景 顺 长 城 大中 华 混 合 型证 券 投 资 基金 2016
年第4 季 度报 告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 景顺长 城大 中华 混合(QDII)
场内简 称 无
基金主 代码 262001
交易代 码 262001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 9 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 120,343,829.80 份
投资目 标
本 基 金 通 过 投 资 于 除 内 地 以 外 的 大 中 华 地 区 证 券 市
场以及 海外 证券 市场 交易 的大中 华企 业， 追 求长 期 资
本增值 。
投资策 略
本基金 采取 “自 上而 下” 的资产 配置 与“ 自下 而上 ”
的选股 相结 合的 投资 策略 ， 在实际 投资 组合 的构 建 上
更偏重 “自 下而 上” 的部 分， 重 点投 资于 处于 合理 价
位的成 长型 股票 （Growth at Reasonable Price ， GARP ）
以 及 受 惠 于 盈 利 周 期 加 速 且 估 值 便 宜 的 品 质 型 股 票
（value + catalyst）。
业绩比 较基 准
摩根斯 坦利 金龙 净总 收益 指数（MSCI Golden Dragon
Net Total Return Index）。
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 属 于高预 期风 险 、 高 预期 收 益
的 投 资 品 种 。 其 预 期 风 险 和 预 期 收 益 高 于 货 币 型 基
金、 债 券型 基金， 低于 股 票型基 金。 同时， 本基 金 投
资的目 标市 场是 海外 市场 ， 除了需 要承 担市 场波 动 风景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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险之外 ， 本基 金还 面临 汇 率风险 、 不同 地区 以及 国 别
风险等 海外 市场 投资 所面 临的特 别投 资风 险。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目 境外投 资顾 问 境外资 产托 管人
名称
英文 Invesco Hong Kong Limited
Standard Chartered Bank (Hong
Kong) Limited
中文 景顺投 资管 理有 限公 司 渣打银 行（ 香港 ）有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31
日 ）
1.本期 已实 现收 益 9,552,406.05
2.本期 利润 -5,442,185.20
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0356
4.期末 基金 资产 净值 150,498,078.69
5.期末 基金 份额 净值 1.251
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
-3.02% 0.71% -6.29% 0.80% 3.27% -0.09%
景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 股票 及其 他权 益类 证券的 投资 不少 于基 金资 产净值 的 60% ， 其中
投资于 除中 国内 地以 外的 大中华 地区 证券 市场 以及 在其他 证券 市场 交易 的大 中华企 业的 资产 不低
于基金 股票 及其 他权 益类 资产 的 80% ；持 有现 金或 者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 的比 例不 低于
基金资 产净 值 的5%。 本基 金的建 仓期 为 自 2011 年9 月 22 日基 金合 同生 效日 起6 个 月。 建仓 期结
束时， 本基 金投 资组 合达 到上述 投资 组合 比例 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
周寒颖
本基金的
基金经 理
2016 年6 月
3 日
- 10 年
管理学硕士。曾担任招商基
金研究部研究员和高级研究
员、国际业务部高级研究员
等职务 。2015 年7 月 加入 本
公司，担任研究部高级研究景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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员职务； 自 2016 年6 月起 担
任基金 经理 。
黎海威
本基金的
基 金 经
理、量化
及 ETF 投
资部投资
总监
2016 年6 月
3 日
- 13
经济学 硕士 ，CFA 。 曾 担任 美
国穆迪 KMV 公司 研究 员， 美
国贝莱德集团（原巴克莱国
际投资管理有限公司）基金
经理、主动股票部副总裁，
香港海通国际资产管理有限
公司( 海通国际投资管理有
限公司)量 化总 监。 2012 年8
月加入本公司，担任量化及
ETF 投资部投资总监；自
2013 年 10 月起 担任 基金 经
理。
注：1 、 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
姓名 在境外 投资 顾问 所任 职务 证券从 业年 限 说明
萧光一
(Mike
Shiao)
首席投 资总 监 24
美 国 宾 夕 法 尼 亚 州 卓 克 索
大学 （Drexel University ）
金融理 学硕 士。2002 年加
盟景顺 ， 并 于 2015 年 出任
大 中 华 首 席 投 资 总 监 ， 专
门 负 责 大 中 华 地 区 市 场
(香港、 中国 及台 湾), 并担
任 景 顺 大 中 华 基 金 及 景 顺
