南方理财60 天 债 券 型证 券 投 资 基金 2016
年第4 季 度报 告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方理财 60 天债 券 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2017 年1 月16 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方理 财 60 天 债券
交易代 码 202305
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年10 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,357,158,213.90 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 保持资 产流 动性 的基 础上 ， 努力
追求绝 对收 益， 为基 金份 额持有 人谋 求资 产的 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 将采 用积 极管 理型 的投资 策略 ， 将 投资 组合 的平均
剩余期 限控 制 在 180 天以 内， 在 控制 利率 风险 、 尽 量降低
基金净 值波 动风 险并 满足 流动性 的前 提下 ，提 高基 金收
益。
业绩比 较基 准 七天通 知存 款税 后利 率
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 投资 基金 中的较 低风 险品 种， 其长 期平均
风险和 预期 收益 率低 于股 票基金 、混 合基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金的 基金 简称
南方理 财 60 天债
券 A
南方理 财 60 天债
券 B
南方理 财 60 天
债券 E
下属分 级基 金的 交易 代码 202305 202306 001041
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额
346,559,689.76
份
1,010,056,583.60
份
541,940.54 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方理 财 60 天 ”。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
南方理 财 60 天
债券A
南方理 财 60 天 债券B 南方理 财 60 天 债券E
1. 本期已 实现 收益 2,408,525.34 53,748,571.69 6,297.08
2．本 期利 润 2,408,525.34 53,748,571.69 6,297.08
3．期 末基 金资 产净 值 346,559,689.76 1,010,056,583.60 541,940.54
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)扣 除相
关费用 后的 余额,本 期利 润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 ， 由于 本基金 采用 摊余 成
本法核 算， 因此 ，公 允价 值变动 收益 为零 ，本 期已 实现收 益和 本期 利润 的金 额相等 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方理财60 天债券 A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
0.7226% 0.0060% 0.3456% 0.0000% 0.3770% 0.0060%
南方理财60 天债券 B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
0.7956% 0.0060% 0.3456% 0.0000% 0.4500% 0.0060%
南方理财60 天债券 E
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
① －③ ②－④
过去三 个
月
0.7278% 0.0061% 0.3456% 0.0000% 0.3822% 0.0061%
注：1 、本 基金 每日 计算 当 日收益 并分 配， 并在 运作 期期末 集中 支付 。
2、本 基金 计算 份额 净值 收 益率时 所选 取的 运作 周期 ，是以 基金 合同 生效 日/ 新 增类别 生效 日为 起
始日并 持有 至报 告期 末的 基金份 额所 经历 的运 作周 期。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
夏晨
曦
本基金
基金经
理
2012 年10
月19 日
- 11 年
香港科 技大 学理 学硕 士， 具有基 金从 业资
格。2005 年 5 月加 入南 方 基金， 曾担 任金
融工程 研究 员、 固定 收益 研究员 、风 险控
制员等 职务 ，现 任固 定收 益部副 总监 、社
保理事 会委 托产 品投 资决 策委员 会委 员、
固定收 益投 资决 策委 员会 委员。2008 年5
月至2012 年7 月， 任固 定 收益部 投资 经理 ，
负责社 保、 专户 及年 金组 合的投 资管 理；
2012 年7 月至 2015 年1 月， 任 南方 润元 基
金经理 ；2014 年 7 月至 2016 年 11 月 ，任
南方薪 金宝 基金 经理 ； 2014 年12 月至2016
年 11 月 ， 任 南方 理财 金基 金经理 ；2012 年
8 月至 今 ， 任 南方 理财14 天基金 经理； 2012
年 10 月至 今， 任南 方理 财60 天 基金 经理；
2013 年1 月至 今， 任南 方 收益宝 基金 经理 ；
2014 年 7 月至 今， 任南 方 现金增 利、 南方
现金通 基金 经理 ；2016 年2 月至 今， 任南
方日添 益货 币基 金经 理； 2016 年10 月 至今 ，
任南方 天天 利基 金经 理。
董浩
本基金
基金经
理
2016 年11
月17 日
- 6 年
南开大 学金 融学 硕士 ， 具 有基金 从业 资格 。
2010 年 7 月加 入南 方基 金 ，历任 交易 管理
部债券 交易 员、 固定 收益 部货币 理财 类研
究员 ；2014 年3 月至2015 年9 月 ， 任南 方
现金通 基金 经理 助理 ；2015 年9 月至2016
年 8 月 ， 任 南方 50 债 基金 经理；2015 年9
月至今 ，任 南方 现金 通、 南方中 票基 金经
理；2016 年 2 月至 今， 任 南方日 添益 货币
基金经 理 ；2016 年8 月至 今， 任南 方 10 年
国债基 金经 理 ；2016 年11 月至今 ， 任南 方
理财 60 天 基金 经理 。
注：1 、 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 南方理财 60 天债 券 2016 年第 4 季度报告
