招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金
（LOF ）2016 年第 4 季度 报告
2016 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报 告 送 出 日 期 ：2017 年 1 月 20 日
招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年1 月 19 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016 年10 月1 日起至2016 年12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
2.1 基金基本情 况
基金简称
招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)
场内简称
招商金砖
交易主代码
161714
交易代码
161714
基金运作方式
上市契约型开放式
基金合同生效日
2011 年 2 月11 日
报告期末基金份额总额
51,847,876.40 份
投资目标
本基金采用指数化投资方式， 通过投资纪律约束和量化风险管
理， 力求实现对标的指数的有效跟踪， 获得与标的指数收益相
似的回报。 本基金控制目标为基金净值收益率与标的指数收益
率之间的年跟踪误差不超过 6%。
投资策略
本基金至少 80% 以上的资 产采用完全复制法进行指数化投资，
即按照标准普尔金砖四国 40 指数 成分股及其权重构建指数投
资 组 合 ， 并 根 据 标 的 指 数 成 分 股 及 其 权 重 的 变 化 进 行 相 应 调
整。 在因特殊情况导致无法获得足够数量的股票时， 基金管理
人将采用优化方法构建最优投资组合的个股权重比例， 以求尽
可能贴近目标指数的表现。
业绩比较基准
标准普尔金砖四国 40 总 收益指数 （S&P BRIC 40 Index
(Net TR))收益率。
风险收益特征
本基金是被动管理的指数型基金， 主要投资方向为标普金砖四
国 40 指数 的成分股及备选成分股，属于具有较 高风险和收益
语气的证券投资基金品种， 其预期分析与收益水平高于债权型
基金和混合型基金。 并且， 本基金主要投资于以金砖四国为代招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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表的新兴市场， 其风险收益水平高于投资于海外成熟市场的基
金。
基金管理人
招商基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
境外资产托管人
英文名称：Bank Of China(Hong Kong) Limited
中文名称：中国银行（香港）有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位： 人民 币 元
主要财务指标
报告期 （2016 年10 月 1 日 - 2016 年12 月 31 日）
1.本期已实 现收益
-66,931.57
2.本期利润
-543,734.53
3.加权平均 基金份额本期利润
-0.0102
4.期末基金 资产净值
41,228,030.87
5.期末基金 份额净值
0.795
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为 本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、 上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月 -1.49%
0.90%
-1.29%
0.93%
-0.20%
-0.03%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基准 收 益
率 变 动 的 比较
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
白海峰
本基金
的基金
经理
2016 年 11
月 8 日
- 7
男， 硕士。 曾任职于新东方教
育科技集团； 2010 年 6 月 加入
国泰基金管理有限公司， 历任
管理培训生、 宏观经济研究高
级经理、首席经济学家助理、
国际业务部负责人； 2015 年加
入招商基金管理有限公司， 现
任 国 际 业 务 部 总 监 兼 招 商 资
产管理 （香港） 有限公司执行
董事兼总经理、 招商标普金砖
四 国 指 数 证 券 投 资 基 金
(LOF) 、 招 商 全 球 资 源 股 票 型
证券投资基金 （QDII ） 及 招商
中 国 信 用 机 会 定 期 开 放 债 券
型 证 券 投 资 基 金(QDII) 基金
经理。
邓栋
离任本
基金的
基金经
理
2015 年7 月
3 日
2016 年 11
月 8 日
7
男， 工学硕士 。2008 年加 入毕
马威华振会计师事务所， 从事
审计工作， 2010 年 1 月加 入招
商基金管理有限公司， 曾任固
定收益投资部研究员、 招商信
用 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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（LOF ） 、 招商 安达保本混合型
证券投资基金、 招商安润保本
混合型证券投资基金、 招商标
普 高 收 益 红 利 贵 族 指 数 增 强
型证券投资基金、 招商全球资
源股票型证券投资基金、 招商
标 普 金 砖 四 国 指 数 证 券 投 资
基金(LOF) 基 金 经 理 ， 现 任 固
定收益投资部副总监、 招商瑞
丰 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式 证
券投资基金、 招商信用增强债
券型证券投资基金、 招商丰泰
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金（LOF ） 、 招 商丰泽灵 活配置
混合型证券投资基金、 招商安
本增利债券型证券投资基金、
招 商 丰 融 灵 活 配 置 混 合 型 证
券基金、 招商丰嘉灵活配置混
合型证券投资基金、 招商稳盛
定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资基金、 招商丰美灵活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 及 招
商 招 益 两 年 定 期 开 放 债 券 型
证券投资基金基金经理， 兼招
商资产管理 （香港） 有限公司
董事。
注：1 、 本基 金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期； 后任基金经理的任职日期以及历
任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期；
2 、证券 从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业 人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 境 外 投 资 顾问 为 本 基 金提 供 投 资 建议 的 主 要 成员 简 介
本基金无境外投资顾问。
4.3 报 告 期 内 本基 金 运 作 遵规 守 信 情 况说 明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理实行办法》
等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及 《招商标普金砖四国指数证券投资基金 （LOF ） 基金
合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控
制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公 平 交 易 专项 说 明
