景 顺 长 城 景颐 盛 利 债 券型 证 券 投 资基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
景顺长城景颐盛利债券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 浦东 发展 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2017 年 1 月 18 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月13 日 （基 金合 同生 效日 ） 起至2016 年12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城景 颐盛 利债 券
场内简 称 无
基金主 代码 003409
交易代 码 003409
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 10 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 210,358,605.75 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的前 提下 力争获 取高 于业 绩比
较基准 的投 资收 益， 为投 资者提 供长 期稳 定的 回
报。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 运用 自上 而下 的宏 观分析 和自 下而 上的
市场分 析相 结合 的方 法实 现大类 资产 配置 ， 把 握
不同的 经济 发展 阶段 各类 资产的 投资 机会 ， 根 据
宏观经 济、 基准 利率 水平 等因素 ，预 测债 券类 、
货币类 等大 类资 产的 预期 收益率 水平 ， 结 合各 类
别资产 的波 动性 以及 流动 性状况 分析 ， 进 行大 类
资产配 置。
2、固 定收 益类 资产 投资 策 略
（1） 债 券类 属资 产配 置： 基金管 理人 根据 国债 、
金融债 、 企业 （公 司 ） 债 、 分 离交 易可 转债 债券
部分等 品种 与同 期限 国债 或央票 之间 收益 率利
差的扩 大和 收窄 的分 析， 主动地 增加 预期 利差 将
收窄的 债券 类属 品种 的投 资比例 ， 降 低 预 期利 差景顺长城景颐盛利债券 2016 年第 4 季度报告
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将扩大 的债 券 类 属品 种的 投资比 例， 以获 取不 同
债券类 属之 间利 差变 化所 带来的 投资 收益 。
（2） 债券 投资 策略 ：债 券 投资在 保证 资产 流动
性的基 础上， 采取 利率 预 期策略、 信用 策略 和时
机策略 相结 合的 积极 性投 资方法 ， 力 求在 控制 各
类风险 的基 础上 获取 稳定 的收益 。
（3） 资 产支 持证 券投 资策 略 ： 本 基金 将通 过对
宏观经 济、 提 前偿 还率、 资产池 结构 以及 资产 池
资产所 在行 业景 气变 化等 因素的 研究 ， 预 测资 产
池未来 现金 流变 化， 并通 过研究 标的 证券 发行 条
款， 预 测提 前偿 还率 变化 对标的 证券 的久 期与 收
益率的 影响。 同时， 基金 管理人 将密 切关 注流 动
性对标 的 证 券收 益率 的影 响，综 合运 用久 期管
理、 收益 率曲 线、 个 券选 择以及 把握 市场 交易 机
会等积 极策 略， 在 严格 控 制风险 的情 况下， 结合
信用研 究和 流动 性管 理， 选择风 险调 整后 收益 高
的品种 进行 投资 ，以 期获 得长期 稳定 收益 。
业绩比 较基 准
中证综 合债 指数 收益 率×90% +沪深 300 指 数收
益率× 10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 本 基金 的预 期收益 和预 期风 险高 于
货币市 场基 金， 低于 混合 型基金 和股 票型 基 金 。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称
景顺长 城景 颐盛 利债 券
A
景顺长 城景 颐盛 利债
券C
下属分 级基 金的 交易 代码 003409 003410
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 210,252,535.69 份 106,070.06 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月 13 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
景顺长 城景 颐盛 利债 券 A 景顺长 城景 颐盛 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 1,151,658.12 496.75
2．本 期利 润 -2,774,345.45 -1,506.56
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0132 -0.0141
4．期 末基 金资 产净 值 207,479,488.71 104,582.19
5．期 末基 金份 额净 值 0.9868 0.9859
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 景顺长城景颐盛利债券 2016 年第 4 季度报告
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2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3、本 基金 合同 生效 日为2016 年10 月13 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
景顺长城景颐盛利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
自合同 生
效日起 至
今
-1.32% 0.08% -1.43% 0.15% 0.11% -0.07%
景顺长城景颐盛利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
