南方稳利1 年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金 2016 年第 4 季 度 报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2017 年1 月16 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方稳 利 1 年定 期开 放债 券
交易代 码 000086
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 7 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 8,183,001,124.70 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 追求基 金资 产长 期稳
定的基 础上 ， 力 求获 得高 于业绩 比较 基准 的投 资
收益。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础 ， 结 合经 济
周期、 宏 观政 策方 向及 收 益率曲 线分 析， 实 施积
极的债 券投 资组 合管 理， 以获取 较高 的债 券组 合
投资收 益。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 税后 收益 率×140% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票基 金、 混 合 基金， 高 于货 币市 场基
金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方稳 利 1 年定 期开 放
债券 A
南方稳 利 1 年定 期开
放债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000086 000720
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 7,973,002,553.39 份 209,998,571.31 份 南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
第 3 页 共 11 页
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方稳 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
南方稳 利1 年定 期开 放债 券 A 南方稳 利1 年定 期开 放债 券C
1． 本 期已 实现 收益 -11,590,898.81 -516,216.48
2．本 期利 润 -315,171,855.60 -8,499,121.33
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0392 -0.0400
4．期 末基 金资 产净 值 7,902,496,360.46 207,524,002.59
5．期 末基 金份 额净 值 0.991 0.988
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方稳利1 年定期开放债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-3.74% 0.22% 0.48% 0.01% -4.22% 0.21%
南方稳利1 年定期开放债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-3.85% 0.21% 0.49% 0.01% -4.34% 0.20%
南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
第 5 页 共 11 页
注：本 基金 自2014 年7 月 24 日起 增加C 类 收费 模 式，原 有收 费模 式称 为A 类。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李璇
本 基 金
基 金 经
理
2013 年7
月23 日
- 9 年
女，清 华大 学金 融学 学士 、
硕 士 ， 注 册 金 融 分 析 师
（CFA ）, 具 有 基 金 从 业 资
格。2007 年加 入南 方基 金 ，
担任信 用债 高级 分析 师， 现
任 固 定 收 益 部 副 总 监 、FOF
投资决 策委 员会、 社保 理 事
会委托产品投资决策委员
会委员、 固定 收益 投资 决 策
委员会 委员 。 2010 年 9 月至
2012 年 6 月， 担任 南方 宝 元南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
第 6 页 共 11 页
基金经 理；2012 年 12 月至
2014 年 9 月， 担任 南方 安 心
基金经 理； 2010 年9 月 至今 ，
担任南方多利基金经理；
2012 年 5 月至 今， 担任 南 方
金利基 金经 理 ； 2013 年 7 月
至今， 担 任南 方稳 利基 金 经
理；2015 年 12 月 至今 ， 担
任南方 润元 基金 经理；2016
年8 月至 今， 担任 南方 通利 、
南方丰 元、 南 方 荣 冠基 金 经
理；2016 年 9 月至 今， 担 任
南方多 元基 金经 理 ； 2016 年
11 月 至今 ， 任 南方 荣安 基 金
经理；2016 年 12 月至 今 ，
任南方 睿见 混合 基金 经理 。
杜才超
本 基 金
基 金 经
理
2016 年12
月9 日
- 4 年
中央财 经大 学金 融学 硕士 ，
具有基 金从 业资 格 。 2012 年
7 月加入 南方 基金 ，历 任 债
券交易 员 、 债 券研 究员 、 信
用分析 师。2016 年 3 月至
2016 年 12 月 ， 任 南方 润元 、
南方稳 利 、 南 方多 利、 南 方
金利的 基金 经理 助理。2016
年12 月至 今， 任 南方 丰元 、
南方润 元 、 南 方稳 利、 南 方
宣利基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 稳 利1 年定 期开 放债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。 南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
第 7 页 共 11 页
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 经济 数据 整体 有所 企稳，10-11 月 工业 增加 值稳定 在 6.2% 左右 ，固 定 资产投 资累 计增
速稳定 在8.3% ， 基 建增 速 小幅下 滑， 商品 房销 售增 速回落 ， 房 地产 投资 同比 增速低 位回 暖， 制造
业投资 增速 低位 反弹。11 月金融 数据 明显 超预 期， 其中 M2 同 比增 速11.4% ， 新增人 民币 贷 款 0.79
万亿， 社 会融 资规 模1.74 万亿。9-11 月通 胀水 平上 行， 其 中 11 月 CPI 同比 2.3% ， 符合 预期，PPI
同比3.3% ， 高 于预 期。 全 球经济 数据 在年 底有 所好 转， 全 球货 币政 策逐 步转 向。 四 季度 人民 币 兑
