票型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2015 年 10 月 21 日 至2016 年 12 月 31 日) 上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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注:本 基金 合同 生效 日为2015 年10 月21 日 ,图 示时 间 段为2015 年10月21日至2016 年12 月31
日。
本基金 建仓 期自2015 年10 月21日至2016 年4月20 日 , 建仓期 结束 时资 产配 置比 例符合 本基 金
基金合 同规 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
张飞
本基金
基金经
理
2015-10-21 - 9 年
张飞先 生, 自 2008 年 5 月
至 2010 年 5 月在 东海 证 劵
有限责 任公 司担 任研 究员 ,
2010 年 5 月至 2011 年5 月
在 上 海 尚 雅 投 资 有 限 责 任
公 司 担 任 研 究 员 , 自 2011
年5 月起 加入 上投 摩根 基 金
管理有 限公 司 , 自2015 年1
月 起 担 任 上 投 摩 根 健 康 品
质 生 活 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ,自 2015 年 10
月起, 同 时担 任上 投摩 根 医上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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疗 健 康 股 票 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
注:1. 任 职日 期和 离任 日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 张 飞先 生为 本基 金首 任 基金经 理, 其任 职日 期指 本基金 基金 合同 生效 之日 。
3. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内 , 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 , 勤勉 尽 责地为 基金
份额持有 人谋求利 益。基 金管理人 遵守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《 上 投
摩根医 疗健 康股 票型 证券 投资基 金基 金合 同 》 的 规 定。 基金 经理 对个 股和 投 资组合 的比 例遵
循了投 资决 策委 员会 的授 权限制 ,基 金投 资比 例符 合基金 合同 和法 律法 规的 要求。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期 内 , 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 , 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动, 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 , 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 , 本 公司 执行 集中 交易 制 度, 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 , 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ; 对 于银行 间市 场投
资活动 , 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ,严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ;
对于申 购投 资行 为 , 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 , 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 , 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ,未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期 内 , 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 , 未 发现 有可 能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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当日成 交量 的 5% 的 情形 : 无。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度在经济弱反弹逻辑 短期无法证伪的逻辑下, 周期 股 出 现 了 全 面 的 躁 动, 美国 当 选
总统的特 朗普竞选 议题关 于基建的 政策预期 提升了 有色等大 宗商品的 上涨预 期,同时在 保 险
资金举牌 的背景下,低估值 的价值股 涨幅较大 。医药 股在前三 季度较好 表现基 础上,四 季 度
表现较弱 ,整体板 块的走 势没有显 现出明显 的结构 性特征, 个股基本 上是自 下而上的 逻辑 ,
基金持 有医 药股 更多 的是 从防御 角度 出发 做配 置。
在行业 增速 降 到10% 左右 的背景 下 , 预 计未 来数 年 都将稳 定在 这一 个平 台之 上, 医药 类
个股防御 性价值非 常突出 。2017 年医药 市场的变 化 较多,政 策预计会 有激烈 的博弈, 同时
叠加市 场对 风格 的博 弈, 会面临 比 2016 年更 多的 投 资机会 。从 政策 上看 ,三 明模式 会在 全
国推广 , 部分 省市 会先 行 试点 , 全 国推 广的 核心 逻 辑是医 保支 付压 力 , 同 时 三明模 式的 负面
影响也 会逐 渐暴 露 , 推 广 会面临 较大 的阻 力 , 博 弈 会非常 激烈 ; 新的 医保 目 录会出 台 , 对 于
做创新 药的 公司 是利 好 , 同时进 入医 保会 面临 价格 的下行 压力 , 需要 自下 而 上对各 公司 产品
线做细 致的 梳理 ; 医保 支 付价政 策 也 会在 讨论 中逐 渐开始 实施 , 上下 游产 业 链的博 弈会 非常
激烈, 一大 批公 司会 面临 价值重 估。
从全年 的角 度战 略性 看好 医药流 通行 业 , 三 明模 式 全国推 广 、 两 票制 、 医 保 支付价 改革
这些都 将提 升医 药商 业龙 头的行 业价 值 , 小 的医 药 商业退 出 , 大 型商 业流 通 企业的 市场 份额
会较大 幅度 的提 升 ; 其 次 , 血 液制 品仍 然战 略性 看 好, 血液 制品 在医 药股 中 具有较 强的 资源
属性 , 未 来三 到五 年仍 然 是供不 应求 的市 场格 局 , 目前处 于量 价齐 升阶 段 ; 第三 , 看 好产 品
线组合非 常好的国 产创新 药/ 仿制药 龙头公 司,这类 公司经过 过去多年 的积累 ,预计未 来 若
干年增 速持 续提 升, 将采 用自下 而上 的策 略挑 选这 些公司 。总 体上 看好 2017 年医药 板块 的
投资 , 激 烈的 变化 会淘 汰 一大批 公司 , 同时 也会 催 生一大 批具 有较 大投 资价 值的公 司 , 整 体
上医药 板 块2017 年 的投 资 价值优 于 2016 年。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期 本基金 份额净 值增 长率为-3.52% ,同期业绩比 较基准收 益率为-2.32% 。
4.5 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。 上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 146,188,881.30 88.90
