万 家 瑞 益 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 华夏银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 华夏 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2017 年1 月18 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家瑞 益灵 活配 置
基金主 代码 001635
交易代 码 001635
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 12 月7 日
报告期 末基 金份 额总 额 988,845,250.13 份
投资目 标
本基金 通过 灵活 运用 资产 配置策 略及 多种 股票
市场 、 债 券投 资策 略 ， 充 分 挖掘潜 在的 投资 机会 ，
追求基 金资 产长 期稳 定增 值。
投资策 略
基金管 理人 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观
市场主 体的 基础 上， 采取 积极主 动的 投资 管理 策
略， 通 过定 性与 定量 分析 ， 对利 率变 化趋 势、 债
券收益 曲线 移动 方向 、 信 用利差 等影 响固 定收 益
投资品 价格 的因 素进 行评 估， 对 不同 投资 品种 运
用不同 的投 资策 略， 并充 分利用 市场 的非 有效
性， 把握 各类 套利 的机 会 。 在信用 风险 可控 的前
提下， 寻 求组 合流 动性 与 收益最 佳配 比， 力 求持
续取得 达到 或超 过业 绩比 较基准 的收 益。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率*50%+ 中证 全债 指数 收益 率
*50%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 和
债券型 基 金 但低 于股 票型 基金， 属于 中高 风险 、
中高预 期收 益的 证券 投资 基金。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司 万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
基金托 管人 华夏银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 万家瑞 益 A 万家瑞 益 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001635 001636
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,354,303.13 份 987,490,947.00 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
万家瑞 益 A 万家瑞 益 C
1． 本 期已 实现 收益 13,189.67 3,506,940.19
2．本 期利 润 12,399.18 1,087,641.21
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0102 0.0027
4．期 末基 金资 产净 值 1,509,740.90 1,090,304,013.57
5．期 末基 金份 额净 值 1.1148 1.1041
注：1 、上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所
列数字 。
2、上 表中 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入( 不含 公 允价值 变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
万家瑞益 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
4.89% 0.50% 0.00% 0.39% 4.89% 0.11%
万家瑞益 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
4.70% 0.50% 0.00% 0.39% 4.70% 0.11%
万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
注：1 、本 基金 合同 生效 日 为 2015 年12 月 7 日 ，截 至本报 告期 末本 基金 合同 生效未 满一 年；
2、 本基 金于2015 年 12 月7 日成 立 ， 根 据基 金合 同规 定， 基金 合同 生效 后六 个 月内为 建仓 期 。 建
仓期结 束时 各项 资产 配置 比例符 合法 律法 规和 基金 合同要 求。 报告 期末 各项 资产配 置比 例符 合法
律法规 和基 金 合 同要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
高翰昆
本基金基金经理，万家
新利灵活配置混合型证
券投资基金、万家双引
擎灵活配置混合型证券
投资基金、万家现金宝
货币型证券投资基金、
万家双利债券型证券投
资基金、万家增强收益
债券型证券投资基金、
2015 年12
月7 日
- 7 年
基 金 经 理 ， 英 国
诺丁汉大学硕
士。2009 年 7 月
加 入 万 家 基 金 管
理 有 限 公 司 ， 历
任 研 究 部 助 理 、
交 易 员 、 交 易 部
总 监 助 理 、 交 易
部副总 监。 万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
万家瑞丰灵活配置混合
型证券投资基金、万家
瑞和灵活配置混合型证
券投资基金、万家颐达
保本混合型证券投资基
金、万家颐和保本混合
型证券投资基金、万家
瑞旭灵活配置混合型证
券投资基金、万家瑞盈
灵活配置混合型证券投
资基金、万家瑞祥灵活
配置混合型证券投资基
金、万家瑞富灵活配置
混合型证券投资基金、
万家瑞隆灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理。
孙远慧
本基金基金经理、万家
行业优选混合型证券投
资基金 基金 经理
2016 年 3
月 23 日
- 6 年
2010 年 在长 城基
金 担 任 研 究 员 职
务，2012 年 在中
欧 基 金 先 后 担 任
研 究 员 、 基 金 经
理 助 理 、 投 资 经
理 等 职 务 ，2016
年 2 月进入 我公
司 ， 从 事 投 资 研
究工作 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 ，经 济基 本面 波澜 不惊经 济下 行风 险下 降，ppi 同 比数 据连 续回 升预 示 企业盈 利环 境
得到改 善 。 上 海出 台最 严 地产调 控政 策 ， 显 示地 产 防泡沫 的决 心较 大 。 特 朗 普意外 当选 美国 总统 ，
美债收 益率 持续 走强 ，人 民币对 美元 汇率 亦出 现大 幅贬值 资本 外流 压力 加大 。在此 背景 下， 股债
两市都 呈现 出了 冲高 回落 的走势 。其 中债 券市 场更 是受到 年末 效应 ，央 行收 缩流动 性， 银 行 mpa
考核压 力， 本身 已处 于高 位以及 市场 爆发 交易 对手 风险等 多因 素叠 加 在 12 月 出现暴 跌。 而股 市则
在国庆 长假 后出 现一 轮上 涨，PPP 、 一 带一 路、 券商 银行等 大盘 蓝筹 股先 后发 力带领 上 证 指数 创 出
1 月底 以来 的反 弹新 高， 但到 了 12 月受 到流 动性 及 汇率压 力等 多重 因素 制约 下整体 出现 了回 调，
其中创 业板 整体 表现 更弱 破位下 跌。
本基金 债券 配置 方面 较为 谨慎维 持低 仓位 短久 期高 流动性 的防 御策 略并 积极 参与年 末资 金价
格高企 的套 利机 会， 本轮 债市大 调整 中规 避了 大部 分下跌 。权 益配 置上 控制 仓位积 极参 与一 带一
路ppp 等交 易性 机会 并战 略性超 配大 金融 ，同 时积 极参与 新股 发行 。整 个四 季度本 基金 在努 力控
