鹏 华 品 牌 传承 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
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§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华品 牌传 承混 合
场内简 称 -
基金主 代码 000431
交易代 码 000431
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 1 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 97,497,311.62 份
投资目 标
通过积 极灵 活的 资产 配置 ， 并精 选优 质的 品牌 类上 市
公司， 在有 效控 制风 险前 提下， 力求 超越 业绩 比较 基
准的投 资回 报， 争取 实现 基金资 产的 长期 稳健 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 采用 自上 而下 的策 略， 通 过对 宏观 经济 基本 面
（包括 经济 运行 周期 、 财 政及货 币政 策、 产业 政策 等）
的分析 判断 ， 和 对流 动性 水平 （ 包括 资金 面供 需情 况、
证券市 场估 值水 平等 ）的 深入研 究， 分析 股票 市场 、
债券市 场、 货币 市场 三大 类资产 的预 期风 险和 收益 ，
并据此 对本 基金 资产 在股 票、 债 券、 现金 之间 的投 资
比例进 行动 态调 整。
本基金 结合 市场 主要 经济 和金融 变量 的变 动情 况， 综
合分析 各类 金融 资产 的预 期收益 和风 险特 征及 其变
化方向 ， 在 股票 和债 券等 大类资 产之 间进 行灵 活地 配
置，同 时兼 顾动 态资 产配 置中的 风险 控制 和成 本控
制。
2、股 票投 资策 略
本基金 的股 票投 资策 略包 括行业 配置 策略 和个 股投
资策略 。核 心思 路在 于：1 ）评判 行业 的增 长前 景、
行业结 构、 商业 模式 、 竞 争要素 等分 析把 握其 投资 机
会；2 ） 评 判企 业的 核心 竞 争力、 品牌 优势 、 管 理层 、
治理结 构等 以及 其所 提供 的产品 和服 务是 否契 合未
来行业 增长 的大 趋势 ， 对 企业基 本面 和估 值水 平进 行
综合的 研判 ，深 度挖 掘具 有投资 潜力 的个 股。
本基金 中品 牌类 企业 主要 指以下 两类 ：
第一类 是指 在长 期的 生产 经营活 动中 ， 沿 袭和 继承 了
中华民 族优 秀的 文化 传统 ， 具有 鲜明 的地 域文 化特 征
和历史 痕迹 、 具 有独 特的 工艺和 经营 特色 的产 品、 技
艺或服 务 ， 已经 取得 了广 泛的社 会认 同， 赢得 了良 好
的商业 信誉 的企 业。
第二类 是指 企业 的品 牌进 入导入 期或 成长 期， 并随 着
消费习 惯的 变迁 ， 品 牌的 影响力 在逐 渐加 强， 消费 者
对该品 牌逐 步产 生认 同感 和信赖 感， 并有 可能 最终 成
为普遍 的社 会共 识。
品牌类 企业 涉及 行业 较广 ， 包括 纺织 服装 、 食 品饮 料 、鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告
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餐饮旅 游、 农林 牧渔 、 房 地产、 家用 电器 、 轻 工制 造、
商贸零 售、 信息 服务 、 金 融服务 、 化 工、 交运 设备 和
医药生 物等 等。
3、债 券投 资策 略
对于固 定收 益类 资产 的选 择， 本 基金 将以 价值 分析 为
主线， 在综 合研 究的 基础 上实施 积极 主动 的组 合管
理， 并 主要 通过 类属 配置 与债券 选 择 两个 层次 进行 投
资管理 。
4、中 小企 业私 募债 投资 策 略
中小企 业私 募债 券是 在中 国境内 以非 公开 方式 发行
和转让 ， 约 定在 一定 期限 还本付 息的 公司 债券 。 由 于
其非公 开性 及条 款可 协商 性， 普 遍具 有较 高收 益。 本
基金将 深入 研究 发行 人资 信及公 司运 营情 况， 合理 合
规合格 地进 行中 小企 业私 募债券 投资 。 本 基金 在投 资
过程中 密切 监控 债券 信用 等级或 发行 人信 用等 级变
化情况 ， 尽 力规 避可 能存 在的债 券违 约， 并获 取超 额
收益。
5、权 证投 资策 略
本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 ， 并 结合 权
证定价 模型 及价 值挖 掘策 略、 价 差策 略、 双向 权证 策
略等寻 求权 证的 合理 估 值 水平， 追求 稳定 的当 期收
益。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×80 ％＋中 证综 合债 指数 收益 率
×20％
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券基 金， 低于股 票型 基金 ， 属 于证 券
投资基 金中 中高 风险 、中 高预期 收益 的品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -989,106.12
2.本期 利润
-3,280,128.24
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0052
4.期末 基金 资产 净值 99,761,570.38 鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告
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5.期末 基金 份额 净值 1.023
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等) ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -4.21% 0.36% 1.13% 0.58% -5.34% -0.22%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×80 ％＋ 中 证综合 债指 数收 益率 ×20 ％
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2014 年1 月28 日 生效;
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
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3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王宗合
本 基 金 基
金经理
2014 年7 月
26 日
- 10
王宗合 先生 ， 国 籍中 国， 金 融学硕
士，10 年 证券 从业 经验 ， 曾经在
招商基金从事食品饮料、商业零
售、 农 林牧 渔、 纺 织服 装、 汽车等
行业的 研究 。2009 年 5 月 加盟鹏
华基金 管理 有限 公司 ， 从 事 食品饮
料、 农 林牧 渔、 商 业零 售、 造纸包
装等行 业的 研究 工作 ， 担 任 鹏华动
力增长 混合 （LOF ） 基金 基 金经理
助理， 2010 年 12 月 起担 任 鹏华消
费 优 选 混 合 基 金 基 金 经 理 ，2012
年 6 月起 兼任 鹏华 金刚 保 本混合
基金基 金经 理，2014 年 7 月起兼
任鹏华品牌传承混合基金基金经
理，2014 年 12 月起 兼任 鹏 华养老
产业股 票基 金基 金经 理， 2016 年4
月起兼任鹏华金鼎 保 本 混 合 基 金
基金经 理，2016 年 6 月 起 兼任鹏
华金城 保本 混合 基金 基金 经理， 现
同时担 任权 益投 资二 部总 经理、 投
资决策 委员 会成 员。 王宗 合 先生具
备基金 从业 资格 。 本 报告 期 内本基
金基金 经理 未发 生变 动。
李君
本 基 金 基
金经理
2015 年5 月
22 日
- 7
李君女 士， 国籍 中国， 经济 学硕士 ，
7 年金 融证 券从 业经 验。 历 任平安
银行资 金交 易部 银行 账户 管理岗 ，
从事银行间市场资金交易工作；
2010 年 8 月加 盟鹏 华基 金 管理有
限公司 ， 担 任集 中交 易室 债 券交易
员， 从 事债 券研 究、 交 易工 作； 2013
年 1 月至 2014 年 5 月担 任 鹏华货
币基金 基金 经理 ，2014 年 2 月至鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告
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2015 年 5 月担 任鹏 华增 值 宝货币
基金基 金经 理，2015 年 5 月起担