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和 《南 方理 财 60 天债 券型 证券 投资 基金 基金合 同 》 的 规定 ， 本着 诚实信 用 、 勤 勉尽 责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持 有人 利益。 基金 的投 资范 围、 投资比 例符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人 工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价 ， 未 出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 债券 市场 和货 币市 场 利率 出现 了大 幅 调 整， 调整的 原因 与基 本面 和政 策面均 有一 定关
系。基 本面 上 ， 经济 数据 整体有 所企 稳，10-11 月 工业增 加值 稳定 在 6.2 左 右，固 定资 产投 资累
计增速 稳定 在8.3 ， 基建 增速小 幅下 滑， 商品 房销 售增速 回落 ，房 地产 投资 同比增 速低 位回 暖，
制造业 投资 增速 低位 反弹 。11 月金 融数 据明 显超 预 期， 其中 M2 同 比增 速11.4% ， 新 增人 民币 贷款
0.79 万亿， 社会 融资 规模1.74 万亿。9-11 月通 胀水 平上行 ， 其 中 11 月 CPI 同比 2.3 ， 符 合预 期 ，
PPI 同比 3.3% ， 高于 预期 。 海外 方面，美 联储 12 月 加息， 符合 市场 预期， 但 议息会 议上 美联 储预
期明年 加 息3 次 ，高 于市 场之前 预期 的 2 次。 受此 影响， 四季 度美 元指数 大 幅上升 ， 人 民币 兑美
元汇率 中间 价明 显贬 值。 政策面 上 ， 央行 受制 于 汇 率问题 无降 息降 准操 作，7 天逆 回购 操作 利率
仍保 持2.25% 不 变， 但重 启 14 天和28 天 逆回 购， 以期达 到降 低金 融市 场杠 杆率的 目的 。
市场层 面， 四季 度全 球通 胀预期 上升 且受 制于 金融 去杠杆 和人 民币 贬值 压力 ，货币 政策 转向
实质性 偏紧 ，叠 加年末 MPA 考核 因素 等影 响， 债市 出现剧 烈调 整。 其 中 1 年 期同业 存单 的收 益率
较三季 末 上 行了 超过 150bp ，10 年期 国债 收益 率同 样 上涨 约50bp 。 短 期限 的非 银行 金 融机 构回购
利率一 度上 行 至10% 。组合 操作 上 ， 我们 提前 预判 了资金 面可 能出 现 的 紧张 状况， 提前 降低 了组南方理财 60 天债 券 2016 年第 4 季度报告
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合久期 ，提 高了 基金 流动 性，因 此较 成功 地应 对 了 本次市场 波 动。
经济增 长方 面，12 月 中采PMI 整 体依 然较 强， 整体 反映出 经济 在需 求端 稳定 、 供给 端出 现 收
缩的叠 加影 响下 ，生 产资 料价格 继续 上涨 ，补 库存 小周期 仍然 延续 。明 年经 济的主 要拖 累来 自于
房地产 ，主 要依 靠基 建进 行对冲 。但 由于 财政 支出 增速及 赤字 约束 制约 了基 建增速 所能 达到 的高
度，因 此基 建能 否完 全对 冲地产 、汽 车的 下滑 仍有 疑问。 通胀 方面 ，预 计明 年原油 升 至 55-60 美
元一线 ， 对PPI 和CPI 的 贡献转 正。 农业 供给 侧改 革是明 年工 作重 点， 粮食 价格可 能企 稳回 升 。
全年来 看， 明年PPI 进一 步向 CPI 传 导， 但食 品价 格仍弱 于季 节性 。 预 计全 年CPI 均值 2.4%，较
16 年 有所 上升 。预 计17 年 PPI 均值 4.4% 。 其中 一 季度达 到 5%-6% 。
政策方 面 ， 人民 币贬 值预 期 仍将 进一 步发 酵 ， 再叠 加春节 前传 统的 资金 紧张 ，预计 短期 内流
动性将 持续 紧张 。除 了人 民币贬 值压 力外 ，控 制资 产泡沫 、控 制金 融杠 杆和 通胀水 平抬 升也 将制
约货币 政策 空间 。 预计 货 币政策 实质 性偏 紧 。 整 体 来看 ， 一 季度 的债 券 收 益 率将 呈 震荡 上行 态势 ，
波动性 将会 增加 。金融 机 构去杠 杆仍 未结 束， 货币 市场利 率将 继续 维持 高位 。同时 ， 信 用利 差仍
处于历 史低 位， 后市 仍有 较大的 调整 空间 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期A 级基 金净 值收 益率 为 0.7226% ， 同 期业 绩 比较基 准收 益率 为0.3456% 。B 级 基金 净
值收益 率 为0.7956% ，同 期业绩 比较 基准 收益 率 为0.3456% 。 本报 告期E 级 基 金净值 收益 率为
0.7278%， 同期 业绩 比较 基 准收益 率 为 0.3456% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 484,267,388.78 35.53
其中： 债券 484,267,388.78 35.53
资产支 持证 券
-
-
2 买入返 售金 融资 产
527,770,031.65
38.73
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
3
银行存 款和 结算 备付 金合
计
342,608,069.39 25.14 南方理财 60 天债 券 2016 年第 4 季度报告
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4 其他资 产 8,170,151.63 0.60
5 合计 1,362,815,641.45 100.00
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 10.35
其中： 买断 式回 购融 资 -
序号 项目 金额（ 元） 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 - -
其中： 买断 式回 购融 资 - -
注：报 告期 内债 券回 购融 资余额 占基 金资 产净 值的 比例为 报告 期内 每个 交易 日融资 余额 占资 产净
值比例 的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
注： 本 基金 合同 约定： “本 基金进 入全 国银 行间 同业 市场进 行债 券回 购的 资金 余额不 得超 过基 金 资
产净值 的 4 0%” ，本 报告 期内， 本基 金未 发生 超标 情况。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 57
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 102
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 10
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 120 天 情况 说明
