招商招恒纯债债券型
证券投资基金
更新的招募说明书摘要
（二零一七年第一号）
招商招恒纯债债券型证券投资基金（以下简称“本基金” ）经中国证券监督管理委员会
2016年5月16 日 《关于准予招商招恒纯债债券型证券投资基金注册的批复》 （证监许可 【2016】
1037号文）注册公开募集。本基金的基金合同于 2016 年 6月 8日正式生效。本基金为契约
型开放式。
重要提示
投资有风险，投资人认购（或申购）本基金时应认真阅读本招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本招募说明书摘要根据本基金的基金合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。基
金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份
额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对
基金合同的承认和接受，并按照《基金法》 、 《运作办法》 、基金合同及其他有关规定享有权
利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证
基金一定盈利，也不保证最低收益。
本更新招募说明书所载内容截止日为 2016年12月8 日， 有关财务和业绩表现数据截止
日为2016年9月30日，财务和业绩表现数据未经审计。
一、基金管理人
（一） 基金管理人概况
名称：招商基金管理有限公司
注册地址：深圳市福田区深南大道 7088号
设立日期：2002年12月 27 日
注册资本：人民币2.1亿元 法定代表人：李浩
办公地址：深圳市福田区深南大道 7088号
电话： （0755）83199596
传真： （0755）83076974
联系人：赖思斯
股权结构和公司沿革：
招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会证监基金字[2002]100 号文
批准设立，是中国第一家中外合资基金管理公司。公司由招商证券股份有限公司、ING Asset
Management B.V.（荷兰投资）、中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中
远财务有限责任公司共同投资组建。经公司股东会通过并经中国证监会批准，公司的注册资
本金已经由人民币一亿元（RMB100，000，000 元）增加为人民币二亿一千万元（RMB210，
000，000元）。
2007 年 5 月，经公司股东会通过并经中国证监会批复同意，招商银行股份有限公司受
让中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责任公司及招商证券
股份有限公司分别持有的公司 10％、10％、10％及 3.4%的股权；公司外资股东 ING Asset
Management B.V.（荷兰投资）受让招商证券股份有限公司持有的公司 3.3％的股权。上述
股权转让完成后，招商基金管理有限公司的股东及股权结构为：招商银行股份有限公司持有
公司全部股权的 33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 33.3%，ING Asset
Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.3%。
2013 年 8 月，经公司股东会审议通过，并经中国证监会证监许可[2013]1074 号文批复
同意，荷兰投资公司（ING Asset Management B.V.)将其持有的招商基金管理有限公司 21.6%
股权转让给招商银行股份有限公司、11.7%股权转让给招商证券股份有限公司。上述股权转
让完成后，招商基金管理有限公司的股东及股权结构为：招商银行股份有限公司持有全部股
权的 55％，招商证券股份有限公司持有全部股权的45％。
公司主要股东招商银行股份有限公司成立于1987 年 4月 8 日，总行设在深圳，业务以
中国市场为主。招商银行于 2002年4月9日在上海证券交易所上市 （股票代码：600036）。
2006年9月22日，招商银行在香港联合交易所上市（股份代号：3968）。
招商证券股份有限公司是百年招商局旗下金融企业，经过多年创业发展，已成为拥有证
券市场业务全牌照的一流券商。 2009年11月， 招商证券在上海证券交易所上市 （代码600999 ）。
公司将秉承“诚信、理性、专业、协作、成长”的理念，以“为投资者创造更多价值”为使命，力争成为中国资产管理行业具有“差异化竞争优势、一流品牌”的资产管理公司。
（二） 主要人员情况
1、基金管理人董事、监事及其他高级管理人员介绍：
李浩，男，招商银行股份有限公司执行董事、常务副行长兼财务负责人。美国南加州大
学工商管理硕士学位，高级会计师。1997 年 5 月加入招商银行任总行行长助理，2000 年 4
月至 2002 年 3 月兼任招商银行上海分行行长，2001 年 12 月起担任招商银行副行长，2007
年 3月起兼任财务负责人， 2007年 6月起担任招商银行执行董事， 2013年 5月起担任招商
银行常务副行长， 2016年 3月起兼任深圳市招银前海金融资产交易中心有限公司副董事长。
现任公司董事长。