任鹏华 弘盛 混合 基金 、 鹏 华 弘利混
合基金 、 鹏 华弘 泽混 合基 金、 鹏 华
弘润混 合基 金、 鹏华 品牌 传 承混合
基金基 金经 理， 2015 年 11 月起兼
任鹏华弘安混合基金基金经理，
2016 年 5 月起 兼任 鹏华 兴 利定期
开放混 合基 金基 金经 理， 2016 年6
月起兼任鹏华兴华定期开放混合
基金、 鹏华 兴益 定期 开放 混 合基金
基金经 理，2016 年 8 月 起 兼任鹏
华兴盛定期开放混合基金基金经
理，2016 年 9 月起 兼任 鹏 华兴锐
定期开 放混 合基 金基 金经 理。 李 君
女士具 备基 金从 业资 格。 本 报告期
内本基 金基 金经 理未 发生 变动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为 。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 2 次 ，主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 市场 呈现 窄幅 震荡 走势， 主要 机会 来自 于蓝 筹股和 周期 股。
基于对 市场 震荡 走势 的判 断， 四 季度 基金 运作 方面 大部分 时间 没有 做仓 位选 择， 在12 月份 后
逐步降 低仓 位。 主要 的操 作集中 在蓝 筹股 和周 期股 中。
结构方 面， 阶段 性参 与了 地产、 煤炭 、重 卡、 钢铁 、建筑 等。 有些 板块 卖出 时点把 握不 好，
导致收 益没 有保 住。
未来我 们 将 在个 股选 择更 为努力 ，争 取更 好的 业绩 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内 ， 本 基金 净值 增 长率为-4.21% ， 同 期上 证 综指上 涨 3.29% ， 深证 成指 下跌 3.69%，沪
深300 指数 上 涨1.75% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 24,640,201.76 24.31
其中： 股票
24,640,201.76 24.31
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
9,892,965.61 9.76
其中： 债券
9,892,965.61 9.76
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
65,808,268.72 64.92
8 其他资 产
1,021,034.98 1.01
9 合计
101,362,471.07
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 2,256,160.00 2.26
B 采矿业 - -
C 制造业 22,384,041.76 22.44
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 24,640,201.76 24.70
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000568 泸州老 窖 155,700 5,138,100.00 5.15
2 600519 贵州茅 台 10,572 3,532,633.80 3.54
3 000858 五 粮 液 100,702 3,472,204.96 3.48
4 000651 格力电 器 140,900 3,468,958.00 3.48
5 600887 伊利股 份 174,300 3,067,680.00 3.08
6 002041 登海种 业 119,500 2,256,160.00 2.26
7 600559 老白干 酒 80,900 1,889,015.00 1.89 鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告
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8 000596 古井贡 酒 39,900 1,815,450.00 1.82
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 9,892,965.61 9.92
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 9,892,965.61 9.92
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 128012 辉丰转 债 44,713 4,821,849.92 4.83
2 113009 广汽转 债 15,930 1,849,791.60 1.85
3 128010 顺昌转 债 11,753 1,393,083.09 1.40
4 113008 电气转 债 10,700 1,224,401.00 1.23
5 132005 15 国资 EB 5,440 603,840.00 0.61
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
无。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
无。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
无。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。 鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 股指 期货 投资 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 973,473.13
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 46,526.05
5 应收申 购款 1,035.80
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,021,034.98
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 128012 辉丰转 债 4,821,849.92 4.83 鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告
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2 113009 广汽转 债 1,849,791.60 1.85
3 128010 顺昌转 债 1,393,083.09 1.40
4 113008 电气转 债 1,224,401.00 1.23
5 132005 15 国资 EB 603,840.00 0.61
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
无。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,069,234,586.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 342,831.25
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 972,080,106.04
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 97,497,311.62
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截止本 报告 期末 ，本 基金 管理人 未持 有本 基金 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 管理 人本 报告 期未 申购、 赎回 或者 买卖 本基 金基金 份额 。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 品牌 传承 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
( 二)《 鹏华 品牌 传承 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
( 三)《 鹏华 品牌 传承 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金2016 年第4 季 度报 告》 （ 原文） 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 东城 区建 国门 内大 街 69 号中 国农 业银 行股 份有限 公司
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
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2017 年1 月19 日
