摩 根 士 丹 利华 鑫 领 先 优势 混 合 型 证券 投 资
基金2016 年第 4 季 度报 告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
大摩领先优势混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2017 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩领 先优 势混 合
基金主 代码 233006
交易代 码 233006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 9 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 258,692,029.34 份
投资目 标
本基金 以具 有持 续领 先增 长能力 和估 值优 势的 上市
公司为 主要 投资 对象 ， 分 享中国 经济 增长 和资 本市 场
发展的 成果 ，谋 求超 过业 绩比较 基准 的投 资业 绩。
投资策 略
本基金 采取 以“ 自下 而上 ”选股 策略 为主 ， 以“ 自
上而下 ”的 资产 配置 策略 为辅的 主动 投资 管理 策略 。
1、大 类资 产配 置采 用 “ 自 上而下 ”的 多因 素分 析决
策支持 系统 ， 结 合定 性分 析和定 量分 析， 确定 基金 资
产在股 票、 债券 及货 币市 场工具 等类 别资 产间 的分 配
比例， 并随 着各 类证 券风 险收益 特征 的相 对变 化动 态
调整， 以规 避或 控制 市场 系统风 险， 获取 基金 超额 收
益率。
2、股 票投 资策 略： 本基 金 采取自 下而 上为 主的 投资
策略， 主要 投资 于具 有持 续领先 增长 能力 和估 值优 势
的上市 公司 股票 。
3、本 基金 采用 的主 要固 定 收益投 资策 略包 括： 利率
预期策 略、 收益 率曲 线策 略、 信 用利 差策 略、 可 转 换
/可交 换债 券策 略 、 资产 支 持证券 策略 以及 其它 增强
型的策 略。 大摩领先优势混合 2016 年第 4 季度报告
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4、若 法律 法规 或监 管机 构 以后允 许基 金投 资的 其他
品种， 基金 管理 人在 履行 适当程 序后 ， 可 以将 其纳 入
投资范 围并 及时 制定 相应 的投资 策略 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80 % ＋中债 综合 指数 收益 率
×20%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 风险 高
于货币 型基 金、 债券 型基 金， 而 低于 股票 型基 金， 属
于证券 投资 基金 中的 中高 风险、 中高 收益 品种 。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 21,644,286.73
2.本期 利润
-12,188,330.24
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0446
4.期末 基金 资产 净值 484,979,921.60
5.期末 基金 份额 净值 1.8747
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.67% 0.62% 1.12% 0.58% -3.79% 0.04%
大摩领先优势混合 2016 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 基金 合同 于2009 年9 月 22 日 正式 生效 。按照 本基 金基 金合 同的 规定， 基金 管理 人自
基金合 同生 效之 日 起6 个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基 金 合同 的有 关约 定。建 仓期 结束 时本
基金各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王增财 基金经 理
2014 年8 月
9 日
- 9
西 南 财经 大 学经 济学 硕士。 曾
任 职 于平 安 证券 有限 责任公 司
资 产 管理 事 业部 投资 部，历 任
研 究 员、 投 资经 理助 理、投 资
经理。 2013 年9 月加 入本 公 司，
2013 年 10 月 起任 摩根 士 丹利
华 鑫 基础 行 业证 券投 资基金 基
金经理 ，2014 年 8 月起 任 本基大摩领先优势混合 2016 年第 4 季度报告
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金基金 经理 ，2015 年 11 月起
任 摩 根士 丹 利华 鑫主 题优选 混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。
注：1 、基 金经 理的 任职 日 期为根 据本 公司 决定 确定 的聘任 日期 ；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各 投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况有5 次， 为量化 投资 基金 因执 行投 资策略 与其 他组 合 发
生的反 向交 易。 基金 管理 人未发 现其 他异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾2016 年四 季度 ， 市 场 延续了 三季 度震 荡上 行的 格局 ， 传 统周 期板 块的 投 资机会 较多 ， 主
要原因 是： 政府 的PPP （Public-Private Partnership ）项 目逐 渐落 地， 地产 投资保 持相 对稳 定，
钢铁和 煤炭 等大 宗商 品的 下游需 求旺 盛， 同时 ，政 府推行 的供 给侧 改革 逐渐 显现成 效， 行业 供求
关系持 续改 善。 此外 ，受 保险公 司举 牌的 刺激 ，四 季度大 盘蓝 筹板 块个 股涨 幅也比 较明 显。
本基金 四季 度对 组合 进行 了一些 调整 。在 调仓 过程 中，股 票仓 位保 持相 对较 高但是 平稳 的水
平。 本基 金采 取了 以下 个 股调整 思路 ：1 、 由 于地 产 调控政 策出 台 ， 适 当减 持 了前期 涨幅 较大 的地大摩领先优势混合 2016 年第 4 季度报告
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产产业 链相 关个 股；2、 增 持了估 值较 低的 电子 板块 个股；3、 增持 了受 益于 经 济复苏 ，资 产质 量
改善的 银行 股。
我们对 于后 市的 展望 是： 市场经 过前 期的 调整 之后 ，部分 股票 的估 值回 归到 合理水 平， 从长
期看， 这些 股票 的吸 引力 开始显 现。 随着 经济 企稳 ，未来 企业 的盈 利有 望恢 复增长 ，从 而推 动股
价上涨 。从 估值 层面 看， 虽然目 前 CPI 和PPI 出现 一定程 度的 上行 ，但 尚不 足以触 发货 币和 财政
