南 方 荣 欢 定期 开 放 混 合型 发 起 式 证券 投 资
基金2016 年第 4 季 度报 告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 平安银行股 份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方荣欢定期开放混合发起 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 平安 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2017 年1 月16 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方荣 欢定 期开 放混 合发 起
交易代 码 003064
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年8 月3 日
报告期 末基 金份 额总 额 510,099,951.92 份
投资目 标 本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，力 争获 得长 期稳 定的投 资收 益。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发展
趋势， 评估 市场 的系 统性 风险和 各类 资产 的预 期收 益与风 险， 据此 合
理制定 和调 整股 票、 债券 等各类 资产 的比 例， 在保 持总体 风险 水平 相
对稳定 的基 础上 ， 力 争投 资组合 的稳 定增 值。 此外 ， 本基 金将 持续 地
进行定 期与 不定 期的 资产 配置风 险监 控， 适时 地做 出相应 的调 整。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×10 % ＋中债 综合 指数 收益 率 × 9 0%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长 期平均 风险 和预 期收 益水 平低于 股票 型基
金，高 于债 券型 基金 、货 币市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 平安银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方荣 欢” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -928,372.59
2.本期 利润
-16,382,052.80
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0321
4.期末 基金 资产 净值 496,197,411.90
5.期末 基金 份额 净值 0.973
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -3.18% 0.18% -1.91% 0.17% -1.27% 0.01%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：基 金合 同生 效日 至本 报告期 末不 满一 年。 本基 金的建 仓期 为6 个月 ， 报 告期末 建仓 期尚 未结
束。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陶铄
本基金
基金经
理
2016 年8 月
3 日
- 14 年
清华大 学应 用数 学专 业学 士， 中国 科学 院金 融
工程专 业硕 士， 具有 基金 从业资 格。 曾任 职于
招商银 行总 行、 普华 永道 会计师 事务 所、 穆迪
投资者服务有限公司、中国国际金融有限公
司；2010 年 9 月至 2014 年 9 月任 职于 大成 基
金管理 有限 公司 ， 历任 研 究员 、 基 金经 理助 理、
基金经 理；2012 年 2 月至 2014 年 9 月 任大 成
景丰分 级债 券型 基金 的基 金经理 ； 2012 年5 月
至2012 年10 月任 大成 货 币市场 基金 的基 金经
理；2012 年 9 月至 2014 年 4 月任 大成 月添 利南方荣欢定期开放混合发起 2016 年第 4 季度报告
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基金的 基金 经理 ； 2012 年 11 月至2014 年4 月
任大成 月月 盈基 金的 基金 经理 ； 2013 年5 月至
2014 年 9 月任 大成 景安 基 金的基 金经 理； 2013
年 6 月至 2014 年 9 月 任 大成景 兴基 金的 基金
经理；2014 年 1 月至 2014 年 9 月 任大 成信 用
增利基 金的 基金 经理 。 2014 年 9 月加 入南 方基
金 产 品 开 发 部 ， 从 事 产 品 研 发 工 作 ；2014 年
12 月至 2015 年12 月， 任 固定收 益部 资深 研究
员，现 任固 定收 益部 总监 助理；2015 年 12 月
至今 ， 任 南方 启元 基金 经理 ； 2016 年 1 月 至今 ，
任南方 弘利、 南方 聚利 基 金经理；2016 年8 月
至今 ， 任 南方 荣毅 、 南 方 荣欢 、 南 方双 元基金
经理 ； 2016 年 9 月 至今 ， 任 南方颐 元基 金经 理；
2016 年 11 月至 今 ， 任 南方 荣光基 金经 理 ； 2016
年12 月至 今， 任南 方宣 利 基金经 理。
王啸
本基金
基金经
理
2016 年 12
月9 日
- 3 年
香港大学金融学硕士，具有基金从业资格。
2013 年 8 月加 入南 方基 金 ，历任 信用 分析 师、
转债研 究员 、 新股 研究 员 。 2016 年3 月至2016
