金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)
2016 年第4 季 度 报 告
2016 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人： 金 鹰 基 金管 理 有 限 公司
基 金 托 管 人： 中 国 邮 政储 蓄 银 行 股份 有 限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一七 年 一 月 二十 日金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 19
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 金鹰持久增利债券
基金主代码 162105
交易代码 162105
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2015 年 3 月10 日
报告期末基金份额总额 42,926,642.38 份
投资目标
在严格控制投资风险的前提下， 力争为基金份额持有人获
取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金借鉴投资时钟的分析框架， 结合国内外政治经济环
境、 政策形势、 未来利率的变化趋势、 股票市场估值状况
与未来可能的运行区间， 确定债券类、 权益类、 货币类资
产配置比例的目标区间。
本 基 金 对 固 定 收 益 类 品 种 的 投 资 比 例 不 低 于 基 金 资 产 净金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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值的 80%； 对股票、权证等其它金融工具的投资比例不超
过 基金资产 净值的 20% ， 其中，权 证投资的比例范围占
基金资产净值的 0 ～3% 。
业绩比较基准
基金合同生效之日起 3 年内：中国债券综合指数（财富）
增长率
基金合同生效后 3 年期 届满：中国债券综合指数（财富）
增长率 ×95% ＋沪深 300 指数增长率×5% 。
风险收益特征
本 基 金 转 型 为 上 市 开 放 式 基 金 （LOF ） ， 为 积 极 配 置 的 债
券型基金， 属于证券投资基金当中风险较低的品种， 其长
期平均风险与预期收益率低于股票型基金、混合型基金，
但高于货币市场基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2016 年10 月 1 日-2016 年 12 月 31 日)
1.本期已实 现收益 272,465.59
2.本期利润 -671,496.85
3.加权平均 基金份额本期利润 -0.0168
4.期末基金 资产净值 45,914,265.40
5.期末基金 份额净值 1.0696
3.2 基 金 净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①- ③ ②- ④ 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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率① 率标准差
②
基准收益
率③
基准收益
率标准差
④
过去三个月 -1.01% 0.22% -1.31% 0.16% 0.30% 0.06%
3.2.2自基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准
收 益 率 变 动的 比 较
金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2015 年3 月 10 日至 2016 年 12 月31 日)
注：1 、截至 本报告期末，本基金的各项投资比例已符合基金合同约定。
2 、本基金业 绩比较基准为：中国债券综合指数（财富）增长率 ×95% ＋ 沪深300 指数 增长率
×5% 。
§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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任职日期 离任日期
限
黄艳芳
基金经
理
2016-03-12 - 10
黄艳芳女士， 清华大学硕士
研究生。 历任天相投资顾问
有限公司分析师， 中航证券
资产管理分公司投资主办，
量化投资负责人， 广州证券
股份有限公司资产管理部
投资主办。 2015 年 5 月加 入
金鹰基金管理有限公司， 任
指数及量化投资部数量策
略研究员， 现任金鹰量化精
选股票型证券投资基金
（LOF ） 、 金鹰 持久增利债券
型证券投资基金 （LOF ） 、 金
鹰多元策略灵活配置混合
型证券投资基金、 金鹰添富
纯债债券型证券投资基金、
金鹰鑫益灵活配置混合型
证券投资基金及金鹰添裕
纯债债券型证券投资基金
基金经理。
戴俊
基金经
理
2016-10-22 - 6
戴骏先生， 美国密歇根大学
金融工程硕士研究生。 历任
国泰基金管理有限公司基
金经理助理、 东兴证券股份
有限公司债券交易员等职
务， 2016 年7 月加入金鹰基
金管理有限公司， 现任金鹰
元盛债券型发起式证券投
资基金 （LOF ） 、 金鹰保本混
合型证券投资基金及金鹰
持久增利债券型证券投资
基金（LOF ） 基金经理。
李涛
固定收
益部副
总监，
基金经
理
2015-01-09 2016-10-27 11
李涛先生， 北京大学金融学
硕士， 证券从业经历 11 年。
历任光大银行总行资金部
货币市场自营投资业务主
管、 中银国际证券研究部宏
观研究员、 广州证券资产管
理 总 部 投 研 总 监 。2014 年
11 月加入金鹰基金管理有
限公司， 曾任固定收益部副
总监职务、 金鹰保本混合型金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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证券投资基金、 金鹰持久增
利债券型（LOF ）证券投资
基金、 金鹰元安保本混合型
证券投资基金、 金鹰元丰保
本混合型证券投资基金、 金
鹰灵活配置混合型证券投
资基金、 金鹰元祺保本混合
型证券投资基金基金经理。
注：1 、任职 日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法规及其各项
实施准则， 严格遵守本基金基金合同等法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内， 基金运作合法合规， 无出现重大违法违规或违反基金合同的行为， 无损害
基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司严格执行证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公
司内部公平交易制度， 各投资组合按投资管理制度和流程独立决策， 并在获得投资信息、 投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、 完善的权限管理机制、 有效的交易控制制度， 确保公平
