南 方 成 份 精选 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2017 年1 月16 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方成 份精 选混 合
交易代 码 202005
前端交 易代 码 202005
后端交 易代 码 202006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 5 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,708,630,130.00 份
投资目 标
本基金 在保 持公 司一 贯投 资理念 基础 上， 通过 对宏 观
经济和 上市 公司 基本 面的 深入研 究， 采取 定量 和定 性
相结合 方法 ， 精 选成 份股 ， 寻找 驱动 力型 的领 先上 市
公司， 在控 制风 险的 前提 下追求 获取 超额 收益 。
投资策 略
本基金 在保 持公 司一 贯投 资理念 的基 础上 ， 紧 密把 握
和跟踪 中国 宏观 经济 周期 、 行业 增长 周期 和企 业成 长
周期， 通过 对行 业的 深入 分析和 上市 公司 基本 面的 研
究，主 要投 资两 类企 业：1 、驱动 力型 增长 行业 ：通
过对中 国宏 观经 济的 把握 ， 根据 对上 下游 行业 运行 态
势与利 益分 配等 因素 的观 察， 考 量行 业增 长周 期， 以
确定对 国民 经济 起主 要驱 动作用 或作 出重 大贡 献的
行业/ 产业， 从中 优选 代表 性企业 重点 投资 。2、 行 业
领先型 成长 企业 ： 强 调处 于企业 成长 生命 周期 的上 升
期， 或 面临 重大 的发 展机 遇， 具 备超 常规 增长 潜力 的
上市公 司。 通过 投资 此两 类公司 ， 进 而为 本基 金获 取南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告
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中长期 稳健 的资 产增 值。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数+ 20% × 上证国 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 水
平低于 股票 型基 金， 高于 债券型 基金 、 货 币市 场基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方成 份” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年10 月1 日 － 2016 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 215,953,592.27
2.本期 利润
75,352,178.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0184
4.期末 基金 资产 净值 3,610,416,051.48
5.期末 基金 份额 净值 0.9735
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.53% 0.61% 1.43% 0.57% 0.10% 0.04%
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3.2.2 自 基金 转型以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率变 动
的 比较
注：本 基金 转型 日 为2007 年5 月14 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张原
本基金
基金经
理
2015 年12
月 30 日
- 10 年
美国密 歇根 大学 经济 学硕 士学位 ， 具
有基金 从业 资格 。 2006 年4 月加 入南
方基金 ， 曾担 任南 方基 金 研究部 机械
及电力 设备 行业 高级 研究 员， 南方 高
增及南 方隆 元基 金经 理助 理； 现任 投
资部副 总监 、 境内 权益 投 资决策 委员
会委员 、FOF 投资 决策 委 员会委 员、
社 保 理 事 会 委 托 产 品 投 资 决 策 委 员
会委员 ； 2009 年 9 月至2013 年 4 月，
任南 方500 基金 经理 ； 2010 年 2 月至
2016 年10 月 ， 任 南方 绩优 基金经 理；南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告
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2011 年2 月至 今， 任南 方 高增基 金经
理；2015 年 12 月 至今 ， 任南方 成份
基金经 理。
黄春逢
本基金
基金经
理
2015 年12
月 30 日
- 5 年
上海交 通大 学金 融学 硕士 ， 具 有基 金
从业资 格 。2011 年7 月至2014 年12
月， 任 职于 国泰 君安 研究 所， 担 任银
行业分 析师 ； 2015 年 1 月 加入南 方基
金研究 部， 任金 融行 业高 级研究 员 ；
2015 年4 月至2015 年 12 月， 任南 方
避险、 南方 保本、 南方 利 淘的基 金经
理助理 ；2015 年 5 月至 2015 年 12
月 ， 任 南 方 利 鑫 的 基 金 经 理 助 理 ；
2015 年6 月至2015 年 12 月， 任南 方
丰合的 基金 经理 助理 ；2015 年 12 月
至今， 任南 方成 份基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 任 日期 ” 为根 据公 司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 成份 精选混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 中国 宏观 经济 及市 场流动 性均 出现 了显 著变 化，市 场震 荡区 间也 有所 扩大。 从宏 观经
济来看 ，四 季 度PMI 企稳 回升，PPI 及CPI 出 现反 弹，经 济呈 现出 阶段 性企 稳特征 。从 市场 流动
性看， 央 行 锁短 放长 ，引 导金融 机构 降低 杠杆 率， 市场资 金价 格逐 步抬 升。 从市场 表现 看， 上证
综指先 扬后 抑， 十年 期国 债收益 率大 幅反 弹， 债市 出现较 大幅 度回 调。
回顾四 季度 组合 的操 作， 考虑到 宏观 经济 尤其 是市 场流动 性的 边际 变化 ，在 择时及 仓位 选择
上，我 们在 四季 度后 半段 降低了 股票 仓位 并兑 现了 部分浮 盈； 在行 业配 置上 ，我们 加强 了组 合配
置的确 定性 ，降 低了 组合 的风险 偏好 ，加 大了 银行 、建筑 及部 分白 马成 长行 业的配 置力 度； 同时
我们加 强了 组合 资金 头寸 的运用 ，积 极通 过交 易所 回购等 方式 提升 组合 资金 的利用 效率 。
展望2017 年， 中央 经济 工 作会议 明确 提出 ： 要 把 防 控金融 风险 放到 更加 重要 的位置 ， 货币 政
策要保 持稳 健中 性。 这意 味着 2017 年货 币政 策再 次 出现大 幅宽 松的 可能 性相 对较小 ， 市 场利 率中
枢将 较2016 年 有所 抬高 。 而随着 房地 产市 场调 控升 级， 房 地产 销售 对投 资的 拉动效 应或 将边 际减
弱，基 建投 资则 很可 能再 次发力 以确 保宏 观经 济增 速维持 在合 意区 间， PPI 很可能 在 2017 年一
