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万家添利(161908)

万家添利:2016年第四季度报告查看PDF公告

 
 
万家 添利 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2016
年第 4 季 度报 告 
 
2016 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管 理 人 : 万 家 基 金 管 理 有 限 公 司 
基 金 托 管 人 : 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 股 份 有 限 公 司 
报告送 出 日 期 :2017 年 1 月 20 日 
 
 
 万家添利 2016 年第 4 季度报 告 
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§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2017 年1 月19 日复核了 本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证 复核内容不存在虚假记载、 误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2016 年10 月1 日起至12 月 31 日止。 §2 基 金 产 品 概 况 基金简称 万家添利 场内简称 万家添利 基金主代码 161908


交易代码 161908 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 6 月2 日 报告期末基金份额总额 113,421,608.89 份 投资目标 在严格控制投资风险的基础上, 追求 当期较高收入和 投资总回报。 投资策略 本基金在充分研究宏观市场形势以及微观市场主体 的基础上, 采 取积极主动地投资管理策略, 通过定 性 与定量分析, 对利率变化趋势、债券收益率曲线移动 方向、信用利差等影响债券价格的因素进行评估, 对 不同投资品种运用不同的投资策略, 并充分利用市场 的非有效性, 把握各类套利的机会。在风险可控的前 提下, 充分发 挥在封闭期内基金规模稳定的优势, 寻 求组合流动性与收益的最佳配比, 实 现基金收益的最 大化。 此外, 本基金通过对首次发行(IPO) 股票和 增发 新股的上市公司内在价值和一级市场申购收益率的 全面分析, 制 定相应的新股申购策略, 以获得较为安 全的新股申购收益。 业绩比较基准 中国债券总指数 万家添利 2016 年第 4 季度报 告 第 3 页 共 11 页


风险收益特征 本基金是债券型证券投资基金, 属于 具有中低风险收 益特征的基金品种, 其长 期平均风险和预期收益率低 于股票基金、混合基金, 高于货币市场基金。 基金管理人 万家基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司


§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 ( 2016 年10 月1 日 - 2016 年12 月31 日 ) 1. 本期已实 现收益 8,813,670.10 2. 本期利润


-3,417,172.47 3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.0137 4. 期末基金 资产净值 101,019,148.11 5. 期末基金 份额净值 0.8907 注:1、本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2 、上述基金 业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用, 计 入费用后实际收益水平要低 于所列数 字。


3.2 基 金 净 值 表现 3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -2.73% 0.15% -2.56% 0.20% -0.17% -0.05%


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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率 变动的比较


注: 本基金于 2011 年6 月2 日成立 , 根据基金合同规定, 基金合同生效后六个月内为建仓期 。 建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合 法律法规和基金合同要求。





§4 管 理 人 报 告 4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 苏谋东 本基金基 金经理, 万家强化 收益定期 开放债券 型证券投 资基金、 2014 年 5 月 24 日 - 5 年 经 济 学 硕 士 ,CFA , 2008 年7 月至2013 年 2 月 在 宝 钢 集 团 财 务 有 限 公 司 从 事 固 定 收 益 投 资 研 究 工 作 , 担 任投资经理职务。 2013 年 3 月 加入万家万家添利 2016 年第 4 季度报 告 第 5 页 共 11 页


万家信用 恒利债券 型证券投 资基金、 万家日日 薪货币市 场证券投 资基金、 万家颐和 保本混合 型证券投 资基金、 万家恒瑞 18 个月定 期开放债 券型证券 投资基 金、万家 年年恒祥 定期开放 债券型证 券投资基 金、万家 年年恒荣 定期开放 债券型证 券投资基 金、万家 鑫通纯债 债券型证 券投资基 金、万家 鑫稳纯债 债券型证 券投资基 金、万家 恒景18 个 月定期开 放债券型 证券投资 基金、万 家瑞盈灵 活配置混 合型证券 投资基金 基 金 管 理 有 限 公 司, 现 任 固 定 收 益 部 副 总 监。 万家添利 2016 年第 4 季度报 告 第 6 页 共 11 页