自合同 生
效日起 至
今
-1.41% 0.08% -1.43% 0.15% 0.02% -0.07%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 基 金的 投资 组合 比例 为： 本 基金 对债 券资 产的 投资比 例不 低于 基金 资产 的80 ％； 股票 、 权 证
等权益 类资 产的 投资 比例 不超过 基金 资产 的20% ， 其中， 本基 金持 有的 全部 权证的 市值 不得 超过
基金资 产净 值 的3％ ；现 金或到 期日 在一 年以 内的 政府债 券的 投资 比例 不低 于基金 资产 净值 的
5％。 本基 金的 建仓 期为 自 2016 年10 月13 日基 金 合同生 效日 起 6 个月 。截 至本报 告期 末， 本基
金仍处 于建 仓期 。基 金合 同生效 日（2016 年 10 月13 日） 起至 本报 告期 末不 满一年 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
毛从容
本 基 金
的 基 金
经理、 公
司 副 总
2016 年10
月13 日
- 16 年
经济学 硕士。 曾任 职于 交 通
银行、长城证券金融研究
所， 着重 于宏 观和 债券 市 场
的研究， 并担 任金 融研 究 所景顺长城景颐盛利债券 2016 年第 4 季度报告
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经理 债券业 务小 组组 长 。 2003 年
3 月加入 本公 司， 担任 研 究
员等职 务； 自 2005 年 6 月
起担任 基金 经理 。
成念良
本 基 金
的 基 金
经理
2016 年11
月8 日
- 7 年
管理学 硕士。 曾担 任大 公 国
际资信评级有限公司评级
部高级 信用 分析 师， 平 安 大
华基金 投研 部信 用研 究员 、
专户业 务部 投资 经理。2015
年9 月 加入 本公 司 ， 自2015
年 12 月 起担 任固 定收 益 部
基金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定；
3、毛 从容 女士 于2016 年10 月 24 日 离任 景顺 长城 泰和回 报灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 景颐 盛利债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有
关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基
础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 未发现 损害 基金 持有
人利益 的行 为。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专 项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 经济 企稳 ，基 建和 地产投 资推 动以 及大 宗商 品价格 上涨 是短 期经 济企 稳的主 要动景顺长城景颐盛利债券 2016 年第 4 季度报告
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力,PMI 指 数维 持在 荣枯 线 之上。CPI 和PPI 有 所反 弹，再 加上 川普 当选 美国 总统后 全球 风险 偏 好
回升， 通胀 预期 走高 。监 管层多 次表 态金 融去 杠杆 和防风 险决 心， 货币 政策 偏中性 ，央 行主 要通
过MLF 和逆 回购 操作 投放 流动性 。临 近年 末， 在 MPA 考核 和银 行冲 规模 的推 动下， 银行 收紧 对非
银的资 金融 出， 同业 存单 收益率 上行 幅度 大， 资金 面明显 偏紧 。
债券方 面，4 季 度债 券收 益率突 破今 年新 低后 大幅 回升。 国庆 期间 主要 城市 陆续出 台房 地产
新政， 市场 对经 济下 行的 担忧推 动债 券收 益率 创出 年内低 点， 信用 利差 创出 新低。 随后 ，银 行理
财纳 入MPA 考核 的传 言、 川普当 选美 国总 统后 的基 建刺激 言论 、年 末资 金偏 紧后导 致的 基金 赎回
压力、 国海 证券 代持 事件 等一系 列 因 素推 动债 券收 益率大 幅调 整， 收益 率曲 线平坦 化。 随后 ，央
行投放 流动 性， 市场 情绪 有所好 转， 债券 收益 率有 所修复 。
权益方 面， 房地 产调 控引 发的部 分资 金回 流权 益市 场预期 和川 普当 选美 国总 统后全 球风 险偏
好有所 回升 ， 沪 深300 指 数上涨 幅度 较大 ， 中小 板 和创业 板指 数则 盘整 为主 。 进 入 11 月 底 ， 监 管
对保险 举牌 持谨 慎态 度， 加上资 金面 偏紧 引发 的债 市大幅 调整 ，A 股出 现明 显回调 。
4 季度10 年期 国债 、10 年 期金融 债、5 年期 AAA 中 票、5 年期AA 中票 分别 上 行 29BP 、62BP 、
82BP 和104BP 至3.01% 、3.68% 、3.98% 和 4.57% 。 沪 深 300 、 中 小板 指和 创业 板 指分别 上 涨 1.75% 、
下跌4.59% 和下 跌8.74% 。
组合 在10 月份 下旬 成立 ， 目前仍 处于 建仓 期 ， 本 季 度主要 配置 中短 久期 信用 债和回 购 ， 尚 未
涉足权 益投 资。
展望2017 年1 季度 的宏 观 经济 ， 经 济基 本面 仍可 能 延续企 稳态 势 ， 但 经济 缺 乏增长 动能 ， 房
地产限 购限 贷政 策对 投资 的影响 将有 所体 现， 经济 增长驱 动主 要看 基建 投资 是否持 续维 持高 位和
制造业 投资 能否 有所 反弹 。 受 2016 年1 季度 低基 数 影响，CPI 仍将 维持 在2% 以上，PPI 同比 仍将
回升， 环比 预计 小幅 回落 。防范 地产 泡沫 、控 制金 融风险 、应 对人 民币 贬值 压力仍 是央 行货 币政
策的重 点， 预计 货币 政策 仍偏中 性， 资金 利率 中枢 小幅抬 升， 同时 资金 面波 动仍较 频繁 。
2017 年1 季度 债券 收益 率 仍有一 定的 修复 空间 ， 但 受制于 货币 政策 中性 和中 美国债 收益 率利