邓晓力，女，毕业于美国纽约州立大学，获经济学博士学位。2001 年加入招商证券，
并于 2004年 1月至 2004年 12月被中国证监会借调至南方证券行政接管组任接管组成员。
在加入招商证券前，邓女士曾任 Citigroup（花旗集团）风险管理部高级分析师。现任招商
证券股份有限公司副总裁兼首席风险官，分管风险管理、公司财务、结算及培训工作；兼任
中国证券业协会财务与风险控制委员会副主任委员。现任公司副董事长。
金旭，女，北京大学硕士研究生。1993年 7月至 2001年 11 月在中国证监会工作。2001
年 11 月至 2004年 7月在华夏基金管理有限公司任副总经理。 2004年 7 月至 2006年 1月在
宝盈基金管理有限公司任总经理。 2006年 1月至 2007年 5 月在梅隆全球投资有限公司北京
代表处任首席代表。2007 年 6 月至 2014 年 12 月担任国泰基金管理有限公司总经理。2015
年 1月加入招商基金管理有限公司，现任公司总经理、董事兼招商资产管理（香港）有限公
司董事长。
吴冠雄，男，硕士研究生，22 年法律从业经历。1994年 8月至 1997年 9 月在中国北方
工业公司任法律事务部职员。 1997年 10月至 1999年 1月在新加坡 Colin Ng & Partners 任中
国法律顾问。1999 年 2 月至今在北京市天元律师事务所工作，先后担任专职律师、事务所
权益合伙人、事务所管理合伙人、事务所执行主任和管理委员会成员。2009 年 9 月至今兼
任北京市华远集团有限公司外部董事。2012 年 5 月至今兼任中国证券监督管理委员会第四
届、第五届并购重组审核委员会兼职委员。现任公司独立董事。
王莉，女，高级经济师。毕业于中国人民解放军外国语学院，历任中国人民解放军昆明
军区三局战士、 助理研究员； 国务院科技干部局二处干部； 中信公司财务部国际金融处干部、
银行部资金处副处长；中信银行(原中信实业银行) 资本市场部总经理、行长助理、副行长等职。现任中国证券市场研究设计中心(联办)常务干事兼基金部总经理; 联办控股有限公司
董事总经理等。现任公司独立董事。
何玉慧，女，加拿大皇后大学荣誉商学士，26 年会计从业经历。曾先后就职于加拿大
National Trust Company和 Ernst & Young， 1995年 4月加入香港毕马威会计师事务所， 2015
年 9月退休前系香港毕马威会计师事务所金融业内部审计、 风险管理和合规服务主管合伙人。
2016 年 8 月至今任泰康保险集团股份有限公司独立董事，同时兼任多个香港政府机构辖下
委员会的委员和香港会计师公会纪律评判小组委员。现任公司独立董事。
孙谦，男，新加坡籍，经济学博士。 1980年至 1991 年先后就读于北京大学、复旦大学、
William Paterson College 和 Arizona State University并获得学士、工商管理硕士和经济学博
士学位。曾任新加坡南洋理工大学商学院副教授、厦门大学任财务管理与会计研究院院长及
特聘教授、上海证券交易所高级访问金融专家。现任复旦大学管理学院特聘教授和财务金融
系主任。兼任上海证券交易所，中国金融期货交易所和上海期货交易所博士后工作站导师，
科技部复旦科技园中小型科技企业创新型融资平台项目负责人。现任公司独立董事。
丁安华，男，毕业于华南理工大学工商管理学院,获硕士学位。1984年 8 月至 1986年 8
月任人民交通出版社编辑； 1989年 10月至 1992年 10月任华南理工大学工商管理学院讲师；
1992年 10月至 1994年 12月任招商局集团研究部主任研究员； 1995年 1月至 1998年 8月，
任美资企业高级管理人员；1998年 8月至 2001年 2月，任职于加拿大皇家银行；2001年 3
月至 2009 年 4 月，历任招商局集团业务开发部总经理助理、副总经理，企业规划部副总经
理，战略研究部总经理。2004年 12月至 2010年 4月，兼任招商轮船董事；2007 年 6 月至
2010年 6月，兼任招商银行董事； 2007年 8月至 2011 年 4月兼任招商证券董事。 2009年 5
月任招商证券首席经济学家，2011年 10 月起任招商证券副总裁。现任公司监事会主席。
周松，男，武汉大学世界经济专业硕士研究生。1997 年 2 月加入招商银行，1997 年 2
月至 2006年 6月历任招商银行总行计划资金部经理、总经理助理、副总经理，2006年 6月
至 2007 年 7 月任招商银行总行计划财务部副总经理，2007 年 7 月至 2008 年 7 月任招商银
行武汉分行副行长。2008年 7 月至 2010年 6月任招商银行总行计划财务部副总经理（主持
工作） 。2010年 6月至 2012年 9月任招商银行总行计划财务部总经理。2012年 9 月至 2014
年 6 月任招商银行总行业务总监兼总行计划财务部总经理。2014 年 6 月至 2014 年 12 月任
招商银行总行业务总监兼总行资产负债管理部总经理。 2014年 12 月起任招商银行总行同业
金融总部总裁兼总行资产管理部总经理。2016 年 1 月起任招商银行总行投行与金融市场总
部总裁兼总行资产管理部总经理。现任公司监事。 罗琳，女，厦门大学经济学硕士。1996 年加入招商证券股份有限公司投资银行部，先
后担任项目经理、高级经理、业务董事；2002 年起参与招商基金管理有限公司筹备，公司