4.4.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组
合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建
立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理
等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内 可以自主决策，超过投资权限
的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层
面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.4.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日
成交量的 5% 的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.5 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
4.5.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
本季度，金砖四国指数所涉及的各个国家在宏观经济、货币政策以及股票市场等方面的表现
继续呈现出明显差异。
11 月， 特朗 普当选新一届美国总统， 受特朗普财政扩张新政刺激 因素的影响， 全球市场分化
加剧，美元指数大幅走强，美国三大股指在经历短期波动后，连创历史新高，美股市场整体呈现
买股弃债格局，全球资金整体从新兴市场流出，回流美国。
基本面方面，受 3 季度 以来的补库存周期影响，美国经济增速继续保持良好的增长势头，就
业状况继续保持相对良好。如市场一致预期，美联储在 12 月份进行了年度首次加息。12 月美 联
储货币政策会议纪要也显示，美联储未来将继续维持渐进加息的立场。本季度，欧洲经济表现相
对平稳，继续维持弱势复苏的势头，欧洲、日本股市受益于货币贬值，亦表现可观。 招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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本季度，黄金等避险资产价 格继续显著承压，国际金价维持低位震荡。国际原油方面，全球
原油市场继续在博弈中进行供需再平衡， 本季度国际油价在 OPEC 与其他产 油国达成冻产协议的背
景下基本维持了震荡反弹的格局。未来从需求方面看，世界石油需求总体上呈现小幅上涨态势；
从供给方面看，OPEC 国 家及以俄罗斯为首的非 OPEC 国家达成 的减产协议能否顺利实行，将成为
影响明年世界原油供给的关键因素， 若减产成功，2017 年 全球原油供给增幅将显著缩小。 非基本
面因素一方面形成了油价小幅上涨的一致预期，另一方面也增强了石油市场风险，增大了未来国
际油价大幅波动的可能性 。
俄罗斯经济在国际油价趋稳上行下已经逐渐企稳，后续俄罗斯经济的总体表现仍主要取决于
国际能源价格的走势。巴西的国内经济亦有所稳定，但货币表现和经济状况总体仍然疲软。相比
较而言，印度经济整体的情况相对乐观，总体继续呈现较好的增长势头，但受国内货币改革的负
面影响，有一定的下行影响。
从全球市场看，4 季度末 市场可能已部分透支对于美国未来财政政策的预期， 需要格外警惕。
美联储 12 月 会议纪要中亦强调了此风险， 同时指出未来宽松的财政政策可能会带来更紧缩的货币
政策。4 季度 港股市场总体表现疲软，资金流出影响了港股的表现。未来 中央经济工作会议“稳
中求进” 的主基调和香港市场 2017 年 “脱虚入实” 的调整趋势有利于推动港股公司业绩的持续改
善，化解估值压力。
整体看， 以金砖四国为代表的新兴经济体市场在本季度表现出一定的波动， 但总体相对平稳。
本基金在本季度继续维持了严格复制跟踪指数策略。
4.5.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.795 元，本 报告期份额净值增长率为-1.49% ， 同期业绩
比较基准增长率为-1.29% ，基金净值 表现落后业绩比较基准，幅度为 0.20% 。主要原 因为本季度
港股市场波动增加所致。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数 或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效
后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形
的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。
本报告期内， 本基金 2016 年 10 月1 日至 2016 年 12 月31 日发 生连续二十个工作日出现基金
资产净值低于五千万元的情形。 招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序
号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（% ）
1
权益投资
40,044,141.74 96.11
其中：普通股
21,061,913.71 50.55
优先 股
-
-
存托 凭证
18,982,228.03 45.56
房地 产信托凭证
-
-
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
金融衍生品投资
- -
其中：远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购 的买
入返售金融资产
- -
6
货币市场工具
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
1,301,969.67 3.12
8
其他资产
318,166.00 0.76
9
合计
41,664,277.41 100.00
5.2 报 告 期 末 在各 个 国 家 （地 区 ） 证 券市 场 的 股 票及 存 托 凭 证投 资 分 布
国家 （地区）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
香港 21,061,913.71 51.09
美国 13,823,298.15 33.53
英国 5,158,929.88 12.51
合计
40,044,141.74 97.13
5.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 及 存 托凭 证 投 资 组合
5.3.1 报告期末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 股票 及 存 托 凭证 投 资 组 合
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
必需消费品 1,708,005.25 4.14
电信服务 2,276,228.65 5.52 招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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非必需消费品 1,315,082.05 3.19
工业 361,705.76 0.88
金融 15,443,692.74 37.46
能源 5,426,229.25 13.16
信息科技 11,928,800.21 28.93
材料 431,296.67 1.05
房地产 459,811.86 1.12
合计
39,350,852.44 95.45
注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 行业 分 类 的 股票 及 存 托 凭证 投 资 组 合
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
