民 生 加 银 红利 回 报 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2016 年第 4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
民生加银红利回报混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银红 利回 报混 合
基金主 代码 690009
交易代 码 690009
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 8 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 79,326,387.73 份
投资目 标
本基金 通过 灵活 的资 产配 置， 重 点投 资于 历史 分红 政
策良好 或股 息率 较高 、 分 红意愿 强的 上市 公司 ， 在 充
分控制 基金 资产 风险 和保 证基金 资产 流动 性的 基础
上， 追 求超 越业 绩比 较基 准的投 资回 报， 争取 实现 基
金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 在制 定投 资策 略时 ，将充 分考 虑国 家财 政政
策、 货 币政 策以 及产 业政 策， 并 及时 依据 政策 的变 化
而对投 资策 略进 行相 应的 调整； 本基 金资 产配 置是 在
战略性 资产 配置 （SAA ） 基 准上， 更注 重运 用战 术性
资产配 置（TAA ）来 构建 和 动态调 整股 票、 债券 等大
类资产 配置 。 本 基金 在进 行股票 配置 时， 将从 分红 能
力和动 力、 盈利 前景 、 估 值水平 等角 度筛 选出 具有 良
好盈利 前景 和分 红潜 力的 公司进 行投 资。 本基 金的 债
券投资 策略 主要 包括 债券 投资组 合策 略和 个券 选择
策略。
业绩比 较基 准 中证红 利指 数收 益率 ×60%+ 中证 国债 指数 收益 率民生加银红利回报混合 2016 年第 4 季度报告
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×40%
风险收 益特 征
本基金 属于 主动 式混 合型 证券投 资基 金， 通常 预期 风
险收益 水平 高于 货币 市场 基金和 债券 型基 金， 低于 股
票型基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -3,454,026.35
2.本期 利润
-7,333,275.37
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0901
4.期末 基金 资产 净值 131,186,388.00
5.期末 基金 份额 净值 1.654
①本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.32% 0.67% 1.12% 0.46% -6.44% 0.21%
业绩比 较基 准= 中证 红利 指 数收益 率 × 60%+ 中证 国债 指数收 益率 ×40 %
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 合同 于2012 年8 月 9 日 生效 ， 本 基金 建仓 期为自 基金 合同 生效 日起 的6 个 月。 截至 建仓 期
结束， 本基 金各 项资 产配 置比例 符合 基金 合同 及招 募说明 书有 关投 资比 例的 约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
孙伟
民 生 加 银
精选混
合 、 民 生
加 银 红 利
回报混
合 、 民 生
加 银 策 略
精选混
2014 年7 月
7 日
- 5 年
北京大学工商管理硕
士。曾任国信证券股
份有限公司经济研究
所分析 师。2012 年 2
月加入民生加银基金
管理有限公司，曾任
行业研究员、基金经
理助理 。 民生加银红利回报混合 2016 年第 4 季度报告
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合 、 民 生
加 银 前 沿
科 技 混 合
的 基 金 经
理
①上述 任职 日期 、离 任日 期根据 本基 金合 同生 效日 或本基 金管 理人 对外 披露 的任免 日期 填写 。
② 证券 从业 的含 义遵 从《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 在2016 年四 季度 运 作过程 中， 紧密 跟踪 产业 政策变 化趋 势， 结合 市场 流动性 的变 化特
征，做 好以 下两 个方 面的 工作： 一是 专注 于具 有成 长潜力 的战 略性 行业 ，充 分挖掘 其中 的优 秀成
长性公 司； 二是 坚持 价值 投资的 理念 ，通 过产 业链 分析、 业绩 与估 值测 评等 手段把 握投 资机 会。
始终坚 持独 立思 考、 精选 个股、 优化 配置 的投 资理 念。对 未来 市场 ，我 们认 为机会 主要 是结 构性
的， 主要 体现 在三 方面 的 机会 ： （1） 产业 升级 ： 比 如电子 、 汽车 、 高 端装 备 制造 、 轨 道交 通等 领
域。（2） 新消 费： 比如 快 递物流 、电 子商 务、 文化 传媒、 消费 金融 等。 （3 ） 低估值 偏稳 健的 行
业：比 如医 药、 食品 饮料 等。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日， 本基金 份额 净值 为1.654 元， 本 报告 期内 份额 净值 增 长率为-5.32% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.12% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 86,790,436.01 64.18
其中： 股票
86,790,436.01 64.18
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
120.96 0.00
其中： 债券
120.96 0.00
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
47,648,987.42 35.23
8 其他资 产
794,321.23 0.59
9 合计
135,233,865.62
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 60,673,525.13 46.25
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
7,441,800.00 5.67
E 建筑业 2,757,000.00 2.10
F 批发和 零售 业 4,464,000.00 3.40
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 5,573,110.88 4.25
J 金融业 2,205,000.00 1.68
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
3,676,000.00 2.80
S 综合 - -
合计 86,790,436.01 66.16
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002120 新海股 份 138,000 6,955,200.00 5.30
2 300207 欣旺达 500,102 6,951,417.80 5.30
3 002635 安洁科 技 200,000 6,748,000.00 5.14
4 002479 富春环 保 390,000 5,779,800.00 4.41
5 600535 天士力 130,000 5,393,700.00 4.11
6 000925 众合科 技 200,000 4,914,000.00 3.75
7 002434 万里扬 300,000 4,800,000.00 3.66
8 300002 神州泰 岳 500,012 4,620,110.88 3.52
9 002094 青岛金 王 150,000 4,500,000.00 3.43
10 000034 神州数 码 200,000 4,464,000.00 3.40 民生加银红利回报混合 2016 年第 4 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 120.96 0.00
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 120.96 0.00
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 128009 歌尔转 债 1 120.96 0.00
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 以避 险保 值和 有效 管理为 目标 ， 在 控制 风险 的前提 下， 谨慎 适当 参与 股指期 货的 投资 。
本基金 在进 行股 指期 货投 资中， 将分 析股 指期 货的 收益性 、流 动性 及风 险特 征，主 要选 择流 动性民生加银红利回报混合 2016 年第 4 季度报告
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好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 研究 现货 和期 货市 场的发 展趋 势， 运用 定价 模型对 其进 行合 理估
值，谨 慎利 用股 指期 货， 调整投 资组 合的 风险 暴露 ，及时 调整 投资 组合 仓位 ，以降 低组 合风 险、
提高组 合的 运作 效率 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 75,090.99
2 应收证 券清 算款 699,659.19
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,545.86
5 应收申 购款 10,025.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 794,321.23
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 128009 歌尔转 债 120.96 0.00
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002635 安洁科 技 6,748,000.00 5.14 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 85,426,726.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,663,146.12
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 8,763,484.41
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 79,326,387.73
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、2016 年10 月25 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 红利 回报 灵活 配置 混合型 证券 投资
基金2016 年第3 季 度报 告 》。
2 、2016 年10 月28 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分开
放式基 金增 加北 京晟 视天 下投资 管理 有限 公司 为代 销机构 并开 通基 金定 期定 额投资 和转 换业 务、
同时参 加费 率优 惠活 动的 公告》 。 民生加银红利回报混合 2016 年第 4 季度报告
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3 、2016 年10 月29 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分开
放式基 金参 加民 生银 行直 销银行 申购 、定 期定 额申 购费率 优惠 活动 的公 告》 。
4 、2016 年11 月23 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于办 公地 址变
更的公 告。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银红 利回 报 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金招 募说 明书 》；
9.1.3 《民 生加 银红 利回 报 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
9.1.4 《民 生加 银红 利回 报 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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