南 方 顺 康 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方顺康保本混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2017 年 1 月 16 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 为2016 年10 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方顺 康保 本混 合
交易代 码 002167
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,310,741,535.79 份
投资目 标
本基金 在保 障保 本周 期到 期时本 金安 全的 前提 下， 有
效控制 风险 ，追 求基 金资 产的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 恒定 比例 投资 组合保 险策 略
（Constant-Proportion Portfolio Insurance ，
CPPI ） 来 实现 保本 和增 值 的目标 。 恒定 比例 投资 组 合
保险策 略不 仅能 从投 资组 合资产 配置 的层 面上 使基
金保本 期到 期日 基金 净值 低于本 金的 概率 最小 化， 而
且还能 在一 定程 度上 使保 本基金 受益 于股 票市 场在
中长期 内整 体性 上涨 的特 点。
业绩比 较基 准 人民币 两年 期定 期存 款利 率（税 后）+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 深圳市 高新 投集 团有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方顺 康” 。 南方顺康保本混合 2016 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 26,101,187.72
2. 本期 利润
12,184,723.28
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0052
4. 期末 基金 资产 净值 2,374,129,552.38
5. 期末 基金 份额 净值 1.027
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.49% 0.10% 0.64% 0.01% -0.15% 0.09%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 建仓 期为 六个 月，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吴剑毅
本 基 金 基 金
经理
2015 年11 月
26 日
- 8 年
清华大学金融学 硕
士，具有基金从 业
资格 。2009 年7 月
加入南方基金， 任
南方基金研究部 金
融 行 业 研 究 员 ；
2012 年3 月至2014
年 7 月， 担任 南方
避险、南方保本 基
金经理 助理；2014
年 7 月至 今， 任南南方顺康保本混合 2016 年第 4 季度报告
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方恒元基金经理 ；
2015 年 5 月至 今，
任南方利众基金 经
理；2015 年 7 月至
今，任南方利达 基
金经理 ；2015 年 9
月至今，任南方 消
费活力基金经理 ；
2015 年10 月至 今，
任南方顺达基金 经
理；2015 年 11 月
至今， 任南 方利 安、
南 方 顺 康 基 金 经
理；2016 年 12 月
至今，任南方安 颐
养老基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 顺康 保本混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情南方顺康保本混合 2016 年第 4 季度报告
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况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年4 季度, 国内 经济 呈现复 苏态 势， PMI 继 10 月大涨 至51.2 后， 又 在 11 月攀升 至51.7 ，
并创 下28 个月 以来 新高 ， 虽然 在 12 月小 幅回 落至51.4 ， 但仍 处于 扩张 区间， 且生产 、 需 求较 旺。
4 季度 生产 指标 延续 了3 季度的 反弹 趋势 ，并 在 11 月创下 了 近 2 年 新高 ，企 业生产 积极 性仍 高，
但受地 产调 控加 码、 去产 能继续 提速 影响 ，企 业经 营仍面 临压 力。PMI 和工 业企业 数据 均表 明当
前库存 处于 偏低 位置 ，叠 加 PPI 持续 回升 ，进 一步 去库存 压力 较小 ，而 补库 存反而 很有 动力 ，是
支持经 济增 长的 重要 因素 ，而 PPP 在 城市 基础 建设 管理方 面空 间广 阔， 将成 为新的 经济 拉动 点。
市场方 面， 股票 市场 在经 过年初 大幅 调整 后维 持区 间震荡 行情 ， 结 构上 分化 显著:4 季 度上 证
综指上 涨3.29% ，创 业板 指下 跌 8.74% ； 债券 市场 在季度 初创 出新 高后 于 12 月出现 剧烈 调整 ，4
季度中 证全 债指 数下 跌1.79% 。
报告期 内 ， 本 基金 遵循CPPI 保本 策略 ， 在控 制好 回撤 风险的 前提 下确 定股 票仓 位上限 ， 股票
仓位重 点配 置于 价格 低于 合理价 值的 个股 并持 有等 待价值 回归 。固 定收 益投 资方面 ，本 基金 在券
种的选 择仍 然以 高评 级、 短久期 为主 ，主 要目 的是 获取确 定性 的持 有到 期收 益。3 季度 时我 们大
力度配 置了 收益 更高 的协 议存款 ， 并集 中于12 月 到 期， 赶上 了固 收收 益率 飙 升的机 会 ， 为 后续 的
收益打 下了 更好 的基 础。 此外， 我们 还积 极参 与新 股的网 下申 购。
中央经 济工 作会 议明 确 2017 年 的总 基调 是稳 中求 进 ， 并将 经济 工作 重点 转向 防 风险与 深化 改
革。 从消 费 、 投 资与 外贸 三方面 来看，2017 年经 济 下行压 力依 然存 在 。 尽 管 经济面 临压 力 ， 货 币
政策空 间也 不大 ，更 多依 赖财政 刺激 。但 流动 性宽 松和无 风险 利率 走低 的背 景并未 发生 变化 ，低
风险资 金持 续流 入股 市的 步伐也 没有 改变 ，未 来随 着这一 进程 的持 续， 将为 二级市 场带 来增 量的
低风险 资金 。 我 们认 为2017 年股 票市 场依 然存 在着 众多的 绝对 收益 机会 ， 在 股票的 配置 上将 继续
立足于 选取 价格 具备 收敛 机制、 可以 越跌 越买 的品 种。 当 前主 要从 如下3 个 方面的 收敛 机制 选股 ：
（1 ）PEG 小于1 的 白马 成 长股； （2） 市值 低于 重估 价值， 存在 被举 牌的 可能 ； （3 ） 价格 低于 定增
价或重 要股 东增 持成 本 。
债市方 面， 考虑 到中 美两 国 10 年期 国债 收益 率价 差 处于历 史低 位， 汇率 压力 下国债 收益 率仍
存在反 弹风 险， 我们 对于 债市保 持谨 慎， 重点 配置 高评级 、短 久期 的信 用债 ，结合 市场 环境 辅以
存款及 逆回 购操 作， 以获 取持有 到期 收益 为主 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.027 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为0.49% ， 同期 业绩南方顺康保本混合 2016 年第 4 季度报告
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比较基 准增 长率 为0.64% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 209,616,140.20 8.13
其中： 股票
209,616,140.20 8.13
