信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2016 年 第四季度报告
信 诚 双 盈 债 券 型 证 券 投 资 基 金(LOF)2016 年 第四 季 度 报 告
2016 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 信 诚 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人: 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期:2017 年 1 月20 日
信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2016 年 第四季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并 对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2017 年 1 月19 日复核了 本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险, 投资者 在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品概况
基金简称 信诚双盈债券(LOF)
场内简称 信诚双盈
基金主 代码 165517
基金运作方式 契约型, 基金 合同生效后 3 年期届满, 本基金不再进行基金份额分级, 并
已转换为上市开放式基金(LOF)
基金合同生效日 2012 年 4 月13 日
报告期末基金份额总额 3,932,160,310.58 份
投资目标 在 严 格 控 制 风 险 的 基 础 上, 通 过 主 动 管 理, 力 争 追 求 超 越 业 绩 比 较 基 准
的投资收益。
投资策略 本 基 金 投 资 组 合 中 债 券 、 股 票 、 现 金 各 自 的 长 期 均 衡 比 重, 依 照 本 基 金
的 特 征 和 风 险 偏 好 而 确 定 。 本 基 金 定 位 为 债 券 型 基 金, 其 资 产 配 置 以 债
券为主, 并不 因市场的中短期变化而改变。 在不同的市场条件下, 本基金
将 综 合 考 虑 宏 观 环 境 、 市 场 估 值 水 平 、 风 险 水 平 以 及 市 场 情 绪, 在一定
的范围内对资产配置调整, 以降低系 统性风险对基金收益的影响。
业绩比较基准 中证综合债指数收益率
风险收益特征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 低 风 险 品 种, 其 预 期 风 险
与预期收益高于货币市场基金, 低于 混合型基金和股票型基金。
基金管理人 信诚基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主 要 财 务指标 和 基 金净值 表 现
3.1 主 要 财 务指标
单位：人民 币元
主要财务指标 报告期（2016 年10 月 1 日至 2016 年12 月 31 日）
1. 本期已实 现收益 7,992,289.34
2. 本期利润 6,256,140.72
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0027 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2016 年 第四季度报告
4. 期末基金 资产净值 2,919,069,129.85
5. 期末基金 份额净值 0.742
注:1、上述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
2 、本期已 实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不含 公允价值变动收益) 扣除 相关
费用后的余额, 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金 净 值表现
3.2.1 本 报 告 期基金 份 额 净值增 长 率 及其与 同 期 业绩比 较 基 准收益 率 的 比较
阶段
净值增长率
①
净值 增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.58% 0.07% -1.41% 0.12% 1.99% -0.05%
3.2.2 自 基 金 合同生 效 以 来基金 累 计 净值 增长 率 变动及 其 与 同期业 绩 比 较基准 收 益 率变动 的 比 较
注:1 、本基 金转型日期为 2015 年4 月 13 日。
2 、本基金 建仓日自 2012 年4 月13 日至 2012 年10 月 13 日, 建仓期结束时资产配置比例符合本基
金基金合同规定。
3、自 2015 年 10 月1 日起, 本基金的 业绩比较基准由 “中信标普全债指数收益率 ”变更为“中证综合
债指数收益率”。
§4 管 理 人 报告
4.1 基 金 经 理（或 基 金 经理小 组 ） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
杨立春
本基
金基
金经
理, 信
2015 年4 月9
日
- 5
复旦大学经济学博士。 2005 年7 月至2011
年 6 月 期 间 于 江 苏 省 社 会 科 学 院 担 任 助
理研究员, 从 事 产 业 经 济 和 宏 观 经 济 研 究
工作。2011 年 7 月加入信诚基金管理有信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2016 年 第四季度报告
诚新
双盈
分级
债券
基金、
信诚
新鑫
回报
灵活
配置
混合
基金、
信诚
货币
市场
证券
投资
基金、
信诚
新锐
回报
灵活
配置
混合
基金、
信诚
惠泽
债券
基金
的基
金经
理
限公司, 担 任 固 定 收 益 分 析 师 。 现 任 信 诚
双 盈 债 券 基 金(LOF) 、 信 诚 新 双 盈 分 级 债
券 基 金 、 信 诚 新 鑫 回 报 灵 活 配 置 混 合 基
金、 信诚货币市场证券投资基金、 信诚 新
锐回报灵活配置混合基金、 信诚惠泽债券
基金的基金经理。
注:1. 上述任 职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2. 证券从 业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对报告 期 内 本基金 运 作 遵规守 信 情 况的说 明