中 国 智 选 基 金 的 首 席 基 金
经理; 与此 同时, 自2012 年
6 月起负责 Invesco
Perpetual Hong Kong &
China Fund 的基 金管 理。
在此之前, 为 台 湾 景 顺 投
信 的 股 票 部 主 管, 负 责 台
湾 的 股 票 团 队 及 投 资 程
序, 并管理一项在台湾注
册的单位信托基金。1992
年 开 始 投 身 投 资 业 界, 在
Grand Regent Investment
担 任 项 目 经 理 达 六 年 之景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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久, 管理中国及台湾的创
业基金 活动 。1997 年 加盟
Overseas Credit and
Securities
Incorporated, 担任高级
分析师, 负 责 研 究 台 湾 的
科技行 业。 在 2002 年 加盟
景 顺 前 , 曾于 Taiwan
International
Investment Management
Co. 任 职 三 年, 负 责 科 技 业
的研究工作, 并 管 理 一 项
场外交 易基 金。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 、 《证 券投 资基 金信息 披露 管理 办法 》
和《合 格境 内机 构投 资者 境外证 券投 资管 理试 行办 法》等 有关 法律 法规 及各 项实施 准则 、《 景顺
长城大 中华 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告
期内， 基金 运作 整体 合法 合规， 未发 现损 害基 金持 有人利 益的 行为 。基 金的 投资范 围、 投资 比例
及投资 组合 符合 有关 法律 法规及 基金 合同 的规 定。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4 季度 香港 市场 ，恒 生指 数 21500-24000 点震 荡， 中小型 指数 跑赢 大型 股指 数。海 外市 场美
元走强 ，资 金流 出， 流动 性和通 胀预 期交 织， 标 普500 再 创新 高。 政策 方面 ，深港 通 于 12 月 5
日正式 启动 ，未 有显 著的 “开闸 放水 ”效 果。 长期 来看， 内地 资金 流入 将是 细水长 流， 港股 市场景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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结构性 变化 将实 现从 量变 到质变 的过 程 。 我 们预 计2017 年 南下 资金 新增 规模 可达 4000 亿元 以上 。
4 季度 伴随 特朗 普上 台， 美国加 息， 风险 集中 释放 ，人民 币加 速贬 值， 港股 估值重 新回 落到 历史
中枢。 我们 仍然 看好 中长 期港股 相对 全球 低估 值， 对长线 资金 的吸 引力 。 我 们认为 未 来 A-H 股两
地的监 管机 制和 市场 化程 度不同 ， AH 股溢 价不 会完 全消失 ， 但 溢价 与换 手率 同步变 化， 会有 收窄 。
沪港通 当中 高股 息蓝 筹股 有配置 价值 ，但 相比 静态 股息率 ，我 们更 看好 未来 股息率 能够 提高 的个
股。深 港通 方面 ，看 好基 本面稳 健、 高成 长、 估值 相对 A 股低 、稀 缺性 的龙 头股。
展望2017 年， 全球 经济 总 体下行 压力 较大 ， 美国 复 苏态势 较为 稳定 ； 欧洲 政 治风险 与银 行业
危机或 拖累 经济 发展 ；日 本受限 于国 内需 求的 疲弱 ，复苏 动能 不足 ；新 兴市 场国家 受美 联储 加息
影响， 面临 资本 流出 问题 ，但有 望得 到一 定抑 制； 中国经 济处 于结 构调 整期 。全球 经济 和政 治面
临不确 定性 ，特 朗普 新政 可能重 塑全 球经 济和 贸易 格局， 此外 英国 退欧 进程 复杂多 变， 法国 德国
面临大 选， 这些 都可 能给 包括港 股在 内的 全球 金融 市场带 来扰 动， 我们 预计 2017 年第 1 季度 港 股
或面临 波动 走势 ，但 随着 特朗普 上任 之后 的政 策逐 步明朗 ，外 部环 境可 能趋 于稳定 ，此 前的 预期
可能过 度反 应， 加上 中国 十九大 的召 开以 及中 国改 革可能 深入 并取 得阶 段成 效，将 对港 股市 场形
成有力 支撑 ， 使市 场波 动 回升 。 因 此短 期维 持谨 慎 观点 ， 建 议等 待风 险释 放 之后更 好的 布局 机会 。
2016 年4 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率为-3.02% ， 业绩比 较基 准收 益率 为-6.29%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 113,708,890.25 75.12
其中： 普通 股 102,913,485.82 67.99
优先股 - -
存托凭 证 10,795,404.43 7.13
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - - 景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
37,628,754.28 24.86
8 其他资 产 29,038.76 0.02
9 合计 151,366,683.29 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
美国 10,795,404.43 7.17
台湾地 区 16,619,994.33 11.04
香港特 别行 政区 86,293,491.49 57.34
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