成立后先后担任基金核算部高级经理、产品研发部高级经理、副总监、总监、产品运营官，
现任首席市场官兼市场推广部总监、公司监事。
鲁丹， 女， 中山大学国际工商管理硕士； 2001年加入美的集团股份有限公司任 Oracle ERP
系统实施顾问；2005年 5月至 2006年 12月于韬睿惠悦咨询有限公司任咨询顾问；2006年
12 月至 2011年 2月于怡安翰威特咨询有限公司任咨询总监；2011年 2 月至 2014 年 3 月任
倍智人才管理咨询有限公司首席运营官；现任招商基金管理有限公司人力资源部总监、公司
监事，兼任招商财富资产管理有限公司董事。
李扬，男，中央财经大学经济学硕士，2002 年加入招商基金管理有限公司，历任基金
核算部高级经理、副总监、总监，现任产品研发一部总监、公司监事。
钟文岳，男，厦门大学货币银行学硕士。1992 年 7月至 1997年 4月于中国农村发展信
托投资公司任福建（集团）公司国际业务部经理；1997年 4 月至 2000年 1月于申银万国证
券股份有限公司任九江营业部总经理； 2000年 1月至 2001年 1 月任厦门海发投资股份有限
公司总经理；2001 年 1 月至 2004 年 1 月任深圳二十一世纪风险投资公司副总经理；2004
年 1 月至 2008 年 11 月任新江南投资有限公司副总经理；2008 年 11 月至 2015 年 6 月任招
商银行股份有限公司投资管理部总经理；2015 年 6 月加入招商基金管理有限公司，现任副
总经理兼招商财富资产管理有限公司董事。
沙骎，男，中国国籍，中欧国际工商学院 EMBA，曾任职于南京熊猫电子集团，任设计
师； 1998年 3月加入原君安证券南京营业部交易部，任经理助理； 1999年 11 月加入中国平
安保险（集团）股份有限公司资金运营中心基金投资部，从事交易及证券研究工作；2000
年 11 月加入宝盈基金管理有限公司基金投资部，任交易主管；2008年 2 月加入国泰基金管
理有限公司量化投资事业部，任投资总监、部门总经理；2015 年加入招商基金管理有限公
司，现任公司副总经理兼招商资产管理（香港）有限公司董事。
欧志明，男，华中科技大学经济学及法学双学士、投资经济硕士；2002 年加入广发证
券深圳业务总部任机构客户经理； 2003年 4月至 2004 年 7 月于广发证券总部任风险控制岗
从事风险管理工作；2004 年 7 月加入招商基金管理有限公司，曾任法律合规部高级经理、
副总监、总监、督察长，现任公司副总经理、董事会秘书，兼任招商财富资产管理有限公司
董事兼招商资产管理（香港）有限公司董事。 杨渺，男，硕士，2002年起先后就职于南方证券股份有限公司、巨田基金管理有限公
司，历任金融工程研究员、行业研究员、助理基金经理。2005年加入招商基金管理有限公
司，历任高级数量分析师、投资经理、投资管理二部(原专户资产投资部)负责人及总经理助
理，现任公司副总经理。
潘西里，男，硕士，1998年加入大鹏证券有限责任公司法律部，负责法务工作；2001
年 10月加入天同基金管理有限公司监察稽核部，任职主管；2003年 2 月加入中国证券监督
管理委员会深圳监管局，历任副主任科员、主任科员、副处长及处长；2015年加入招商基
金管理有限公司，现任督察长。
2、本基金基金经理介绍
许强，男，学士，2008年 9月加入毕马威华振会计师事务所，从事审计工作；2010年
9月加入招商基金管理有限公司，曾任基金核算部基金会计，固定收益投资部研究员。现任
招商理财 7天债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2016年 2月 6日至今） 、招商保证
金快线货币市场基金基金经理（管理时间：2016年 2 月 6日至今） 、招商招金宝货币市场基
金基金经理（管理时间：2016年 2月 6日至今） 、招商招恒纯债债券型证券投资基金基金经
理（管理时间：2016年 6月 8日至今） 、招商财富宝交易型货币市场基金基金经理（管理时
间:2016年 6月 30 日至今） 、招商招裕纯债债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2016
年 7月 28日至今） 、招商招悦纯债债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2016年 8 月
24日至今） 、招商招元纯债债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2016年 8月 31日至
今） 、招商招庆纯债债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2016年 10 月 18 日至今） 、
招商招通纯债债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2016年 10 月 20 日至今） 、招商招
盛纯债债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2016年 10月 26日至今） 、招商招旺纯债
债券型证券投资基金基金经理（管理时间：2016年 11 月 2 日至今） 、招商招怡纯债债券型
证券投资基金基金经理（管理时间：2016年 11 月 8 日至今） 、招商招惠纯债债券型证券投
资基金基金经理（管理时间：2016年 12月 7日至今） 、招商招琪纯债债券型证券投资基金