在本报告期内, 本基金管 理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚双
盈分级债券型证券投资基金基金合同》 、 《信诚 双盈分级债券型证券投资基金招募说明书》的约定, 本着诚
实信用、 勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。 本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,
加强内部管理, 规范基金 运作。 本报告期内, 基金 运作合法合规, 没有发生 损害基金份额持有人利益的行为 。
4.3 公 平 交 易专项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》, 以及公 司拟定的《信诚基
金公平交易管理制度》, 公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易
执行中各司其职, 投资研 究前端不断完善研究方法和投资决策流程, 确保 各投资组合享有公平的投资决策信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2016 年 第四季度报告
机会, 建 立 公 平 交 易 的 制 度 环 境; 交 易 环 节 加 强 交 易 执 行 的 内 部 控 制, 利 用 恒 生 交 易 系 统 公 平 交 易 相 关 程 序,
及其它的流程控制, 确保 不同基金在一、 二级市场对同一证券交易时的公平; 公司同 时不断完善和改进公平
交易分析系统, 在事后加 以了严格的行为监控, 分 析评 估以及报告与信息披露。 当期公司整体公平交易制度
执行情况良好, 未发现有 违背公平交易的相关情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内, 未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告
期内, 未出现 参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5% 的交易
( 完全复制的 指数基金除外) 。
4.4 报 告 期 内基金 的 投 资策略 和 运 作分析
2016 年下半 年以来, 央行 通过放长收短的方式收紧流动性, 带 动银行间回购利率明显上行。 三季度以来,
随着各地楼市限购限贷政策频繁出台, 市场预期 基本面进一步下行、资产荒加剧, 短期内信用债和利率债
均无视流动性紧张的现实, 到期收益 率创年内低点。 随后市场对银行间监管和去杠杆的担忧逐渐升温, 表外
理财纳入 MPA 考核推升收 益率上行。此外, 美国总 统大选等地缘政治因素进一步引发了全球风险偏好以及
再通胀担忧, 人民币汇率持续贬值, 全 球避险资产尤其是债券市场急速下跌。在年末冲规模需求下, 同业理
财、存单利率飙升; 非银 机构银行间融资难 度上升, 流动性极 度紧张, 公募 基金被大量赎回, 引发市 场踩踏,
到期收益率快速上行, 市 场进入了大跌、 赎回、 负偏离、 国债期货跌停的正反馈。 直至监管机构出面协调 、
央行投放流动性、债券 收益率逐步企稳, 市场情 绪得以修复, 债市进入盘整期, 资金成 本下行、交投活跃度
回升。
报告期内信诚双盈由于分红因素, 规 模出现了大幅增长, 仓位 大幅被动下降的同时增持了大量短期品
种, 同时减仓 了利率债仓位, 维持短久 期高等级仓位配置。 未来基金投资方向以纯债为主, 保持低 杠杆操作,
择机增加短融、短久期中高等级信用品种, 对权 益资产投资保持谨慎,适当 参与利率债波段操作, 增强组合
投资收益。
虽然金融监管趋严、企业盈利改善及财政支出增长等因素对债市形成扰动, 但经济 基本面仍是决定债
市的根本因素。目前看来, 市场对财 政政策普遍存在乐观预 期, 但在赤字 率已经较高的背景下, 赤 字财政难
有大的作为, 反而是相对中性偏紧的货币政策让市场对后市的流动性预期较为悲观。此外, 通货 膨胀走势、
资金流向、 投资者结构、 监管政策也是关注的重点, 影响基 准收益率并决定各种利差。 总体看来, 虽然债市
基本面方面没有明显的利好因素驱动, 但随着境 内资本面压力的缓解, 加 上目前的债券到期收益率已具有
较好的 配置价值, 而短端 品种的确定性更为明显, 债市的风险已经得到了释放。我们认为, 债市未 来仍大概
率维持窄幅震荡格局, 但 中短期期品种的投资价值已经开始凸显, 未来投 资组合可逢高减持长久期利率及
信用债, 积极 配置更具备确定性投资价值的短端信用品种, 规 避存在业绩风险和产能过剩行业的品种, 通过
精细化信用分析, 谨慎甄 选投资标的, 严控信用风险并平滑组合净值波动。权益方面, 对权益资产投资保持
谨慎, 积极参 与转债网下申购的套利机会。
4.5 报 告 期 内基金 的 业 绩表现
本报告期内, 本基金份额净值增长率为 0.58%, 同 期业绩比较基准收益率为-1.41%,基 金超越业绩比较
基准 1.99% 。
4.6 报 告 期 内基金 持 有 人数或 基 金 资产净 值 预 警说明
本报告期内, 本基金未出现连续 20 个 工作日基金资产净值低于五千万元( 基金份额持有人数量不满两
百人) 的情形 。
信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2016 年 第四季度报告
§5 投 资 组 合报告
5.1 报 告 期 末基金 资 产 组合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 2,530,780,997.80 86.61
其中：债券 2,530,780,997.80 86.61
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 300,635,890.95 10.29
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 58,374,411.88 2.00
7 其他资产 32,191,584.30 1.10
8 合计 2,921,982,884.93 100.00
5.2 报 告 期 末按行 业 分 类的股 票 投 资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