政策的 紧缩 ，因 此， 在可 以预见 的未 来， 市场 整体 的估值 水平 或将 保持 稳定 。我们 认为 未来 经济
的结构 性矛 盾将 继续 体现 在市场 的结 构性 行情 中， 部分景 气持 续上 行的 行业 将成为 本基 金关 注的
重点。
本基金 将动 态调 整资 产配 置比例 并寻 求结 构性 投资 机会。 在资 产配 置方 面， 本基金 将根 据市
场估值 水平 调整 股票 持仓 的中枢 水平 ，以 逆向 投资 思维调 整仓 位。 本基 金重 点关注 以下 个股 的投
资机会 ：1 、业 务质 地优 良 、竞争 力强 ，内 生增 长强 劲的优 秀公 司；2、 财务 健 康、市 值和 估值 较
低， 积极 开拓 新业 务或 者 有拓展 新业 务预 期的 公司 ；3 、 产业 或企 业发 展尚 处 于早期 ， 预 期 成长 性
好的景 气行 业中 的优 秀公 司；4 、市 场阶 段性 预期 偏 低的低 估值 板块 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2016 年 12 月31 日, 本基 金份 额净 值 为 1.8747 元， 份额 累计 净 值为 1.8747
元，报 告期 内基 金份 额净 值增长 率为-2.67% ， 同期 业绩比 较基 准收 益率 为1.12% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 404,782,857.28 81.19
其中： 股票
404,782,857.28 81.19
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
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其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
84,998,514.92 17.05
8 其他资 产
8,770,894.91 1.76
9 合计
498,552,267.11
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 306,040,114.42 63.10
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
19,994,800.00 4.12
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 12,219,112.86 2.52
J 金融业 53,746,830.00 11.08
K
房地产 业
12,782,000.00 2.64
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 404,782,857.28 83.46
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601677 明泰铝 业 2,011,000 29,762,800.00 6.14
2 002394 联发股 份 1,680,000 29,702,400.00 6.12
3 000910 大亚圣 象 1,522,983 29,088,975.30 6.00
4 002533 金杯电 工 2,509,005 25,792,571.40 5.32
5 300258 精锻科 技 1,430,000 20,963,800.00 4.32
6 000400 许继电 气 1,147,114 20,820,119.10 4.29 大摩领先优势混合 2016 年第 4 季度报告
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7 002543 万和电 气 1,172,295 20,397,933.00 4.21
8 601199 江南水 务 2,590,000 19,994,800.00 4.12
9 000967 盈峰环 境 1,417,000 19,809,660.00 4.08
10 601009 南京银 行 1,810,000 19,620,400.00 4.05
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。 大摩领先优势混合 2016 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体除 南 京银行股份有 限公司（ 以 下简称“南京 银
行” ） 外， 其余 的没 有被 监 管部门 立案 调查 ，或 在报 告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚。
2016 年 3 月 21 日， 江苏 证监局 对南 京银 行出 具《 关于对 南京 银行 股份 有限 公司采 取责 令 改
正措施 的决 定》 （[2016] 第3 号） ， 针 对其 存在 基金 宣 传推介 材料 违规 、 未出 具 年度监 察稽 核报 告、
管理制 度未 报备 、基 金销 售业务 规范 执行 不到 位等 情形， 采取 责令 改正 的行 政监管 措施 。
本基金投资南 京银 行（601009 ）的决策 流程符合本 基 金管理人投资 管理制度的 相关规定。 针
对上述情况， 本基金管 理 人进行了分析 和研究， 认 为上述事件对 南京银行 的 投资价值未 造成实质
性影响 。本 基金 管理 人将 继续对 上述 公司 进行 跟踪 研究。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 207,430.78
2 应收证 券清 算款 8,520,289.52
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,250.86
5 应收申 购款 31,923.75
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,770,894.91
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 287,001,809.98
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,057,657.39
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 36,367,438.03
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 258,692,029.34
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本 报告 期， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。 截至 本报告 期末 ，基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ；
4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
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