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,420,545,352.20 55.11
其中： 债券
1,420,545,352.20 55.11
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
930,557,328.90 36.10
8 其他资 产 17,002,376.77 0.66
9 合计 2,577,721,198.07
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 4,944,460.75 0.21
C
制造业 83,753,458.52 3.53
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
7,165,812.66 0.30
E
建筑业 15,592.23 0.00
F
批发和 零售 业 15,039,298.00 0.63
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 8,579,428.04 0.36
H
住宿和 餐饮 业 1,228,482.00 0.05
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
16,516,012.57 0.70 南方顺康保本混合 2016 年第 4 季度报告
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J
金融业 26,730,080.96 1.13
K
房地产 业 18,427,333.64 0.78
L
租赁和 商务 服务 业 12,337,025.83 0.52
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 12,371,209.00 0.52
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 2,507,946.00 0.11
合计 209,616,140.20 8.83
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600600 青岛啤 酒 362,176 10,662,461.44 0.45
2 600223 鲁商置 业 1,930,931 10,504,264.64 0.44
3 000069 华侨城 Ａ 1,401,500 9,740,425.00 0.41
4 601628 中国人 寿 340,100 8,193,009.00 0.35
5 600015 华夏银 行 733,500 7,958,475.00 0.34
6 000540 中天城 投 1,143,300 7,923,069.00 0.33
7 002029 七匹狼 733,400 7,488,014.00 0.32
8 002344 海宁皮 城 647,300 7,327,436.00 0.31
9 002004 华邦健 康 789,300 7,158,951.00 0.30
10 600153 建发股 份 666,900 7,135,830.00 0.30
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 124,686,839.70 5.25
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 101,376,512.50 4.27
5 企业短 期融 资券 1,194,482,000.00 50.31
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - - 南方顺康保本混合 2016 年第 4 季度报告
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9 其他 - -
10 合计 1,420,545,352.20 59.83
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 011606004
16 电网
SCP004
1,000,000 99,720,000.00 4.20
2 011611009
16 大 唐集
SCP009
1,000,000 99,650,000.00 4.20
3 011698561
16 华 侨城
SCP005
1,000,000 99,490,000.00 4.19
4 011698605
16 中粮
SCP007
1,000,000 99,490,000.00 4.19
5 011698597
16 泸 州窖
SCP002
1,000,000 99,450,000.00 4.19
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 可投 资股 指期 货和 其他经 中国 证监 会允 许的 衍生金 融产 品。 本基 金参 与股指 期货 的投
资应符 合基 金合 同规 定的 保本策 略和 投资 目标 。本 基金在 股指 期货 投资 中主 要遵循 有效 管理 投资
策略， 主要 采用 流动 性好 、交易 活跃 的期 货合 约， 通过对 现货 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 结合
股指期 货定 价模 型寻 求其 合理估 值水 平， 与现 货资 产进行 匹配 ，通 过多 头或 空头套 期保 值等 策略
进行套 期保 值操 作。 南方顺康保本混合 2016 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 除中 国人 寿(601628) ，本 期没 有出 现被 监 管部门 立案 调
查，或 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。根 据2016 年 6 月 23 日中 国人 寿保 险
股份有 限公 司（ 下称 中国 人寿， 股票 代码 ：601628 ） 《中国 人寿 保险 股份 有限 公司关 于收 到< 中国
保险监 督管 理委 员会 行政 处罚决 定书>的 公告》 ，中 国人寿 于近 日收 到了 《中 国保险 监督 管理 委员
会行政 处罚 决定 书》 （保 监 罚 【2016 】13 号） ， 中国 人 寿因采 取退 保金 直接 冲减 退保年 度保 费收 入
的方式 处理 长期 险非 正常 退保业 务 ， 违 反了 《 中华 人 民共和 国保 险法 》 相关 规 定， 被罚 款 40 万 元。
基金管 理人 对上 述股 票的 投资决 策程 序符 合相 关法 律法规 和公 司制 度的 要求 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 135,429.37
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 16,866,947.40
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 17,002,376.77
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 000540 中天城 投 7,923,069.00 0.33
因重大 事项 停
牌， 于 2017 年1南方顺康保本混合 2016 年第 4 季度报告
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月 3 日 复牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,405,576,517.78
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 94,834,981.99
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,310,741,535.79
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方顺 康保 本混 合型 证 券投资 基金 基金 合同
2 、南 方顺 康保 本混 合型 证 券投资 基金 托管 协议
3 、南 方顺 康保 本混 合型 证 券投资 基 金2016 年4 季 度 报告原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