基金经 理。


4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《基金合同》 、 《证券投 资基金法》 、 《公开募 集证券投 资基金投资运作管理办法》 等法律、 法规和监管部门的相关规定, 依照诚 实信用、 勤勉尽责、 安全 高效的原则管理和运用基金资产, 在 认真控制投资风险的基础上, 为基金 持有人谋取最大利益, 没 有损害基金持有人利益的行为。 4.3 公 平 交 易 专项 说 明 4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况 根据中国证监会颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》, 公司制定了 《公平 交易管理办法》 和 《异常 交易监控及报告管理办法》 等规章制度, 涵盖了 研究、 授权、 投资决策和 交易执行等投资管理活动的各个环节, 确保公平 对待不同投资组合, 防范 导致不公平交易以及利益 输送的异常交易发生。 公司制订了明确的投资授权制度, 并 建立了统一的投资管理平台, 确保不 同投资组合获得公平 的投资决策机会。 实行集 中交易制度, 对于交易所公开竞价交易, 执行交易 系统中的公平交易程序; 对于债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等非集中竞价交易, 按照价 格优先、 比例分配的原则 对交易结果进行分配; 对 于银行间交易, 按照时间 优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完 成交易。 为保证公平交易原则的实现, 通过制度 规范、 流程审批、 系统 风控参数设置等进行事前 控 制, 通过对投 资交易系统的实时监控进行事中控制, 通过对异 常交易的监控和分析实现事后控制。 4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 本报告期内无下列情况: 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边 交易量超过该证券当日成交量的 5% 。


4.4 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析 1 、宏观经济 分析 四 季 度国 内宏 观 经济 继续 呈 现阶 段性 企 稳 反 弹的 态 势。 经济 企 稳并 弱势 反 弹的 主要 动能来自 于基建 和房 地产投 资, 以及再 库存 周期的 叠加 拉动。 具体 看,四 季度 固定资 产投 资增速 、 工 业 增 加值同比增速、 消费增速、 进出口同比增速均较为稳定。 领先指标中 PMI 等数据也处于近期较高万家添利 2016 年第 4 季度报 告 第 7 页 共 11 页


位置, 反映 经济参 与主 体对经 济的 前景在 短期 内较为 乐观 。海外 层面 ,美日 欧等 经济体 仍 然 处 于 复苏进程中, 美国的复苏势头相对较为强劲, 这也提高了 2017 年美联储 多次加息的概率。 尽管国 内经济 短期 企稳复 苏, 但是无 论是 从短期 还是 中长期 看, 国内经 济仍 然面临 较大 的挑战 。 首 先 , 由于地 产调 整政策 加码 ,国内 房地 产销售 情况 急 转直 下, 商品房 销售 同比大 幅下 滑。这 可 能 会 给 2017 年的经 济带来一定的负面影响。 其次, 本轮经济企稳复苏的主要动能主要是地产、 基建和汽 车等传 统产 业,由 于其 高基数 和过 去存在 透支 的情况 ,这 些传统 产业 在新的 一年 里能否 继 续 给 经 济增长提供持续的动能存在较大的不确定性。 2 、市场回顾 四 季 度国 内债 市 出现 巨幅 波 动, 债市 收 益率 中枢 大 幅上 行。 央 行偏 紧的 货 币政 策、 去杠杆的 监管态 度、 经济数 据复 苏等共 同作 用引发 了市 场上踩 踏式 抛售。 四季 度收益 率曲 线整体 上 行 , 其 中短端 上行 幅度大 于中 长端, 信用 债收益 率上 行幅度 大于 利率债 。截 止四季 度末 ,市场 收 益 率 曲 线较为 平坦 化。另 外, 流动性 紧张 以及监 管趋 严使得 信用 债收益 率反 弹更多 ,信 用利差 相 较 于 前 期有所 扩大 。受到 流动 性趋紧 、债 基赎回 等负 面影响 ,四 季度可 转债 跌幅较 大, 目前可 转 债 的 估 值水平 较前 期有一 定程 度降低 ,但 是存量 规模 不足、 一级 新券供 应不 及等原 因, 导致目 前 可 转 债 的估值水平仍 然不算低。 3 、运行分析 基于市场收益率整体处于较低水平,且自三季度开始国内货币政策和监管政策有对债市不利 的迹象的情况,本基金采取了较为谨慎的配置策略。在收益率下行过程中,降低了组合的久期, 并且调整本基金持仓债券的流动性。四季度国内信用债市场仍然有较多的违约事件,本基金继续 提高信用风险的识别能力,提高风险防范意识,确保组合没有遭受违约的风险。 4 、管理人对 宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2016 年无论 是宏观层面的经济预期,还是中观微观层面的产出、价格(商品、房价、股票、 债市) 等, 都是剧烈波动的一年。2017 年我们认 为波动率会大幅降低。 一方面, 强监管抑制了市 场参与 主体 的活跃 度, 另一方 面, 经过剧 烈波 动的一 年后 ,供需 和预 期均达 到一 个新的 均 衡 。 从 中央经 济工 作会议 的精 神看, 稳增 长的重 要性 相对下 降, 供给侧 改革 和金融 去杠 杆则相 对 更 加 突 出。货 币政 策方面 ,配 合金融 去杠 杆,央 行会 保持中 性偏 紧的格 局。 经济短 期仍 然有支 撑 , 但 是 往后, 下行 的压力 越来 越大。 经济 何时回 再度 改变国 内的 政策组 合以 及货币 政策 的取向 则 仍 需 要 观察等 待。 本基金 将继 续做好 信用 债的信 用风 险管理 ,同 时,做 好流 动性管 理, 洞悉市 场 机 会 , 为持有人获取较好的投资回报。 万家添利 2016 年第 4 季度报 告 第 8 页 共 11 页


