诺 安 价 值 增长 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
诺安价值增长混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安价 值增 长混 合
交易代 码 320005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 11 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,021,258,234.42 份
投资目 标
依托中 国GDP 的 高速 增长 和资本 市场 的快 速增 长, 发 掘价
值低估 和能 够长 期持 续增 长的优 秀企 业, 获得 稳定 的 中长
期资本 投资 收益 。
投资策 略
在资产 配置 方面,根 据国 内 外宏观 经济 形势 、资 本和 货币
市场的 走势, 采 取自 上而 下 的方法,合 理调 整基 金资 产 中
股票投 资的 比例,并 附之 以 适当的 债券 和现 金投 资; 在股
票选择 方面, 采 取自 下而 上 的方法 精选 股票;在 债券 选 择
方面, 通过 研究 宏观 经济 、 国家政 策及 收益 率曲 线, 积 极调
整债券 组合 的久 期结 构, 运 用多种 投资 策略,力 求获 取 高
于市场 平均 水平 的投 资回 报。
业绩比 较基 准 80%× 富时 中国A600 指数 + 20%× 富时 中国 国债 全价 指 数
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 预期风 险与 收益 低于 股票 型基
金， 高 于债 券型 基金 与货 币市场 基金 ， 属 于中 高风 险、 中
高收益 的基 金品 种。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注： 自2015 年8 月6 日 起 ， 原 “ 诺安 价值 增长 股票 证券投 资基 金 ” 变更 为 “ 诺安价 值增 长混 合型
证券投 资基 金 ” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -30,852,759.46
2.本期 利润
-43,542,136.80
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0207
4.期末 基金 资产 净值 2,341,931,934.08
5.期末 基金 份额 净值 1.1587
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.81% 0.58% 0.60% 0.56% -2.41% 0.02%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为 :8 0%× 富时 中 国A600 指数 + 20% × 富 时中 国国 债 全价指 数。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘红辉
诺 安 价 值
增 长 混 合
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 、
诺 安 成 长
混 合 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
2011 年3 月
17 日
- 13
金 融 学 硕 士, 具 有 基
金从业资格。曾任嘉
实基金管理有限公司
产品总监、基金经理
助理,2008 年 5 月至
2010 年 5 月 任嘉 实研
究精选股票型证券投
资 基 金 基 金 经 理 。
2010 年 5 月 加入 诺安
基 金 管 理 有 限 公 司,
任基金经理助理。于诺安价值增长混合 2016 年第 4 季度报告
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2010 年10 月 起任 诺安
成长混合型证券投资
基 金 基 金 经 理 ，2011
年 3 月起任 诺安 价值
增长混合型证券投资
基金基 金经 理。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日；
② 证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定等 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 价值 增长 混 合型证 券投 资基 金管 理人 严格遵 守了 《中 华人 民共 和 国证券 投资 基
金法》 及其 他有 关法 律法 规,遵 守了 《诺 安价 值增 长 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定, 遵守
了本公 司管 理制 度。 本基 金投资 管理 未发 生违 法违 规行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委 员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所诺安价值增长混合 2016 年第 4 季度报告
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大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期内 ， 由 于企 业补 库存以 及供 给侧 改革 初步 见效，PPI 连续 上涨 并在 十 月份由 负转 正，
在此带 动下 ，以 煤炭 、有 色等为 代表 的周 期类 个股 表现较 好， 保险 举牌 以及 国企改 革类 个股 表现
较好， 但医 药消 费以 及 TMT 等表 现较 弱。 十二 月之 后债券 市场 调整 以及 货币 政策基 调的 变化 ，使
得市场 风险 偏好 下行 ，股 票市场 冲高 回落 ，成 长股 表现明 显弱 于价 值股 。
本基金 在四 季度 判断 市场 仍然没 有摆 脱箱 体震 荡的 大格局 ，但 是市 场中 枢在 逐步抬 升， 因此
维持了 较高 的股 票投 资比 例。由 于国 内PPI 上 涨以 及大宗 商品 可能 出现 的上 涨，卖 出了 食品 饮料
以及部 分医 药个 股 ， 买 入 部分 受 益于 油价 上涨 的油 气产业 链相 关股 票 ， 在OPEC 决议 减产 之后 ， 进
一步加 大了 油气 产业 链的 投资比 例。
展望未 来， 我们 认为2017 年中央 经济 工作 会议 强调 的防风 险是 需要 高度 关注 的政策 取向 ， 尽
管企业 盈利 在逐 步改 善， 但未来 不确 定性 也在 上升 ，因此 短期 内投 资者 心态 仍然谨 慎， 缺乏 趋势
性系统 性机 会。 因此 ，本 基金继 续基 于整 体防 御的 基础上 ，寻 找个 别结 构性 机会， 力争 为投 资者
获得较 好的 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 1.1587 元,本 报告 期基金 份额 净值 增长 率为-1.81%, 同期 业
绩比较 基准 收益 率 为0.60% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。 诺安价值增长混合 2016 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,961,205,682.11 83.00