基金经理（管理时间：2016年 12 月 7 日至今） 、招商招丰纯债债券型证券投资基金基金经
理（管理时间：2016年 12 月 7日至今） 、招商招顺纯债债券型证券投资基金基金经理（管
理时间： 2016年 12月 7日至今） 及招商招祥纯债债券型证券投资基金基金经理 （管理时间：
2016年 12月 7日至今） 。
3、投资决策委员会成员 公司的投资决策委员会由如下成员组成：总经理金旭、副总经理沙骎、副总经理杨渺、
总经理助理兼投资管理四部负责人王忠波、总经理助理兼全球量化投资部负责人吴武泽、总
经理助理兼固定收益投资部负责人裴晓辉、交易部总监路明、国际业务部总监白海峰。
4、上述人员之间均不存在近亲属关系。
二、基金托管人
1. 基金托管人基本情况
名称：兴业银行股份有限公司（简称：兴业银行）
住所：福建省福州市湖东路 154号
办公地址：上海市江宁路168号
法定代表人：高建平
成立时间：1988年8月22日
基金托管业务批准文号：中国证监会证监基金字[2005]74号
组织形式：股份有限公司
注册资本：190.52336751亿元人民币
存续期间：持续经营
电话：021-52629999-212184
联系人：赵欣
兴业银行成立于1988 年 8月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业
银行之一，总行设在福建省福州市，2007 年 2 月 5 日正式在上海证券交易所挂牌上市（股
票代码：601166），注册资本 190.52亿元。
开业二十多年来，兴业银行始终坚持“真诚服务，相伴成长”的经营理念，致力于为客
户提供全面、优质、高效的金融服务，坚持走差异化发展道路，经营实力不断增强。根据
2015年业绩快报，截至 2015年12 月31 日，兴业银行资产总额达 5.30万亿元，实现营业
收入1544.99亿元，全年实现归属于母公司股东的净利润 502.57亿元。
2. 基金托管部门及主要人员情况
兴业银行股份有限公司总行设资产托管部，下设综合处、运营管理处、稽核监察处、科
技支持处、市场处、委托资产管理处、企业年金中心等处室，共有员工100余人，业务岗位
人员均具有基金从业资格。
3. 证券投资基金托管情况 兴业银行股份有限公司于2005年4月26日取得基金托管资格。基金托管业务批准文号：
证监基金字[2005]74号。截止2016年9月30日，兴业银行已托管开放式基金106只，托管基金
财产规模4118.21亿元。
三、相关服务机构
（一）基金份额销售机构
1. 直销机构：招商基金管理有限公司
招商基金客户服务中心电话：400-887-9555（免长途话费）
招商基金官网交易平台
交易网站：www.cmfchina.com
客服电话：400-887-9555（免长途话费）
电话： （0755）83196437
传真： （0755）83199059
联系人：陈梓
招商基金战略客户部
地址：北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 B座2 层西侧 207-219单元
电话： （010）56937566
联系人：莫然
地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1088号上海招商银行大厦南塔 15 楼
电话： （021）38577378
联系人：秦向东
招商基金机构理财部
地址：深圳市福田区深南大道 7088号招商银行大厦 23楼
电话： （0755）83190452
联系人：刘刚
地址：北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 B座 2 层西侧 207-219单元
电话： （010）56937404
联系人：贾晓航
地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1088号上海招商银行大厦南塔 15 楼
电话： （021）38577379
联系人：伊泽源
招商基金直销交易服务联系方式
地址：深圳市南山区科苑路科兴科学园 A3 单元 3楼招商基金客服中心直销柜台
电话： （0755）83196359 83196358
传真： （0755）83196360
备用传真： （0755）83199266
联系人：冯敏
2. 其他代销机构详见本基金基金份额发售公告。
基金管理人可根据有关法律法规规定，选择其他符合要求的机构代理销售本基金，并
及时公告。
（二）登记机构
名称：招商基金管理有限公司
地址：深圳市福田区深南大道7088号
法定代表人：李浩
电话：（0755）83196445
传真：（0755）83196436
联系人：宋宇彬
（三）律师事务所和经办律师
名称：上海源泰律师事务所
注册地址：上海市浦东新区浦东南路256号华夏银行大厦14楼
负责人：廖海
电话：（021）51150298
传真：（021）51150398
经办律师：廖海、刘佳
联系人：刘佳
（四）会计师事务所和经办注册会计师 名称：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
注册地址：北京市东长安街1号东方广场东二办公楼八层
法定代表人：邹俊
电话：0755 - 2547 1000
传真：0755 - 8266 8930
经办注册会计师：程海良、吴钟鸣
联系人: 蔡正轩