交易的实 施 。同时通 过 投资交易 系 统中的公 平 交易功能 执 行交易， 不 断强化事 后 监控分析，
以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公司 管
理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 未出现同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016 年第四季度， 债券 市场大 幅调 整。整 个四 季度， 债券 市场笼 罩在 人民币 贬值 及通
胀上行的 负 面影响之 中 ，银行间 流 动性不断 萎 缩导致银 行 资金面出 现 紧张，在 这 种情况下，
银行通过赎回货币基金及高价发行存单的方式补充资金， 引发了整个市场的负向反馈， 短端
利率不断上行， 同时， 流动性较好的长端利率债也大幅调整，10 年国 债一度达到 3.37 的高
点， 相对低点上行 70bp。 在利率债调整的影响下， 信用债也未能幸免， 各个期限的城投债、
产业债均大幅调整。进入 12 月，在 央行的货币投放后，整个银行间系统流动性危机得到缓
解， 长端国债收益率也顺势下 行。 纵观整个四季度，10 年 国债收益率上行 29bp，10 年国开
收益率上行 63 个bp 。
2016 年四季 度上证指数上涨 3.29% ； 深成指数下跌 3.69% ； 中 小板创业板分别下跌 4.59%
和 8.74% 。 市场整 体分 化严重 ，上 证权重 指数 表现良 好。 分版块 来看 ，PPP、改革为市场上
涨的主线。而成长股、之前涨幅较大的周期品种表现较差。
整个四季度， 由于基金规模较小， 债券方面以交易所债券为主， 保持了中等久期获得稳
定的票息收入； 股票投资方面， 配置比例不超过 20% ， 采取 量化模型方法， 选择一篮子股票
进行组合投资，分散投资风险，同时获取较好收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2016 年12 月 31 日， 基金份额净值 1.0696 元 ， 本报告期份额净值增长-1.01%，同
期业绩比较基准增长率为-1.31% ， 基金业绩表现落后超越比较基准 0.30% 。
4.5管 理 人对 宏 观 经 济、 证 券 市 场及 行 业 走 势的 简 要 展 望
展望 2017 年 一季度，我们认为债券市场仍将呈现震荡的态势。首先，在春节效应的带
动下， 通胀依然会保持较高位置， 引发投资者对市场的担忧。 其次， 在 货币政策层面， 央行
仍将维持 稳 健偏紧的 整 体政策， 可 能将会回 笼 一部分流 动 性，导致 市 场流动性 紧 缩。再次，
新的一年 初 ，换汇额 度 的放开将 有 可能导致 外 汇占款的 进 一步下降 。 在这几方 面 的担忧下，
我们认为节前债券市场将会大概率震荡调整， 但是在春节后， 随着资金面负面因素的缓解以
及对通胀担忧的缓解，整个债券市场可能迎来小幅的回暖。
权益市场方面，进入 2017 年一季度后 ，经过了年底的市场调整， 整体市场的上涨情绪
受到一定的压制。 资金面方面， 整个流动性边际的变化与四季度比并没有明显改善。 经济层金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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面，经过 16 年全年的经济小复苏之后，一季度经济增速的边际拐点（先行指标）出现，整
个经济的压力逐渐增加。 基于这三点， 认为市场在 1 季度 震荡下行概率较大。 同时， 进入年
报期后， 业绩风险逐步凸显， 对于成长股压力依旧比较大。 整个周期品种随着经济拐点的临
近， 证伪成为不得不重视的风险。 因此， 从仓位选择上来说， 维持偏低仓位。 品种选择， 成
长、周期回避，重点关注短期的题材性标的，例如改革。
基于以上的判断， 在债券操作方面， 受限于组合 的规模仍将以交易所债券为主， 同时在
一季度上 半 段主动小 幅 提升债券 组 合久期以 博 取资本利 得 。在股票 操 作方面， 将 精选个股，
按照量化策略进行风险分散投资，同时本基金仍将积极参与网上打新。
4.6 报 告 期内 基 金 持 有人 数 或 基 金资 产 净 值 预警 说 明
报告期内， 本基金资产净值发生过已连续超过 60 个工作日低于 5000 万元 的情形， 本 基
金管理人已按法规要求向证监会报送解决方案。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 8,466,613.00 17.99
其中：股票 8,466,613.00 17.99
2 固定收益投资 36,047,642.28 76.58
其中：债券 36,047,642.28 76.58
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
- - 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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6 银行存款和结算备付金合计 1,746,865.65 3.71
7 其他各项资产 808,373.60 1.72
8 合计 47,069,494.53 100.00
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
5.2.1 报告 期末 按 行 业分类 的 境 内股票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
363,780.00
0.79
C 制造业
3,661,641.00 7.97
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
361,200.00 0.79
E 建筑业
709,632.00 1.55
F 批发和零售业
1,089,257.00 2.37
G 交通运输、仓储和邮政业
1,460,643.00 3.18
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
756,678.00 1.65
K 房地产业
9,762.00 0.02
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
54,020.00 0.12
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
8,466,613.00 18.44
5.2.2 报告 期 末 按 行业 分 类 的 沪港 通 投 资 股票 投 资 组 合
本基金本报告期未持有沪港通股票。
金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 600350 山东高速 58,400 378,432.00 0.82
2 300360 炬华科技 19,200 369,408.00 0.80
3 000900 现代投资 45,700 368,799.00 0.80
4 600327 大东方 39,600 368,280.00 0.80
5 002394 联发股份 20,800 367,744.00 0.80