基础材 料 2,836,070.79 1.88
通讯 26,856,406.66 17.85
消费品 ，周 期性 20,870,269.01 13.87
消费品 ，非 周期 性 22,521,543.42 14.96
综合经 营 - -
能源 4,634,456.31 3.08
金融 - -
工业 12,087,200.94 8.03
科技 19,332,265.38 12.85
公用事 业 4,570,677.74 3.04
合计 113,708,890.25 75.56
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称 ( 英
文)
公司
名称
(中
文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
( 地
区)
数量（ 股）
公允价 值 （ 人民
币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
TAIWAN
SEMICONDUCTOR
MANUFAC
台湾
积体
电路
2330
TT
台湾
- 台
湾证
台湾
地区
301,000 11,735,267.14 7.80 景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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制造
股份
有限
公司
券交
易所
2
TENCENT
HOLDINGS LTD
腾讯
控股
有限
公司
700
HK
香港
– 香
港联
合交
易所
香港
特别
行政
区
64,600 10,961,880.13 7.28
3
CHINA MOBILE
LTD
中国
移动
有限
公司
941
HK
香港
– 香
港联
合交
易所
香港
特别
行政
区
103,500 7,610,222.73 5.06
4
ALIBABA GROUP
HOLDING
阿里
巴巴
集团
控股
有限
公司
BABA
US
美国
– 纽
约证
券交
易所
美国 11,895 7,245,696.16 4.81
5
ZHOU HEI YA
INTL HOLDING
LTD
周黑
鸭国
际
1458
HK
香港
– 香
港联
合交
易所
香港
特别
行政
区
976,500 5,939,725.30 3.95
6
CHINASOFT
INTERNATIONAL
LTD
中国
软件
国际
354
HK
香港
– 香
港联
合交
易所
香港
特别
行政
区
1,562,000 5,085,897.61 3.38
7
LARGAN
PRECISION CO
LTD
大立
光电
股份
有限
公司
3008
TT
台湾
- 台
湾证
券交
易所
台湾
地区
6,000 4,884,727.19 3.25
8
SHENZHOU
INTERNATIONAL
GROUP
申洲
国际
集团
2313
HK
香港
– 香
港联
合交
易所
香港
特别
行政
区
107,000 4,694,701.56 3.12
9
CHINA
PETROLEUM &
CHEMICAL-H
中国
石化
386
HK
香港
– 香
港联
合交
香港
特别
行政
区
942,000 4,634,456.31 3.08 景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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易所
10
ZHUZHOU CRRC
TIMES
ELECTRIC CO
ZHUZHOU CRRC
TIMES
ELECTRIC CO
中车
时代
电气
3898
HK
香港
– 香
港联
合交
易所
香港
特别
行政
区
124,500 4,382,271.56 2.91
注：本 基金 对以 上证 券代 码采用 彭博 代码 即BB Ticker 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金投 资。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 18,480.09
4 应收利 息 5,263.91 景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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5 应收申 购款 5,294.76
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 29,038.76
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 168,727,174.28
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,200,238.85
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 49,583,583.33
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 120,343,829.80
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城大中 华股 票型 证券 投资 基金募 集注 册的 文件 ； 景顺长城大中华混合(QDII)2016 年第 4 季度报告
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2 、《 景顺 长城 大中 华混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 景顺 长城 大中 华混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4 、《 景顺 长城 大中 华混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2017 年1 月19 日
