景 顺 长 城 核心 竞 争 力 混合 型 证 券 投资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城核 心竞 争力 混合
场内简 称 无
基金主 代码 260116
交易代 码 260116
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 769,993,946.02 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于具 有投 资价值 的优 质企 业， 分
享其在 中国 经济 增长 的大 背景下 的可 持续 性增
长，以 实现 基金 资产 的长 期资本 增值 。
投资策 略
资产配 置: 基金 经理 依据 定 期公布 的宏 观和 金融
数据以 及投 资部 门对 于宏 观经济、 股市 政策、 市
场趋势 的综 合分 析， 运用 宏观经 济模 型（MEM ）
做出对 于宏 观经 济的 评价 ， 结合基 金合 同、 投 资
制度的 要求 提出 资产 配置 建议， 经投 资决 策委 员
会审核 后形 成资 产配 置方 案。
股票投 资策 略: 本基 金股 票 投资主 要遵 循 “ 自下
而上” 的个 股投 资策 略， 利用我 公司 股票 研究 数
据库（SRD ）对 企业 进行 深 入细致 的分 析， 并进
一步挖 掘出 具有 较强 核心 竞争力 的公 司， 最后 以
财务指 标验 证核 心竞 争力 分析的 结果 。
债券投 资策 略: 债券 投资 在 保证资 产流 动性 的基
础上， 采 取利 率预 期策 略 、 信用策 略 和 时机 策略景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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相结合 的积 极性 投资 方法 ， 力求 在控 制各 类风 险
的基础 上获 取稳 定的 收益 。
股指期 货投 资策 略: 本基 金 参与股 指期 货交 易，
以套期 保值 为目 的， 制定 相应的 投资 策略 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 80% ＋中 证 全债指 数 × 20% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 产品 ， 基金 资产 整体 的预 期
收益和 预期 风险 均较 高， 属于较 高风 险、 较 高收
益的基 金品 种。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
景顺长 城核 心竞 争力 混
合A
景顺长 城核 心竞 争力
混合H
下属分 级基 金的 交易 代码 260116 960008
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 760,018,119.82 份 9,975,826.20 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
景顺长 城核 心竞 争力 混 合A 景顺长 城核 心竞 争力 混 合H
1． 本 期已 实现 收益 41,019,935.45 79,035.67
2．本 期利 润 -33,879,774.11 -761,942.98
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0386 -0.1258
4．期 末基 金资 产净 值 1,637,090,931.77 21,492,869.02
5．期 末基 金份 额净 值 2.154 2.154
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
景顺长城核心竞争力混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.49% 0.75% 1.05% 0.58% -3.54% 0.17% 景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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景顺长城核心竞争力混合 H
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-2.49% 0.75% 1.05% 0.58% -3.54% 0.17%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 本基 金将 基金 资产 的 60%-95% 投资 于股 票等 权益类 资产 （其 中，
权证投 资比 例不 超过 基金 资产净 值 的3%） ， 将 基金 资产 的 5%-40% 投资 于债 券 和现金 等固 定收 益类
品种 （ 其中 ， 现 金或 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值 的 5% ） 。 本 基金 投资 于具
有核心 竞争 力的 公司 股票 的资产 不低 于基 金股 票资 产的 80% 。 本基 金的 建仓 期为 自 2011 年12 月
20 日 基金 合同 生效 日起6 个月。 建仓 期结 束时 ，本 基金投 资组 合达 到上 述投 资组合 比例 的要 求。
本基金 于2016 年1 月24 日开始 销售 该类 基金 份额 ，并 于2016 年1 月25 日 开始 对 H 类 份额 进行
估值。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期 景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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余广
本 基 金
的 基 金
经理、 股
票 投 资
部 投 资
总监
2011 年12
月20 日
- 12 年
银行和 金融 工商 管理 硕士 ，
中国注 册会 计师。 曾先 后 担
任蛇口中华会计师事务所
审计项 目经 理、 杭 州中 融 投
资管理有限公司财务顾问
项目经 理、 世 纪证 券综 合 研
究所研 究员 、 中银 国际 （ 中
国） 证券 风险 管理 部高 级 经
理等职 务 。 2005 年 1 月加入
本公司，担任研究员等职
务；自 2010 年 5 月起 担 任
基金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 核心 竞争力 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他
有关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，未发 现损 害基 金持
有人利 益的 行为 。基 金的 投资范 围、 投资 比例 及投 资组合 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系 统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 的经 济基 本平 稳， 制造 业 PMI 持续 高于 荣枯 线， 虽 然 12 月PMI 有一 定 环比回 落， 但仍
在扩张 区间 ， 全 年完 成6.5% 的经 济增 长目 标已 无悬 念。11 月CPI 同比 上涨2.3% ， 增速 连续3 个景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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月上行 ， 较10 月扩 大0.2 个百分 点， 食品 和非 食品 同比涨 幅均 有所 扩大 ，但 都是短 期因 素导 致，
在经济 仍面 临下 行压 力的 背景下 ，我 们预 计CPI 将于 2017 年1 季 度逐 步见 顶 回落。
4 季度A 股 市场 窄幅 震荡 ，期间 沪 深 300 指数 上 涨1.75% ，而 创业 板综 指下 跌 4.59% 。
展望2017 年 ， 我 们预 计货 币进一 步宽 松的 概率 不大 ， 长 周期 看 ， 利 率上 行拐 点已经 出现 ， 全
球流动 性边 际上 的变 动可 能会 对 A 股 市场 造成 一定 的负面 影响 。一 系列 严格 的房地 产调 控政 策的
出台， 虽然 有效 抑制 了投 机需求 ，但 同时 会影 响房 地产开 发商 的投 资预 期， 整体经 济存 在一 定的
下行压 力。 我们 期待 进一 步的改 革措 施能 快速 出台 ，助推 中国 经济 平稳 走 出L 底。 同时 ，海 外政