差的收 缩， 债券 收益 率下 行空间 有限 。同 时， 监管 层对银 行理 财监 管趋 严， 加上 1 季度 银行 理财
将正式 纳 入MPA 考核 ，去 杠杆压 力下 ，债 券收 益率 仍存在 向上 调整 的可 能。
权益市 场仍 难走 出趋 势性 行情， 跨年 后资 金面 有所 企稳， 权益 市场 具有 一定 的安全 边际 ，主
要关注 供给 侧改 革、 国企 改革等 主题 的蓝 筹股 、抗 通胀概 念的 个股 和超 跌的 成长股 。
组合将 逐渐 增加 债 券 仓位 ，主要 以短 久期 信用 债为 主，并 适度 提升 信用 等级 水平， 控制 净值
回撤风 险。 权益 投资 尚待 净值有 一定 保护 后再 涉足 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2016 年10 月13 日(基 金合 同生效 日) 至12 月31 日 ， 景颐盛 利A 类 份额 净值 增 长率为-1.32% ，
业绩比 较基 准收 益率 为-1.43% 。
2016 年10 月13 日(基 金合 同生效 日) 至12 月31 日 ， 景颐盛 利C 类 份额 净值 增 长率为-1.41% ，
业绩比 较基 准收 益率 为-1.43% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
172,733,940.00 83.15
其中： 债券
172,733,940.00 83.15
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
30,000,000.00 14.44
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,456,582.04 1.18
8 其他资 产
2,553,360.54 1.23
9 合计
207,743,882.58
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 10,985,700.00 5.29
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 141,779,240.00 68.30
5 企业短 期融 资券 19,969,000.00 9.62
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 172,733,940.00 83.21
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 112080 12 万 向债 200,000 20,108,000.00 9.69
2 112373 16 奥 瑞金 200,000 19,756,000.00 9.52
3 1080086 10 洪市 政债 180,000 18,149,400.00 8.74
4 1480585
14 遵义 投资
债
150,000 15,630,000.00 7.53
5 1280234 12 松 江债 300,000 15,408,000.00 7.42
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 景顺长城景颐盛利债券 2016 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 13,553.77
2 应收证 券清 算款 3,472.22
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,536,334.55
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,553,360.54
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。 景顺长城景颐盛利债券 2016 年第 4 季度报告
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5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 景顺长 城景 颐盛 利债 券 A
景顺长 城景 颐盛 利债
券C
基金合 同生 效日 （ 2016 年10 月13 日 ）
基金份 额总 额
210,397,892.65 107,740.13
报告期 期初 基金 份额 总额 - -
基金合同生 效日起 至报告 期期末基金 总
申购份 额
68,603.60 2,212.99
减: 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基
金总赎 回份 额
213,960.56 3,883.06
基金合同生 效日起 至报告 期期末基金 拆
分变动 份额 （份 额减 少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 210,252,535.69 106,070.06
注：本 基金 合同 生效 日 为2016 年10 月 13 日。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
景顺长 城景 颐盛 利债 券 A 类
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
景顺长 城景 颐盛 利债 券 C 类
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。 景顺长城景颐盛利债券 2016 年第 4 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城景颐 盛利 债券 型证 券投 资基金 募集 注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 景颐 盛利 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 景顺 长城 景颐 盛利 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 景顺 长城 景颐 盛利 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2017 年1 月19 日
