南 方 恒 元 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2016 年第4 季度报告
2016 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2017 年 1 月19 日
南方恒元保本混合 2016 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2017 年1 月16 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出 投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金 的
招募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2016 年10 月1 日起 至2016 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方恒 元保 本混 合
交易代 码 202211
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 11 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 409,955,114.21 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下， 为投 资者 提供 认 购
保本金 额/ 申购 保本 金额 的 保证， 并在 此基 础上 力争
基金资 产的 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 资产 配置 策略 分为 两个层 次： 一 层为 对风 险 资
产和无 风险 资产 的配 置, 该 层次以 恒定 比例 组合 保险
策略为 依据， 即风 险资 产 部分所 能承 受的 损失 最大 不
能超过 无风 险资 产部 分所 产生的 收益； 另一 层为 对 风
险资产 部分 的配 置策 略。 基金管 理人 将根 据情 况对 这
两个层 次的 策略 进行 调整 。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本基 金， 属 于 证券投 资基 金中 的低 风险 品
种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人
江苏省 信用 再担 保有 限公 司
深圳市 高新 投集 团有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方恒 元” 。 南方恒元保本混合 2016 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2016 年 10 月1 日 － 2016 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 12,423,564.04
2. 本期 利润
14,310,628.13
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0345
4. 期末 基金 资产 净值 497,824,245.39
5. 期末 基金 份额 净值 1.214
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.88% 0.38% 0.66% 0.01% 2.22% 0.37%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 的第 一个 保本 期为三 年， 自2008 年11 月 12 日至2011 年 11 月14 日止 ，第 一个 保本
期的净 值增 长率 为19.34% ； 第二 个保 本期 为三 年， 自2011 年 12 月 13 日至 2014 年 12 月 15 日 止，
第二个 保本 期的 净值 增长 率为 15.18% 。 第 三个 保本 期为三 年， 自 2014 年 12 月 30 日至2017 年 12
月30 日止 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吴剑毅
本 基 金 基 金
经理
2014 年7 月
18 日
- 8 年
清华大学金融学 硕
士，具有基金从 业
资格 。2009 年7 月
加入南方基金， 任
南方基金研究部 金南方恒元保本混合 2016 年第 4 季度报告
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融 行 业 研 究 员 ；
2012 年3 月至2014
年 7 月， 担任 南方
避险、南方保本 基
金经理 助理；2014
年 7 月至 今， 任南
方恒元基金经理 ；
2015 年 5 月至 今，
任南方利众基金 经
理；2015 年 7 月至
今，任南方利达 基
金经理 ；2015 年 9
月至今，任南方 消
费活力基金经理 ；
2015 年10 月至 今，
任南方顺达基金 经
理；2015 年 11 月
至今， 任南 方利 安、
南 方 顺 康 基 金 经
理；2016 年 12 月
至今，任南方安 颐
养老基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 恒元 保本混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金 资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持 有人 利益。 基金 的投 资范 围、 投资比 例符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。 南方恒元保本混合 2016 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2016 年4 季度, 国内 经济 呈现复 苏态 势， PMI 继 10 月大涨 至51.2 后， 又 在 11 月攀升 至51.7 ，
并创 下28 个月 以来 新高 ， 虽然 在 12 月小 幅回 落至51.4 ， 但仍 处于 扩张 区间， 且生产 、 需 求较 旺。
4 季度 生产 指标 延续 了3 季度的 反弹 趋势 ，并 在 11 月创下 了 近 2 年 新高 ，企 业生产 积极 性仍 高，
但受地 产调 控加 码、 去产 能继续 提速 影响 ，企 业经 营仍面 临压 力。PMI 和工 业企业 数据 均表 明当
前库存 处于 偏低 位置 ，叠 加 PPI 持续 回升 ，进 一步 去库存 压力 较小 ，而 补库 存反而 很有 动力 ，是
支持经 济增 长的 重要 因素 ，而 PPP 在 城市 基础 建设 管理方 面空 间广 阔， 将成 为新的 经济 拉动 点。
市场方 面， 股票 市场 在经 过年初 大幅 调整 后维 持区 间震荡 行情 ， 结 构上 分化 显著:4 季 度上 证
综指上 涨3.29% ，创 业板 指下 跌 8.74% ； 债券 市场 在季度 初创 出新 高后 于 12 月出现 剧烈 调整 ，4
季度中 证全 债指 数下 跌1.79% 。
报告期 内 ， 本 基金 遵循CPPI 保本 策略 ， 在控 制好 回撤 风险的 前提 下确 定股 票仓 位上限 ， 股票
仓位重 点配 置于 价格 低于 合理价 值的 个股 并持 有等 待价值 回归 。 由 于当 前安 全 垫水平 较高,具 备较
强的回 撤容 忍度,因 此我 们 保持了 相对 较高 的股 票仓 位,以 追求 获取 更高 的收 益 回报。 固定 收益 投
资方面 ，本 基金 在券 种的 选择仍 然以 高评 级、 短久 期为主 ，主 要目 的是 获取 确定性 的持 有到 期收
益。此 外， 我们 还积 极参 与新股 的网 下申 购。
中央经 济工 作会 议明 确 2017 年 的总 基调 是稳 中求 进 ， 并将 经济 工作 重点 转向 防 风险与 深化 改
革。 从消 费 、 投 资与 外贸 三方面 来看 ，2017 年经 济 下行压 力依 然存 在 。 尽 管 经济面 临压 力 ， 货 币
政策空 间也 不大 ，更 多依 赖财政 刺激 ，但 流动 性宽 松和无 风险 利率 走低 的背 景并未 发生 变化 ，低
风险资 金持 续流 入股 市的 步伐也 没有 改变 ，未 来随 着这一 进程 的持 续， 将为 二级市 场带 来增 量的
低风险 资金 。 我 们认 为2017 年股 票市 场依 然存 在着 众多的 绝对 收益 机会 ， 在 股票的 配置 上将 继续
立足于 选取 价格 具备 收敛 机制、 可以 越跌 越买 的品 种。 当 前主 要从 如下3 个 方面的 收敛 机制 选股 ：