4.5 报告期 内 基金 的 业 绩 表现 截至报告期末, 本基金份额净值为 0.8907 元, 本报告期份额净值增长率为-2.73% , 业绩比较 基准收益率-2.56% 。 4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明 本报告期内,本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元情况。 §5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% ) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


54,475,199.10 52.73 其中:债券


54,475,199.10 52.73








资产 支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


27,830,280.25 26.94 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


3,676,358.09 3.56 8 其他资产


17,326,251.20 16.77 9 合计





103,308,088.64





100.00


5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合 5.2.1 报 告 期 末 按行 业 分 类 的境 内 股 票 投资 组 合


报告期末本基金未持有股票。 5.2.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的沪 港 通 投 资股 票 投 资 组合 报告期末本基金未持有沪港通股票。


5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细


报告期末本基金未持有股票。





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5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 国家债券 4,494,150.00 4.45 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 47,104,604.10 46.63 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 (可交换债) 2,876,445.00 2.85 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 54,475,199.10 53.93


5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 124942 14 南绿港 90,000 9,495,900.00 9.40 2 124837 14 赤城投 90,000 9,437,400.00 9.34 3 1580026 15 黔物资 债 88,000 9,330,640.00 9.24 4 1480122 14 天能债 01 90,000 9,292,500.00 9.20 5 124404 13 怀化工 67,690 5,758,388.30 5.70





5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细 本基 金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明 5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策 根据基金合同,本基金暂不投资于国债期货。 万家添利 2016 年第 4 季度报 告 第 10 页 共 11 页


5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细 根据基金合同,本基金暂不可投资国债期货。 5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价 根据基金合同,本基金暂不可投资国债期货。 5.10 投 资 组 合 报告 附 注 5.10.1


本 报告 期内, 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 不存 在被监 管部 门立案 调查 的, 在 报 告 编 制 日前一年内也不存在受到公 开谴责、处罚的情况。 5.10.2


基金投资的前十名股票中, 不存在投 资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其 他 资 产 构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 21,843.18 2 应收证券清算款 1,178,869.05 3 应收股利 - 4 应收利息 1,622,938.97 5 应收申购款 10,031,000.00 6 其他应收款 4,471,600.00 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 17,326,251.20


5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细 序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)


占基金资产净值比例 (%) 1 110032 三一转债 2,210,400.00 2.19 2 113010 江南转债 468,540.00 0.46


5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明 本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。 万家添利 2016 年第 4 季度报 告 第 11 页 共 11 页


§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单位:份 报告期期初基金份额总额 353,649,232.63 报告期期间基金总申购份额 31,852,176.34 减: 报告期期 间基金总赎回份额 272,079,800.08 报告期期间基金拆分 变动份额 (份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 113,421,608.89


§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购及买卖本基金的情况。 §8 备 查 文 件 目 录 8.1 备 查 文 件 目录 1 、中国证监 会批准万家添利分级债券型证券投资基金发行及募集的文件。 2 、《万家添 利分级债券型证券投资基金(LOF ) 基金合同》。 3 、万家基金 管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。 4 、本报告期 内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告。 5 、万家添利 债券型证券 投资基金 2016 年第四季度 报告原文。 6 、万家基金 管理有限公司董事会决议。 8.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的办公场所,并登载于基金管理人网站:www.wjasset.com 。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。 万家基金管理有限公司 2017 年1 月20 日