必需消费品 241,415.77 0.59
金融 280,947.70 0.68
信息科技 170,925.83 0.41
合计
693,289.30 1.68
注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 及 存托 凭 证 投
资明细
5.4.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 及
存 托 凭 证 投资 明 细
序号
公司名称
( 英文)
公司名称
( 中文)
证券
代码
所在证
券市场
所属
国家
( 地
区)
数量
（股）
公允价值（人
民币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％）
1
TENCENT
HOLDINGS
LTD
腾讯控股
有限公司
700 HK
香港联
合交易
所
香港 27,343 4,639,793.94 11.25
2
CHINA
CONSTRUC
TION BANK
中国建设
银行股份
有限公司
939 HK
香港联
合交易
所
香港 811,125 4,331,589.76 10.51
3
ALIBABA
GROUP
HOLDING
-
BABA
US
美国纽
约证券
交易所
美国 6,256 3,810,767.14 9.24
4
IND &
COMM BK
OF CHINA
中国工商
银行股份
有限公司
1398
HK
香港联
合交易
所
香港 657,073 2,733,076.42 6.63
5
CHINA
MOBILE
LTD
中国移动
有限公司
941 HK
香港联
合交易
所
香港 30,957 2,276,228.65 5.52
6 BAIDU INC
- BIDU 纳斯达 美国 1,508 1,719,892.35 4.17 招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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US 克证券
交易所
7
ITAU
UNIBANCO
HLDNG
-
ITUB
US
美国纽
约证券
交易所
美国 18,608 1,326,980.39 3.22
8 SBERBANK -
SBER
LI
英国伦
敦证券
交易所
英国 15,632 1,255,183.55 3.04
9
GAZPROM
OAO
-
OGZD
LI
英国伦
敦证券
交易所
英国 33,627 1,178,016.02 2.86
10
INFOSYS
TECHNOLO
GIES
-
INFY
US
美国纽
约证券
交易所
美国 11,124 1,144,389.40 2.78
注：以上 证 券代码采 用 当地市场 代 码。
5.4.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 及
存 托 凭 证 投资 明 细
序号
公司名称
( 英文)
公司名称
( 中文)
证券
代码
所在证
券市场
所属
国家
( 地
区)
数量
（股）
公允价值（人
民币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％）
1
PICC
PROPERTY
&
CASUALTY
中国人民
财产保险
股份有限
公司
2328
HK
香港联
合交易
所
香港 26,000 280,947.70 0.68
2
HENGAN
INTL
GROUP CO
LTD
恒安国际
集团有限
公司
1044
HK
香港联
合交易
所
香港 4,739 241,415.77 0.59
3
LENOVO
GROUP LTD
联想集团
有限公司
992 HK
香港联
合交易
所
香港 40,656 170,925.83 0.41
注：以上 证 券代码采 用 当地市场 代 码。
5.5 报 告 期 末 按债 券 信 用 等级 分 类 的 债券 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 金 融 衍 生品 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 基 金 投 资明 细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1 本基金本期投资的前十名证券中发行主体未被监管部门立案调查，不存在报告编制日前
一年内受到公开谴责，处罚的证券。
5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序
号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
109,802.23
4
应收利息
253.77
5
应收申购款
-
6
其他应收款
208,110.00
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
318,166.00
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
5.10.5.1 报告期末指数 投 资 前 十名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
本基金本 报 告期末指 数 投资前十 名 股票中不 存 在流通受 限 情况。 招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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5.10.5.2 报 告 期 末 积极 投 资 前 五名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
本基金本 报 告期末积 极 投资前十 名 股票中不 存 在流通受 限 情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单 位 ： 份
报告期期初基金份额总额
56,484,301.89
报告期期间基金总申购份额
-
减: 报告期期 间基金总赎回份额
4,636,425.49
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以
"-" 填列）
-
报告期期末基金份额总额
51,847,876.40
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基金管理人 持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告期内本基金 管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证券 监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2 、中国 证券监督管理委员会批准招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 设 立的文件；
3 、《招 商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 基金合 同》；
4 、《招 商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 招募说 明书》；
5 、《招 商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 托管协 议》；
6 、基金 管理人业务资格批件、营业执照 。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
8.3 查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有
招商标普 金砖 四国指数 证券 投资基金 （LOF ）2016 年第 4 季 度报告
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2017 年1 月20 日