（1 ）PEG 小于1 的 白马 成 长股； （2） 市值 低于 重估 价值， 存在 被举 牌的 可能 ； （3 ） 价格 低于 定增
价或重 要股 东增 持成 本 。 本保本 周期 预计 于 17 年 底 到期 ， 由 于当 前产 品安 全 垫较高 ， 具备 较强 的
抗风险 能力 ，因 此我 们仍 将继续 保持 较高 的股 票仓 位，通 过选 股努 力获 取更 高的收 益回 报。
债市方 面， 考虑 到中 美两 国 10 年期 国债 收益 率价 差 处于历 史低 位， 汇率 压力 下国债 收益 率仍
存在反 弹风 险， 我们 对于 债市保 持谨 慎， 重点 配置 高评级 、短 久期 的信 用 债 ，结合 市场 环境 辅以南方恒元保本混合 2016 年第 4 季度报告
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存款及 逆回 购操 作， 以获 取持有 到期 收益 为主 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.214 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为2.88% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为0.66% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 247,561,155.51 47.37
其中： 股票
247,561,155.51 47.37
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
118,024,518.90 22.58
其中： 债券
118,024,518.90 22.58
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
149,158,124.19 28.54
8 其他资 产 7,857,360.17 1.50
9 合计 522,601,158.77
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 13,536,332.38 2.72
C
制造业 108,983,792.83 21.89
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
4,010,877.66 0.81
E
建筑业 3,833,640.23 0.77
F
批发和 零售 业 15,575,210.88 3.13 南方恒元保本混合 2016 年第 4 季度报告
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G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 7,494,761.74 1.51
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
20,014,310.77 4.02
J
金融业 33,746,403.22 6.78
K
房地产 业 16,454,673.60 3.31
L
租赁和 商务 服务 业 10,708,047.20 2.15
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 9,086,430.00 1.83
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 4,116,675.00 0.83
S
综合 - -
合计 247,561,155.51 49.73
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的沪 港通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600015 华夏银 行 974,285 10,570,992.25 2.12
2 000069 华侨城 Ａ 1,307,400 9,086,430.00 1.83
3 600600 青岛啤 酒 238,589 7,024,060.16 1.41
4 600315 上海家 化 221,720 6,010,829.20 1.21
5 600223 鲁商置 业 1,088,690 5,922,473.60 1.19
6 002029 七匹狼 575,276 5,873,567.96 1.18
7 002792 通宇通 讯 107,634 5,840,220.84 1.17
8 600153 建发股 份 541,450 5,793,515.00 1.16
9 002004 华邦健 康 630,600 5,719,542.00 1.15
10 002517 恺英网 络 165,531 5,555,220.36 1.12
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 南方恒元保本混合 2016 年第 4 季度报告
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1 国家债 券 25,901,600.00 5.20
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 49,949,065.30 10.03
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 40,080,000.00 8.05
7 可转债 （可 交换 债） 2,093,853.60 0.42
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 118,024,518.90 23.71
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 101555023
15 赣 高速
MTN004
400,000 40,080,000.00 8.05
2 122199 12 能新 02 240,000 24,264,000.00 4.87
3 019539 16 国债 11 180,000 17,976,600.00 3.61
4 122311 13 海通 04 126,100 12,709,619.00 2.55
5 019533 16 国债 05 79,250 7,925,000.00 1.59
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 南方恒元保本混合 2016 年第 4 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 本期 投资 的前 十名 证券中 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 89,367.94
2 应收证 券清 算款 5,006,370.64
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,761,621.59
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,857,360.17
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110035 白云转 债 2,093,853.60 0.42
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 报告 期内 不存 在前十 名股 票流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 420,215,768.20
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 10,260,653.99
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 409,955,114.21 南方恒元保本混合 2016 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方恒 元保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
2 、 《南 方恒 元保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
3 、南 方恒 元保 本混 合型 证 券投资 基 金2016 年第 4 季 度报告 原文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