其中： 股票
1,961,205,682.11 83.00
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
342,797,826.09 14.51
8 其他资 产
58,802,757.09 2.49
9 合计 2,362,806,265.29
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 17,029,435.22 0.73
B 采矿业 317,293,336.88 13.55
C 制造业 1,186,863,646.08 50.68
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
37,917.66 0.00
E 建筑业 15,592.23 0.00
F 批发和 零售 业 141,596,456.13 6.05
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 291,825,199.23 12.46
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 394,930.64 0.02
J 金融业 106,780.00 0.00
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
180,759.30 0.01
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 5,861,628.74 0.25
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
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R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,961,205,682.11 83.74
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600829 人民同 泰 9,262,755 141,534,896.40 6.04
2 600028 中国石 化 22,840,778 123,568,608.98 5.28
3 600521 华海药 业 5,599,832 123,364,298.96 5.27
4 600079 人福医 药 5,999,905 119,698,104.75 5.11
5 000566 海南海 药 8,799,957 111,847,453.47 4.78
6 600026 中海发 展 15,086,652 102,740,100.12 4.39
7 000581 威孚高 科 4,475,500 100,430,220.00 4.29
8 600256 广汇能 源 21,003,131 98,084,621.77 4.19
9 000538 云南白 药 1,105,381 84,174,763.15 3.59
10 000876 新 希 望 9,999,774 80,498,180.70 3.44
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 诺安价值增长混合 2016 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 证券的 发行 主体， 本 报告 期没有 出现 被监 管部 门
立 案调 查的情 形， 也没有 出现 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情
形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 669,522.05
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 72,891.86
5 应收申 购款 58,060,343.18
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 58,802,757.09
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 期末 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 期末 前十 名股票 中不 存在 流通 受限 的情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。 诺安价值增长混合 2016 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,155,980,359.62
报告期 期间 基金 总申 购份 额 54,039,134.63
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 188,761,259.83
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,021,258,234.42
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
基金管 理人 于2016 年 11 月15 日在 《中 国证 券报 》 发布了 《 诺安 基金 管理 有 限公司 关于 督察
长变更 的公 告》 、《 诺安 基金管 理有 限公 司关 于增 聘高级 管理 人员 的公 告》 的公告 。 自 2016 年
11 月 15 日 起， 陈勇 不再 担任公 司督 察长 ， 转 任公 司副总 经理 。 自 2016 年11 月 15 日 起， 马宏 任
公司督 察长 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 价值 增长 股票 证券投 资基 金募 集的 文件 。
②《诺 安价 值增 长混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
③《诺 安价 值增 长混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
④《诺 安基 金管 理有 限公 司关于 诺安 价值 增长 股票 证券投 资基 金变 更基 金名 称及类 型并 相应
修订基 金合 同部 分条 款的 公告》 。
⑤基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑥诺安 价值 增长 混合 型证 券投资 基 金2016 年 第四 季 度报告 正文 。
⑦报告 期内 诺安 价值 增长 混合型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。 诺安价值增长混合 2016 年第 4 季度报告
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9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998 ，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
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