民 生 加 银 增强 收 益 债 券型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
民生加银增强收益债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银增 强收 益债 券
基金主 代码 690002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年7 月21 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,264,562,752.70 份
投资目 标
本基金 在控 制基 金资 产风 险、 保持 资产 流动 性的 基 础上 ， 通
过积极 主动 的投 资管 理 ， 追求基 金资 产的 长期 稳定 增值 ， 争
取实现 超过 业绩 比较 基准 的投资 业绩 。
投资策 略
本基金 奉行 “自 上而 下” 和 “自 下而 上” 相 结合 的 主动式 投
资管理 理念， 采用 价值 分析 方法， 在 分析 和判 断财 政、 货币、
利率 、 通 货膨 胀等 宏观 经 济运行 指标 的基 础上 ， 自 上而下 确
定和动 态调 整大 类资 产比 例和债 券的 组合 目标 久期 、 期限结
构配置 及类 属配 置； 同时 ，采用 “自 下而 上” 的投 资理念 ，
在研究 分析 信用 风险、 流动 性风险、 供求 关系、 收益 率 水平、
税收水 平等 因素 基础 上 ， 自下而 上的 精选 个券 ， 把 握固定 收
益类金 融工 具投 资机 会 ； 同时 ， 根 据股 票一 级市 场 资金供 求
关系、 股票 二级 市场 交易 状况、 基金 的流 动性 等情 况， 本 基
金将积 极参 与新 股发 行申 购、 增 发新 股申 购等 权益 类 资产投
资， 适当 参与 股票 二级 市 场投资 ， 以增 强基 金资 产 的获利 能
力。
业绩比 较基 准 中国债 券综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 通常 预期 风险 收益 水 平低于
股票型 基金 和混 合型 基金 ， 高 于货 币市 场基 金 ， 为 证 券投资
基金中 的较 低风 险品 种 民生加银增强收益债券 2016 年第 4 季度报告
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基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 民生加 银增 强收 益债 券 A
民生加 银增 强收 益债
券C
下属分 级基 金的 交易 代码 690002 690202
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总
额
1,070,207,686.33 份 194,355,066.37 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
民生加 银增 强收 益债 券 A 民生加 银增 强收 益债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 20,276,917.09 4,053,776.76
2．本 期利 润 -52,175,145.27 -3,848,647.36
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0400 -0.0117
4．期 末基 金资 产净 值 2,037,232,393.04 358,688,285.71
5．期 末基 金份 额净 值 1.904 1.846
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加银增强收益债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.11% 0.25% -2.32% 0.15% 0.21% 0.10%
民生加银增强收益债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.22% 0.24% -2.32% 0.15% 0.10% 0.09%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 合同 于2009 年 7 月21 日生 效， 本基 金 建仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个 月。 截至
建仓期 结束 ，本 基金 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同及招 募说 明书 有关 投资 比例的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨林耘
民 生 加
银 增 强
收 益 债
券、 民 生
加 银 信
用 双 利
债券、 民
生 加 银
平 稳 增
利、 民 生
加 银 转
2015 年6
月1 日
- 22 年
曾 任 东 方 基 金 基 金 经 理
（2008 年-2013 年） ， 中 国
外贸信 托高 级投 资经 理、 部
门副总 经理， 泰康 人寿 投 资
部高级 投资 经理， 武汉 融 利
期货首 席交 易员、 研究 部 副
经理。 自2013 年10 月加盟
民生加银基金管理有限公
司。 民生加银增强收益债券 2016 年第 4 季度报告
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债优选 、
民 生 加
银 平 稳
添 利 债
券、 民 生
加 银 现
金 宝 货
币、 民 生
加 银 新
动 力 混
合、 民 生
加 银 新
战 略 混
合、 民 生
加 银 新
收 益 债
券 的 基
金经理 ；
固 定 收
益 部 总
监
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
② 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行 、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
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对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年4 季度 ， 随 着央 行 货币政 策持 续收 紧， 同时 叠加 MPA 时 点考 核， 市场 流动性 出现 大幅
波动。 债券 收益 率受 到资 金利率 上升 、基 本面 企稳 、通胀 回升 等多 方面 利空 影响， 出现 一轮 快速
调整， 其中 利率 债收 益率 上行接 近 90bp ，信 用债 上 行 100-200bp 。
回顾4 季度 操作 ， 本基 金 始终维 持中 性仓 位 ， 其 中 股票仍 以精 选个 股为 主 ， 把握结 构性 机会 ，
重点关 注高 分红 蓝筹 和成 长性较 好个 股， 减持 高抛 低吸的 短期 操作 ，逢 高进 行了部 分减 仓。 债券
维持中 短久 期， 新增 债券 以 1 年 以内 短期 品种 为主 ，积极 调整 持仓 结构 ，减 持部分 绝对 收益 较低
品种。 账户 受到 赎回 影 响 ，杠杆 被动 有所 升高 ，整 体流动 性维 持较 好水 平。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2016 年12 月 31 日 ， 本基 金A 类 份额 净值 为 1.904 元 ，本 报告 期内 份额 净值增 长率 为
-2.11% ；本 基 金C 类 份额 净值 为 1.846 元 ，本 报告 期内份 额净 值增 长率 为-2.22% ， 同期 业绩 比较
基准收 益率 为-2.32% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总 资 产的 比例 （% ） 民生加银增强收益债券 2016 年第 4 季度报告
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1 权益投 资 469,517,106.79 14.99
其中： 股票
469,517,106.79 14.99
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,463,919,472.66 78.65
其中： 债券
2,463,919,472.66 78.65
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
130,000,435.00 4.15
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
19,098,264.64 0.61
8 其他资 产
50,378,781.58 1.61
9 合计
3,132,914,060.67
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 252,818,249.58 10.55
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
106,121,265.51 4.43
J 金融业 94,024,991.70 3.92
K 房地产 业 3,253,600.00 0.14
L 租赁和 商务 服务 业 7,932,600.00 0.33