季度继 续走 高， 相应 的周 期类企 业的 现金 流可 能出 现持续 好转 。 整 体来 看，2017 年 将是 流动 性收
紧带来 估值 边际 弱化 ，叠 加经济 企稳 带来 企业 盈利 边际强 化的 格局 。在 行业 配置上 ，我 们的 选择
标准将 基于 行业 景气 度反 转或出 现边 际 改 善。 我们 看好受 益于 利率 中枢 上行 带来利 差扩 大的 保险
和银行 ，受 益于 中美 两国 加大基 建投 入带 来价 格上 涨的部 分工 业金 属， 以及 原油价 格上 涨带 来行
业景气 度提 升的 石油 化工 产业链 。 同时 ， 经 过2016 年的市 场调 整 ， 部 分白 马 成长股 的估 值已 回归
至合理 区间 ，PEG 增 速已 回 落至 1 以下 ， 在 2017 年 有 望随着 行业 景气 度的 提升 出现估 值盈 利双 升
的戴维 斯双 击。 在主 题投 资方面 ，农 业供 给侧 改革 及一带 一路 都可 能会 出现 较好的 事件 催化 ，我
们也会 加强 研究 ，力 争把 握相应 的投 资机 会。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
四 季度 ， 南 方成 份精 选基 金期间 净值 增长 率 为1.53% ，同 期业 绩比 较基 准增 长 率为 1.43% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,584,028,878.25 71.00 南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告
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其中： 股票
2,584,028,878.25 71.00
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
170,670,000.00 4.69
其中： 债券
170,670,000.00 4.69
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
600,000,000.00 16.49
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
163,447,060.09 4.49
8 其他资 产
121,428,525.82 3.34
9 合计
3,639,574,464.16
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 262,872,000.00 7.28
C 制造业 1,329,855,075.14 36.83
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
74,940,267.96 2.08
E 建筑业 86,833,668.00 2.41
F 批发和 零售 业 108,105,000.00 2.99
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 614,887,867.15 17.03
K
房地产 业
106,535,000.00 2.95
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 2,584,028,878.25 71.57
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600547 山东黄 金 7,200,000 262,872,000.00 7.28
2 000063 中兴通 讯 15,000,031 239,250,494.45 6.63
3 601166 兴业银 行 11,000,018 177,540,290.52 4.92
4 002008 大族激 光 5,700,093 128,822,101.80 3.57
5 601318 中国平 安 3,600,000 127,548,000.00 3.53
6 000333 美的集 团 4,500,017 126,765,478.89 3.51
7 000651 格力电 器 4,500,000 110,790,000.00 3.07
8 000895 双汇发 展 5,200,000 108,836,000.00 3.01
9 601939 建设银 行 20,000,000 108,800,000.00 3.01
10 000963 华东医 药 1,500,000 108,105,000.00 2.99
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 170,670,000.00 4.73
其中： 政策 性金 融债 170,670,000.00 4.73
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 170,670,000.00 4.73
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140220 14 国开 20 500,000 50,420,000.00 1.40
2 140225 14 国开 25 500,000 50,385,000.00 1.40
3 150417 15 农发 17 400,000 40,072,000.00 1.11
4 160217 16 国开 17 300,000 29,793,000.00 0.83
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,342,628.69
2 应收证 券清 算款 111,564,848.45
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,445,623.35
5 应收申 购款 6,075,425.33
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 121,428,525.82
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 4,320,438,704.01
报告期 期间 基金 总申 购份 额 138,971,193.87
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 750,779,767.88
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 3,708,630,130.00
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 64,562,182.22
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 64,562,182.22
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
1.74
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 成份 精选 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 成份 精选 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
3 、南 方成 份精 选混 合型 证 券投资 基 金2016 年4 季 度 报告原 文。 南方成份精选混合 2016 年第 4 季度报告
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8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