经环境 风险 因素 复杂 多变 ， 我们 对 A 股市 场看 法较 为谨慎 ，2017 年1 季度 A 股很有 可能 仍然 处 于
震荡行 情。
均衡配 置的 风格 将在 下一 个阶段 延续 ，选 股一 直是 我们投 资流 程的 关键 ，本 基金将 坚持 自下
而上选 股， 买入 持有 具有 核心竞 争力 、管 理优 秀、 盈利优 良稳 定以 及估 值合 理的个 股， 以期 获取
长期回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年4 季度 ，核 心竞 争 力 A 类 份额 净值 增长 率为-2.49% ，业 绩比 较基 准收 益 率为 1.05% 。
2016 年4 季度 ，核 心竞 争 力 H 类 份额 净值 增长 率为-2.49% ，业 绩比 较基 准收 益 率为 1.05% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,527,706,763.90 91.87
其中： 股票
1,527,706,763.90 91.87
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
60,000,000.00 3.61
其中： 债券
60,000,000.00 3.61
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
72,815,544.61 4.38 景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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8 其他资 产
2,403,186.96 0.14
9 合计
1,662,925,495.47
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 998,190,880.03 60.18
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
205,718,360.76 12.40
E 建筑业 15,592.23 0.00
F 批发和 零售 业 23,964,000.00 1.44
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 60,849,458.68 3.67
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
87,961,692.20 5.30
J 金融业 106,780.00 0.01
K 房地产 业 98,340,000.00 5.93
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 52,560,000.00 3.17
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,527,706,763.90 92.11
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000333 美的集 团 5,000,030 140,850,845.10 8.49
2 600104 上汽集 团 5,000,000 117,250,000.00 7.07
3 600674 川投能 源 12,000,000 104,400,000.00 6.29 景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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4 600900 长江电 力 8,000,035 101,280,443.10 6.11
5 001979 招商蛇 口 6,000,000 98,340,000.00 5.93
6 002572 索菲亚 1,800,000 97,488,000.00 5.88
7 000625 长安汽 车 6,000,000 89,640,000.00 5.40
8 600804 鹏博士 4,000,000 87,720,000.00 5.29
9 002035 华帝股 份 3,000,000 77,850,000.00 4.69
10 002415 海康威 视 3,000,000 71,430,000.00 4.31
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 60,000,000.00 3.62
其中： 政策 性金 融债 60,000,000.00 3.62
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 60,000,000.00 3.62
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160401 16 农发 01 600,000 60,000,000.00 3.62
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 交易 ，以套 期保 值为 目的 ，制 定相应 的投 资策 略:
时点选 择： 基金 管理 人在 交易股 指期 货时 ，重 点关 注当前 经济 状况 、政 策倾 向、资 金流 向和 技术
指标等 因素 。
套保比 例： 基金 管理 人根 据对指 数点 位区 间判 断， 在符合 法律 法规 的前 提下 ，决定 套保 比例 。再
根据基 金股 票投 资组 合的 贝塔值 ，具 体得 出参 与股 指期货 交易 的买 卖张 数。
合约选 择： 基金 管理 人根 据股指 期货 当时 的成 交金 额、持 仓量 和基 差等 数据 ，选择 和基 金组 合相
关性高 的股 指期 货合 约为 交易标 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 573,199.91
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 - 景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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4 应收利 息 1,475,188.66
5 应收申 购款 354,798.39
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,403,186.96
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 景顺长 城核 心竞 争力 混 合A
景顺长 城核 心竞 争力
混合H
报告期 期初 基金 份额 总额 997,279,352.28 3,293,857.45
报告期 期间 基金 总申 购份 额 15,968,021.27 6,746,017.45
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 253,229,253.73 64,048.70
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 760,018,119.82 9,975,826.20
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
景顺长 城核 心竞 争力 混 合 A 类
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投 资A 类 份额 。
景顺长 城核 心竞 争力 混 合 H 类
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投 资H 类 份额 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。 景顺长城核心竞争力混合 2016 年第 4 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城核心 竞争 力股 票型 证券 投资基 金募 集注 册的 文件 ；
2 、《 景顺 长城 核心 竞争 力 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 景顺 长城 核心 竞争 力 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
4 、《 景顺 长城 核心 竞争 力 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2017 年1 月19 日