四、基金的名称：招商招恒纯债债券型证券投资基金
五、基金类型：债券型证券投资基金
六、基金的投资目标：在控制投资风险的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的
投资回报。
七、投资范围
本基金的投资范围主要为具有良好流动性的固定收益类品种，包括国债、金融债、企业
债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、中小企业私募债、资产支持证券、次级债、
可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、银行存款、同业存单等法律法规或中国证监会允
许基金投资的其他固定收益类金融工具（但须符合中国证监会的相关规定） 。
本基金不投资于股票、权证等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债
的纯债部分除外） 、可交换债券。
基金的投资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的 80％；本基金持
有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，
可以将其纳入投资范围。
八、基金的投资策略
本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和财
政政策、 国家产业政策及资本市场资金环境的研究， 积极把握宏观经济发展趋势、 利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，结合定量分析方法，确定资产在非信用
类固定收益类证券（国债、中央银行票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置比例。
1、久期策略：本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化，对引起利率变化的相关
因素进行跟踪和分析，进而对债券组合的久期和持仓结构制定相应的调整方案，以降低利率
变动对组合带来的影响。本基金管理人的固定收益团队将定期对利率期限结构进行预判，在
考虑封闭期剩余期限的基础上，制定相应的久期目标，当预期市场利率水平将上升时，适当
降低组合的久期；预期市场利率将下降时，适当提高组合的久期。以达到利用市场利率的波
动和债券组合久期的调整提高债券组合收益率目的。
2、期限结构策略。通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各类型债券进行久期配
置；当收益率曲线走势难以判断时，参考基准指数的样本券久期构建组合久期，确保组合收
益超过基准收益。具体来看，又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子
弹策略、杠铃策略及梯式策略。
（1）骑乘策略是当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，买入期限位于
收益率曲线陡峭处的债券，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。
（2）子弹策略是使投资组合中债券久期集中于收益率曲线的一点，适用于收益率曲线
较陡时；
（3）杠铃策略是使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线的两端，适用于收益率曲
线两头下降较中间下降更多的蝶式变动；
（4）梯式策略是使投资组合中的债券久期均匀分别于收益率曲线，适用于收益率曲线
水平移动。
3、类属配置策略：本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动
性、市场风险等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、企业债、交易所和银行间市场
投资品种的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，以获取不同债券类属之间利差变化所
带来的投资收益。
4、信用债投资策略
信用品种收益率的主要影响因素为利率品种基准收益与信用利差。 信用利差是信用产品
相对国债、央行票据等利率产品获取较高收益的来源。信用利差主要受两方面的影响，一方
面为债券所对应信用等级的市场平均信用利差水平，另一方面为发行人本身的信用状况。
信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会对信用债
个券的利差水平产生重要影响，因此，一方面，本基金将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体变化趋势；另一方面，本基金还将
以内部信用评级为主、外部信用评级为辅，即采用内外结合的信用研究和评级制度，研究债
券发行主体企业的基本面，以确定企业主体债的实际信用状况。
5、杠杆投资策略
本基金将在考虑债券投资的风险收益情况，以及回购成本等因素的情况下，在风险可控
以及法律法规允许的范围内，通过债券回购，放大杠杆进行投资操作。
6、资产支持证券的投资策略：资产支持类证券的定价受市场利率、 流动性、发行条款、
标的资产的构成及质量、提前偿还率及其它附加条款等多种因素的影响。本基金将在利率基
