诺 德 周 期 策略 混 合 型 证券 投 资 基金2016 年
第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 诺德基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
诺德周期策略混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺德周 期策 略混 合
场内简 称 -
基金主 代码 570008
交易代 码 570008
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 3 月21 日
报告期 末基 金份 额总 额 55,758,308.45 份
投资目 标
基于经 济周 期和 政策 导向 的关系 研究,采取 “ 自上 而
下”的 宏观 经济 研究 与 “ 自下而 上 ” 的微 观个 股选
择相结 合的 方法 进行 主动 型资产 配置 、 行 业配 置和 股
票选择,追 求资 产长 期稳 定 增值。
投资策 略
本基金 将通 过宏 观、 行业 、 个股 等三 重纬 度的 基本 面
研究， 对当 前经 济周 期演 变形势 下的 行业 前景 和公 司
盈利进 行详 细跟 踪和 评判 ， 并由 此挖 掘出 具备 核心 竞
争力、 有能 力把 握行 业成 长机遇 的优 质个 股， 最终 在
充分考 虑风 险因 素的 基础 上， 构 建投 资组 合进 行集 中
投资， 力争 抵御 通货 膨胀 或通货 紧缩 ， 获 取超 额收 益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 ×80% ＋金 融同业 存款 利率 ×20 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高
于债券 型基 金与 货币 市场 基金， 低于 股票 型基 金， 属
于中高 预期 收益 和预 期风 险水平 的投 资品 种。 诺德周期策略混合 2016 年第 4 季度报告
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基金管 理人 诺德基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 733,404.67
2.本期 利润
-5,261,929.71
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0401
4.期末 基金 资产 净值 79,120,906.52
5.期末 基金 份额 净值 1.419
注：1. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.14% 0.73% 1.46% 0.57% -4.60% 0.16%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 成立 于2012 年 3 月21 日， 图示 时间 段 为 2012 年3 月21 日至 2016 年 12 月31 日。
本基金 建仓 期 为2012 年3 月21 日至2012 年9 月 20 日。报 告期 结束 资 产 配置 比例符 合本 基金 基
金合同 规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
罗世锋
本 基 金 基
金 经 理 、
诺 德 价 值
优 势 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
2015 年6 月
20 日
- 8
清华大学工商管理学
院硕士 。2008 年 6 月
加入诺德基金管理有
限 公 司, 在 投 资 研 究
部从事投资管理相关
工作, 历任 研究 员、 基
金经理助理和基金经诺德周期策略混合 2016 年第 4 季度报告
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诺 德 中 小
盘 混 合 型
证 券 投 资
基 金 基 金
经 理 和 诺
德优 选 30
混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
理职务。现任投资研
究部研究副总监，具
有基金 从业 资格 。
注：任 职日 期是 指本 公司 总经理 办公 会作 出决 定并 履行必 要备 案程 序后 对外 公告的 任职 日期 ；证
券从业 的含 义遵 守行 业协 会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 基金 合同 、《 证券投 资基 金法 》、 《公 开募集 证券 投资
基金运 作管 理办 法》 等法 律、法 规和 监管 部门 的相 关规定 ，依 照诚 实信 用、 勤勉尽 责、 安全 高效
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 认真 控制 投资 风险 的基础 上， 为基 金持 有人 谋取最 大利 益， 没有
损害基 金持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本公司 已经 建立 了投 资决 策及交 易内 控制 度， 确保 在 投资管 理活 动中 公平 对待 不同投 资组 合，
维护投 资者 的利 益。 此外 ，本基 金管 理人 还建 立了 公平交 易制 度， 确保 不同 基金在 买卖 同一 证券
时， 按 照比 例分 配的 原则 在各基 金间 公平 分配 交易 量。 公 司交 易系 统中 使用 公平交 易模 块, 一旦 出
现不同 基金 同时 买卖 同一 证券时 ，系 统自 动切 换至 公平交 易模 块进 行委 托。 本报告 期内 ，公 平交
易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司根 据中 国证 监会 颁布 的《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意见 》，制 定了 《诺
德基金 管理 有限 公司 异常 交易监 控与 报告 管理 办法 》，明 确公 司对 投资 组合 的同向 与反 向交 易和
其他日 常交 易行 为进 行监 控，并 对发 现的 异常 交易 行为进 行报 告。 该办 法覆 盖异常 交易 的类 型、
界定标 准、 监控 方法 与识 别程序 、对 异常 交易 的分 析报告 等内 容并 得到 有效 执行。 本报 告期 内，
本基金 未有 参与 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交量 5%
的交易 ，也 未发 现存 在不 公平交 易的 情况 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年4 季度 国内 经济 出 现企稳 迹象 ，供 给侧 改革 初步见 到一 些效 果，PPP 项目的 加快 落地
对经济 的拉 动也 起到 了一 定的作 用， 不过 整体 而言 ，经济 仍在 低位 运行 。CPI 在 4 季度 以来 都在
2%以上 运行 ， 而PPI 在大 宗商品 、原 油价 格大 涨的 背景下 也快 速回 升， 市场 对通胀 的预 期有 所提
升。从 流动 性看 ，12 月 美 联储加 息对 全球 流动 性环 境都产 生较 大影 响， 而 自11 月 初特 朗普 当选
美国总 统以 来， 美国 国债 收益率 快速 攀升 ，也 带动 国内国 债收 益率 上升 ，整 体上对 国内 流动 性带
来一定 压力 。从 Ａ股 市场 来看，4 季 度前 两个 月市 场反映 了经 济面 的乐 观预 期而大 幅上 涨， 而 12
月在流 动性 收紧 、 加强 险 资举牌 等背 景下 出现 大幅 下跌 ， 整 体上 市场 风格 继 续前期 的分 化趋 势 。4
季度沪 深300 指数由 3253 点上涨 至3310 点， 涨 幅 为1.7% ， 而创 业板 指数 则由2150 点 下跌 至1962
点， 跌 幅为8.7% 。 从 行业 看， 申 万 28 个一 级行 业普 遍上涨 ， 只 有 7 个行 业小 幅下跌 。4 季度 建筑
材料、 建筑 装饰 、 钢 铁和 商业贸 易等 行业 表现 较好 ， 涨幅 均超 过 6% ， 而计 算 机、 传 媒、 房地 产等
行业的 表现 较弱 ，跌 幅均 超过 3% 。