其中: 股票 146,188,881.30 88.90
2 固定收 益投 资 1,244,916.80 0.76
其中: 债券 1,244,916.80 0.76
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 15,314,839.25 9.31
7 其他各 项资 产 1,687,564.59 1.03
8 合计 164,436,201.94 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( %)
A 农、林 、牧 、渔 业
779,744.00 0.48
B 采矿业
68,893.04
0.04
C 制造业
110,563,896.41 68.30
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
811,717.66 0.50
E 建筑业
2,750,281.43 1.70
F 批发和 零售 业
20,615,019.98 12.73
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
9,458.68 0.01 上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
3,528,446.42 2.18
J 金融业
1,952,249.14 1.21
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
79,078.80 0.05
M 科学研 究和 技术 服务 业
46,051.74 0.03
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
4,984,044.00 3.08
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
146,188,881.30 90.30
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 002007 华兰生 物 396,650.00 14,180,237.50 8.76
2 600529 山东药 玻 579,100.00 12,311,666.00 7.60
3 002462 嘉事堂 249,033.00 10,877,761.44 6.72
4 002581 未名医 药 375,853.00 9,121,952.31 5.63
5 000661 长春高 新 47,527.00 5,315,894.95 3.28
6 300109 新开源 103,574.00 5,066,840.08 3.13
7 600763 通策医 疗 148,600.00 4,984,044.00 3.08
8 002332 仙琚制 药 372,750.00 4,797,292.50 2.96
9 600998 九州通 229,700.00 4,763,978.00 2.94
10 600211 西藏药 业 85,800.00 4,645,212.00 2.87
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( %)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - - 上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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其中: 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 (可 交换 债) 1,244,916.80 0.77
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,244,916.80 0.77
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 132004 15 国盛 EB 12,580 1,244,916.80 0.77
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明 上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门
立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 股票中 没有在 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的股票。
5.11.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 104,634.46
2 应收证 券清 算款 1,567,359.66
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,427.86
5 应收申 购款 10,142.61
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,687,564.59
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资 产净
值比例(%)
1 132004 15 国盛 EB 1,244,916.80 0.77
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情 况
说明
1 002462 嘉事堂 10,877,761.44 6.72 筹划重 大事 项
2 600763 通策医 疗 4,984,044.00 3.08 筹划重 大事 项
上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 分项 之和 与合 计可 能存在 尾差 。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位:份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 238,069,484.63
报告期 基金 总申 购份 额 12,127,846.88
减: 报 告期 基金 总赎 回份 额 53,462,021.84
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 196,735,309.67
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
无。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、中 国证 监会 批准 上投 摩 根医疗 健康 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件;
2、 《上 投摩 根医 疗健 康股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》 ;
3、 《上 投摩 根医 疗健 康股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》 ;
4、 《上 投摩 根开 放式 基金 业务规 则》 ;
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照;
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
8.2 存放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅方 式 上投摩根医疗健康股票型证券投资基金 2016 年第 4 季度报告
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投资者 可在 营业 时间 免费 查阅, 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上 投摩 根基金 管理 有限公 司
二 〇一 七年一 月二 十日