6 002641 永高股份 43,500 365,835.00 0.80
7 002128 露天煤业 42,300 363,780.00 0.79
8 600705 中航资本 59,400 363,528.00 0.79
9 002372 伟星新材 23,500 362,605.00 0.79
10 002014 永新股份 22,600 361,600.00 0.79
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例( ％)
1 国家债券 6,660,000.00 14.51
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 24,402,794.50 53.15
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 4,984,847.78 10.86
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 36,047,642.28 78.51
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元) 占基金资产净金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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值比例( ％)
1 112196 13 苏宁债 40,389.00 4,220,650.50 9.19
2 010107 21 国债 ⑺ 40,000.00 4,210,000.00 9.17
3 136883 16 金工 01 40,000.00 3,981,200.00 8.67
4 112483 16 宝新 01 40,000.00 3,970,000.00 8.65
5 136426 16 电投 01 40,000.00 3,961,600.00 8.63
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末无资产支持证券投资。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末无权证投资。
5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
5.9.1 报 告期 末 本 基 金投 资 的 股 指期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投 资 股 指期 货 的 投 资政 策
无。
5.10报 告期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明
5.10.1 报告 期 末 本 基金 投 资 的 国债 期 货 持 仓和 损 益 明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 本期 国 债 期 货投 资 评 价
无。
金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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5.11 投 资组 合 报 告 附注
5.11.1 本 基 金 投 资 的前 十 名 证 券的 发 行 主 体本 期 未 出 现被 监 管 部 门立 案 调 查 ，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各 项 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 17,700.23
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 469,381.95
5 应收申购款 321,291.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 808,373.60
5.11.4报 告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 110035 白云转债 1,494,720.00 3.26
2 113009 广汽转债 696,720.00 1.52
3 123001 蓝标转债 571,597.18 1.24
4 110032 三一转债 552,600.00 1.20
5 128009 歌尔转债 362,880.00 0.79
5.11.5报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投 资组 合 报 告 附注 的 其 他 文字 描 述 部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 19,088,286.36
报告期基金总申购份额 28,408,766.79
减：报告期基金总赎回份额 4,570,410.77
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 42,926,642.38
§7
基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况
7.1 基金管理人持有本 基金份额变 动情况
无
7.2 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
无
§8
影 响投 资 者 决 策的 其 他 重 要信 息
无
§9
备 查文 件 目 录
9.1 备 查 文件 目 录
1 、中国证监 会批准金鹰持久回报分级债券型证券投资基金发行及募集的文件。
2 、 《金鹰持 久回报分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3 、 《金鹰持 久回报分级债券型证券投资基金托管协议》 。
4 、金鹰基金 管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5 、基金托管 人业务资格批件和营业执照。
6 、本报告 期 内在中 国证 监会指 定报 纸上公 开披 露的基 金份 额净值 、季 度报告 、半 年度
报告、更新的招募说明书及其他临时公告。 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2016 年第 4 季度 报告
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9.2 存 放 地点
广东省广州市天河区珠江东路 28 号 越秀金融大厦 30 层
9.3 查 阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理人网站查阅，
本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。
投资者 对本 报告书 如有 疑问， 可咨 询本基 金管 理人客 户服 务中心 ，客 户服务 中心 电话：
4006-135-888 或020-83936180。
金 鹰 基 金 管理 有 限 公 司
二 〇 一 七 年一 月 二 十 日