在4 季 度的 震荡 行情 中， 本基金 采取 了较 为积 极的 操作思 路。4 季 度本 基金 的仓位 整体 上处
于中高 位置 。 在行 业配 置 上， 本基 金在 食品 饮料 、 医药 、 家 电等 低估 值消 费 行业给 予一 定的 配置 ，
同时维 持了 在新 能源 、建 筑材料 等板 块上 较多 的权 重。整 体上 ，本 基 金4 季 度的操 作思 路依 坚持
按照成 长价 值投 资的 投资 框架进 行的 ，4 季度 本基 金业绩 跑输 比较 基准 。
展望2017 年1 季度 ， 国 内 经济有 望保 持低 位企 稳的 趋势，CPI 虽然 会继 续上 升， 但 仍保 持在
可控的 温和 通胀 区间 ，而 汇率的 波动 可能 会对 国内 流动性 产生 较大 的影 响。1 月底 美国 新任 总统
上任后 ，对 中国 强硬 的贸 易政策 可能 会逐 步落 地， 这对市 场预 期和 风险 偏好 都将产 生明 显影 响。
整体上 ，我 们 对17 年1 季度 A 股 市场 的表 现持 较为 谨慎乐 观的 态度 。
中长期 看， 本基 金认 为中 国经济 未来 的出 路在 于结 构转型 ，主 要体 现在 国家 政策扶 持的 新兴
产业和 稳定 成长 的内 需消 费。本 基金 将继 续秉 承成 长价值 投资 策略 ，一 方面 ，在代 表中 国经 济未
来转型 方向 的新 兴产 业中 精选个 股， 投资 真正 具有 成长性 、估 值相 对安 全并 且能够 在经 济转 型中
胜出的 优质 企业 ；另 一方 面，加 大对 新兴 消费 的投 资比例 。同 时本 基金 也将 持续关 注投 资组 合的
抗风险 能力 ，减 少净 值波 动，为 基金 持有 人创 造长 期可持 续的 较高 投资 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为1.419 元，累 计净 值 为2.154 元 。本报 告期 份
额净值 增长 率为-3.14% ， 同期业 绩比 较基 准增 长率 为 1.46% 。
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 72,502,930.19 75.74
其中： 股票
72,502,930.19 75.74
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
22,007,699.91 22.99
8 其他资 产
1,216,950.66 1.27
9 合计
95,727,580.76
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 60,936,650.11 77.02
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 11,382,280.08 14.39
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 134,450.00 0.17
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 诺德周期策略混合 2016 年第 4 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
29,900.00 0.04
R 文化、 体育 和娱 乐业
19,650.00 0.02
S 综合 - -
合计 72,502,930.19 91.64
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002035 华帝股 份 295,000 7,655,250.00 9.68
2 603108 润达医 疗 243,693 7,447,258.08 9.41
3 002094 青岛金 王 245,999 7,379,970.00 9.33
4 002372 伟星新 材 457,436 7,058,237.48 8.92
5 600055 万东医 疗 352,940 6,395,272.80 8.08
6 002582 好想你 180,000 6,337,800.00 8.01
7 000910 大亚圣 象 263,366 5,030,290.60 6.36
8 600566 济川药 业 135,808 4,245,358.08 5.37
9 000568 泸州老 窖 119,917 3,957,261.00 5.00
10 000963 华东医 药 54,600 3,935,022.00 4.97
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 诺德周期策略混合 2016 年第 4 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 未投 资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 未投 资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内， 本基金投 资 的前十名证券 的发行主 体 不存在被监管 部门立案 调 查的情况，在 报
告编制 日前 一年 内也 不存 在受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2
本基金本报告 期内投资 的 前十名股票中 ，不存在 投 资于超出基金 合同规定 备 选股票库之外 的
股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 97,594.25
2 应收证 券清 算款 1,116,015.92
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,340.49
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 诺德周期策略混合 2016 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 1,216,950.66
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 流通受 限的 股票 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 178,510,895.14
报告期 期间 基金 总申 购份 额 636,234.11
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 123,388,820.80
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 55,758,308.45
总申购 份额 含转 换入 份额 ；总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。 诺德周期策略混合 2016 年第 4 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 诺德 周期 策略 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
3 、《 诺德 周期 策略 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
4 、诺 德基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
5 、诺 德周 期策 略混 合型 证 券投资 基金 本季 度报 告原 文。
6 、诺 德基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和/ 或基 金托 管 人的住 所， 并登 载于 基金 管 理人网 站： http://www.nuodefund.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人诺 德基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-888-0009 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@nuodefund.com 。
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