本面分析、市场流动性分析和信用评级支持的基础上，辅以与国债、企业债等债券品种的相
对价值比较，审慎投资资产支持证券类资产
7、个券挖掘策略。本部分策略强调公司价值挖掘的重要性，在行业周期特征、公司基
本面风险特征基础上制定绝对收益率目标策略，甄别具有估值优势、基本面改善的公司，采
取高度分散策略，重点布局优势债券，争取提高组合超额收益空间。
本基金将根据审慎原则投资中小企业私募债。本基金以持有到期中小企业私募债为主，
以获得本金和票息收入为投资目的，同时，密切关注债券的信用风险变化，力争在控制风险
的前提下，获得较高收益。
九、投资决策程序
本基金采用投资决策委员会领导下的团队式投资管理模式。 投资决策委员会定期就投资
管理业务的重大问题进行讨论。基金经理、分析员、交易员在投资管理过程中责任明确、密
切合作， 在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。 具体的投资管理程序如下：
（1）投资决策委员会审议投资策略、资产配置和其它重大事项；
（2）投资部门通过投资例会等方式讨论拟投资的个券，研究员提供研究分析与支持；
（3）基金经理根据所管基金的特点，确定基金投资组合；
（4）基金经理发送投资指令；
（5）交易部审核与执行投资指令；
（6）数量分析人员对投资组合的分析与评估；
（7）基金经理对组合的检讨与调整。
在投资决策过程中，风险管理部门负责对各决策环节的事前及事后风险、操作风险等投资风险进行监控，并在整个投资流程完成后，对投资风险及绩效做出评估，提供给投资决策
委员会、投资总监、基金经理等相关人员，以供决策参考。
十、业绩比较基准：
本基金的业绩比较基准为：中证全债指数收益率
十一、基金的风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股
票型基金，属于中等风险/收益的产品。
十二、基金投资组合报告
招商招恒纯债债券型证券投资基金管理人－招商基金管理有限公司的董事会及董事保
证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性
和完整性承担个别及连带责任。
本投资组合报告所载数据截至 2016年9月30日，来源于《招商招恒纯债债券型证券投
资基金2016 年第 3季度报告》 。
1、 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
9,055,838,500.00 97.90
其中：债券
9,055,838,500.00 97.90
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
46,829,760.05 0.51
8 其他资产
147,615,528.59 1.60
9 合计
9,250,283,788.64
100.00
2、 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。 3、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
4、 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序
号
债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 30,159,000.00 0.33
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,705,682,500.00 18.45
其中：政策性金融债 1,229,605,500.00 13.30
4 企业债券 208,300,000.00 2.25
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 7,111,697,000.00 76.91
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 9,055,838,500.00 97.93
5、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资
产净值比
例（％）
1 1282389 12深投控MTN1 4,000,000 412,200,000.00 4.46
2 1382074 13中电投MTN2 3,000,000 309,570,000.00 3.35
3 1382167 13津渤海MTN1 3,000,000 308,370,000.00 3.33
4 101452014 14新希望MTN002 3,000,000 307,260,000.00 3.32
5 1282112 12盐田港MTN1 3,000,000 304,770,000.00 3.30
6、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9、 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
9.1本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货合约。
9.3本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