年 12 月 ，任 南方 通利 、 南方丰 元、 南方 双元
的基金 经理 助理 。2016 年 12 月至 今， 任南 方
荣光 、 南 方荣 冠 、 南 方荣 欢、 南方 荣毅 、 南方
荣安、 南方 荣发 基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 荣欢 定期开 放混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。 南方荣欢定期开放混合发起 2016 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 经济 数据 整体 有所 企稳，10-11 月 工业 增加 值稳定 在 6.2 左 右， 固定 资产投 资累 计 增
速稳定 在8.3 ， 基建 增速 小幅下 滑， 商品 房销 售增 速回落 ，房 地产 投资 同比 增速低 位回 暖， 制造
业投资 增速 低位 反弹。11 月金融 数据 明显 超预 期， 其中 M2 同 比增 速11.4% ， 新增人 民币 贷 款 0.79
万亿， 社会 融资 规模1.74 万亿。9-11 月通 胀水 平上 行， 其 中 11 月 CPI 同比 2.3 ， 符合 预期 ，PPI
同比3.3% ， 高 于预 期。 全 球经济 数据 在年 底有 所好 转， 全 球货 币政 策逐 步转 向。 四 季度 人民 币 兑
美元汇 率中 间价 明显 贬值 。 央 行无 降息 降准 操作 ，7 天逆回 购操 作利 率仍 保 持2.25% 不变 ， 但 重启
14 天和 28 天逆 回购 。四 季度来 看， 资金 利率 水平 抬升 ， 波动 加大 。 中 央经 济工作 会议 明确 了金
融去杠 杆 的 工作 重心 ，同 时受制 于 四 季度 全球 通胀 预期上 升和 人民 币贬 值压 力，货 币政 策转 向实
质性偏 紧 。 债市 在政 策重 心转移 、经 济企 稳 和 美债 收益率 快速 上行 等多 重因 素打击 下 出 现剧 烈调
整， 结束 了此 前连 续两 年 的大牛 市 ，10 年 国债收 益 率上 行 29BP ， 利 率曲线 陡 峭化 ， 信 用债 上行 幅
度大于 利率 债 。 债市 暴跌 引发基 金赎 回时 ，转 债作 为流动 性相 对好 的品 种往 往首当 其冲 ，四 季度
中证转 债指 数下 跌3.57%，而 11 月 28 日以 来跌 幅高 达 6.52% 。 权 益市 场表 现好 于债券 市场 ， 四季
度上证 综指 上 涨3.51% ， 但在 11 月 底以 来的 流动 性 冲击 下 ，股 市 也 难以 幸免 ，11 月 28 日以 来跌
幅4.85% 。
展望2017 年一 季度 ， 经济 层面， 主要 拖累 来自 于房 地产， 基建 能否 完全 对冲 地产、 汽车 的下
滑仍有 疑问 ，预 计明 年 经 济实际 增速 仍有 一定 的下 行压力 ，但 名义 增速 回升 ，对债 市不 利 。 通胀
方面，PPI 可能 进一 步向CPI 传 导， 预计 全年CPI 均值 2.4%，较 16 年有 所上 升 ，预计 17 年PPI
均值4.4% ，其 中一 季度 达 到 5%-6%。 政策 层面 ， 年 后贬值 压力 将再 次大 幅上 升， 叠 加春 节前 传统
的资金 紧张 ，预 计短 期内 流动性 将持 续紧 张 ， 此外 ，控制 资产 泡沫 、控 制金 融杠杆 和通 胀水 平抬
升也将 制约 货币 政策 空间 ，预计 货币 政策 实质 性偏 紧，难 以看 到降 准和 降息 操作 ， 财政 政策 则以
托底需 求为 主， 并非 强力 刺激。 总体 而言 ， 一 季度 债券市 场仍 处于 不太 有利 的环境 当中 ，建 议多
看少动 ，密 切观 察经 济基 本面和 人民 币汇 率情 况。 同时， 最近 信用 事件 再次 频繁爆 发， 仍需 要严
防信用 风险 ，加 强对 于持 仓债券 的跟 踪和 梳理 。 权 益市场 方面 ，一 季度 总体 观点中 性偏 乐观 ， 目
前温和 通胀 、经 济增 长企 稳 的大 环境 以及 稳中 求进 、加大 改革 尤其 是国 企改 革的政 策面 对权 益市
场有明 显支 持， “春 季躁 动 ”效应 也 依然 存在 ，但 金融去 杠杆 的主 基调 下， 各类金 融资 产 表 现都南方荣欢定期开放混合发起 2016 年第 4 季度报告
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不会太 好 ， 建 议围 绕受 益 于改革 和 业 绩超 预期 的 主 线寻找 机会 。 转债 市场 方 面， 经过 去年12 月 的
调整， 部分 转债 估值 位于 历史偏 低水 平， 具备 配置 价值， 总体 以把 握流 动性 风险带 来的 超调 机会
为主。
投资运 作上 ，在 严格 控制 信用风 险的 前提 下， 基金 以持有 信用 债获 取票 息收 益为主 ，在 四 季
初投资 了部 分长 期利 率债 ， 并在 12 月初 进行 了卖 出 操作 ， 目 前组 合久 期保 持 稳健中 性 ， 以 短期 限
高等级 信用 债为 主 。 考虑 到 金融 去杠 杆将 依旧 是未 来一段 时间 市场 的主 基调 ，未来 组合 也会 继续
维持稳 健合 理的 杠杆 及久 期水平 ，努 力降 低利 率波 动对组 合的 潜在 影响 。股 票投资 方面 ，将 会优
选低估 值、 低波 动、 高分 红的股 票标 的， 保持 适当 的股票 投资 仓位 ，积 极参 与新股 申购 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方 荣 欢定 期开 放 基金 净值 增长 率为-3.18%，同 期业 绩比 较基 准增 长 率为-1.91% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 33,941,939.48 5.42
其中： 股票
33,941,939.48 5.42
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