注： 本基 金合 同约 定： “ 本 基金投 资组 合的 平均 剩余 期限在 每个 交易 日均 不得 超过 180 天 ” ， 本 报
告期内 ，本 基金 未发 生超 标情况 。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 46.74
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
1.10 -
2 30 天( 含)-60 天 25.75 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 1.47 - 南方理财 60 天债 券 2016 年第 4 季度报告
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其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
4 90 天( 含)-120 天 20.70 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 120 天(含)-397 天（ 含） 5.15 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 99.82 -
5.4 报 告期 内投资 组合 平均剩 余存 续期超 过 240 天 情况 说明
注：本 报告 期内 ，本 基金 未发生 平均 剩余 存续 期超 过 240 天 的情 况。
5.5 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 84,892,346.71 6.26
其中： 政策 性金 融债 84,892,346.71 6.26
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 299,813,749.88 22.09
6 中期票 据 - -
7 同业存 单 99,561,292.19 7.34
8 其他 - -
9 合计 484,267,388.78 35.68
10
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
14,869,376.65 1.10
5.6 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
债券数 量
（张）
摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 011698044 16 中 建材SCP006 700,000 69,991,407.11 5.16
2 100201 10 国开 01 600,000 60,023,756.19 4.42
3 111610613 16 兴业 CD613 500,000 49,729,478.26 3.66
4 011698353 16 首钢 SCP003 400,000 39,987,396.11 2.95
5 011698385 16 潞安 SCP005 400,000 39,985,380.25 2.95
6 011698099 16 冀 中能 源SCP002 300,000 29,991,767.52 2.21
7 041664038 16 徐 工机 械CP002 300,000 29,907,378.69 2.20
8 111618009 16 华夏 CD009 300,000 29,831,813.93 2.20
9 111691887 16 南 京银 行CD035 200,000 20,000,000.00 1.47 南方理财 60 天债 券 2016 年第 4 季度报告
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10 011698486 16 晋能 SCP005 200,000 19,992,507.43 1.47
5.7 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
5.7.1
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0898%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.1479%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.0382%
5.7.2 报告期 内负 偏离度 的绝 对值达 到 0.25% 情 况说 明
注：无 。
5.7.3 报 告期 内正偏 离度 的绝 对值达 到 0.5% 情 况说 明
注：无 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本基金 采用 “摊 余成 本法 ”计价 ，即 计价 对象 以买 入成本 列示 ，按 票面 利率 或商定 利率 并考
虑其买 入时 的溢 价与 折价 ，在其 剩余 期限 内平 均摊 销，每 日计 提收 益。
5.9.2
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 31,938.58
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 8,138,213.05
4 应收申 购款 -
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 - 南方理财 60 天债 券 2016 年第 4 季度报告
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7 其他 -
8 合计 8,170,151.63
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
南方理 财 60 天
债券 A
南方理 财 60 天 债券
B
南方理 财 60
天债 券E
报告期 期初 基金 份额 总额 370,862,426.16 10,071,212,222.71 1,489,139.34
报告期 期间 基金 总申 购份 额 94,065,538.53 1,059,435,987.00 398,004.06
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 118,368,274.93 10,120,591,626.11 1,345,202.86
报告期 期末 基金 份额 总额 346,559,689.76 1,010,056,583.60 541,940.54
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金交易明 细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方理 财60 天债 券型 证券投 资基 金基 金合 同
2 、南 方理 财60 天债 券型 证券投 资基 金托 管协 议
3 、南 方理 财60 天债 券型 证券投 资基 金 2016 年 4 季 度报告 原文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
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