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 5,366,400.00 0.22
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 469,517,106.79 19.60
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601688 华泰证 券 4,626,900 82,636,434.00 3.45
2 600482 中国动 力 1,959,069 59,829,967.26 2.50
3 300182 捷成股 份 4,633,060 47,766,848.60 1.99
4 600038 中直股 份 853,427 41,322,935.34 1.72
5 600855 航天长 峰 1,374,436 39,707,456.04 1.66
6 600570 恒生电 子 788,000 37,146,320.00 1.55
7 002519 银河电 子 1,092,786 24,478,406.40 1.02
8 600271 航天信 息 958,336 19,118,803.20 0.80
9 600343 航天动 力 799,932 16,814,570.64 0.70
10 300354 东华测 试 544,467 13,284,994.80 0.55
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 23,088,087.50 0.96
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 129,370,000.00 5.40
其中： 政策 性金 融债 129,370,000.00 5.40
4 企业债 券 1,694,077,504.60 70.71
5 企业短 期融 资券 260,486,000.00 10.87
6 中期票 据 10,146,000.00 0.42
7 可转债 （可 交换 债） 346,751,880.56 14.47
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,463,919,472.66 102.84
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113008 电气转 债 1,214,270 138,948,916.10 5.80
2 100219 10 国开 19 1,000,000 99,190,000.00 4.14
3 136643 16 华宇 02 1,000,000 98,550,000.00 4.11
4 128009 歌尔转 债 652,166 78,885,999.36 3.29
5 136699 16 皖经 03 700,000 69,811,000.00 2.91
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 没有出 现被 监管部 门立 案调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 105,874.45
2 应收证 券清 算款 398,492.10
3 应收股 利 -
4 应收利 息 49,869,022.84
5 应收申 购款 5,392.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 50,378,781.58
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113008 电气转 债 138,948,916.10 5.80
2 128009 歌尔转 债 78,885,999.36 3.29
3 132001 14 宝钢 EB 54,970,247.60 2.29
4 110030 格力转 债 25,304,462.40 1.06
5 110035 白云转 债 9,964,800.00 0.42
6 132002 15 天集 EB 9,147,743.10 0.38
7 110032 三一转 债 8,154,165.60 0.34
8 113009 广汽转 债 8,026,214.40 0.33
9 132004 15 国盛 EB 5,807,962.40 0.24
10 132005 15 国资 EB 1,939,170.00 0.08
11 110033 国贸转 债 1,375,200.00 0.06
12 127003 海印转 债 1,005,255.60 0.04
13 113010 江南转 债 1,004,340.00 0.04
14 132003 15 清控 EB 826,272.00 0.03
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600855 航天长 峰 39,707,456.04 1.66 重大事 项
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银增 强收 益债 券 A
民生加 银增 强收 益债
券C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,354,186,380.16 512,275,914.20
报告期 期间 基金 总申 购份 额 53,158,248.64 53,733,617.22
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 337,136,942.47 371,654,465.05
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,070,207,686.33 194,355,066.37
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
民生加 银增 强收 益债 券 A
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 -
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 -
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
-
民生加 银增 强收 益债 券 C
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 8,540,751.59
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 8,540,751.59
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.68
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本报 告期 未运 用固有 资金 申购 、赎 回或 者买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1 、2016 年10 月25 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 增强 收益 债券 型证 券投资 基 金 2016
年第3 季度 报告 》。
2 、2016 年10 月28 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分开
放式基 金增 加北 京晟 视天 下投资 管理 有限 公司 为代 销机构 并开 通基 金定 期定 额投资 和转 换业 务、
同时参 加费 率优 惠活 动的 公告》 。
3 、2016 年10 月29 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分开
放式基 金参 加民 生银 行直 销银行 申购 、定 期定 额申 购费率 优惠 活动 的公 告》 。
4 、2016 年11 月23 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于办 公地 址变
更的公 告》 。 民生加银增强收益债券 2016 年第 4 季度报告
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5 、2016 年11 月29 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分开
放式基 金参 与交 通银 行股 份有限 公司 费率 优惠 活动 的公告 》。
6 、2016 年12 月12 日， 本基金 管理 人发 布了 《民 生加银 基金 管理 有限 公司 关于旗 下部 分开
放式基 金增 加交 通银 行股 份有限 公司 为代 销机 构并 开通转 换业 务、 同时 参加 费率优 惠活 动的 公
告》。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银增 强收 益 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
9.1.3 《民 生加 银增 强收 益 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
9.1.4 《民 生加 银增 强收 益 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民生加银基金管理有限公司
2017 年1 月19 日