5.3 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 股 票 投资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末按债 券 品 种分类 的 债 券投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 107,904,494.00 3.70
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,497,000.00 0.33
其中：政策性金融债 9,497,000.00 0.33
4 企业债券 63,529,519.70 2.18
5 企业短期融资券 2,162,481,000.00 74.08
6 中期票据 - -
7 可转债 549,984.10 0.02
8 同业存单 186,819,000.00 6.40
9 其他 - -
10 合计 2,530,780,997.80 86.70
5.5 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 债 券 投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例(%)
1 011698824 16 联通 SCP005 2,400,000 238,920,000.00 8.18
2 011699783 16 大唐发 电SCP004 2,000,000 200,440,000.00 6.87 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2016 年 第四季度报告
3 111610358 16 兴业 CD358 1,700,000 167,433,000.00 5.74
4 011699643 16 东航 股 SCP007 1,500,000 150,510,000.00 5.16
5 011699645 16 华电 SCP006 1,500,000 150,480,000.00 5.16
5.6 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前十名 资 产 支持证 券 投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 贵 金 属投资 明 细
本基金本报告期内未进行贵金属投资。
5.8 报 告 期 末按公 允 价 值占基 金 资 产净值 比 例 大小排 序 的 前五名 权 证 投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末本基 金 投 资的股 指 期 货交易 情 况 说明
5.9.1
报告期末本 基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.9.2
本基金投资 股指期货的投资政策
本基金投资范围不包括股指期货投资。
5.10 报 告 期 末本基 金 投 资的国 债 期 货交易 情 况 说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资范围不包括国债期货投资。
5.11 投 资 组 合报告 附 注
5.11.1 本基金本期投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查, 或在报告编制日前一年内 受 到
公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中, 没有超 出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 756.68
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 32,177,893.61
5 应收申购款 12,934.01
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 32,191,584.30
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
(%)
1 127003 海印转债 90,768.00 -
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票, 不存 在流通受限的情况。
5.11.6
投资组合报 告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因, 投资组 合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开 放 式 基金份 额 变 动
单位：份
报告期 期初基金份额总额 82,895,736.78
报告期 期间基金总申购份额 6,325,678,948.73
减: 报告期期间 基金总赎回份额 2,476,414,374.93
报告期 期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） -
报告期 期末基金份额总额 3,932,160,310.58
§7 基 金 管 理人运 用 固 有资金 投 资 本基金 情 况
本报告期, 基 金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资者决 策 的 其他重 要 信 息
无
§9 备 查 文 件目录
9.1 备查文件目录
1 、( 原) 信诚 双盈分级债券型证券投资基金相关批准文件
2 、信诚基金 管理公司营业执照、公司章程
3 、信诚双盈 分级债券型证券投资基金基金合同
4 、信诚双盈 分级债券型证券投资基金招募说明书
5 、信诚双盈 债券型证券投资基金(LOF) 基金合同
6 、信诚双盈 债券型证券投资基金(LOF) 招募说明 书
7 、本报告期 内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点
信诚基金管理有限公司办公地--上 海市浦东新区世纪大道 8 号上海国金 中心汇丰银行大楼 9 层。
9.3 查阅方式 信诚双盈债券型证券投资基金(LOF)2016 年 第四季度报告
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件。
亦可通过公司网站查阅，公司网址为 www.xcfunds.com 。
信诚基金管理有限公司
2017 年 1 月20 日