10、投资组合报告附注
10.1
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查， 不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库， 本基金管理人从制度和
流程上要求股票必须先入库再买入。
10.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 147,615,528.59
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 147,615,528.59
10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
十三、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证
基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投
资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效以来的投资业绩及与同期基准的比较如下表所示：
招商招恒纯债 A： 阶段
基金份
额净值
增长率
①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
自基金成立起至 2016.09.30 0.99% 0.04% 2.87% 0.05% -1.88% -0.01%
招商招恒纯债 C：
阶段
基金份
额净值
增长率
①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
自基金成立起至 2016.09.30 0.99% 0.04% 2.87% 0.05% -1.88% -0.01%
注：本基金合同生效日为 2016年 6月 8日。
十四、基金的费用概览
（一）与基金运作有关的费用
1、与基金运作有关的费用列示：
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）基金销售服务费；
（4） 《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
（5） 《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费；
（6）基金份额持有人大会费用；
（7）基金的证券交易费用；
（8）基金的银行汇划费用；
（9）证券账户开户费用、银行账户维护费用；
（10）按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
2、基金管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.30%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×0.30 %÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发
送基金管理费划款指令， 基金托管人复核后于次月前5 个工作日内从基金财产中一次性支付
给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
3、基金托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.10%÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发
送基金托管费划款指令， 基金托管人复核后于次月前5 个工作日内从基金财产中一次性支取。
若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
4、C类基金份额的销售服务费
本基金A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费年费率为 0.20%。
本基金销售服务费将专门用于本基金的销售与基金份额持有人服务， 基金管理人将在基金年
度报告中对该项费用的列支情况作专项说明。销售服务费计提的计算公式如下：
H=E×0.20%÷当年天数
H 为C类基金份额每日应计提的销售服务费
E 为C类基金份额前一日的基金资产净值
基金销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管
人发送基金销售服务费划款指令， 基金托管人复核后于次月前 5个工作日内从基金财产中一
次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
上述“1、与基金运作有关的费用列示”中第（4）－（10）项费用，根据有关法规及相
应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
5、下列费用不列入基金费用：
（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产
的损失；
（2）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
（3） 《基金合同》生效前的相关费用；
