万 家 瑞 兴 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月20 日
万家瑞兴灵活配置 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2017 年1 月19 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家瑞 兴灵 活配 置
基金主 代码 001518
交易代 码 001518
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 7 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额 626,438,124.16 份
投资目 标
本基金 投资 于具 有成 长潜 力的上 市公 司， 以获 取未 来
资本增 值的 机会 ，并 谋求 基金资 产的 中长 期稳 定增
值，同 时通 过分 散投 资提 交基金 资产 的流 动性 。
投资策 略
基金管 理人 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观 市场
主体的 基础 上， 采取 积极 主动地 的投 资管 理策 略， 通
过定性 与定 量分 析， 对利 率变化 趋势 、 债 券收 益率 曲
线移动 方向 、 信 用利 差等 影响固 定收 益投 资品 价格 的
因素进 行评 估， 对不 同投 资品种 运用 不同 的投 资策
略， 并 充分 利用 市场 的非 有效性 ， 把 握各 类套 利的 机
会。 在 信用 风险 可控 的前 提下， 寻求 组合 流动 性与 收
益的最 佳配 比， 力求 持续 取得达 到或 超过 业绩 比较 基
准的收 益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*50%+ 中证全 债指 数收 益率*50%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 和债 券
型基金 但低 于股 票型 基金 ， 属于 中高 风险 、 中 高预 期
收益的 证券 投资 基金 。 万家瑞兴灵活配置 2016 年第 4 季度报告
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基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 43,047,897.47
2.本期 利润
22,128,405.23
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0419
4.期末 基金 资产 净值 753,225,555.54
5.期末 基金 份额 净值 1.2024
注：1 、上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所
列数字 。
2、上 表中 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入( 不含 公 允价值 变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.22% 0.96% 0.00% 0.39% 3.22% 0.57%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注 ：本 基金 于2015 年 7 月23 日成 立， 根据 基 金合同 规定 ，基 金合 同生 效后六 个月 内为 建仓
期。建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 法律 法规 和基金 合同 要求 。报 告期 末各项 资产 配置 比例
符合法 律法 规和 基金 合同 要求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
莫海波
本 基 金 基
金经理 、
万 家 和 谐
增 长 混 合
型 证 券 投
2015 年12 月
5 日
- 5
投 资 研 究 部 总 监 ，
MBA ， 2010 年 进入 财富
证券责任有限公司，
任分析师、投资经理
助理；2011 年进 入中万家瑞兴灵活配置 2016 年第 4 季度报告
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资 基 金 、
万 家 精 选
混 合 型 证
券 投 资 基
金 、 万 家
品 质 生 活
股 票 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 万 家
新 利 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 和
万 家 新 兴
蓝 筹 灵 活
配 置 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金经理 。
银国际证券有限责任
公司基 金， 任分 析师、
环保行业研究员、策
略分析 师、 投资 经理。
2015 年 3 月 加入 本公
司，现任投资研究部
总监。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取 最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完万家瑞兴灵活配置 2016 年第 4 季度报告
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成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
整体来 看 A 股在 四季 度呈 现先扬 后抑 的行 情， 在险 资举牌 效应 以及 上游 原材 料涨价 逻辑 的 带
动下，沪指上 涨将近 10% ，低估值蓝筹 大蓝筹以 及 煤炭、有色等 周期行业 表 现突出，指数 创下本
轮反弹 的新 高3301 点。 期间市 场风 格二 八分 化严 重， 导 致赚 指数 难赚 个股 。 进 入 12 月， 受险 资
举牌监 管从 严以 及央 行锁 短放长 导致 流动 性紧 张的 影响， A 股 市场 再度 出现 大 跌， 回 落至3100 点
附近震荡整理 。在新股 发 行数量增大叠 加市场资 金 趋紧的大背景 下，创业 板 走势整体趋 弱，指数
接近股 灾以 来的 低位 。 纵 观全年 ，28 个申 万一级 行 业指数 全年 多数 下跌 ， 仅 有4 个行 业 （食 品饮
料、 家 电、 采 掘和 银行） 出现逆 势上 涨。 在下 跌行 业中， 传媒、 计算 机和 社 会服务 处于 领跌 位置 。
截止四 季度 末， 产品 配置 中持仓 比例 最大 的是 房地 产和 PPP 小 建筑 行业 。另 外在操 作方 面同 三 季
度相比 ， 我 们逐 步减 少了 大建筑 的仓 位， 增加 了银 行在产 品中 的配 置。
自去年四季度 以来的市 场 走好的逻辑是 基于经济 企 稳下企业盈利 出现修复 改 善，而这一趋 势
在16 年四 季度 的数 据中 相 继得到 验证 。 目 前不 仅中 国的宏 观读 数继 续保 持在 企稳扩 张状 态， 其他
主要经济体的 经济也处 于 扩张改善状态 ，说明国 内 经济整体没有 大幅下滑 的 风险。但是 从年底库
存指标来看， 成本压力 、 运力不足及需 求动力有 限 等因素仍构成 较强制约 。 明年财政及 准财政政
策将继 续发 力拉 动基 建投 资， 消费 方面 难有 强劲 复 苏， 经济 稳增 长弱 化， 强 调供给 侧改 革和 风险 ，
没有提 具体 的 GDP 目 标， 意味着 政府 已 经 不再 简单 追求经 济增 长， 从稳 增长 更多转 向改 革和 调 结
构。 财 政政 策积 极有 效， 并推进 财税 体制 改革 。 综 合来看 ， 维 持明 年全 年经 济增速 为约 为 6.5% 左
右。 从 中国 人民 银行 对于2017 年 的政 策表 态来 看， 货 币政策 将更 加以 “稳” 为 主， 这 也与 本次 中