550,798,414.20 87.87
其中： 债券
550,798,414.20 87.87
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
35,136,788.56 5.61
8 其他资 产
6,923,740.88 1.10
9 合计
626,800,883.12
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%) 南方荣欢定期开放混合发起 2016 年第 4 季度报告
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A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 17,906,687.00 3.61
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
2,516,300.00 0.51
E 建筑业 1,087,900.00 0.22
F 批发和 零售 业 3,386,460.00 0.68
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,568,000.00 0.52
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 1,996,800.00 0.40
K
房地产 业
4,479,792.48 0.90
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 33,941,939.48 6.84
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 001979 招商蛇 口 130,000 2,130,700.00 0.43
2 002142 宁波银 行 120,000 1,996,800.00 0.40
3 002415 海康威 视 80,000 1,904,800.00 0.38
4 000338 潍柴动 力 149,902 1,493,023.92 0.30
5 002267 陕天然 气 150,000 1,438,500.00 0.29
6 000429 粤高速 Ａ 200,000 1,368,000.00 0.28
7 000418 小天鹅 Ａ 40,000 1,292,800.00 0.26
8 000063 中兴通 讯 80,000 1,276,000.00 0.26
9 000786 北新建 材 120,000 1,234,800.00 0.25
10 000860 顺鑫农 业 55,000 1,210,000.00 0.24
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - - 南方荣欢定期开放混合发起 2016 年第 4 季度报告
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,427,000.00 5.93
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 276,068,414.20 55.64
5 企业短 期融 资券 130,093,000.00 26.22
6 中期票 据 115,210,000.00 23.22
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 550,798,414.20 111.00
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 011699662
16 大 唐发
电 SCP003
300,000 30,087,000.00 6.06
2 011699827
16 中 航机
电 SCP003
300,000 30,066,000.00 6.06
3 011699804
16 福 新能
源 SCP003
300,000 30,060,000.00 6.06
4 160418 16 农发 18 300,000 29,427,000.00 5.93
5 136090 15 绿地 02 290,000 28,173,500.00 5.68
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 南方荣欢定期开放混合发起 2016 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 67,617.30
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,856,123.58
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,923,740.88
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限股票 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 510,099,951.92
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 510,099,951.92
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 荣欢 定期 开放 混 合型发 起式 证券 投资 基金 基金合 同》
2 、《 南方 荣欢 定期 开放 混 合型发 起式 证券 投资 基金 托管协 议》
3 、南 方荣 欢定 期开 放混 合 型发起 式证 券投 资基 金 2016 年4 季 度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