美元汇 率中 间价 明显 贬值 。 央 行无 降息 降准 操作 ，7 天逆 回 购操 作利 率仍 保 持2.25% 不变 ， 但 重启
14 天和 28 天逆 回购 。四 季度来 看， 资金 利率 水平 抬升， 波动 加大 。中 央经 济工作 会议 明确 了金
融去杠 杆的 工作 重心 ，同 时受制 于四 季度 全球 通胀 预期上 升和 人民 币贬 值压 力，货 币政 策转 向实
质性偏 紧。 债市 在政 策重 心转移 、经 济企 稳和 美债 收益率 快速 上行 等多 重因 素打击 下出 现剧 烈调
整， 结束 了此 前连 续两 年 的大牛 市 ，10 年 国债收 益 率上 行 29BP ， 利 率曲线 陡 峭化 ， 信 用债 上行 幅
度大于 利率 债。
展望2017 年一 季度 ， 经济 层面 ， 主 要拖 累来 自于 房 地产 ， 基 建能 否完 全对 冲 地产 、 汽 车的 下
滑仍有 疑问 ， 预 计2017 年经 济实 际增 速仍 有一 定的 下行压 力， 但预 计名 义增 速回升 ， 对 债市 不利 。
通胀方 面，PPI 可能 进一 步向 CPI 传 导， 预计 全 年CPI 均值 2.4%，较 16 年 有 所上升 ，预 计 17 年
PPI 均值 4.4% ， 其中 一季 度达 到 5%-6%。 政策 层面 ，预计 年后 仍有 贬值 压力 ，叠加 春节 ，短 期内
流动性 仍可 能紧 张 ， 此 外 ， 控 制资 产泡 沫、 控制 金 融杠杆 和通 胀水 平抬 升也 将制约 货币 政策 空间 ，
预计货 币政 策实 质性 偏紧 ，难以 看到 降准 和降 息操 作，财 政政 策则 以托 底需 求为主 ，并 非强 力刺
激。总 体而 言， 一季 度债 券市场 仍处 于不 太有 利的 环境当 中， 需多 看少 动， 密切观 察经 济基 本面
和人民 币汇 率情 况。 同时 ，最近 信用 事件 再次 频繁 爆发， 仍需 要严 防信 用风 险，加 强对 于持 仓债南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
第 8 页 共 11 页
券的跟 踪和 梳理 。
投资运 作上 ， 南 方稳 利 1 年定期 开放 基金 在前 半季 度维持 了偏 高的 久期 ， 从11 月份 开始 我们
逐步降 低仓 位和 久期 ，但 由于市 场调 整过 快， 仍导 致基金 在 11-12 月份 债市 大跌中 出现 一定 程度
的回撤 ，12 月 下旬， 我们 认为市 场调 整幅 度已 经基 本反映 不利 因素 ， 信 用债 收益率 出现 较好 的 配
置价值 ，因 此在 年末 逐步 增加了 部分 低久 期信 用债 的仓位 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方稳 利A 级基 金净值 增长 率为-3.74% ， 同期业 绩比 较基 准增 长率 为 0.48%； 南方
稳利C 级基 金净 值增 长率 为-3.85% ， 同期 业绩 比较 基准增 长率 为 0.49% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
10,306,674,007.13 90.37
其中： 债券
10,306,674,007.13 90.37
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
757,150,895.73 6.64
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
158,680,806.04 1.39
8 其他资 产
182,586,398.71 1.60
9 合计
11,405,092,107.61
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 报告 期末 未持 有股票 。 南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
第 9 页 共 11 页
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有沪 港通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 68,396,828.10
0.84
2 央行票 据
-
-
3 金融债 券
1,729,680,000.00
21.33
其中： 政策 性金 融债
-
-
4 企业债 券
3,493,678,179.03
43.08
5 企业短 期融 资券
836,974,000.00
10.32
6 中期票 据
4,098,425,000.00
50.54
7 可转债 （可 交换 债）
-
-
8 同业存 单
-
-
9 其他
79,520,000.00
0.98
10 合计
10,306,674,007.13
127.09
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160409 16 农发 09 7,900,000 780,836,000.00 9.63
2 160410 16 农发 10 4,600,000 449,742,000.00 5.55
3 136090 15 绿地 02 4,225,000 410,458,750.00 5.06
4 160205 16 国开 05 3,800,000 369,892,000.00 4.56
5 101651052
16 大连 万达
MTN004
3,400,000 330,854,000.00 4.08
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 348,641.54
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 182,237,757.17
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 182,586,398.71
5.10.3 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方稳 利1 年定 期开 放债 券A
南方稳 利 1 年定 期开
放债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 8,055,804,468.89 212,606,479.50
报告期 期间 基金 总申 购份 额 6,962,525.45 241,459.15
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 89,764,440.95 2,849,367.34
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减 - - 南方稳利 1 年定期开放债券 2016 年第 4 季度报告
第 11 页 共 11 页
少以"-"填 列）
报告期 期末 基金 份额 总额 7,973,002,553.39 209,998,571.31
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 基金 合同。
2 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 托管 协议。
3 、南 方稳 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基 金 2016 年第4 季度 报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