央经济 工作 会议 特别 强调 “稳中 求进 ”、 “防 控资 产泡沫 ”等 提法 相一 致。
2017 年我 们判 断风 格将 大 概率不 会一 面倒 向价 值蓝 筹股， 待成 长股 估值 回到 合理区 间后 将会
出现投资机会 ，因此， 我 们认为全年来 看在价值 蓝 筹和成长股之 间均衡配 置 的策略将会 更佳。首
先，国内经济 以及股票 市 场依然在逐步 修复的过 程 中，PPP 和 基建领域 等依 然会是中央重 点发力
稳定经济的优 先手段。 国 内经济的企稳 有利于改 革 创新以及消费 升级，“ 十 三五”期间 中央重点万家瑞兴灵活配置 2016 年第 4 季度报告
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扶持的“新一 代信息技 术 、高端制造、 生物、绿 色 低碳和数字创 意”等五 大 战略性新兴 产业将会
逐步进入快速 发展期， 我 们认为这些领 域中待估 值 调整后将会出 现投资机 会 。另外中央 可能会寄
希望于多种渠 道，重启 内 需和消费，相 关新消费 领 域，例如：教 育、医疗 及 服务、泛娱 乐、体育
等值得 重视 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 1.2024 元,本 报告 期份额 净值 增长 率 为3.22%, 同期 业绩 比
较基准 增长 率为 0.00% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 712,227,175.99 93.21
其中： 股票
712,227,175.99 93.21
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
43,867,610.28 5.74
8 其他资 产
8,003,180.33 1.05
9 合计
764,097,966.60
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 32,342,611.48 4.29
B 采矿业 - - 万家瑞兴灵活配置 2016 年第 4 季度报告
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C 制造业 151,955,355.41 20.17
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
37,925.53 0.01
E 建筑业 183,970,344.02 24.42
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 11,021.98 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 241,692.20 0.03
J 金融业 88,574,161.12 11.76
K
房地产 业
230,313,717.71 30.58
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 10,820,016.00 1.44
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
13,960,330.54 1.85
S 综合 - -
合计 712,227,175.99 94.56
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基 金本 报告 期内 未持 有沪港 通投 资股 票投 资组 合。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601997 贵阳银 行 3,944,584 62,245,535.52 8.26
2 600068 葛洲坝 6,270,915 57,629,708.85 7.65
3 300197 铁汉生 态 4,409,931 55,917,925.08 7.42
4 600325 华发股 份 3,636,116 46,542,284.80 6.18
5 600048 保利地 产 4,437,013 40,509,928.69 5.38
6 001979 招商蛇 口 2,430,673 39,838,730.47 5.29
7 600006 东风汽 车 4,456,325 30,659,516.00 4.07
8 300351 永贵电 器 1,158,635 29,742,160.45 3.95
9 002089 新 海 宜 2,011,101 28,537,523.19 3.79
10 601009 南京银 行 2,428,840 26,328,625.60 3.50
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
报告期 末本 基金 未持 有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末本 基金 未持 有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内,本 基金投资 的 前十名证券的 发行主体 不 存在被监管部 门立案调 查 的,在报告编 制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 万家瑞兴灵活配置 2016 年第 4 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 564,302.94
2 应收证 券清 算款 6,770,619.74
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,026.69
5 应收申 购款 652,230.96
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,003,180.33
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 351,180,159.21
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,239,011,980.79
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 963,754,015.84
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 626,438,124.16
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 申赎 和买 卖本 基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 瑞兴 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。 万家瑞兴灵活配置 2016 年第 4 季度报告
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3 、《 万家 瑞兴 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
4 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
5 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
6 、万 家瑞 兴灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2016 年 第 四季度 报告 原文 。
7 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
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