制回撤 的同 时获 取了 一定 的收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 万家 瑞益A 份额净 值 为1.1148 元,本 报告期 份额 净值 增长 率 为4.89%, 业绩 比
较基准 收益 率0.00%; 万家 瑞益C 份 额净 值为1.1041 元,本 报告 期份 额净 值增 长 率为4.70%, 业绩 比
较基准 收 益0.00% 。 万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金 自 10 月10 日至11 月9 日 基金 资产净 值连 续 23 个 工作 日 低于五 千万 元。
我公司 已经 将该 基金 情况 向证监 会报 备， 下一 步公 司将进 行持 续营 销， 力争 基金净 值尽 快回 升并
稳定在 五千 万以 上。
本报告 期内 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满两 百人 的情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 46,376,009.66 4.14
其中： 股票
46,376,009.66 4.14
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
474,923,501.40 42.45
其中： 债券
474,923,501.40 42.45
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
347,784,361.68 31.08
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
236,198,964.55 21.11
8 其他资 产
13,625,069.62 1.22
9 合计
1,118,907,906.91
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 3,152,899.83 0.29
C 制造业 11,815,165.76 1.08
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
1,301,864.00 0.12
E 建筑业 1,552,452.46 0.14
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,739,023.46 0.25
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- - 万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
J 金融业 20,288,640.15 1.86
K 房地产 业 1,835,680.00 0.17
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 3,690,284.00 0.34
S 综合 - -
合计 46,376,009.66 4.25
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002103 广博股 份 129,150 2,238,169.50 0.20
2 300351 永贵电 器 77,301 1,984,316.67 0.18
3 001979 招商蛇 口 112,000 1,835,680.00 0.17
4 002739 万达院 线 32,200 1,741,054.00 0.16
5 002643 万润股 份 45,300 1,644,390.00 0.15
6 601398 工商银 行 320,715 1,414,353.15 0.13
7 601857 中国石 油 174,600 1,388,070.00 0.13
8 601985 中国核 电 184,400 1,301,864.00 0.12
9 000960 锡业股 份 96,600 1,267,392.00 0.12
10 601997 贵阳银 行 79,500 1,254,510.00 0.11
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 29,742,501.40 2.72
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,154,000.00 1.85
其中： 政策 性金 融债 20,154,000.00 1.85
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 159,377,000.00 14.60
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 265,650,000.00 24.33
9 其他 - -
10 合计 474,923,501.40 43.50
万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011698850
16 扬子 大桥
SCP002
300,000 29,907,000.00 2.74
2 011698889
16 北电
SCP001
300,000 29,868,000.00 2.74
3 011698894
16 东北 电力
SCP001
300,000 29,850,000.00 2.73
4 111680248
16 吉林 银行
CD182
300,000 29,388,000.00 2.69
5 019533 16 国债 05 278,230 27,823,000.00 2.55
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内,本 基金 投资 的 前十名 证券 的发 行主 体不 存在被 监管 部门 立案 调查 的,在 报告 编制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 64,786.54
2 应收证 券清 算款 2,999,511.11
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,925,934.68
5 应收申 购款 6,634,837.29
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,625,069.62
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家瑞 益 A 万家瑞 益 C
报告期 期初 基金 份额 总额 116,447.10 21,024,945.99
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,497,733.62 995,143,689.47
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 259,877.59 28,677,688.46
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,354,303.13 987,490,947.00
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 瑞益 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。 万家瑞益灵活配置 2016 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家瑞 益灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2016 年第 4 季 度报 告原 文。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
7 、《 万家 瑞益 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万家基金管理有限公司
2017 年1 月20 日