（4）其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
（二）与基金销售有关的费用
1、申购费用
本基金申购A类基金份额需缴纳申购费，C 类基金份额不收取申购费用。本基金采用金
额申购方式，A类基金份额的申购费率如下表。投资者在一天之内如果有多笔申购，费率按
单笔分别计算。
申购金额（M） 申购费率
M＜100万元 0.80%
100万元≤M＜300万元 0.50%
300万元≤M＜500万元 0.30%
M≥500万元 每笔 1000元
本基金的申购费用由 A 类基金份额的投资人承担，不列入基金资产，用于基金的市场
推广、销售、登记等各项费用。
申购费用的计算方法：
净申购金额=申购金额/（1＋申购费率）
申购费用=申购金额－净申购金额
申购费用为固定金额时，即申购费用＝固定金额，申购费用以人民币元为单位，计算
结果保留到小数点后第 2位，小数点后第3 位开始舍去，舍去部分归基金财产。
2、赎回费用
本基金 A 类基金份额的赎回费率按基金份额持有期限递减，费率如下表：
连续持有时间（N） 赎回费率
N＜1年 0.10%
1年≤N＜2年 0.05%
N≥2年 0%
（注：1 年指 365 天，2年为 730天，依此类推）
赎回费用的计算方法：赎回费用＝赎回份额×赎回受理当日基金份额净值×赎回费率
赎回费用以人民币元为单位，计算结果保留到小数点后第 2 位，小数点后第 3 位开始
舍去，舍去部分归基金财产。 A 类基金份额的赎回费用由赎回 A类基金份额的基金份额持有人承担， 在基金份额持有
人赎回A类基金份额时收取。 对A类基金份额持有人投资人收取的赎回费全额计入基金财产。
如法律法规对赎回费的强制性规定发生变动，本基金将依新法规进行修改，不需召开
持有人大会。
C 类基金份额不收取认购、申购费，赎回费用如下：
赎回费率
持有期限 赎回费率
N＜30天 0.20%
N≥30天 0%
*注：1 年指 365 天，2 年为 730天，依此类推。
赎回费用的计算方法：赎回费用＝赎回份额×赎回受理当日基金份额净值×赎回费率
赎回费用以人民币元为单位，计算结果保留到小数点后第 2 位，小数点后第 3 位开始
舍去，舍去部分归基金财产。
C 类基金份额的赎回费用由赎回 C类基金份额的基金份额持有人承担， 在基金份额持有
人赎回C类基金份额时收取。 对C类基金份额持有人投资人收取的赎回费全额计入基金财产。
如法律法规对赎回费的强制性规定发生变动，本基金将依新法规进行修改，不需召开持有人
大会。
3、转换费用
（1）各基金间转换的总费用包括转出基金的赎回费和申购补差费两部分。
（2）每笔转换申请的转出基金端，收取转出基金的赎回费，赎回费根据相关法律法规
及基金合同、招募说明书的规定收取。
（3）每笔转换申请的转入基金端，从申购费率（费用）低向高的基金转换时，收取转
入基金与转出基金的申购费用差额；申购补差费用按照转入基金金额所对应的申购费率（费
用）档次进行补差计算。从申购费率（费用）高向低的基金转换时，不收取申购补差费用。
（4）基金转换采取单笔计算法，投资者当日多次转换的，单笔计算转换费用。
4、基金管理人电子商务网上交易
包括www.cmfchina.com网上交易，详细费率标准或费率标准的调整请查阅官网交易平
台及公司公告。
5、基金管理人可以在法律法规允许和基金合同约定的范围内、且对基金持有人无实质
不利影响的前提下调整费率或收费方式，并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
6、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情况下根据市场情况制定
基金促销计划，定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门
要求履行必要手续后， 基金管理人可以适当调低本基金的申购费率和赎回费率， 并进行公告。
基金管理人可以针对特定投资人（如养老金客户等）开展费率优惠活动，届时将提前
公告。
十五、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募集证券投资基金运作管
理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法
律法规的要求，对本基金管理人于 2016 年 6 月 3 日刊登的本基金招募说明书进行了更新，
并根据本基金管理人在前次的招募说明书刊登后本基金的投资经营活动进行了内容补充和
数据更新。
本次主要更新的内容如下：
1、在“三、基金管理人”部分，更新了“ （一）基金管理人概况”、 “（ 二）主要人员情
况” 。
2、在“四、基金托管人”部分，更新了“ （一）基金托管人基本情况” 、“（二）基金托
管部门及主要人员情况”、“（三）证券投资基金托管情况”。
3、在“五、相关服务机构”部分，更新了“ （一）基金份额销售机构” 、“（四）会计
师事务所和经办注册会计师”。
4、更新了“六、基金的募集与基金合同的生效” 。
5、删除了“七、基金备案” 。
6、在“七、基金份额的申购、赎回及转换”部分，更新了“ （四）申购、赎回及转换的
有关限制 ”。
7、在“八、基金的投资”部分，增加了“ （九）基金投资组合报告” 。
8、增加了“九、基金的业绩” 。
9、更新了“二十二、其他应披露事项” 。
招商基金管理有限公司
2017年 1月 20日
